财务数据关键指标变化 - 2023年12月阿根廷经济改革使阿根廷比索一夜贬值约50%，公司2025财年一季度和2024财年一季度净销售额分别为9200万美元和7100万美元，2025财年上半年和2024财年上半年分别为1.69亿美元和1.94亿美元；2025财年一季度和2024财年一季度营业利润分别为2400万美元和1400万美元，2025财年上半年和2024财年上半年分别为4300万美元和6600万美元[143] - 2025财年第二季度，公司净收益为2.83亿美元，摊薄后每股收益为0.39美元；上年同期净收益为3.24亿美元，摊薄后每股收益为0.45美元；调整后摊薄后每股净收益为0.67美元，上年同期为0.72美元[157] - 截至2025年3月31日的六个月，公司净收益为5.06亿美元，摊薄后每股收益为0.69美元；上年同期净收益为3.43亿美元，摊薄后每股收益为0.47美元；调整后摊薄后每股净收益为1.35美元，上年同期为1.30美元[158] - 2025年第二财季净销售额为66.29亿美元，较上年同期减少0.4亿美元；截至2025年3月31日的六个月，净销售额为139.46亿美元，较上年同期增加1.47亿美元[166] - 2025年第二财季有机净销售额增长1.4%，前六个月增长2.6%[166] - 2025年第二财季报告的毛利率为39.1%，上年同期为38.2%；调整后毛利率为40.8%，较上年同期增加30个基点；前六个月报告的毛利率为37.9%，上年同期为37.7%；调整后毛利率为40.4%，较上年同期增加40个基点[167][168] - 2025财年第二季度SG&A为136.0，占净销售额的20.5%，上年同期为122.5，占比18.5%；2025年3月31日止六个月SG&A为267.3，占净销售额的19.2%，上年同期为250.6，占比18.2%[171][172] - 2025财年第二季度广告和促销费用（A&P）为20.8，占净销售额的3.1%，上年同期为21.4，占比3.2%；2025年3月31日止六个月A&P为74.2，占净销售额的5.3%，上年同期为68.4，占比5.0%[173] - 2025年3月31日止季度研发（R&D）为8.1，占净销售额的1.2%，上年同期为7.9，占比1.2%；2025年3月31日止六个月R&D为16.1，占净销售额的1.2%，上年同期为15.7，占比1.1%[174] - 2025财年第二季度利息费用为38.0，上年同期为38.7；2025年3月31日止六个月利息费用为75.0，上年同期为79.4[175] - 2025和2024财年第二季度债务清偿/修改损失分别为5.2和0.4；2025和2024年3月31日止六个月分别为5.3和0.9[176] - 2025和2024财年第二季度其他项目净额分别为收益0.2和费用5.5；2025和2024年3月31日止六个月分别为收益5.2和费用24.5[177] - 年初至今有效税率为23.9%，上年为33.8%；剔除相关成本影响后，年初至今调整后有效税率为23.9%，上年为23.6%[179] - 2025年3月31日止6个月，经营活动现金流为64.2美元，上年同期为214.9美元，变化主要因营运资金变动约134美元[201] - 2025年和2024年3月31日止6个月，投资活动净现金使用量分别为55.7美元和64.6美元，2025财年资本支出预计80 - 90美元[202] - 2025年3月31日止6个月，融资活动净现金使用量为81.7美元，上年同期为193.9美元[203] - 2025年和2024年第一季度外汇合约估计公允价值变动分别带来3.5美元收益和2.7美元损失，2025年和2024年前六个月分别带来4.9美元损失和0.5美元收益[221] 成本和费用（同比环比） - 2024年3月31日止三个月和六个月，阿根廷货币贬值及经济改革导致公司在其他项目中分别确认100万美元和2200万美元的货币及相关损失，其中2024年上半年的2200万美元损失包括1.47亿美元的货币资产和负债重估汇兑损失、630万美元的交易性货币汇兑损失以及100万美元的债券买卖损失[144] - 2025财年，公司在截至3月31日的季度和六个月内，分别记录了2300万美元和3500万美元与收购相关的SG&A法律费用和其他成本，其中包括与Centralsul收购相关的80万美元购买价格盈利调整费用[149] - 2024财年，公司在截至3月31日的季度和六个月内，分别记录了70万美元和3300万美元与比利时收购相关的收购和整合成本，其中六个月内包括2900万美元计入销售成本的运营成本，以及100万美元计入其他项目的收入[150] - 2025年和2024年第一季度，项目动力重组及相关税前成本分别为1.76亿美元和2.34亿美元；2025年和2024年前六个月，该成本分别为3.79亿美元和4.58亿美元[154] - 