风电场运营表现 - 风电场运营业务收益约为3.19451亿元人民币，较2023年减少约7%[12] - 红松第九期项目于2013年12月完成建设，2024年运营状态稳定[13] - 河北省红松风场2024年发电量718.43吉瓦时较2023年761.94吉瓦时下降5.7%[18] - 红松风场贡献了公司约95%的收益[199] 项目装机容量与建设进展 - 红松风电场装机容量为398.4兆瓦，最高可达596.4兆瓦[8] - 包头银风风电场第一期项目装机容量为49.8兆瓦，目前正在建设中[14] - 察北管理区储能电站项目容量为300兆瓦/1.2吉瓦时，于2024年12月达到并网条件[15] - 储能电站项目于2025年1月22日实现全容量并网，收益模式为电力市场交易及容量租赁[15] 公司股权与控制关系 - 集团通过红松新能源间接控制红松86.55%的权益[7] - 张志祥通过钻禧控股持有公司12.61%股份（216,206,900股）[84] - 嬴汇持有公司3.56375亿港元新可换股债券 若全部转换将发行494,278,779股新股占已发行股份28.83%[84] - 董事張志祥持股總數716,978,799股（含可換股債券），持股比例41.81%[112] - Atlantis Capital Group Holdings Limited持股944,444,444股，占比55.08%[117] - 河北高速公路开发（集团）有限公司持股5,777,777,778股，占比336.95%[117] - 钻禧持股216,206,900股，占比12.61%[117] - 嬴汇持有可换股债券本金356,375,000港元，可转换494,278,779股，占比28.83%[117] - Atlantis New Hong Kong Equity Fund Limited认购119,437,859股及161.7百万港元可换股债券，可转换825,006,585股[118] - 河北高速公路开发（集团）有限公司认购590,615,905股及人民币933.7百万元可换股债券，可转换5,187,161,873股[119] - 徐英杰持股227,966,663股，占比13.29%[117] - 公司已发行股份总数1,714,719,143股[116][120] 收入与利润变化 - 公司收益从2023年的人民币343,811千元下降至2024年的人民币336,274千元，降幅2%[25][26] - 公司毛利从2023年的人民币125,962千元下降至2024年的人民币119,166千元，降幅5%[25][30] - 公司经营溢利从2023年的人民币72,098千元下降至2024年的人民币31,357千元，降幅57%[25] - 公司年度亏损从2023年的人民币94,773千元扩大至2024年的人民币125,777千元，增幅33%[25] - 2024年亏损约人民币1.258亿元，较2023年约9477.3万元增加[49] 成本与费用变化 - 公司毛利率从2023年的37%下降至2024年的35%[30] - 公司销售成本占收益比例从2023年的63%上升至2024年的65%[29] - 公司行政开支从2023年的人民币65,916千元增加至2024年的人民币86,136千元，增幅31%[32] - 2024年融资成本约人民币1.323亿元，较2023年约1.428亿元轻微下降[47] - 2024年税项开支增至约人民币2481.7万元，主要因红松应课税溢利小幅增加[48] - 2024年员工成本约人民币5,154.1万元，全职雇员152名（2023年：136名）[81] 债务与资本结构 - 公司净债务从2023年的人民币1,134,023千元增加至2024年的人民币1,832,018千元，增幅62%[25] - 公司资产净值从2023年的人民币211,988千元下降至2024年的人民币86,669千元，降幅59%[25] - 公司净债务对资本比率从2023年的535%上升至2024年的2,114%[25] - 2024年12月31日流动负债净额约人民币2.526亿元，主要因新可换股债券及部分新银行贷款分类为流动负债[51] - 2024年12月31日现金及银行结余约人民币2.446亿元，较2023年约3.855亿元减少[52] - 2024年12月31日总借贷约人民币20.766亿元，较2023年约15.195亿元增加约5.571亿元[52] - 公司于2023年12月31日偿还了票据所有未偿还本金[57] - 公司于2018年12月31日发行可换股债券总额为3.13795亿港元，年利率8%[58] - 公司于2022年1月28日发行新可换股债券本金3.56375亿港元，年利率10%[59] - 