收入和利润 - 2025年第一季度总收入为154.17亿美元，较2024年同期的147.60亿美元增长6.57亿美元（约4.5%）[190] - 2025年第一季度总收入为154.17亿美元，比2024年同期的147.6亿美元增长6.57亿美元[189][190] - 2025年第一季度营业收入为154.17亿美元，同比增长4.5%（2024年同期为147.6亿美元）[188] - 营业利润从2024年第一季度的18.22亿美元下降至2025年第一季度的17.61亿美元，减少6100万美元（约3.3%）[199] - 2025年第一季度运营收入为17.61亿美元，较2024年同期的18.22亿美元下降6100万美元[199] - 2025年第一季度营业利润为17.61亿美元，同比下降3.3%（2024年同期为18.22亿美元）[188] - 归属于普通股股东的净收入为13.93亿美元，较2024年第一季度的14.56亿美元下降6300万美元（约4.3%）[188] - 2025年第一季度净利润为14.06亿美元，同比下降5.2%（2024年同期为14.83亿美元）[188] - 总毛利率（非GAAP指标）为24.31亿美元，较2024年第一季度的24.90亿美元略有下降5900万美元（约2.4%）[207] 成本和费用 - 销售成本从2024年第一季度的114.05亿美元增至2025年第一季度的120.05亿美元，增加60亿美元（约5.3%）[194] - 2025年第一季度总运营成本和费用增加7.16亿美元，其中销售成本净增6亿美元[193][194] - 利息支出从2024年第一季度的3.31亿美元增至2025年第一季度的3.40亿美元，增加900万美元（约2.7%）[200] NGL管道与服务部门表现 - NGL管道与服务部门的总营业收入贡献最大，为54.00亿美元，较2024年第一季度的51.40亿美元增长5.1%[189] - NGL管道与服务部门的毛利率从2024年第一季度的13.40亿美元增至2025年第一季度的14.18亿美元，增长7800万美元（约5.8%）[211] - NGL管道与服务部门总毛运营利润为14.18亿美元，较2024年同期的13.4亿美元增长7800万美元[207][211] - NGL管道运输量增至444.7万桶/天，NGL海运码头吞吐量增至99.4万桶/天[211] - NGL管道、储存和终端资产总经营利润在2025年第一季度较2024年第一季度增加8200万美元[218] - 中游服务收入净增6000万美元，其中NGL和天然气运输资产收入合计增长1.18亿美元[192] 原油管道与服务部门表现 - 原油管道与服务部门总收入从2024年第一季度的54.15亿美元下降至2025年第一季度的51.21亿美元，减少2.94亿美元（约5.4%）[189] - 原油管道与服务板块总经营利润在2025年第一季度为3.74亿美元，较2024年第一季度减少3700万美元，同期原油管道运输量从2,456 MBPD增至2,484 MBPD，而原油海运终端吞吐量从1,094 MBPD降至736 MBPD[226] - 原油管道与服务板块2025年第一季度毛营业利润为3.74亿美元，较2024年同期的4.11亿美元下降3700万美元；原油管道运输量为2,484 MBPD，高于2024年同期的2,456 MBPD[226] 天然气管道与服务部门表现 - 天然气管道与服务部门总收入显著增长，从2024年第一季度的8.54亿美元增至2025年第一季度的12.21亿美元，增长3.67亿美元（约43%）[189] - 天然气管道与服务板块总经营利润在2025年第一季度为3.57亿美元，较2024年第一季度增加4500万美元，同期天然气管道运输量从18,934 BBtus/d增至20,310 BBtus/d[229] - 天然气管道与服务板块2025年第一季度毛营业利润为3.57亿美元，较2024年同期的3.12亿美元增加4500万美元；天然气管道运输量为20,310 BBtus/d，高于2024年同期的18,934 BBtus/d[229] 石化与精炼产品服务部门表现 - 石化与精炼产品服务板块总经营利润在2025年第一季度为3.15亿美元，较2024年第一季度的4.44亿美元下降，其中辛烷值提升及相关工厂运营利润下降8300万美元，丙烯生产及相关活动利润下降5200万美元[234][235][238] - 石化与精炼产品服务板块2025年第一季度毛营业利润为3.15亿美元，低于2024年同期的4.44亿美元；其中丙烯生产和相关活动利润下降5200万美元，辛烷值提升和相关工厂运营利润下降8300万美元，而精炼产品管道和相关活动利润增加3300万美元[234] 具体资产/项目表现 - 米德兰盆地天然气处理设施总经营利润环比净增4200万美元，主要得益于权益NGL当量产量增加21 MBPD（贡献1800万美元）、基于费用的天然气处理量增加（贡献1600万美元）以及平均处理利润率提高（贡献1600万美元），部分被较低的平均处理费（减少400万美元）和较高运营费用（减少400万美元）所抵消[214] - 米德兰盆地天然气处理设施毛运营利润净增4200万美元，主要由于权益NGL当量产量增加2.1万桶/天及收费处理量增长[214] - TE产品管道系统总经营利润环比净增2700万美元，主要得益于运输量增加34 MBPD（贡献2200万美元）以及平均运输费提高（贡献900万美元），部分被较高运营成本（减少700万美元）所抵消[240] - 摩根角乙烷出口终端总经营利润环比增加1900万美元，主要原因是出口量增加68 MBPD[220] - Morgan's Point乙烷出口终端毛营业利润环比增加1900万美元，主要由于出口量增加68 MBPD[220] - 多条服务于二叠纪盆地和/或落基山脉生产商的管道合并毛营业利润环比增加净额2200万美元，主要由于运输量增加74 MBPD（贡献2200万美元）以及更高的平均运输费（贡献500万美元），部分被更高的运营成本（减少600万美元）所抵消[219] - Dixie管道及相关终端毛营业利润环比增加1600万美元，主要由于更高的装载及其他费用收入（贡献700万美元）、更高的平均运输费（贡献600万美元）以及运输量增加27 MBPD（贡献500万美元）[221] 现金流 