财务数据关键指标变化 - 公司在2022、2023和2024年分别亏损2.398亿欧元、1.463亿欧元和1.893亿欧元，预计当前及未来几年将持续亏损[64] - 2022 - 2024年，受限股单位计划产生的股份支付费用分别为0.6百万欧元、2.7百万欧元和7.4百万欧元[231] 各条业务线表现 - 公司业务增长部分依赖零售扩张，若扩张不成功，业务、财务状况和经营成果将受影响[83] - 公司电商战略执行不力会损害品牌声誉、影响收入和经营成果，电商业务成功受多种因素影响[87] - 公司电商业务运营存在技术、安全、法规等方面风险，可能影响品牌声誉、收入和经营成果[91] - 公司营销和广告活动旨在增加客户消费和获取新客户，若成本增加或效果不佳，业务增长和盈利能力将受影响[90] - 营销和广告努力需契合目标客户，否则可能无法吸引客户，且随着竞争加剧，成本可能增加，回报难以保证[92] 各地区表现 - 2024年大中华区业务收入约占公司总收入的10.3%，公司已获得中国运营所需的所有必要许可和批准，但未来能否维持不确定[42] - 公司在2022 - 2024年，中国子公司的合并收入、利润、总资产和净资产均占比不到50%，《试行办法》对公司证券发行的适用性仍不确定[45] - 公司受中国政治、监管、经济和社会条件影响，中国政府对公司业务有重大影响力[152] 管理层讨论和指引 - 公司长期业务增长依赖战略举措成功执行，若无法执行，业务、经营成果和财务状况将受重大不利影响[78][79] - 公司近中期增长战略围绕产品多元化和全渠道分销，核心是有机增长[237] - 潜在的未来收购将有助于进一步多元化公司的投资组合[238] 其他没有覆盖的重要内容 - 自2022年2月15日起，持有超100万用户信息的在线平台运营商海外上市前需进行网络安全审查，公司未收到相关审查要求，也未持有超100万用户个人信息[46] - 意大利子公司的储备基金累计净利润需达到股本的至少20%才能进行分配[50] - 2022 - 2024年，公司分别向Lanvin品牌组合注资5000万欧元、2700万欧元和4050万欧元[54] - 2022 - 2024年，公司分别向St. John发放股东贷款2550万美元、1250万美元和350万美元[54] - 2023 - 2024年，St. John分别向公司偿还贷款100万美元和200万美元[55] - 2022 - 2023年，公司分别向Meritz支付现金股息100万美元[55] - 2023年，Meritz向Jeanne Lanvin S.A.提供37.144亿日元的信贷安排，2023 - 2024年分别偿还5.023亿日元和9.622亿日元[55] - 阿尔佩日SAS少数股东持有该公司4.73%的股权证券，对公司更名为浪凡集团提出挑战[65] - 公司证券交易价格可能持续波动，大量证券出售或权证行使可能导致股价下跌和股东权益稀释[61][63] - 公司预计未来几年经营现金流为负，可能需筹集大量额外资金[62] - 公司面临假冒产品、供应商依赖、激烈竞争等业务风险[60] - 公司面临气候变化、汇率波动、国际业务等多种风险[62] - 公司作为新兴成长公司和受控公司，享受豁免可能使证券吸引力降低[66] - 复星作为控股股东对公司有重大影响，其利益可能与其他股东不一致[66] - 公司品牌价值对业务成功至关重要，多种因素可能导致品牌价值受损[69][70] - 公司依赖供应商，若供应商违规或产品不符标准，可能损害公司声誉和业务[71] - 全球经济、政治、社会状况及政府政策变化或对公司业务和运营产生重大不利影响，中美贸易紧张局势增加不确定性[73] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，包括运营受限、销售下滑、供应链受影响等[74] - 消费者购物能力和意愿影响公司业务，多种因素会导致消费者流量和购买减少[84] - 搜索引擎算法变化可能减少公司数字平台访问量，影响新客户获取和经营成果[92] - 未能准确预测消费者需求会导致库存过剩或短缺，影响运营利润率、现金流和业务[94] - 库存过剩会造成库存注销、减记等，损害毛利率和品牌[95] - 库存短缺会导致发货延迟、销售损失和品牌声誉受损[96] - 假冒或仿冒产品会分流需求，导致客户混淆和市场份额损失[97] - 公司依赖供应商，供应商相关问题会影响产品生产和交付[101] - 个人奢侈品行业竞争激烈，公司需在多方面竞争[102] - 直接运营门店面临续租困难、租金上涨和销售下降风险[104] - 