公司业务出售与合并 - 2024年9月，公司以80,000美元出售中国大陆企业解决方案业务[37] - 2024年11月，公司以100万人民币或等值美元出售中国大陆需求侧营销解决方案业务[38] - 2024年11月29日，公司与Overlord Merger Sub Ltd.和Amber DWM Holding Limited达成合并协议[41] - 2025年3月12日，合并完成，公司更名为Amber International Holding Limited，3月13日，ADS在纳斯达克以新代码“AMBR”开始交易[45] 审计与监管相关情况 - 2021年12月16日，PCAOB通知SEC无法完全检查或调查总部位于中国大陆或香港的注册公共会计师事务所，公司于2022年6月1日被SEC确定为“委员会认定发行人”[51] - 2022年12月15日，PCAOB宣布能够完全检查和调查中国大陆和香港的审计公司，撤销2021年12月16日的决定[52] - 公司现任审计师WWC, P.C.总部设在美国，已通过PCAOB检查，最近一次检查于2023年12月完成[52] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券规则和法规的某些规定，信息披露要求较低[50] 公司运营风险 - 公司是控股公司，运营依赖子公司，子公司债务可能限制其向公司支付股息的能力[55] - 公司认为目前不需要在中国进行网络安全审查，但不排除未来被审查的可能性[49] - 公司收购鲸鳍市场有限公司100%股权需获香港证监会牌照申请受理，成为Sparrow Tech Private Limited控股股东需获新加坡金融管理局批准，WFTL指定合同转让需Amber Premium FZE获迪拜虚拟资产监管局虚拟资产服务提供商牌照[73] - 框架协议下，公司在监管审批未完成时可获WFTL指定合同100%合并基础净收入和Sparrow Tech Private Limited 100%合并净收入[75] 数字资产市场风险 - 2017年部分数字资产价值大幅上涨，2018年大幅下跌，2022年多家数字资产公司倒闭影响全年资产价格，价格和交易量仍具不确定性和波动性[80] - 公司主要通过客户数字资产交易赚取佣金和执行费，数字资产交易数量、价格或市场流动性下降会使总收入降低[79] - 公司机构加密金融服务和解决方案业务处于起步阶段，面临法律、监管等风险，不一定能盈利[77] - 公司开展新业务、推出新产品和服务或进行战略项目有风险，监管要求会影响项目推向市场的时机和吸引力[78] - 特定数字资产在相关司法管辖区是否为“证券”存在高度不确定性，若分类不当公司可能面临监管审查、罚款等处罚[84] - 公司有分析数字资产是否为“证券”的程序，但不能保证结论被监管机构或法院认可，若认定为证券公司可能面临多种制裁和责任[85][86] - 若比特币、以太坊等支持的数字资产被认定为证券，会限制其流动性、可用性和可交易性，还会带来负面宣传和接受度下降[88] 公司经营地区风险 - 公司总部在新加坡，主要在新加坡、中国香港和迪拜运营，部分传统营销解决方案业务在内地开展，面临监管、经济、政治等风险[70] 公司声誉与竞争风险 - 品牌和声誉受损可能导致客户规模、参与度和忠诚度下降，进而使收入减少[89][90] - 加密经济竞争激烈，未来将进一步加剧，公司面临来自多类市场参与者的竞争[91] - 为应对竞争，公司可能降低或调整客户费用，增加运营和资本支出，影响业务、利润率和运营结果[94] 公司合规风险 - 公司需遵守全球监管要求，包括美国制裁和出口管制等法律，违规可能带来负面后果[95] - 国际监管制度复杂，可能引发多地调查和法律程序，影响公司声誉、业务和财务状况[98] 公司安全与技术风险 - 公司和第三方服务提供商若未能保障客户资金和数字资产安全，将对业务和财务产生不利影响[99][101][102] - 若无法跟上行业变化推出新产品和服务，公司产品和服务使用量及收入可能下降[104] - 公司国际业务面临获取和维持监管批准困难、运营管理挑战、遵守当地法律法规等风险[105][107] - 公司依赖第三方服务提供商的运营、流动性和财务状况来保管客户资产[101] - 新服务和技术可能使公司现有产品和服务过时，且开发新产品和服务可能面临诸多阻碍[104] - 公司国际扩张可能面临市场渗透、运营、产品适配、竞争、品牌认知等问题，还受税收法规影响[108] 公司业务风险 - 公司提供的财富管理和机构加密金融服务有多种风险，若不能识别和披露，会影响声誉和财务状况[110][111] - 公司可能进行套期保值，但交易可能无效或降低整体业绩[112] - 公司交易可能出现错误，导致损失、纠纷和声誉受损[113] - 公司交易订单可能无法及时执行，导致客户损失和纠纷[114] - 公司提供抵押贷面临信用风险，受借款人还款能力、抵押物价值和审批模型影响[115] - 公司产品和服务可能被用于非法活动，面临法律调查和声誉损害[117] - 公司合规和风险管理方法可能无效，受法规变化和极端市场影响[121] - 监管机构会审查公司合规情况，不合规可能面临处罚和业务受限[122] - 公司系统或第三方的网络攻击和安全漏洞会影响品牌、声誉和业务[123] - 公司面临的网络攻击频率、持续性和复杂性增加，可能导致重大补救成本、资产损失等后果[128][130] - 公司交易活动面临交易对手信用风险，交易对手可能因破产等原因违约，导致公司损失投资或交易价值[131] - 公司投资数字资产期权面临较高风险，场外期权信用风险通常高于交易所交易期权，且数字资产期权可用性有限[132] - 