船队规模与构成 - 截至2025年4月15日，公司拥有并运营7艘MR成品油轮、2艘苏伊士型油轮和3艘灵便型干散货船，还有合同收购5艘超灵便型干散货船和2艘卡姆萨尔型干散货船，交付后19艘船总载货量将达119.4万载重吨[366] - 2022 - 2024年，公司平均船舶数量分别为7.0艘、10.0艘、10.39艘[379] - 2022 - 2024年，公司船队总航次天数分别为2464天、3481天、3700天[379] - 2022 - 2024年，公司船队总航次天数分别为2464天、3481天、3700天；调整后平均租船费率分别为25654美元、34816美元、25799美元[381] - 2024年平均船队数量为10.39艘，2023年为10.00艘[405] 船队运营模式占比 - 2022 - 2024年，公司船队在现货市场运营的日历天数占比分别为43.7%、66.4%、68.6%；定期租船（含航次和光船）分别为52.9%、29.0%、28.7%；2022年光船租船活动占比9.8%，2023 - 2024年无[371] 船队运营利用率 - 2022 - 2024年，公司船队总运营利用率分别为84.8%、75.1%、78.3%[371] 船只买卖与分拆 - 2022 - 2023年，公司分别收购2艘和3艘船，2024年9月签约收购7艘干散货船，1艘已交付，6艘预计2025年第二季度交付[375] - 2023年和2024年，公司分别出售1艘阿芙拉型油轮[375] - 2023年6月21日，公司完成子公司C3is Inc.的分拆，其拥有2艘干散货船，总运力6.4万载重吨[368] - 2023年7月公司出售一艘阿芙拉型油轮获4300万美元，2024年出售另一艘获4200万美元[431] 子公司股权情况 - 公司持有C3is Inc. A系列可转换优先股，清算优先权总计1500万美元，当前可按每股3.0391美元的转换价格转换为普通股[368] 航次收入与费用 - 2022 - 2024年航次收入分别为97019878美元、183725820美元、147479980美元；航次费用分别为33807342美元、62530941美元、52024890美元；等效租船收入分别为63212536美元、121194879美元、95455090美元[381] - 2024年营收1.475亿美元，较2023年的1.837亿美元减少3620万美元，主要因市场现货费率疲软[406] - 2024年航次费用为5200万美元，较2023年的6250万美元减少1050万美元，主要因苏伊士运河过境次数减少和航次佣金降低[407] 调整后平均租船费率 - 2022 - 2024年，公司调整后的平均租船费率分别为每天每船25654美元、34816美元、25799美元[379] - 2022 - 2024年船队总航次天数分别为2464天、3481天、3700天；调整后平均租船费率分别为25654美元、34816美元、25799美元[381] 现货市场运营与佣金 - 截至2025年4月15日，有五艘船只在现货市场运营；Stealth Maritime收取1.25%的固定经纪佣金[385] 管理费用 - 2022 - 2024年，公司向Stealth Maritime支付的管理费用为：现货或定期租船每艘每天440美元，光船租赁每艘每天125美元；经理还收取船只买卖价格1.0%的费用[387] - 2024年管理费用为170万美元，较2023年的160万美元增加10万美元，增幅6.3%，因船队平均规模增加约0.39艘[410] 干坞成本 - 2022年干坞两艘船，总成本190万美元；2023年干坞六艘船，总成本660万美元；2024年干坞两艘船；2025年有一艘船计划干坞[390] - 2024年干坞成本为170万美元，较2023年的660万美元减少490万美元[409] 债务偿还情况 - 2023年上半年，公司偿还了7000万美元的有担保信贷安排下的未偿债务；截至2024年和2023年12月31日，无未偿还银行债务[391] - 截至2024年12月31日，公司无未偿还银行债务，2023年第一、二季度偿还全部7000万美元银行贷款[433] - 公司于2023年上半年偿还全部7000万美元未偿债务，截至2024年12月31日无未偿银行债务，若未来融资可能面临利率风险[682] 减值审查与测试 - 公司遵循ASC 360 - 10对长期资产进行减值审查，按季度分析有减值迹象船只的预期未折现未来净现金流[395] - 减值测试对未来租船费率的差异高度敏感，公司在2024年12月31日进行了敏感性分析[399] 通胀影响 - 通胀对公司费用在2022年影响较大，2023 - 2024年影响逐渐减弱，若通胀压力增加，费用将进一步上升[389] 折旧政策 - 