公司整体管理资产情况 - 截至2025年3月31日，公司管理资产约为1.522万亿美元[422] 美国业务一般账户投资情况 - 支持美国和企业及其他业务的一般账户部分，截至2025年3月31日有固定到期证券和商业抵押贷款约2110亿美元，平均投资组合收益率约为5.0%，预计到2026年需再投资的年度本金和预付款约为该投资组合的7.4%[433] - 上述2110亿美元中约1770亿美元可由发行人选择赎回，加权平均利率约为5%，其中约53%有提前还款溢价条款[434] 美国业务保险负债和账户余额情况 - 美国业务（不包括封闭部门）的保险负债和保单持有人账户余额中，长期固定和保证条款保险产品为1970亿美元，可调整计息率合同为360亿美元，参与型合同为10亿美元，总计2340亿美元[435] 封闭部门资产情况 - 封闭部门约470亿美元的一般账户资产主要支持封闭部门保单的债务和负债[440] 日本业务一般账户投资情况 - 支持日本业务的一般账户部分，截至2025年3月31日有固定到期证券和商业抵押贷款约1400亿美元，平均投资组合收益率约为3.1%，预计到2026年需再投资的年度本金和预付款约为该投资组合的6.2%[443] - 上述1400亿美元中约120亿美元可由发行人选择赎回，加权平均利率约为4%，其中约6%有提前还款溢价条款[444] 日本业务保险负债和账户余额情况 - 日本业务的保险负债和保单持有人账户余额中，固定和保证条款保险产品为1090亿美元，有市场价值调整的合同为370亿美元，可调整计息率合同为90亿美元，总计1550亿美元[446] 公司净收入情况 - 2025年第一季度归属于保德信金融公司的净收入为7.07亿美元，较2024年第一季度的11.38亿美元减少4.31亿美元[449] 公司市场风险和投资收益差异情况 - 2025年第一季度市场风险收益价值变动产生4.74亿美元不利差异，已实现投资收益（损失）产生1.83亿美元不利差异[450] - 2025年第一季度业务部门调整后营业收入增加产生0.85亿美元有利差异，市场经验更新产生0.71亿美元有利差异[450] 各业务部门调整后税前营业利润情况 - 2025年第一季度PGIM调整后税前营业利润为1.56亿美元，低于2024年的1.69亿美元[453] - 2025年第一季度美国业务调整后税前营业利润为9.31亿美元，高于2024年的8.05亿美元[453] - 2025年第一季度国际业务调整后税前营业利润为8.48亿美元，低于2024年的8.96亿美元[453] - 2025年第一季度公司总部门调整后税前营业利润为15.2亿美元，高于2024年的14.35亿美元[453] - 2025年第一季度公司合并税前利润和合资企业及其他经营实体权益前收入为9.2亿美元，低于2024年的13.9亿美元[453] 公司外汇对冲工具和远期外汇合约情况 - 截至2025年3月31日，公司用于对冲日元业务外汇风险的工具总额为71亿美元，高于2024年12月31日的64亿美元[472] - 截至2025年3月31日和2024年，公司企业及其他业务中远期外汇合约的总名义金额分别为80亿美元和70亿美元[480] 公司累计未实现投资净收益情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，因外汇重估产生的累计未实现投资净收益为11亿美元，将随资产到期或出售在“已实现投资收益（损失），净额”中确认，2025年剩余时间确认约2%，2026年确认约5%，其余在2027 - 2051年确认[2] 公司公司间安排和远期货币合约结算收益情况 - 2025年第一季度国际业务和PGIM的公司间安排影响分别为300万美元和0，公司及其他部分的公司间安排影响为 - 300万美元，远期货币合约结算收益为300万美元，对合并收入和调整后营业收入的净影响为300万美元；2024年同期对应数据分别为300万、0、 - 300万、 - 300万和 - 300万美元[3] 公司财务报表报告方式改变情况 - 2023年第四季度，加纳累计通胀率3年超过100%，经济被认定为高度通胀，自2024年1月1日起财务报表报告方式改变，但对公司财务报表影响不重大[4] 公司可变寿险业务股票预期回报率情况 - 截至2025年3月31日，公司国内可变寿险业务假设长期股票预期回报率为8.0%，近期均值回归股票预期回报率为3.9%；国际可变寿险业务假设长期股票预期回报率为5.0%，近期均值回归股票预期回报率为1.0%[8] 公司国债收益率预期情况 - 