公司基本信息 - 公司于2019年8月12日在马里兰州注册成立，2020年1月16日开始运营[370] - 2021年2月2日，公司完成首次公开发行8006291股普通股，每股价格14美元[372] - 公司于2023年3月16日成立非合并全资子公司Trinity Capital Adviser LLC [374] 投资策略与目标 - 公司需至少70%的总资产投资于符合条件的资产，最多30%可投资于不符合条件的资产[367] - 公司目标投资的成长型公司预计年收入可达1亿美元[368] - 公司投资主要分为Level 1、Level 2、Level 3三类，大部分投资于成长型公司的资产为Level 3资产[380][381][382][383] 贷款政策 - 公司贷款初始只付利息期限最长24个月，贷款和设备融资总期限最长60个月[369] 收入确认原则 - 公司按权责发生制确认利息收入，原发行折价按有效收益率法在贷款期限内计入利息收入[385] - 公司可能有权获得期末付款，按有效收益率法在债务合同期内计入利息收入[386] - 公司将申请或发起付款相关收入在贷款合同期内计入利息收入，确认与合同修改相关的非经常性费用等[387] 财务数据关键指标变化 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度股息收入为80万美元，2024年同期为20万美元[388] - 截至2025年3月31日投资组合公允价值约为17.927亿美元，2024年12月31日约为17.256亿美元[390] - 2025年第一季度总投资收入约6540万美元，有效收益率约15.3%；2024年第一季度总投资收入约5050万美元，有效收益率约15.8%[410] - 2025年和2024年第一季度净投资收入分别为3240万美元和2520万美元[418] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度运营费用分别约为3300万美元和2530万美元[411] - 2025年和2024年第一季度利息费用和其他债务融资成本分别约为1770万美元和1210万美元，加权平均有效利率分别约为7.6%和7.4%[412] - 2025年和2024年第一季度员工薪酬福利分别约为1060万美元和990万美元，截至2025年3月31日和2024年员工人数分别为94人和73人[413] - 2025年和2024年第一季度专业费用分别约为200万美元和70万美元[414] - 2025年和2024年第一季度一般及行政费用分别约为250万美元和200万美元[415] - 2025年第一季度分配给Trinity Capital Adviser, LLC的费用为40万美元，2024年同期无；截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收该顾问公司款项分别为230万美元和180万美元[416] 各条业务线表现 - 2025年第一季度向6家新投资组合公司投资约9480万美元，向19家现有公司投资约1.256亿美元[396] - 2025年第一季度从投资还款和销售中获得总计1.571亿美元收益[396] - 2024年向39家新投资组合公司投资约9.691亿美元，向28家现有公司投资约2441万美元[397] - 2024年从投资还款和销售中获得总计8.079亿美元收益[397] 投资组合情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，十大投资组合公司分别占投资总公允价值的27.0%和26.7%[395] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，分别有5家和7家投资组合公司占净资产的5%以上[395] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，债务投资加权平均风险评级得分均为2.9[405] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，债务加权平均到期时间分别约为3.1年和3.2年[393] - 截至2025年3月31日，三家投资组合公司的贷款和两家投资组合公司的设备融资处于非应计状态，总成本约4970万美元，总公允价值约1520万美元，占公司债务投资组合公允价值的0.9%；截至2024年12月31日，对应总成本约4330万美元，总公允价值约1270万美元，占比0.8%[408] 资本承诺与付款义务 - 截至2025年3月31日，公司对合资企业和EPT 16的资本承诺分别为2140万美元和1000万美元，未出资承诺分别为300万美元和80万美元；对四家投资组合公司的未出资承诺约为4970万美元[434] - 截至2024年12月31日，公司对合资企业和EPT 16的未出资承诺分别为300万美元和80万美元，对两家投资组合公司的未出资承诺为3120万美元[434] - 截至2025年3月31日，公司的合同付款义务总计974858000美元，其中KeyBank信贷安排为392000000美元，2026年8月票据为125000000美元等[437] 股权与债务发行 - 2025年4月1日至5月5日，公司通过股权ATM计划发行并出售752845股普通股，加权平均价格为每股14.15美元，扣除佣金后净收益为1050万美元[448] - 2025年4月1日至5月5日，公司通过债务ATM计划发行并出售50万美元的2029年9月ATM票据，扣除成本和佣金后净收益为50万美元[449] 股价表现 - 2025年5月5日，公司普通股在纳斯达克的最后报告收盘价为每股14.14美元，较2025年3月31日的每股净资产值13.05美元溢价约8.4%[443] - 2025年第一季度，公司普通股的最高收盘价为16.56美元，最低收盘价为14.26美元，分别较每股净资产值溢价26.9%和9.3%[444] - 2024年第四季度，公司普通股的最高收盘价为14.87美元，最低收盘价为13.11美元，分别较每股净资产值溢价11.4%和折价1.8%[444] 股东情况 - 截至2025年5月5日，公司约有48名在册股东[443] 利率与货币风险 - 截至2025年3月31日，公司债务投资中约76.9%为基于美国优惠利率或SOFR的浮动利率投资，约23.1%为固定利率投资[454] - KeyBank信贷安排下的借款适用基于SOFR的浮动利率，一般为调整后期限SOFR参考利率加2.85%至3.25%[454] - 假设投资和借款结构不变，Prime利率上调300个基点，公司净收入增加2647.9万美元；上调200个基点，净收入增加1765.3万美元；上调100个基点，净收入增加882.6万美元；下调100个基点，净收入减少72.5万美元；下调200个基点，净收入减少91.2万美元；下调300个基点，净收入增加122.8万美元[455] - 截至2025年3月31日，公司有六家外国注册地的投资组合公司，相关债务投资的货币风险敞口极小，因付款以美元收取[456] 风险管理与套期保值 - 公司目前不进行任何套期保值活动，但未来可能使用期货、期权和远期合约等标准套期保值工具对冲利率和汇率波动[457] - 公司可能通过在当地货币借款来对冲非美元计价的投资[457] 重大风险评估 - 公司董事会定期评估和管理与投资公允价值确定相关的重大风险[452] - 公司投资可能没有现成的市场报价，无市场报价的投资按董事会根据估值政策确定的公允价值计价，公允价值可能因估值不确定性而波动[451] - 公司借款投资时，净投资收入受借款利率和投资利率差异影响，利率上升可能降低净投资收入[453] - 近期至中期美国和欧洲可能持续通胀，货币政策可能收紧，持续通胀压力可能影响投资组合公司的利润率[453] 股息情况 - 自成立以来，公司宣布和/或支付的股息总计为每股9.21美元，2025年第一季度股息为每股0.51美元[440]