移动电话市场份额 - 截至2024年12月31日，KT和LG U+在移动电话用户数中的合计市场份额为56.3%，其中MVNOs占比13.6%[31] - MVNOs的市场份额从2023年12月31日的15.5%增长至2024年12月31日的16.9%[33] - 公司拥有2460万移动电话用户，市场份额为43.7%，是韩国最大的无线通信服务提供商[120] - 韩国无线通信市场三大运营商中，KT和LG U+的市场份额分别为30.0%和26.2%[128] 固定电话和宽带市场份额 - 公司在固定电话和VoIP服务市场的份额为15.8%，KT和LG U+分别为53.7%和18.5%[35] - 公司在宽带互联网市场的份额为28.9%，KT和LG U+分别为40.3%和21.7%[35] 付费电视市场份额 - 公司在付费电视市场的份额为26.3%，KT和LG U+分别为36.5%和24.8%[35] - 2024年公司完成了对SK Broadband的合并，成为韩国第二大付费电视提供商[37] 用户流失率 - 2024年无线电信业务的月均流失率为0.8%，与2023年持平[38] 资本支出 - 2024年资本支出为1.259万亿韩元，2023年和2022年分别为1.3806万亿韩元和1.8334万亿韩元[44] - 公司计划继续投资5G网络，包括开发和应用AI技术[44] - 2024年资本支出达到2,487.4亿韩元，2025年预计保持相似水平用于5G网络维护、LTE网络升级、Wi-Fi网络改善、IoT和AI解决方案开发等项目[77] MVNOs业务 - 目前有14家MVNOs租赁公司的网络提供无线电信服务[49] 频谱使用权费用 - 2024年公司支付频谱使用权费用1030亿韩元，2023年和2022年分别为1025亿韩元和1039亿韩元[67] - 2021年MSIT重新分配310MHz频谱带宽，其中95MHz（800MHz/2.1GHz/2.6GHz频段）分配给公司[70] - 28GHz频谱使用权因基站建设未达标被缩短6个月，需在2023年5月底前完成15,000个基站建设[70] 股权交易 - 2022年公司以3300亿韩元出售HanaCard 15%股权，并斥资3300亿韩元收购韩亚金融集团2.9%股权[62] - 2024年公司处置SK M&Service 70%股权及NATE Communications 100%股权，F&U Credit Information 50%股权预计2025年上半年完成[61] - 公司以4133亿韩元出售Kakao Corp 2.4%股份（10,818,510股）[146] - 2024年12月出售SK M&Service 70%股权及NATE Communications 100%股权，交易分别于2025年1月和2月完成[146] 法规与合规 - 2025年1月韩国颁布《智能信息化框架法》，拟于2026年生效，可能增加公司AI业务合规成本[53] - 公司作为"主导网络服务提供商"需提前15天向MSIT报备新资费方案，且可能被要求执行高于竞争对手的资费标准[54] - 违反MSIT规定可能导致最高处以前三年平均年收入3%的罚款[51] - 根据《电信业务法》，外资持股上限为49.0%，若SK Inc.被认定为外资实体，其30.6%的持股将导致公司外资持股比例超过限制[94][96] 债务与财务契约 - SK Telecom的债务工具包含财务契约，包括最大净债务与EBITDA比率为3.50和最小EBITDA与总利息费用比率为4.00[74] - 截至2024年12月31日，2025年合同支付义务达3,623.2亿韩元，主要涉及债务偿还、租赁负债和频率许可费用[78] 供应链与设备 - 无线网络设备主要供应商为三星电子、爱立信-LG和诺基亚，无线设备大部分采购自三星电子和苹果[80] 安全事件 - 2025年4月19日发生恶意软件攻击，导致部分5G和LTE用户的USIM信息泄露，公司已采取隔离设备、加强监控等措施[87] 外资持股风险 - 截至2024年底，SK Inc.的两大外资股东各持有其3.4%股份，若外资持股比例触发15.0%阈值，可能导致SK Inc.被归类为外资实体[96] - 公司30.6%的普通股由SK Inc持有，截至2024年12月31日[112] 汇率风险 - 韩元兑美元贬值可能增加外币债务的利息和本金支付成本，并提高海外设备采购的韩元成本[93][97] - 韩元兑主要外币汇率大幅波动，导致韩国公司股价整体下跌[100] 政治与经济风险 - 美国在2025年4月宣布对韩国出口商品征收25%关税，目前已暂停90天[100][103] - 韩国宪法法院于2025年4月4日裁定罢免前总统尹锡悦，特别总统选举定于2025年6月3日举行[103] - 朝鲜在2023年11月成功发射首颗间谍卫星，加剧半岛紧张局势[107] - 全球供应链中断导致半导体等关键零部件短缺[103] - 韩国家庭债务水平持续上升，中小企业贷款违约增加[103] - 韩国人口持续减少，出生率下降影响经济生产力[103] 移动用户数据 - 公司2024年移动用户总数达2491.3万，其中5G用户1705.2万（占比68.4%），LTE用户753.6万（30.2%）[147] - 截至2024年12月31日，5G用户渗透率达50.6%，5G网络最高传输速度为2.75Gbps[180] - LTE用户渗透率从2019年峰值79.3%降至2024年的46.8%[183] 网络性能 - 2024年12月公司5G网络全国平均下载速度达1065Mbps，超过KT(1056Mbps)和LG U+(956Mbps)[181] - 