公司投资总体情况 - 2016年10月13日至2025年3月31日，公司累计投资债务和股权本金约90.608亿美元[306] - 2018年11月19日，公司完成首次公开募股，发行750万股普通股，发行价为每股20.25美元[307] 业务定义与规则 - 公司定义的“中端市场”指年息税折旧摊销前利润在1000万美元至1.5亿美元之间的公司[308] - 作为业务发展公司，公司至少70%的总资产须为符合条件的资产，可将最多30%的投资组合机会性地投资于“非合格”投资[314][315] 债务投资利率情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，按公允价值计算，公司93.2%和92.0%的债务投资为浮动利率[317] 管理相关费用 - 2025年和2024年第一季度，公司与管理人相关的费用分别为70万美元和40万美元[320] - 2025年和2024年第一季度，公司与副管理人相关的费用均为20万美元[320] 资产覆盖率 - 公司的资产覆盖率须至少达到150%，截至2025年3月31日，公司的资产覆盖率为178.2%[322] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司资产覆盖率分别为178.2%和181.7%[364] 投资决策流程 - 公司投资决策过程分为五个流程：寻找和构思、投资尽职调查与推荐、信贷委员会批准、投资组合构建、投资组合与风险管理[323] 投资批准要求 - 公司投资需至少获得私人信贷投资委员会的批准，该委员会包括三名常任成员[327] 季度投资情况对比 - 2025年第一季度公司投资2.772亿美元于89家投资组合公司，本金还款和销售总额为2.464亿美元，投资净增加3080万美元[331] - 2024年第一季度公司投资4.031亿美元于83家投资组合公司，本金还款和销售总额为2.96亿美元，投资净增加1.071亿美元[332] 投资组合数据（不同时间节点） - 截至2025年3月31日，投资组合摊余成本为24.56064亿美元，公允价值为24.64945亿美元，加权平均收益率为11.5%[333] - 截至2024年12月31日，投资组合摊余成本为24.4699亿美元，公允价值为24.31189亿美元，加权平均收益率为11.7%（摊余成本）和11.8%（公允价值）[334] - 截至2025年3月31日，投资组合中有175家公司，浮动利率债务占比93.2%，固定利率债务占比6.8%[334] - 截至2024年12月31日，投资组合中有168家公司，浮动利率债务占比92.0%，固定利率债务占比8.0%[334] - 截至2025年3月31日，performing投资摊余成本为24.20813亿美元，占比98.6%，公允价值为24.46977亿美元，占比99.3%；non - accrual投资摊余成本为3525.1万美元，占比1.4%，公允价值为1796.8万美元，占比0.7%[335] - 截至2024年12月31日，performing投资摊余成本为24.1465亿美元，占比98.7%，公允价值为24.27455亿美元，占比99.8%；non - accrual投资摊余成本为3234万美元，占比1.3%，公允价值为373.4万美元，占比0.2%[335] - 截至2025年3月31日，投资组合、现金及现金等价物和外国现金摊余成本为25.50317亿美元，公允价值为25.5891亿美元[336] - 截至2024年12月31日，投资组合、现金及现金等价物和外国现金摊余成本为25.46733亿美元，公允价值为25.30255亿美元[337] - 截至2025年3月31日，公司投资组合按1 - 4评级的公允价值分别为：1级320.5万美元（占比0.1%）、2级23.41403亿美元（占比95.0%）、3级1.02369亿美元（占比4.2%）、4级1796.8万美元（占比0.7%）[340] 特定计划投资情况 - 截至2025年3月31日，公司对国际高级贷款计划（ISLP）的权益和次级票据权益承诺总额为2.543亿美元，已全额出资；Pantheon承诺总额为1.492亿美元，也已全额出资[342] - 截至2025年3月31日，ISLP的债务和权益投资公允价值为6.579亿美元，加权平均收益率为10.4%，借款人数为34个[343] - 截至2025年3月31日，公司对贝恩资本高级贷款计划（SLP）的投资包括1.369亿美元次级票据、70万美元优先股权益和610万美元股权权益[345] 季度收入情况对比 - 2025年第一季度总投资收入为6683.9万美元，低于2024年同期的7449.9万美元；净投资收入为3211万美元，低于2024年同期的3395万美元[347] - 2025年第一季度利息收入为5082.8万美元，低于2024年同期的5559.5万美元；股息收入为651.1万美元，低于2024年同期的826.7万美元[348] 季度运营费用情况对比 - 2025年第一季度总运营费用（扣除费用减免后）为3365.3万美元，低于2024年同期的3952.4万美元[347] 利息和债务融资费用情况 - 2025年第一季度利息和债务融资费用为1890.4万美元，高于2024年同期的1805.6万美元，主要因债务余额增加[351] 