财务数据关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为21.67亿美元，较去年同期的34.85亿美元下降[118] - 公司净亏损7400万美元，每股亏损0.24美元，去年同期净利润为9.37亿美元，每股收益2.58美元[119] - 公司2025年第一季度净收入归属于MPC为-7400万美元，较2024年同期的9.37亿美元下降10.11亿美元[136][137] - 公司整体营业收入从33.211亿美元降至31.85亿美元，降幅13.61亿美元[136] - 2025年第一季度公司总收入315.17亿美元，同比下降3.6%（2024年同期为327.06亿美元）[136] - 归属于MPC的净亏损7400万美元，较2024年同期净利润9.37亿美元恶化10.11亿美元[136] 各条业务线表现 - 炼油与营销部门调整后EBITDA为4.89亿美元，较去年同期的19.86亿美元大幅下降[118] - 中游部门调整后EBITDA为17.2亿美元，较去年同期的15.89亿美元增长[118] - 可再生柴油部门调整后EBITDA为-4200万美元，较去年同期的-9000万美元有所改善[118] - 炼油与营销部门调整后EBITDA从2024年第一季度的8.22美元/桶降至2025年同期的1.91美元/桶，降幅达6.31美元/桶[147][150] - 炼油与营销部门收入下降15.2亿美元，主要因精炼产品平均销售价格下降0.22美元/加仑，但销量增加20.4万桶/日[149] - 2025年第一季度可再生柴油销量增加38.6万加仑/日，收入增长1.09亿美元[166] - 2025年第一季度可再生柴油利润为2600万美元，相比2024年同期的-500万美元显著改善[166] - 2025年第一季度中游部门调整后EBITDA增加1.31亿美元，主要由于收费上涨、吞吐量增加及收购贡献[162] - 2025年第一季度可再生柴油部门收入增加1.09亿美元，销售量增加386千加仑/天，调整后EBITDA增加4800万美元[166] 成本和费用 - 精炼产品分销成本从5.85美元/桶微降至5.77美元/桶，其中支付给MPLX的费用从4.00美元/桶降至3.86美元/桶[147] - 2025年第一季度炼油运营成本（不含折旧和摊销）增加700万美元，主要因能源成本上升[152] - 2025年第一季度分销成本（不含折旧和摊销）增加6300万美元，其中支付给MPLX的费用为9.9亿美元[153] - 炼油运营成本从2024年第一季度的6.06美元/桶降至2025年同期的5.74美元/桶[147] - 分销成本从2024年第一季度的5.85美元/桶微降至2025年同期的5.77美元/桶[147] - 2025年第一季度企业费用减少1800万美元，主要由于股权补偿费用减少3700万美元[169] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年炼油厂加工的原油中50%为酸性原油，50%为甜性原油[127] - 混合裂解价差每桶变化1美元将影响公司年调整后EBITDA约11亿美元[127] - 酸性原油价差每桶变化1美元将影响公司年调整后EBITDA约5.15亿美元[127] - 公司预计2025年加工原油中50%为高硫原油（含ANS、Maya等），50%为低硫原油（含Brent、WTI等）[127] - 天然气价格每MMBtu变化1美元将影响炼油与营销EBITDA 3.5亿美元[127] 现金流和资本活动 - 2025年第一季度公司现金及等价物余额为38.1亿美元，较2024年底的32.1亿美元增长19%[175] - 2025年第一季度资本支出及投资总额为7.76亿美元，高于2024年同期的6.36亿美元[182] - 2025年第一季度短期投资净现金流入4.17亿美元，其中到期和出售短期投资分别为18.9亿美元和1.93亿美元，抵消了16.6亿美元的短期投资购买[184] - 2025年第一季度长期债务净现金流入34.1亿美元，主要由于MPC和MPLX分别发行20亿美元高级票据，同时MPLX偿还5亿美元高级票据[185] - 2025年第一季度股票回购支出10.6亿美元，较2024年同期的22.2亿美元下降52.3%，平均回购成本为每股147.87美元[185][208] - 截至2025年3月31日，MPC（不含MPLX）流动性总额为63.8亿美元，包括银行循环信贷额度可用资金49.99亿美元及现金等价物12.78亿美元[188] - MPLX流动性总额为60.3亿美元，包括银行循环信贷额度可用资金20亿美元及现金等价物25.3亿美元[197] - 2025年资本投资计划总额为12.5亿美元（不含MPLX），其中炼油与营销板块占3.62亿美元；MPLX资本投资计划为20亿美元[204][206] - 2025年3月MPLX发行20亿美元高级票据，包括10亿美元5.4%利率2035年到期票据和10亿美元5.95%利率2055年到期票据[198] - MPC和MPLX均维持投资级信用评级，三大机构评级均为Baa2/BBB（稳定展望）[193][200] - 