公司LTE网络全国平均下载速度达238Mbps，超过KT(167Mbps)和LG U+(129Mbps)[184] 基础设施 - 截至2024年12月31日，公司拥有超过85,000个Wi-Fi接入点[185] - 5G/LTE/WCDMA网络基站总数达59,469个[187] 分销渠道 - 公司运营约1,100家T Premium门店和超过2,700家授权经销商[193][194] - 公司在线渠道分销无线设备和服务的水平显著提升，例如通过T Direct Shop购买设备的用户可选择线下门店取货[195] - 公司向授权经销商提供最高40亿韩元（如有抵押则为50亿韩元）的贷款，用于运营支出，还款期限最长11个月，截至2024年12月31日，未偿还贷款总额为566亿韩元[196] 固定线电信服务 - 固定线电信服务收入在2024年、2023年和2022年分别为40754亿韩元、39280亿韩元和38130亿韩元，分别占总收入的22.7%、22.3%和22.0%[199] - 截至2024年12月31日，固定电话用户（包括VoIP）为336.4万，宽带互联网用户为715.6万，IPTV用户为680.3万，有线电视用户为280.6万[198] IPTV与有线电视服务 - IPTV服务“B tv”提供多达272个高清频道，截至2024年12月31日，用户约为680万[204] - 公司推出“AI B tv”服务，利用AI技术提供个性化内容推荐，并计划整合T-commerce功能[205] - 有线电视服务“B tv Cable”提供多达226个频道，截至2024年12月31日，用户约为280万[206] 宽带互联网服务 - 约87%的宽带互联网用户通过捆绑费率计划订阅两项或更多服务，捆绑费率计划月费范围为20,900韩元至73,400韩元[212] 其他业务收入 - 其他业务收入在2024年、2023年和2022年分别为5470亿韩元、5573亿韩元和5497亿韩元，分别占总收入的3.0%、3.2%和3.2%[220] 网络互联 - 无线与固定网络互联允许用户与KT和SK Broadband等运营商的网络进行通话[224] - 韩国法律要求特定服务提供商必须允许其他服务提供商接入其网络[224] - 若新服务提供商与现有服务提供商在90天内无法达成互联协议，可向KCC申诉[224] - 互联费用需考虑实际成本或估算成本，由MSIT根据流量变化等因素确定[225] - 2024年KT和SK Broadband的无线到固定网络互联费率为每分钟6.89韩元[226] - 2023年KT和SK Broadband的无线到固定网络互联费率为每分钟7.22韩元[226] - 2022年KT和SK Broadband的无线到固定网络互联费率为每分钟7.59韩元[226] AI与5G战略 - 公司计划通过5G服务和AI技术保持无线服务业务的领先地位[138] - 全球AI助手A*计划2025年下半年在美国正式推出，已启动封闭测试（2024年11月）和公开测试（2025年3月）[169][141] - 与德国电信、阿联酋e&、新加坡Singtel及软银成立GTAA联盟，共同开发电信定制大语言模型[142] - 韩国AI助手A.用户覆盖率达43.7%（对应2460万移动用户）[147][168] - 5G网络资本支出转向质量提升（原覆盖扩张和数据速度）[146] - Cloud EMS能源管理平台已服务200+客户，主要来自石化及奢侈品零售行业[160] - AI广告平台ASUM 2.0于2024年6月推出，采用机器学习提升广告精准度[167] - AI B2B服务包括生成式AI、AI视觉、AI机器人、AI客服中心、AI营销和AI数据六大类别[170] - 2024年2月公司向GPU云服务提供商Lambda投资2000万美元，2024年8月达成战略合作，2025年1月推出GPU即服务(GPUaaS)[172] - 2024年12月向AI数据中心解决方案提供商Penguin Solutions投资2亿美元[172] 市场环境 - 韩国移动电话渗透率截至2024年12月31日高达109.7%，预计将限制公司用户增长率[66] - 截至2024年12月31日，韩国移动电话普及率为109.7部/100人，固定电话普及率为20.2线/100人[130] - 韩国智能手机普及率达99.9%，智能手机用户数为5611万[131] - 韩国宽带互联网用户从2010年的1720万增长至2024年的2472万[133] - 截至2024年12月31日，韩国IPTV用户数为2182万[133] 股权与市值 - 公司于2012年以3.4万亿韩元收购SK海力士20.1%的股权，并于2021年剥离该股权[121] - 2021年公司进行5比1的股票分拆，普通股数量从7206万股增至3.603亿股[123] - 截至2025年3月31日，公司市值为11.9万亿韩元（81亿美元），占KRX KOSPI市场总市值的0.6%[123][124] - 截至2025年2月28日，ADS代表的普通股数量为14,901,193股，最大限额为73,861,029股[114] 法律风险 - 公司面临韩国证券集体诉讼法的风险，50名股东持有0.01%股份即可提起集体诉讼[108] 收购计划 - 公司计划在2025年5月完成收购SK Broadband额外24.8%的股权，截至2024年12月31日，公司已持有SK Broadband 99.1%的股份[200][201] 收入结构 - 2024年蜂窝服务收入达13.3182万亿韩元，占总营收74.2%[148] 5G用户迁移 - 5G用户迁移速度放缓可能影响高资费套餐收入[60]