数据安全或隐私泄露会损害声誉、引发诉讼并影响业务[111] - 公司实施严格的网络安全计划应对数据安全威胁[116] - 公司面临数据保护和隐私法规要求，合规成本可能增加[115] - 未来经济状况和金融市场波动或对公司业务产生不利影响[120] - 全球通胀压力虽在美国有所缓解但仍高于目标水平，若通胀持续上升或维持高位，公司成本将增加，利润空间或被压缩，借贷成本也可能上升[122] - 公司依赖有限的自有及合作伙伴的分销设施，若设施出现问题，将对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[124] - 公司业务受季节性和消费者支出周期性趋势影响，销售旺季通常在每年最后一个季度以及1月和2月，若旺季销售受影响，将对全年业绩产生不利影响[126] - 若供应商、被许可方或其他商业伙伴不遵守法律和道德商业行为，公司业务可能受损[128] - 未来收购可能不成功，无法实现预期效益、成本节约和协同效应，还可能面临诸多整合困难和意外问题[130] - 若无法协商、维持或续签许可协议，将对公司业务、运营和财务状况产生重大不利影响[132] - 若公司商标和知识产权未得到充分保护，品牌价值可能受损，业务可能受到不利影响，目前存在Sergio Rossi和Stefano Ricci的商标纠纷[135] - 公司需遵守法律法规，若未能遵守或妥善应对相关发展，将对声誉和运营产生不利影响[136] - 经合组织/二十国集团包容性框架下超130个司法管辖区达成的“支柱二”方案将从2024年起实施15%的全球最低税，虽公司预计该方案不会对有效税率和综合业绩产生重大影响，但部分运营所在国家已立法实施[139] - 公司面临气候变化相关风险，包括供应链中断、门店关闭和销售损失[141] - 公司计划宣布可持续发展战略和ESG目标，若未达利益相关者期望，可能损害声誉、影响业务[142] - 公司依赖关键员工，人才竞争激烈，关键员工流失可能产生重大不利影响[143] - 公司产品制造依赖专业工艺技能，专业员工数量未来可能减少，影响产品质量和业务[144][145] - 公司运营受汇率波动影响，美元兑欧元贬值通常对业务有负面影响，升值则有积极影响[147] - 公司面临转让定价规则解释的复杂性和不确定性风险，税务机关可能挑战公司内部交易价格[150] - 公司在国际市场运营面临多种风险，包括竞争、消费者偏好、政治经济环境等因素[151] - 2023年3月31日生效的《试行办法》对国内企业海外发行和上市提出新规定，有过渡安排[158][159] - 2022 - 2024年公司中国子公司在合并收入、利润、总资产和净资产中占比均低于50%，《试行办法》适用性不确定[162] - 境外上市新规要求国内企业从事负面清单禁止业务海外上市需获相关部门预先批准，外资持股比例需符合规定，公司认为目前未从事负面清单内业务[164] - 修订后的网络安全审查措施规定持有超100万用户信息的在线平台运营商海外上市前需申请审查，公司截至年报日期未收到审查要求、未持有超100万用户个人信息且未收到相关调查通知等[165] - 若中国税务机关认定公司为中国居民企业，公司需按25%税率就全球收入缴纳企业所得税，向非居民企业股东支付股息时需代扣10%税款，非中国个人股东转让普通股收益可能按20%税率征税[167][168] - 判定境外企业“实际管理机构”在中国需满足多个条件，其中包括50%（含）以上有表决权董事或高级管理人员通常居住在中国[167] - 美国、欧盟、英国等对俄罗斯、白俄罗斯实施制裁和出口管制，包括禁止出口特定价值以上奢侈品，可能影响公司供应链、客户及全球金融市场[170] - 2023年3月硅谷银行、签名银行被接管，瑞银收购瑞士信贷，虽公司目前与相关银行无存款或信贷关系，但供应商可能受影响[173] - 公司作为控股公司，很大程度依赖主要运营子公司的股息和股权分配来满足资金需求，子公司支付能力受限会对公司业务产生重大不利影响[174][175] - 公司预计未来几年经营现金流为负，可能需额外融资，若无法及时获得足够资金，可能需缩减业务或投资[176] - 若违反现有债务契约，贷款人有权加速债务到期，违约可能导致提前还款并限制公司获得额外融资的能力[177] - 业务合并、融资活动等未获批准、延迟或被撤销，公司可能受到中国证监会等监管部门制裁，影响业务、财务状况等[163] - 公司现有股东收购普通股的价格在每股0.005美元至10.00美元之间，而首次公开募股向公众股东的发行价为每单位10.00美元[181] - 