公司运营依赖第三方技术，可能因软件或硬件故障导致数据丢失、交易执行失败等问题[134] - 公司依赖第三方服务提供商，其运营困难、服务终止或违规可能导致公司运营中断[137] - 公司在加密货币业务中依赖第三方银行和交易场所进行结算，其运营失败或拒绝提供服务可能影响公司业务[138][139] - 公司获取和处理敏感客户数据，不当使用、披露或访问数据可能损害公司声誉和业务[142] - 公司面临数据隐私和保护相关的法律和监管要求，不遵守可能导致政府执法行动、罚款和声誉损害[144] - 美国有众多联邦和州法律适用于公司运营，欧盟的GDPR也增加了公司合规成本并限制信息处理[146] - 公司或第三方不遵守数据隐私法律或发生安全事件可能导致政府调查、罚款和负面宣传[147] - 公司业务、声誉和财务状况可能因产品服务、信息技术系统或区块链网络中断而受损，中断原因包括硬件软件故障、网络攻击、自然灾害等[148] - 作为受监管金融机构，业务中断可能导致监管审查、高额罚款和处罚，还可能失去现有执照或银行关系[149] - 公司不断改进和升级信息系统与技术，若实施失败或系统运行不佳，将对业务和财务状况产生不利影响[150] - 公司业务依赖信息技术系统，维护和改进信息技术基础设施若失败，会导致系统中断、响应时间变慢等问题[152] - 公司业务需应用复杂财务会计和税务规则，会计标准或税务规则变化可能对经营业绩产生不利影响[153] - 公司遗留在线营销和企业解决方案业务面临竞争、销售周期长、定价压力等风险[155] - 公司在中国大陆的运营主要通过与VIE实体的合同安排进行，若合同安排不符合中国法规，可能面临处罚[156] - 公司的净收入、毛利率和财务结果可比性可能受收入模式影响，失去营销机构客户或内容分发渠道会影响业务[158] - 公司在中国收集和使用数据的活动是否属于“涉外调查”存在不确定性，若被认定需相关许可证[160] - 公司与VIE实体的合同安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效[163] 财务数据关键指标变化 - 公司2022 - 2024年持续经营业务净亏损分别为4370万美元、1370万美元和2400万美元[171] - 截至2023年和2024年12月31日，公司累计亏损分别为4.608亿美元和4.894亿美元[171] - 2022 - 2024年公司持续经营业务经营现金流出分别为1130万美元、1140万美元和1250万美元[171] 监管政策变化 - 2024年3月22日，CAC发布规定，非关键信息基础设施运营商自当年1月1日起累计向海外提供超100万个人的个人信息（不包括敏感个人信息）或超1万个敏感个人信息需申请跨境数据传输安全评估[169] - 2024年9月24日国务院发布规定，数据处理者处理影响或可能影响国家安全的数据需进行网络安全审查，符合特定情况需向CAC申请安全评估[169] - 公司业务数据处理目前不涉及需进行安全评估的情况，但无法保证监管机构认同或未来不出台限制业务的新规定[169] 公司业务增长与客户相关风险 - 公司成功依赖于保留现有客户、吸引新客户和提高客户参与度，但存在诸多影响客户保留、增长和参与度的因素[174] - 公司近期业务增长有波动，历史增长不代表未来表现，业务增长依赖行业发展，若行业不如预期，公司业务将受不利影响[176][177] - 公司业务增长可能因外部因素下降或负增长，若不能应对，将影响增长和ADS交易价格[178] 地区监管环境风险 - 中国香港和中国大陆监管环境复杂多变，公司在中国大陆经营可能面临相关风险，影响业务和运营[179][180] 数字资产行业环境 - 数字资产行业发展受全球采用增长、政府监管等多因素影响[208] - 比特币网络于2009年推出，其价格受投机者和矿工影响，波动性大[210][211] - 2017年8月比特币网络硬分叉产生比特币现金，未来硬分叉或影响比特币网络[211] - 数字资产价格受全球供需、网络升级等多因素影响，波动极大[213][214] - 稳定币价格设计与标的资产对齐，但发行人资产处置权或致价格偏离[216] - Circle发行的USDC储备资金超30亿美元曾暂锁硅谷银行，市值随后下降[216] - 稳定币发行人破产时，储备资产归属不确定，持有人或无法全额收回价值[218] - 部分数字资产交易市场不透明、流动性差，难以估值且交易成本高[219] - 仅少数加密货币被部分接受为支付方式，使用受限或影响公司业绩[220] - 加密货币长期购买力和零售接受度不确定，规模障碍影响其发展[220] - 2021年2月，Bitfinex就涉嫌挪用超8亿美元客户资产与纽约州达成和解[221] - 2023年10月，黑客从与币安相关的BNB智能链窃取5.7亿美元[221] - 2014年9月，火币向错误客户发送约900个比特币和8000个莱特币，当时价值约40万美元[227] - 2022 - 2023年，Celsius Networks、Voyager Digital、Three Arrows Capital、FTX和Genesis均宣布破产[221] - 2023年6月，美国证券交易委员会（SEC）对Coinbase和币安发起诉讼[223] - 2023年11月，SEC对Kraken提起诉讼，币安承认违反相关法规[223] - 数字资产交易平台存在大量虚假交易量，市场规模可能小于预期[224] - 政治或经济危机可能引发数字资产大规模抛售，导致价值下降[229] - 加密货币和数字资产可能面临动量定价风险，价格波动更大[231] - 区块链网络和数字资产平台依赖基础设施，存在系统故障、安全等风险[232]