股息分配 - 2025年3月公司支付常规季度股息每股0.50美元[183] - 公司将普通股常规季度现金股息从2024年每季度每股0.475美元提高至2025年3月的每股0.5美元[266] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入较2024年同期增加5900万美元[184] - 2025年第一季度服务收入20.03亿美元，较2024年同期的19.05亿美元增加9800万美元，增幅5%[216] - 2025年第一季度商品销售和服务收入（商品对价）为11.07亿美元，较2024年同期的8.75亿美元增加2.32亿美元，增幅27%[216] - 2025年第一季度运营收入10.94亿美元，较2024年同期的10.12亿美元有所增加；净利润7.29亿美元，较2024年同期的6.62亿美元增加[216] - 2025年第一季度Transmission & Gulf of America的调整后EBITDA为8.58亿美元，较2024年同期的8.29亿美元增加[228] - 2025年第一季度Northeast G&P的调整后EBITDA为5.14亿美元，较2024年同期的5.04亿美元增加[232] - 2025年第一季度West业务调整后EBITDA为3.54亿美元，较2024年的3.27亿美元增长，主要因商品利润率和权益法投资的比例调整后EBITDA增加[237][238] - 2025年第一季度Gas & NGL Marketing Services业务调整后EBITDA为1.52亿美元，较2024年的1.01亿美元增长，主要因商品衍生品工具未实现净收益（损失）有利变化，但部分被较低的商品利润率抵消[241][242] - 2025年第一季度其他业务调整后EBITDA为7500万美元，较2024年的7600万美元略有下降，主要因衍生品工具未实现净收益（损失）不利变化和其他成本费用增加，部分被上游业务已实现产品销售增加抵消[246][247] - 2025年第一季度Transco业务总收入为7.7亿美元，较2024年的7.32亿美元增长，净收入为3.21亿美元，较2024年的3.48亿美元下降8%，天然气运输服务收入增加3800万美元，存储服务收入增加700万美元，产品销售减少600万美元[248] - 2025年第一季度NWP业务总收入为1.11亿美元，较2024年的1.17亿美元下降，净收入为4600万美元，较2024年的5300万美元下降13%，天然气运输服务收入减少500万美元，其他服务收入减少100万美元[257][258] - 2025年第一季度，公司长期债务所得款项为14.97亿美元，经营活动提供的净现金为14.33亿美元，资本支出为10.12亿美元[271] 收购与投资 - 2025年1月31日公司以约3.25亿美元收购Rimrock Energy Partners的天然气集输和处理资产[187] - 2025年3月公司以1.53亿美元购买Cogentrix Co - Investment Fund少数股权[189] - 2025年公司增长资本和投资支出预计在25.75亿 - 28.75亿美元之间（不包括收购）[197] - 公司预计投资16亿美元建设Socrates Power Solution Facilities项目，建成后将为客户提供400兆瓦的现场发电能力，预计2026年下半年投入使用[212] - 2025年公司增长资本和投资支出预计在25.75亿 - 28.75亿美元之间，不包括收购，主要用于Socrates Power Solution Facilities项目等[260] - 2025年1月9日公司发行15亿美元长期债务，1月15日偿还7.5亿美元长期债务，1月3日支付墨西哥湾沿岸存储收购剩余1亿美元价款[261] 项目投入使用情况 - 2025年4月，Texas to Louisiana Energy Pathway项目投入使用，提供364Mdth/d的新固定运输服务[192] - 2025年4月，Southeast Energy Connector项目投入使用，增加150Mdth/d的运输能力[193] - Overthrust Westbound Compression Expansion项目预计2025年第四季度投入使用，增加325Mdth/d的运输能力[201] - Commonwealth Energy Connector项目预计2025年第四季度投入使用，增加105Mdth/d的运输能力[202] - Southeast Supply Enhancement项目预计2027年第四季度投入使用，增加1597Mdth/d的运输能力[204] - 2024年8月开始建设的West Louisiana Energy Gateway项目，预计2025年第三季度投入使用，可收集18亿立方英尺/日的天然气[213] - Kelso - Beaver Reliability项目预计2028年第四季度投入使用，将增加18.3万德卡/日的运输能力[209] - Huntingdon Connector项目预计2026年第四季度投入使用，将增加8.7万德卡/日的运输能力[210] - Wild Trail项目预计2027年第四季度投入使用，将增加8.3万德卡/日的运输能力[211] 业务线商品利润率变化 - West业务商品利润率从2024年的1200万美元增至2025年的3400万美元，增加2200万美元，主要因营销利润率增加1300万美元和权益NGL利润率增加1100万美元[237][238] - Gas & NGL Marketing Services业务商品利润率从2024年的2.36亿美元降至2025年的1.91亿美元，减少4500万美元，主要因Williams天然气营销利润率减少3800万美元[241][243] 业务线收入变化原因 - Transco业务天然气运输服务收入增加3800万美元，主要因Regional Energy Access Expansion等项目投入使用、电力成本增加和运输费率提高，部分被2025年少一天计费抵消[248][256] - NWP业务天然气运输服务收入减少500万美元，主要因长期固定运输业务减少[257][258] 债务情况 - 截至2025年3月31日，公司约有30亿美元一年内到期的长期债务，约241亿美元一年后到期的长期债务[262][264] - 截至2025年3月31日，公司营运资金赤字为37.31亿美元，可用流动性包括1亿美元现金及现金等价物和34.28亿美元信贷安排可用额度[265] 信用评级 - 公司信用评级方面，标普全球评级为BBB+展望稳定，穆迪投资者服务为Baa2展望积极，惠誉评级为BBB展望积极[268] 风险情况 - 公司当前利率风险主要与债务组合有关，商品价格风险通过天然气和NGL营销活动等产生[275][276] - 2025年3月31日，公司商品衍生资产（负债）的总公允价值为 - 3.83亿美元[278] - 公司采用95%置信区间和一日持有期的参数模型确定风险价值（VaR）[280] - 2025年3月31日，公司综合天然气交易业务的VaR为800万美元，非交易投资组合的VaR为1100万美元[282]