财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入1180万美元，归属于普通股股东的净利润为2000美元[18] - 2025年第一季度调整后运营资金（AFFO）为390万美元，摊薄后每股0.33美元，同比增加60万美元，增幅18%，超过市场共识预期[18] - 2025年第一季度租金收入为1.1727亿美元，管理费用为6.6万美元，总收入为1.1793亿美元[35] - 2025年第一季度总费用为714.1万美元，运营收入为473.6万美元，净收入为82.9万美元[35] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为2000美元，基本和摊薄每股收益均为 - 0.01美元[35] - 2025年第一季度宣布的普通股每股股息为0.2925美元[35] - 2024年第一季度出售房地产投资收益为318.8万美元，2024年第三季度为17.2万美元，2025年第一季度为8.4万美元[35][37] - 2025年第一季度衍生品现金结算为 - 118万美元，摊销非市场利率衍生品为78.4万美元[36] - 2025年第一季度归属于普通股股东净收入2000美元，但每股收益为 - 0.01美元[38] - 2025年第一季度净收入82.9万美元，综合收入39.7万美元，归属于公司综合收入46.5万美元[39] - 2025年第一季度归属于普通股股东净亏损13.2万美元，基本和摊薄后每股亏损均为 - 0.01美元[40] - 2025年第一季度可分配给普通股股东和非控股权益的净亏损13.2万美元，加权平均摊薄后股份和单位1.1317765亿[40] - 2025年第一季度可分配给普通股股东和运营合伙单位持有人的FFO为392.5万美元，AFFO为391.2万美元[41] - 2025年第一季度摊薄后FFO和AFFO每股均为0.33美元[41] - 2025年3月31日调整后EBITDA为937.8万美元，年化调整后EBITDA为3751.2万美元[43] - 2025年3月31日净债务为2.83202亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为7.5倍[43] - 2025年3月31日总杠杆率为47.6%，与2024年12月31日持平[46] - 2025年3月31日C类普通股和C类OP单位总计1256.1403万个，每股/单位价格为16.05美元，隐含股权市值为2.01611亿美元，占总资本的38%[48] - 总债务为2.80781亿美元，占总资本的53%，浮动利率债务占比为0%，固定利率债务占比为100%[48] - 2025年3月31日企业价值为5.21102亿美元[48] - 2025年3月31日总资产为5.06802亿美元，总负债为2.93426亿美元，总权益为2.13376亿美元[49] - 截至2025年3月31日，公司净债务总额为279,749,000美元，加权平均利率为4.27%[50] - 截至2025年3月31日，公司杠杆率为47.6%，低于60%的上限要求；固定费用覆盖率为1.83，高于1.50x的下限要求；有担保债务比率为7%，低于40%的上限要求；合并有形净资产为284,493,000美元，高于223,231,000美元的下限要求；加权平均租赁期限为15年，高于7年的要求[52] - 2024年1月1日至2025年3月31日，公司收购房产总价为11,225,000美元，加权平均资本化率为9.6%[54] - 2024年1月1日至2025年3月31日，公司处置房产总价为17,627,000美元[57] 各条业务线表现 - 前20大租户的年基本租金（ABR）总计35,232,000美元，占总投资组合的89%；租赁面积总计3,936,401平方英尺，占总投资组合的87%[59] - 工业核心物业（含TIC权益）有39处，ABR为31,474,000美元，占总投资组合的80%；可租赁面积为4,213,823平方英尺，占总投资组合的93%[61] - 非核心物业有4处，ABR为7,935,000美元，占总投资组合的20%；可租赁面积为302,442平方英尺，占总投资组合的7%[61] - 基础设施行业的物业有17处，ABR为9,351,000美元，占总投资组合的24%；可租赁面积为1,246,022平方英尺，占总投资组合的28%[62] - 汽车行业的物业有3处，ABR为6,047,000美元，占总投资组合的15%；可租赁面积为501,233平方英尺，占总投资组合的11%[62] - 工业产品行业的物业有4处，ABR为5,623,000美元，占总投资组合的14%；可租赁面积为907,837平方英尺，占总投资组合的20%[62] - 公司总物业数量为43处，总ABR为39409千美元，总可租赁面积为4516265平方英尺[63] 各地区表现 - 加利福尼亚州物业8处，ABR为11862千美元，占总投资组合的30%，可租赁面积为439954平方英尺，占总投资组合的10%[63] 管理层讨论和指引 - 公司租户未因关税实施遭受重大负面影响，因其生产非消费 discretionary产品，且受“购买美国货”条款约束[24][25] - 公司认为当前恐慌性抛售缺乏逻辑，存在有吸引力的买入机会[26] - 部分租户表示即使关税达145%，仍会从中国购买特定产品，因其成本低于3美元，制成品售价是其20倍以上[28] - 有租户表示对加拿大的销售或客户敞口不超过总销售额的5%[28] - 公司将于2025年5月7日上午11点（东部时间）举行财报电话会议和网络直播[29][30] 其他没有覆盖的重要内容 - 年初至今回购27.5万股优先股，占已发行总数的13.8%，平均价格为每股23.74美元[18] - 基于公司近期股价，投资者股息收益率为8.0%，AFFO对股权的覆盖率为118%，股权交易价格较资产净值折价40%[18] - 公司与富士胶片签订10年租约续约，未来租金较当前租金增长6.75%，该物业位于加利福尼亚州圣克拉拉[17] - 公司收购位于佛罗里达州杰克逊维尔都会区的物业[16] - 公司额外收购12.5万股A类优先股，价格有利[17] - 公司与富士胶片位于加州圣克拉拉的Diamtix物业执行10年租约续约，年租金涨幅3%[18] - 2025年第一季度授予公司员工89.5043万个X类运营合伙单位[37] - 2025年第一季度加权平均524,660个X类运营合伙单位稀释效应因反稀释被排除，共授予员工895,043个X类运营合伙单位[38][40] - 2025年第一季度授予公司员工895,043份X类OP单位[42] - 2025年1月公司签订两份各1.25亿美元的掉期协议，总计2.5亿美元，固定2025年底前担保隔夜融资利率为2.45%，基于当前杠杆率固定利率为4.25%[38] - 公司为降低固定利率支付总计420万美元保费，其中含30万美元应收应计利息，该衍生品记为资产并在2025年底前12个月摊销[38] - 2025年第一季度末利率掉期公允价值变动96.6万美元，记为累计其他综合收益[38] - 2025年1月公司签订两份各1.25亿美元的掉期协议，总计2.5亿美元，固定2025年底前担保隔夜融资利率为2.45%，基于当前杠杆率固定利率为4.25%，支付420万美元保费[42] - 2025 - 2034年及以后，共有42份租约到期，总ABR为39409千美元，到期租赁面积为4437408平方英尺[64] - 2025年到期租约2份，ABR为1035千美元，占到期ABR的3%，到期租赁面积为123227平方英尺，占到期租赁面积的3%[64] - 2034年以后到期租约28份，ABR为23384千美元，占到期ABR的59%，到期租赁面积为2906128平方英尺，占到期租赁面积的66%[64] - 公司使用FFO和AFFO评估运营绩效，AFFO排除非经常性和某些非现金项目[67][68] - 公司定义Adjusted EBITDA为GAAP净收入或亏损调整后的值，排除折旧、摊销等项目[71] - 公司定义Net Debt为总债务减去现金及现金等价物和受限现金[72] - 公司定义杠杆率为总债务占房地产物业总公允价值的百分比[73] - ABR代表未来12个月的合同年度基本租金[74]