截至2025年3月31日，MPC剩余股票回购授权额度为67.2亿美元，历史累计回购总额达533.3亿美元[209] - MPLX单位回购支出1亿美元，平均成本52.48美元/单位，剩余授权额度4.2亿美元[212] - 2025年第一季度公司现金及等价物增加6.02亿美元，期末余额达38.1亿美元，主要来自融资活动提供的15.89亿美元[175][176] - 2025年第一季度运营现金流减少16亿美元，主要由于运营业绩下降及营运资金变动不利影响6.85亿美元[177] - 2025年前三个月营运资金变动净消耗现金10.7亿美元，主要受能源商品价格和期末交易量影响[178] - 2024年前三个月营运资金变动净消耗现金3.89亿美元，主要受原油价格和交易量增加推动[179] - 2025年前三个月投资活动净消耗现金9.23亿美元，2024年同期为8.24亿美元[180] - 2025年前三个月物业、厂房和设备新增投资6.63亿美元，2024年同期为5.85亿美元[182] - 2025年前三个月融资活动净提供现金15.9亿美元，2024年同期净消耗现金29.8亿美元[183] - 2025年前三个月长期债务净提供现金34.1亿美元，2024年同期净消耗现金1700万美元[185] - 2025年前三个月股票回购消耗现金10.6亿美元，2024年同期为22.2亿美元[185] - 2025年前三个月收购活动消耗现金2.37亿美元，涉及中游业务领域[184] - 2025年前三个月对MPLX股权投资贡献1.32亿美元，2024年同期为1.25亿美元[182][184] - 2025年前三个月非控股权益分配现金消耗增加3300万美元，主要因MPLX单位分红提高[185] 分红和回购 - MPLX宣布季度现金分红为每股0.9565美元，公司可获得约6.19亿美元分红[121] - MPLX在2025年第一季度以均价52.48美元回购200万普通股，支付现金1亿美元[122] - MPLX宣布每股普通股季度现金分红0.9565美元，MPC部分分红金额约为6.19亿美元[121] - MPLX在2025年第一季度以平均每股52.48美元的价格回购了200万普通股，支付现金1亿美元，剩余4.2亿美元回购授权[122] 其他重要内容 - 西海岸ANS原油3-2-1裂解价差从2024年第一季度的24.22美元/桶降至2025年同期的18.57美元/桶[148] - 墨西哥湾MEH原油3-2-1裂解价差从16.49美元/桶降至10.02美元/桶，中大陆WTI原油裂解价差从15.46美元/桶降至9.40美元/桶[148] - 炼油净加工量增加19.3万桶/日，主要因计划性检修活动减少[149] - 非控股权益净收入增加5500万美元，主要因MPLX子公司利润增长[140] - 第一季度所得税准备金从2024年的2.93亿美元降至2025年的3700万美元[136][139] - 2025年第一季度炼油与营销利润为每桶13.38美元，相比2024年同期的19.35美元下降31%[151] - 裂解价差下降导致2025年第一季度炼油与营销利润净负面影响约17亿美元[151] - 2025年第一季度原油加工量达262.3万桶/日，产能利用率89%，高于2024年同期的82%[156] - 2025年第一季度精炼产品出口量达38.7万桶/日，相比2024年同期的30.8万桶/日增长26%[156] - 公司2025年第一季度向养老金计划缴款3600万美元[216] - MPLX以7.15亿美元收购BANGL, LLC剩余55%股权，并设定了最高2.75亿美元的盈利支付条款[113] - MPLX以2.37亿美元现金收购Whiptail Midstream的集输业务，初步估值包括1.72亿美元的固定资产[114] - 截至2025年3月31日，公司持有约6.47亿MPLX普通单位，市值346.5亿美元[121] - 炼油与营销部门调整后EBITDA对裂解价差敏感，每桶裂解价差变化1美元将影响年EBITDA 11亿美元[127] - 2025年第一季度炼油与营销部门每桶利润为13.38美元，较2024年同期的19.35美元下降30.9%[147] - 公司炼油厂2025年第一季度原油加工量为284.9万桶/日，同比增长7.3%（2024年同期为265.6万桶/日）[147] - 2025年第一季度炼油与营销部门调整后EBITDA为1.91美元/桶，较2024年同期的8.22美元下降76.8%[147] - 2025年第一季度炼油与营销部门收入减少15.2亿美元，主要由于精炼产品平均销售价格下降0.22美元/加仑，部分被精炼产品销售量增加204 mbpd所抵消[149] - 2025年第一季度炼油与营销部门调整后EBITDA下降15亿美元，每桶EBITDA从2024年同期的8.22美元降至1.91美元[150] - 2025年第一季度炼油与营销利润为13.38美元/桶，较2024年同期的19.35美元/桶下降，主要受裂解价差下降影响，估计净负面影响约17亿美元[151] - 2025年第一季度炼油厂原油加工量增加193 mbpd，产能利用率从82%提升至89%，净加工量达2,849 mbpd[156] - 2025年第一季度精炼产品出口销售量增加79 mbpd至387 mbpd，汽油和馏分油产量分别增长115 mbpd和93 mbpd[156]