公司31,979,969份认股权证已可按相关协议规定行使，行权价格为每股11.50美元，认股权证将于2027年12月14日到期[182] - 假设所有未行使的认股权证以现金形式行使，公司将获得约3.678亿美元的收益[183] - 复星及其关联方在业务合并中获得大量普通股，此前的锁定期安排已到期，相关转售注册声明已生效[185] - 公司受《交易法》《萨班斯 - 奥克斯利法案》《多德 - 弗兰克法案》和纽交所上市要求等法规约束，会产生相关法律、会计等费用[192] - 若美国证券交易委员会认定公司提交的审计报告由连续两年未接受美国公众公司会计监督委员会检查的注册会计师事务所出具，将禁止公司证券在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[196] - 公司证券交易价格一直且可能继续波动，受多种因素影响，可能导致投资者重大损失[178] - 广泛的市场和行业因素可能对公司证券市场价格产生重大不利影响，无论公司经营业绩如何[179] - 公司现有股东在公开市场大量出售证券可能导致普通股和认股权证价格下跌[181] - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利的研究报告，可能导致公司股价和交易量大幅下跌[184] - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格的年度报告，并打算每半年通过新闻稿公布业绩[200] - 若超过50%的公司已发行有表决权证券被美国持有人直接或间接登记持有，且满足特定条件，公司可能失去外国私人发行人身份[201] - 截至年报日期，公司有31,979,969份认股权证流通在外，可按每股11.50美元的行使价购买多达31,979,969股普通股[214] - 认股权证行使价在特定情况下会波动，可能导致现有股东股权大幅稀释[214] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内发行人适用的部分证券规则和法规[199] - 公司作为开曼群岛注册公司，采用的公司治理实践与纽交所标准不同，可能使股东保护不足[202] - 公司股东在开曼群岛法律下无普遍权利检查公司记录或获取股东名单副本[207] - 美国当局对公司及其董事和高管进行调查或诉讼时可能面临重大法律和其他障碍[210] - 公司可能面临证券诉讼，这会产生高昂成本并分散管理层注意力[211] - 公司在可预见的未来可能不支付现金股息[212] - 2023年12月14日，公司以5450万美元从Meritz回购1股可转换优先股和499.9999万股普通股，Meritz以6950万美元认购1905.0381万股普通股[215] - 2024年4月30日，公司以2000万美元从Meritz回购524.5648万股普通股[215] - 若约定的覆盖率低于150%，公司有义务采取措施使覆盖率提高到不低于200%，或按一定价格收购Meritz持有的所有认购股份[216] - 截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，内部控制无效[222] - 公司符合“新兴成长公司”定义，将利用相关披露要求豁免，豁免条件包括非关联方持有的股权证券至少达7亿美元、财年总年总收入达12.35亿美元等[223] - 作为外国私人发行人，公司将利用美国国内发行人报告和公司治理要求的某些豁免[224] - 截至年报日期，复星国际持有公司超过50%的投票权，公司为“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求[225] - 截至2025年4月21日，复星及其关联方合计持有公司约64.63%的投票权[229] - 若复星失去对公司的控制权，Meritz有权溢价将其持有的所有普通股卖回给公司[227] - 若复星失去对公司的控制权，公司可能需将间接持有的Arpège SAS股权转回给复星或其受控关联方[228] - 2020年9月23日公司采用受限股单位计划，可发行多达32129493股[231] - 复星于1992年成立，2007年在香港证券交易所主板上市[236] - 公司于2018年成立，愿景是打造领先的全球奢侈品集团[237] - 2018 - 2021年，公司先后收购圣约翰、卡鲁索、浪凡、沃尔弗德和塞乔·罗西的多数股权[237] - 公司收购的品牌历史总和超过390年[237] - 自2019年起，公司通过多轮融资引入合作伙伴组成战略联盟[238]