新可换股债券若悉数转换将发行19.7986亿股新股，占扩大后股本50.01%[59] - 供股发行11.874亿股股份，募集资金净额2.11亿港元[61] - 供股资金用途：偿还公司债券4810万港元，偿还票据7000万港元[62] - 供股后未动用资金净额为4390万港元[62] - 2024年股份认购事项A发行5.906亿股新股，对价1.158亿港元[67] - 2024年可换股债券认购事项A本金9.3369亿元人民币，对价10.167亿港元[67] - 公司向Atlantis New Hong Kong Equity Fund Limited发行119,437,859股新股及161,701,291港元可换股债券，总代价185,111,111港元[68] - 公司向TradArt Flagship Investment SPC发行98,000,000港元可换股债券，代价98,000,000港元[68] - 公司可供分派予股東的儲備約為人民幣零元[101] 应收款项与信贷亏损 - 截至2024年12月31日，公司重大应收贷款总额为202,304千元人民币，其中对债务人A、债务人C和承德利保的贷款本金分别为73,466千元、89,708千元和25,000千元[35] - 债务人A贷款年利率为6%–7%，还款期为2021年7月9日前，由股份押记和业务伙伴提供担保[35] - 债务人C贷款年利率为6%–7%，还款期为2021年7月9日前，由股份押记和业务伙伴提供担保[35] - 承德利保贷款年利率为5.70%，还款期为2018年5月31日，无抵押担保[35] - 公司对应收贷款计提亏损准备拨备总额为81,266千元人民币，其中债务人A、债务人C和承德利保分别为12,034千元、20,209千元和24,800千元[35] - 截至2024年12月31日，公司重大其他应收款项总额为411,137千元人民币，其中对北辰电网和苏司兰的应收款分别为78,961千元和119,258千元[40] - 对北辰电网的32,393千元应收款为项目按金，因项目未获批准而要求全额偿还[40][41] - 对苏司兰的119,258千元应收款包含设备对价和按金，其中按金为650万美元（约42,100千元人民币）[40][42] - 公司对其他应收款项计提亏损准备拨备总额为217,100千元人民币，其中北辰电网和苏司兰分别为32,393千元和119,258千元[40] - 债务人A主要从事旅游发展，公司与债务人A合作旨在通过风场旅游活动开发低成本收益来源[36][37] - 公司向苏司兰支付设备代价及按金约人民币1.32亿元，但苏司兰陷入财务困境无法交付设备[43] - 2020年中国法院裁定苏司兰需归还公司约人民币3600万元款项[43] - 2021年12月31日应收苏司兰款项约人民币7842.3万元被全额撇减，确认预期信贷亏损[43] - 2024年就应收北辰电网款项确认预期信贷亏损拨备约人民币665.2万元[45] 投资与业务拓展 - 公司计划拓展储能业务包括电源侧储能和用户侧储能解决方案[22] - 公司探索与新能源汽车企业合作利用风电绿电为电动汽车充电[23] - 公司拟收购河北交投德能能源有限公司50%股权，代价不超过人民币750万元（约820万港元）[69] - 公司注资九嘉新能源人民币600万元获60%股权，珠海横琴九嘉注资人民币400万元获40%股权[71] - 公司及珠海横琴九嘉分别向九嘉新能源注入额外资本储备人民币4,920万元及3,280万元[71] - 九嘉新能源持有河北瑞风雲联数字新能源100%股权，注册资本由人民币5,000万元增至1亿元[72] - 额外注资将用于发展电网侧独立储能项目，容量300兆瓦/1.2吉瓦时[73] - 公司售后租回交易总代价人民币18亿元，较评估价值16.445亿元溢价9.5%[76] - 截至2024年末抵押资产包括账面值5.6899亿元的物业设备、2.71022亿元的应收款项及5,445万元的投资[78] - 公司物業、廠房及設備收購金額約為人民幣4.768億元（2023年：人民幣368.4萬元）[97] 行业与市场环境 - 全国可再生能源新增装机容量3.73亿千瓦同比增长23%占电力新增装机86%[17] - 全国风电新增装机容量7982万千瓦同比增长6%其中陆上风电7579万千瓦海上风电404万千瓦[17] - 全国风电累计并网容量达5.21亿千瓦同比增长18%其中陆上风电4.8亿千瓦海上风电4127万千瓦[17] - 全国风电发电量9916亿千瓦时同比增长16%风电平均利用率95.9%[17] - 中国规划在戈壁及荒漠地区建设大型风电光伏基地项目[21] - 风电光伏新增并网装机容量分别为7590万千瓦和21700万千瓦[23] - 