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为23.14亿美元，较2024年同期的21.11亿美元增长2.03亿美元[254] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金流为23.14亿美元，较2024年同期的21.11亿美元增加了2.03亿美元[254][256] - 2025年第一季度用于投资活动的净现金流为10.47亿美元，较2024年同期增加900万美元[254][257] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金流为10.47亿美元[254] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为10.38亿美元[254] - 2025年第一季度用于融资活动的净现金流为16.51亿美元，较2024年同期的10.09亿美元增加6.42亿美元[254][259] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金流为16.51亿美元[254] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为10.09亿美元[254] - 2025年第一季度可分配现金流为20.13亿美元，较2024年同期的19.15亿美元增长9800万美元[265] - 2025年第一季度运营可分配现金流为20.09亿美元，较2024年同期的19.42亿美元增长6700万美元[265] 资本投资与分配 - 公司预计2025年总资本投资额在45亿至50亿美元之间，其中增长性资本投资为40亿至45亿美元，维持性资本支出为5.25亿美元[270] - 2025年第一季度资本投资总额为10.62亿美元，其中增长资本项目为9.59亿美元，维持资本项目为1.03亿美元[273] - 2025年第一季度增长资本投资同比增加5000万美元，主要由于Delaware和Midland盆地的天然气处理装置及相关集输系统扩建投资增加9200万美元[276][277] - 2025年第一季度维持资本投资同比减少3500万美元，主要由于部分反应装置工厂的大型维护活动减少[276] - 公司宣布2025年第一季度每普通单位现金分配为0.535美元，年度化为2.14美元，将于2025年5月14日支付，总支付金额为11.7亿美元[246] - 公司宣布2025年第一季度每单位现金分配为0.535美元，年化为2.14美元，将于2025年5月14日支付，总支付金额为11.7亿美元[246] - 2025年第一季度向普通单位持有人支付的现金分配为11.71亿美元，分配覆盖率为1.7倍[265] - 2025年第一季度公司以6000万美元总成本回购了1,803,215个普通单位，2019年回购计划剩余额度为8.03亿美元[252] - 公司根据2019年回购计划在第一季度回购了1,803,215个普通单位，总成本为6000万美元[252] - 截至2025年3月31日，2019年回购计划的剩余可用额度为8.03亿美元[252] 流动性与债务 - 公司截至2025年3月31日拥有36亿美元合并流动性，包括EPO循环信贷设施下34亿美元的可用借款能力以及2.2亿美元的手头无限制现金[244] - 截至2025年3月31日，公司合并流动性为36亿美元，包括EPO循环信贷设施下34亿美元的可用借款能力以及2.2亿美元的手头无限制现金[244] - 截至2025年3月31日，公司合并债务总额为318.87亿美元，平均到期年限约为18.3年[248] - 截至2025年3月31日，EPO合并债务义务总额为318.87亿美元，平均到期期限约为18.3年，其中商业票据83亿美元，高级票据287.75亿美元，次级票据22.82亿美元[248] - 公司担保的债务总额为321亿美元，包括288亿美元的高级票据、23亿美元的次级票据、8.3亿美元的商业票据和2.61亿美元应计利息[279] - 截至2025年5月7日，公司长期高级无抵押债务的信用评级为标准普尔A-、穆迪A3和惠誉A-[251] - EPO的长期高级无抵押债务证券获得投资级信用评级：标普A-、穆迪A3、惠誉A-；短期债务评级分别为标普A-2、穆迪P-2、惠誉F-2[251] 商品价格 - 2025年第一季度加权平均NGL指示性市场价格为每加仑0.67美元，而2024年同期为每加仑0.62美元[180] - 2025年第一季度天然气平均价格为每MMBtu 3.65美元，高于2024年同期的2.25美元[177] - 2025年第一季度WTI原油平均价格为每桶71.42美元，低于2024年同期的76.96美元[181] - 2025年第一季度乙烷平均价格为每加仑0.27美元，高于2024年同期的0.19美元[177] - 2025年第一季度丙烷平均价格为每加仑0.90美元，高于2024年同期的0.84美元[177] - 2025年第一季度指示性天然气处理总差价为每加仑0.37美元，低于2024年同期的0.43美元[177] - 2025年第一季度聚合物级丙烯平均价格为每磅0.45美元，低于2024年同期的0.55美元[177] - 2025年第一季度炼油级丙烯平均价格为每磅0.33美元，高于2024年同期的0.18美元[177] 营销活动 - NGL和石化产品营销收入合计环比增长6.13亿美元，其中销售量增长贡献13亿美元，部分被平均售价下降导致的7.11亿美元收入减少所抵消[191] - 天然气营销收入环比增长2.81亿美元，主要由于平均销售价格上涨[191] - 原油营销收入环比下降2.97亿美元，主要由于平均销售价格下降[191] 其他重要内容 - EPCO及其关联方在2025年3月31日持有公司约32.4%的流通普通单位[170] - 公司通过长期收费合同中的条款，如基于美国CPI的费率调整，来抵消通胀带来的成本增加[185] - 2025年3月31日Obligor Group对非担保子公司的投资账面价值为519亿美元[285] - 2025年第一季度Obligor Group从非担保子公司获得的收入为65.47亿美元[286] - 2025年第一季度Obligor Group在非担保子公司收益中的份额为16亿美元[285]