2024年公司将10年期美国国债利率和10年期日本国债收益率的长期预期均提高25个基点，分别升至3.50%和1.25%[9] PGIM业务收入、费用和调整后营业收入情况 - 2025年第一季度PGIM收入9.85亿美元，费用8.29亿美元，调整后营业收入1.56亿美元，税前收入1.94亿美元；2024年同期对应数据分别为9.9亿、8.21亿、1.69亿和1.72亿美元[9] - 2025年第一季度PGIM调整后营业收入减少1300万美元，主要因其他相关收入减少，部分被资产管理费增加抵消[9] - 2025年第一季度PGIM收入减少500万美元，其他相关收入减少，主要因种子和共同投资收益及激励费用降低，部分被商业抵押贷款发起收入增加抵消；费用增加800万美元，主要因运营费用增加，部分被长期员工薪酬计划相关费用降低抵消[9] PGIM管理资产情况 - 截至2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，PGIM管理资产分别为1385.3亿、1375.2亿和1341.4亿美元，PFI管理资产分别为1522.1亿、1512.4亿和1496.3亿美元[10] - PGIM截至2025年3月31日管理资产较上年同期增加440亿美元，较上年末增加100亿美元[512] PGIM资金流入和资本部署情况 - 2025年第一季度PGIM第三方总资金流入44亿美元，上年同期为280亿美元；关联资金流入-1亿美元，上年同期为72亿美元[510] - 2025年第一季度PGIM私人资本部署为106亿美元，上年同期为66亿美元[517] PGIM资产类别和投资账面价值情况 - 截至2025年3月31日，房地产债务和股权、私人信贷和股权资产类别较2024年12月31日增加72亿美元[514] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，PGIM种子投资账面价值分别约为10.19亿美元和10.79亿美元，共同投资账面价值分别为4.26亿美元和4.15亿美元[518] 退休策略业务收入和调整后营业收入情况 - 2025年第一季度退休策略业务总收入为44.43亿美元，上年同期为127.59亿美元；调整后营业收入为8.76亿美元，上年同期为8.81亿美元[519] - 机构退休策略业务调整后营业收入减少2900万美元，个人退休策略业务调整后营业收入增加2400万美元[522][523] 退休策略业务账户净值和销售净额情况 - 2025年第一季度机构退休策略业务账户净值增加，主要因客户资金利息、资产市值增加和外汇汇率变化的积极影响[533] - 2025年第一季度个人退休策略业务销售净额较上年同期减少，主要因完全退保增加，部分被指数可变年金产品销售增加抵消[538] - 2025年第一季度个人退休策略业务账户净值减少，主要因市值折旧、净流出和合同持有人账户政策费用；过去十二个月账户净值增加，主要因市值升值，部分被净流出和政策费用抵消[539] 退休策略业务特定账户价值情况 - 截至2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，同时采用ALM策略和自动再平衡的生活福利/GMDB特征账户价值分别为6.1645亿美元（占比51%）、6.4856亿美元（占比52%）和7.0599亿美元（占比56%）[548] 退休策略业务调整后营业外收入情况 - 2025年和2024年第一季度，退休策略调整后营业外收入分别为亏损6.05亿美元和亏损1.48亿美元，2025年主要受低利率和不利股市表现影响[553][554] 集团保险业务收入和调整后营业收入情况 - 2025年和2024年第一季度，集团保险收入分别为17.48亿美元和16.34亿美元，调整后营业收入分别为8900万美元和4500万美元[555] - 2025年第一季度，集团保险调整后营业收入增加4400万美元，主要因团体人寿和残疾业务承保结果改善，部分被费用增加和投资利差降低抵消[557] - 2025年第一季度，集团保险收入增加1.14亿美元，主要因团体人寿业务增长和储备金调整；福利和费用增加7000万美元，主要因业务增长，部分被死亡率和理赔经验改善抵消[559][560] 集团保险业务年化新业务保费情况 - 2025年和2024年第一季度，集团保险年化新业务保费分别为4亿美元和3.78亿美元，2025年增长2200万美元，主要因高端市场销售增长，部分被全国市场销售下降抵消[561][562] 集团保险业务比率情况 - 2025年第一季度，集团人寿和残疾业务的福利比率分别为87.1%和65.6%，行政费用比率分别为10.8%和25.8%，均较2024年有所改善[555] 