利率波动可能对公司财务费用产生影响[20] 公司治理与董事会 - 董事会由6名董事组成含3名执行董事和3名独立非执行董事[82] - 董事会由6名董事组成包括3名执行董事和3名独立非执行董事各占50%[147] - 独立非执行董事委任周期为2年[147] - 董事会符合上市规则要求独立非执行董事占比达33.3%(3/9)[148] - 董事会主席因工作安排未出席2024年股东周年大会由执行董事代为主持[143] - 2024年度召开5次董事会会议[150] - 行政总裁张志祥先生董事会出席率100%(5/5)股东大会出席率100%(1/1)[150] - 独立非执行董事姜森林先生董事会出席率60%(3/5)[150] - 独立非执行董事姜森林持股1,713,920股，持股比例0.10%[112] - 独立非执行董事胡曉琳通過購股權持有1,629,920股[112] - 董事会由6名董事组成，其中5名男性（83.3%），1名女性（16.7%）[186] 委员会运作与风险管理 - 审核委员会在报告期内举行2次会议，所有成员出席率100%[177] - 薪酬委员会在报告期内举行1次会议，所有成员出席率100%[179] - 提名委员会在报告期内举行1次会议，所有成员出席率100%[185] - 审核委员会包括3名独立非执行董事[176] - 公司董事会每年通过审核委员会评估集团面对的主要风险并监察风险应对措施[167] - 公司管理层负责确保业务营运符合风险管理政策并考虑可承受风险水平[168] - 公司通过独立内部监控及风险咨询顾问进行年度风险报告程序[171] - 审核委员会每年与管理层审阅风险政策遵从报告并商讨风险应对措施[170] - 公司已设立风险管理程序识别评估重大风险并补救内部监控缺漏[171] - 董事会认为集团风险管理和内部监控制度有效且符合监管要求[174] - 公司采取三种风险处理方式：排除风险（100%消除）、减低风险水平（降至可接受水平）、接受风险（持续监督）[164] - 监控工作涵盖营运财务报告及合规三领域并通过职责分权最小化错误风险[165] - 风险评估基于风险影响严重性及发生概率双重维度[162] - 风险管理流程包括目标设定风险识别风险分析风险应对和风险监控六步骤[159] - 内部监控及风险咨询团队定期进行独立检讨[175] 审计与合规 - 金道连城会计师事务所审核2022-2024年度账目[139] - 审计师酬金总额160万港元其中审计服务135万港元非审计服务25万港元[155] - 审计服务费用占比84.4%(135万/160万)[155] - 非审计服务费用占比15.6%(25万/160万)[155] - 公司委聘外部合规及法律顾问确保业务符合适用法律框架[134] - 公司与国家电网及供应商保持良好关系无重大纠纷[135] - 公司已为董事及高级职员安排董事及高级职员责任保险[126] 薪酬与激励 - 薪酬委员会参考公司经营业绩、董事个别表现及市场资料决定董事薪酬[128] - 公司采纳购股权计划奖励董事及合资格雇员详情见综合财务报表附註29(a)[128] - 購股權計劃項下尚未行使購股權數量為4,304,320份（2023年：56,658,240份）[109] - 购股权计划调整后行使价每股0.546港元，可发行5929.504万股[64] - 截至2024年12月31日，无董事放弃酬金的安排[181] - 董事酬金详情载于综合财务报表附注10[182] - 高级管理人员薪酬：3人薪酬范围在人民币1,000,001元至2,000,000元之间[183] 客户与供应商集中度 - 最大客户销售额占比100%，五大客户合计占比100%[123] - 最大供应商采购额占比26.9%，五大供应商合计占比54.7%[123] 股息与分配政策 - 公司未派付2024年度末期股息（2023年：無）[95] - 公司已采纳股息政策，具体派息将取决于财务状况、现金流及资本需求等因素[178] 其他重要事项 - 包头银风第一期项目于2015年10月获得包头市政府批文[14] - 袁万永持有永昌地产80%股权并通过第二份转让契据以2.4亿港元收购80%权利及权益[83] - 公司向獨立第三方提供財務資助（詳見綜合財務報表附註24）[105] - 公司未進行慈善或其他捐款（2023年：無）[99] - 公司拥有152名员工，其中女性占比20%[187] - 公司秘书在2024年接受了至少15小时的专业培训[189] - 年度内无重大收购及出售事项（重大收购及出售事项见管理层讨论分析部分）[132] - 公司确认股份维持上市规则规定的足够公众持股量[131] - 银行贷款详情见综合财务报表附註31[124]