管理与激励费用情况 - 2025年第一季度管理费用（扣除减免后）增至910万美元，主要因总资产增加；激励费用降至220万美元，主要因激励费用上限[353][354] 投资组合加权平均收益率变化 - 截至2025年3月31日，投资组合加权平均收益率降至11.5%，低于2024年3月31日的12.9%[348] 季度净实现收益（损失）情况 - 2025年和2024年第一季度，公司投资净实现收益（损失）分别为-2400万美元和220万美元[356] - 2025年和2024年第一季度，公司外汇交易净实现收益（损失）分别为-20万美元和0美元[356] - 2025年和2024年第一季度，公司远期外汇合约净实现收益（损失）分别为-240万美元和170万美元[356] 运营导致的净资产与每股净资产变化 - 2025年和2024年第一季度，公司运营导致的净资产增加分别为2850万美元和3510万美元，每股净资产增加分别为0.44美元和0.55美元[362] 现金及等价物情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金、外国现金、受限现金和现金等价物分别为9400万美元和9910万美元[365] - 2025年第一季度，公司现金、外国现金、受限现金和现金等价物减少510万美元，经营活动使用现金730万美元，融资活动提供现金200万美元[367] - 2024年第一季度，公司现金、外国现金、受限现金和现金等价物增加1000万美元，经营活动使用现金6370万美元，融资活动提供现金7390万美元[368] 普通股发行情况 - 2025年第一季度，公司“按市价”发行253.9千股普通股，总收益4574.7千美元，净收益4551.4千美元，每股平均发行价18.02美元[373] 总债务情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总债务分别为2.1575亿美元和1.8075亿美元[374] 分配额情况 - 2025年第一季度宣布的总分配额为2919.1万美元，每股分配0.45美元；2024年同期总分配额为2905.3万美元，每股分配0.45美元[376][377] 税收待遇与分配要求 - 为符合并维持RIC税收待遇，公司每年需向股东分配至少90%的净普通收入与净短期资本收益超过净长期资本损失之和；为避免消费税，需分配至少98%的净普通收入、98.2%的资本收益超过资本损失的部分等[379] 股息再投资计划 - 公司采用股息再投资计划，IPO前选择加入的股东自动将现金股息和分配再投资，IPO后未选择退出的股东也将自动再投资[381] 业务关系协议 - 公司与关联方签订了修订后的咨询协议和管理协议等业务关系[384] 共同投资豁免情况 - 公司经SEC豁免，在符合条件且经独立董事和无财务利益董事预先批准的情况下，可与Bain Capital Credit客户共同投资[385] 财务报表编制原则 - 公司未审计的合并财务报表按美国公认会计原则编制，符合Form 10 - Q和Regulation S - X的要求[387] 投资交易记录方法 - 公司按交易日期记录投资交易，按特定识别法记录实现的损益，按权责发生制记录利息收入等[389] 投资估值方法 - 有市场报价的投资通常按市场报价估值，无市场报价的投资由顾问根据董事会批准的政策和程序进行估值[393][394] 咨询协议管理费规定 - 修订后的咨询协议规定，资产覆盖率为200%时，基本管理费为公司总资产平均价值（不含现金及现金等价物）的1.5%（每季度0.375%）；低于200%时，为1.0%（每季度0.25%）[398] 管理协议费用报销规定 - 公司与管理人签订管理协议，需向其报销成本、费用及可分配的间接费用[399] 债务义务到期情况 - 截至2025年3月31日，公司债务义务总额为1458500千美元，其中1年内到期300000千美元，1 - 3年到期300000千美元，3 - 5年到期506000千美元，5年以上到期352500千美元[402] 利率变动对公司收益影响 - 利率下降100个基点，公司利息收入减少17423千美元，利息支出减少8585千美元，净投资收入减少7291千美元[404] - 利率下降200个基点，公司利息收入减少34589千美元，利息支出减少17170千美元，净投资收入减少14371千美元[404] - 利率下降300个基点，公司利息收入减少51304千美元，利息支出减少25755千美元，净投资收入减少21078千美元[404] - 利率上升100个基点，公司利息收入增加17458千美元，利息支出增加8585千美元，净投资收入增加7320千美元[404] - 利率上升200个基点，公司利息收入增加34916千美元，利息支出增加17170千美元，净投资收入增加14640千美元[404] - 利率上升300个基点，公司利息收入增加52374千美元，利息支出增加25755千美元，净投资收入增加21961千美元[404] 公司面临风险与应对措施 - 公司面临金融市场风险，包括利率和外汇汇率变化风险[403][404] - 公司预计对许多投资组合按董事会确定的公允价值估值，因缺乏市场价值，估值可能与实际有重大差异[403] - 公司可能使用远期合约等工具对冲外汇汇率波动风险[404]