产品风险及管理情况 - 固定年金产品主要风险为投资风险，公司通过投资策略、产品设计和外部再保险管理风险[541] - 指数可变年金产品主要风险为投资风险，公司通过投资策略和产品设计管理风险[542] - 可变年金合同主要风险为实际与定价假设偏差，公司通过产品设计和资产负债管理策略及外部再保险管理风险[544] 再保险协议情况 - 2024年8月公司与Wilton Re达成协议，再保险Pruco Life和PLNJ发行的部分保证万能寿险保单，占剩余法定准备金约40%；两笔外部再保险协议使法定准备金减少约60%[563] - 2024年12月公司与Prismic Re International达成协议，再保险约70亿美元的美元计价日本终身寿险保单准备金，交易于2025年3月完成[571] 个人寿险业务收入、调整后营业收入和年化新业务保费情况 - 2025年第一季度个人寿险业务收入15.15亿美元，较2024年的15.8亿美元减少6500万美元；调整后营业收入亏损3400万美元，较2024年亏损的1.21亿美元增加8700万美元[565] - 2025年第一季度个人寿险业务年化新业务保费为2.1亿美元，较2024年的1.67亿美元增加4300万美元，主要因第三方变额寿险销售增加[569] 国际业务收入、调整后营业收入和年化新业务保费情况 - 2025年第一季度国际业务营业收入为47.38亿美元，较2024年的47.13亿美元增加2500万美元；调整后营业收入为8.48亿美元，较2024年的8.96亿美元减少4800万美元[572] - 国际业务调整后营业收入减少4800万美元，其中货币波动带来1000万美元不利影响；排除该因素，减少3800万美元，主要因净投资利差结果降低等[573] - 国际业务收入增加2500万美元，其中货币波动带来1亿美元不利影响；排除该因素，增加1.25亿美元，主要因净投资收入增加等[574] - 国际业务福利和费用增加7300万美元，其中货币波动带来9000万美元有利影响；排除该因素，增加1.63亿美元，主要因保单持有人福利增加等[575] - 国际业务年化新业务保费按实际汇率计算为5.76亿美元，较2024年的5.17亿美元增加；按固定汇率计算为5.86亿美元，较2024年的5.08亿美元增加7800万美元[576][580] - 按固定汇率计算，Life Planner销售增加3100万美元，Life Consultant销售增加2600万美元，Independent Agency and Other销售增加2000万美元，银行渠道销售增加100万美元[580] 公司及其他业务调整后运营亏损情况 - 2025年第一季度公司及其他业务调整后运营亏损减少2000万美元，主要因其他公司活动净费用降低4300万美元，养老金和员工福利有利影响800万美元，但债务利息支出增加3100万美元[582] 剥离和清算业务亏损情况 - 2025年第一季度剥离和清算业务亏损5100万美元，较2024年的3500万美元有所增加，其中长期护理业务收入减少1.71亿美元，其他业务收入增加1.55亿美元[583][585][586] 封闭业务部门收益和义务情况 - 截至2025年3月31日，封闭业务部门实际累计收益超过预期累计收益18.51亿美元，记录为保单持有人股息义务，净未实现投资损失使该义务减少16.84亿美元[589] 封闭业务部门收入、福利和费用及亏损情况 - 2025年第一季度封闭业务部门收入为8.2亿美元，较2024年的9.62亿美元减少1.42亿美元；福利和费用为8.42亿美元，较2024年的9.65亿美元减少1.23亿美元；税前及合营企业等权益前亏损为2200万美元，较2024年的300万美元增加1900万美元[590][591][592] 封闭业务部门保单持有人股息义务情况 - 2025年第一季度封闭业务部门保单持有人股息义务减少2.45亿美元，2024年同期减少6600万美元[591] 公司总投资和一般账户投资情况 - 截至2025年3月31日，公司总投资为449.706亿美元，其中一般账户投资为445.403亿美元；截至2024年12月31日，总投资为444.78亿美元，一般账户投资为440.547亿美元[598] 公司一般账户投资组合情况 - 2025年3月31日，公共可供出售固定到期证券占一般账户投资组合的54.3%，金额为230.348亿美元；2024年12月31日占比为54.9%，金额为230.018亿美元[598] - 2025年3月31日，