公司船只按直线法折旧，折旧年限为25年，折旧基于成本减去估计的每轻吨350美元的废钢价值[390] 费率对比 - 2024年产品油轮实际平均费率较基准费率高38.30%，灵便型干散货船低15.88%[401] 船舶运营费用 - 2024年船舶运营费用为2640万美元，较2023年的2560万美元增加80万美元，增幅3.1%，主要因船队平均规模增加0.39艘[408] 净收入情况 - 2024年净收入为5020万美元，2023年为7110万美元[417] - 2023年船舶销售收益为820万美元，2023年净收入为7110万美元，较2022年的2950万美元有所增加[428] 现金与筹资情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物（包括定期存款）为2.067亿美元，2023年和2024年分别通过股权证券公开发行和认股权证部分行使筹集2910万美元和860万美元[430] 股票回购情况 - 截至2025年4月15日，公司在股票回购计划下回购4251883股普通股，总金额840万美元，2023年第四季度回购未行使认股权证花费150万美元[435] 营运资金与现金流 - 2024年公司营运资金盈余为1.996亿美元，经营活动提供的净现金为7770万美元，较2023年减少180万美元[441][442] - 2024年投资活动使用的净现金为1.067亿美元，融资活动现金流入为480万美元[443][444] 油轮平均日收益 - 2019年第四季度阿芙拉型油轮平均日收益超5万美元，2020年第四季度降至约5700美元，2021年第二季度为7648美元，2021年第四季度为11093美元；2022年第一季度为32266美元，2023年3月中旬飙升至82810美元；2023年底涨至55000美元，2024年4月1日约为46000美元，2025年4月1日约为36000美元[454] - 2019年第四季度MR型油轮平均日收益约2万美元，2020年第四季度降至约6400美元，2021年第二季度为6880美元，2021年第四季度为7847美元；2022年第一季度为9749美元，2023年3月中旬飙升至31489美元；2023年底涨至33000美元，2024年4月1日约为30000美元，2025年4月1日约为25000美元[454] 石油运输需求与船队增长 - 2022年原油油轮载重吨需求增长6.6%，2023年增长6.7%；2022年成品油轮需求增长约3.1%，2023年预计增长约10%；2024年石油运输需求同比增长0.8%[455] - 2023年原油油轮交易船队增长2.0%，成品油轮船队增长约0.5%；2024年原油油轮船队增长约0.3%，成品油轮船队增长约2%；预计2025年原油油轮船队增长1.7%，成品油轮船队增长6.1%[455] 波罗的海干散货指数（BDI） - 2022年波罗的海干散货指数（BDI）最低为965（8月31日），最高为3369（5月23日）；2023年3月10日为1424；2023年12月达到2023年最高3346后稳定在2000；2024年11月19日达到1627点，12月10日降至1156点；2025年4月15日为1263，低于2024年4月1日的1821[457][459] 干散货船队情况 - 2010 - 2020年干散货船队载重吨年均增长约6.0%，干散货船吨英里需求年均增长4.2%，BDI价值下降约61%；2022年干散货船队载重吨增长约2.8%，吨英里需求下降1.8%，BDI价值同比下降约34%；预计2023年干散货船队载重吨增长约1.9%，吨英里需求增长2.2%[459] 灵便型干散货船租金 - 2022年灵便型干散货船平均现货日租金最低为10833美元（12月30日），最高为33333美元（3月25日）；2023年底接近11800美元，2024年3月1日降至约11200美元[459] 外币支出与风险 - 2024年公司约11.8%的费用以美元以外货币支出（2023年为12.0%，2022年为8.4%），因外币风险敞口低，不进行套期保值[683] 市场风险与应对 - 公司主要市场风险为油轮运费不利变动和资产价值下降，会评估风险并在适当时候签订衍生品合约以降低风险敞口，多数油轮直接面临燃油价格上涨风险[681] 新兴成长公司规定 - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合新兴成长公司定义，可享受相关减负规定至2026年12月31日[403] 一般及行政费用 - 2023年一般及行政费用为490万美元，较2022年的180万美元增加310万美元，增幅172.2%[425] 折旧费用 - 2023年折旧费用为1560万美元，较2022年的1230万美元增加330万美元[426] 减值损失 - 2023年减值损失为900万美元，2022年无减值费用[427]