2025年第一季度和前六个月，电池与照明业务部门承担的重组及相关成本分别为1.57亿美元和3.44亿美元，汽车护理业务部门分别为0.19亿美元和0.35亿美元；2024年对应数据分别为2.05亿美元、4.12亿美元、0.29亿美元和0.46亿美元[155] - 2025年前三个月和前六个月，公司产生的增量成本分别为0.27亿美元和1.67亿美元，主要与货运和第三方包装支持有关[156] - 2025年第一季度和前六个月，总调整前税前成本分别为2.78亿美元和6.34亿美元，调整后税后成本分别为2.11亿美元和4.82亿美元；2024年对应数据分别为2.55亿美元、7.20亿美元、1.97亿美元和6.03亿美元[161] - 2025年第二财季调整后毛利率的提高主要得益于项目动力，该项目在本季度节省了约1.6亿美元；前六个月节省了约3.2亿美元[169][170] 各条业务线表现 - 2025年3月31日止季度，电池与照明业务净销售额增长1.5%，汽车护理业务净销售额下降4.1%；2025年3月31日止六个月，电池与照明业务净销售额增长2.0%，汽车护理业务净销售额下降2.5%[183][184][185][186][187] - 2025年3月31日止季度，全球报告的部门利润下降4.2%，电池与照明业务部门利润下降1.1%，汽车护理业务部门利润下降12.9%[188][189][190][191] - 2025年3月31日止六个月，全球报告的部门利润下降2.0%，有机利润增长4.4，或1.5%[188][192] - 电池与照明业务部门利润同比下降5.8%，有机业务部门利润减少6.8美元，降幅2.8%[193] - 汽车护理业务部门利润同比增长17.8%，有机业务部门利润增加11.2美元，增幅23.7%[194] - 2025年3月31日止季度，一般公司及其他费用为30.5美元，同比增加2.2美元；6个月费用为57.9美元，同比增加0.4美元[195] 各地区表现 - 自2024年10月1日起，埃及子公司财务报表按高通胀经济规则合并，埃及经济自2024年9月30日起三年累计通胀率超过100%[228] - 自2018年7月1日起，阿根廷子公司财务报表按高通胀经济规则合并，阿根廷经济自2018年6月起三年累计通胀率超过100%[229] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年关税影响将被完全抵消[142] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年10月27日，公司从Advanced Power Solutions Belgium NV收购比利时的某些电池制造资产[146] - 2024年5月8日，公司收购Centralsul Ltda.的所有流通股，预计将增加公司在巴西南部的汽车护理业务影响力[147] - 2025年5月2日，公司完成Advanced Power Solutions NV收购，初始现金转移为1.33亿欧元[148] - 2022年11月公司启动Project Momentum计划，预计产生约1.8亿美元的年度税前节省，公司估计该计划将产生约1.8 - 1.85亿美元的一次性现金运营成本、约3000万美元的非现金成本和8000 - 9000万美元的资本支出，此外每年还有约2000万美元的P&L节省[152] - 截至2025年3月31日，Project Momentum计划已实现约1.81亿美元的节省，其中2025财年实现约3900万美元[153] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物为139.3美元，约97%存放于美国境外[197] - 2025年3月，公司修订并重述协议，将760美元高级担保定期贷款期限延长至2032年，500美元循环信贷额度期限延长至2030年，季度债务注销损失5.2美元[198] - 2025年3月31日，应计环境成本为10.5美元，环境支出预计不产生重大影响[210] - 公司长期债务偿还承诺为3138美元，未来12个月需偿还5.7美元；利息承诺为710.1美元，未来12个月预计135美元[211] - 截至2025年3月31日有16份锌期货套期保值未平仓合约，总名义价值约29美元，2025年3月31日和2024年9月30日未实现税前损失分别为0.3美元和4.0美元收益[223] - 2025年3月31日，公司定期贷款下有760.0美元的未偿还浮动利率债务[224] - 公司有一项利率互换协议，将600.0美元浮动利率债务的可变基准部分（SOFR）固定在1.042%的利率上，互换名义价值将在每年12月22日减少100.0美元，直至2027年12月22日终止[225] - 2025年3月31日和2024年9月30日，公司在利率互换协议上分别录得36.3美元和39.8美元的未实现税前收益[226] - 2025年第一季度，公司浮动利率债务的加权平均利率（包括利率互换）为3.67%[226]