收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总销售额为743,045千美元，同比增长11.6%（2024年同期为666,032千美元）[13] - 2025年第一季度净利润为85,911千美元，同比增长25.7%（2024年同期为68,374千美元）[13] - 2025年第一季度营业利润为125,372千美元，同比增长25%（2024年同期为100,331千美元）[13] - 普通合伙人单位每股基本收益为2.01美元，同比增长28.8%（2024年同期为1.56美元）[13] - 2025年第一季度综合收益为85,940千美元，同比增长24.6%（2024年同期为68,977千美元）[16] - 截至2025年3月31日的六个月净收入为1.187亿美元，较2024年同期的8135万美元增长46%[21][24] - 2025年前六个月净利润为1.188亿美元，其中有限合伙人可获得1.176亿美元，每股基本和稀释收益为3.40美元[93] - 净利润增加1750万美元，达到8590万美元，主要由于调整后EBITDA增加3190万美元[143] - 净收入同比增长3740万美元至1.188亿美元，主要受EBITDA增长和衍生工具公允价值变动影响[166] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度资本支出为652.6万美元，较2024年同期的602.2万美元增长8.4%[24] - 2025年第一季度收购活动支出7955.5万美元，较2024年同期的2257.7万美元大幅增加252%[24] - 2025年第一季度养老金计划义务未实现收益为86.4万美元，税后净影响为63.6万美元[21] - 2025年第一季度库存增加2215万美元，较2024年同期的547.3万美元增长305%[24] - 2025年第一季度应收账款增加1.247亿美元，较2024年同期的8770万美元增长42%[24] - 2025年第一季度交付和分支机构费用增长20%至1.249亿美元，其中天气对冲合约导致费用增加960万美元[136] - 折旧和摊销费用增加120万美元，达到890万美元，同比增长15.0%[137] - 一般及行政费用增加130万美元，达到820万美元，同比增长18.9%，其中利润分享费用增加120万美元[138] - 净利息支出增加70万美元，达到450万美元，同比增长16.3%，平均借款增加6010万美元至2.609亿美元[140] - 所得税费用增加690万美元，达到3480万美元，主要由于税前收入增加2440万美元[142] - 2025年前六个月支付的利息为1040万美元，较2024年同期的831万美元有所增加[90] - 2025年前6个月所得税费用为4779万美元，其中当期所得税费用为3639万美元，递延所得税费用为1140万美元[88] 业务线表现 - 2025年第一季度产品销售收入为665,105千美元，同比增长11.7%（2024年同期为595,298千美元）[13] - 2025年前六个月石油产品总收入达10.6456亿美元（同比增长2%），安装与服务收入1.6654亿美元（同比增长11%）[46] - 2025年第一季度安装和服务收入增长10.2%至7790万美元，其中收购贡献580万美元[127] - 2025年第一季度取暖油和丙烷每加仑毛利增长2.5%至1.7195美元，基础业务每加仑毛利增长4.4%至1.7506美元[129] - 2025年第一季度总产品毛利增长25.4%至2.582亿美元，其中销量增长贡献4500万美元，利润率提升贡献610万美元[130] - 零售家用燃料油和丙烷销量增加2900万加仑，达到2.263亿加仑，同比增长14.7%[148] - 产品销售额增加2080万美元，达到10.646亿美元，同比增长2.0%，销量增长10.0%但平均售价下降[149] - 安装和服务收入增加1620万美元，达到1.665亿美元，同比增长10.8%[150] - 产品成本减少3710万美元，至6.556亿美元，主要由于批发产品成本下降14.0%[151] - 公司总产品毛利在2025年3月31日结束的六个月内达到4.089亿美元，同比增长5780万美元（16.5%），主要由于家用取暖油和丙烷销量增加（4870万美元）以及利润率提升（850万美元）[153] - 家用取暖油和丙烷销量同比增长14.7%至2.263亿加仑，销售额达9.107亿美元，每加仑平均售价4.0239美元[153] - 安装成本同比增长10.8%至5460万美元，占安装销售额的81.7%，安装业务毛利增加90万美元[154] - 服务费用同比增长7.1%至1.033亿美元，占服务销售额的103.5%，服务业务亏损减少320万美元[155][156] 收购活动 - 2025财年收购的业务在收购前12个月共销售1469万加仑产品（取暖油和丙烷1099.6万加仑，其他石油产品369.4万加仑），而2024财年收购的业务同期销售2494.4万加仑（取暖油和丙烷2325.6万加仑，其他石油产品168.8万加仑）[117] - 公司在2025财年前六个月以7960万美元收购了一家取暖油和两家丙烷业务，而2024财年以4940万美元收购了一家丙烷和四家取暖油业务[116] - 2025年前六个月收购三家能源企业总价7960万美元，其中3750万美元分配至无形资产，1680万美元为商誉[72] - 公司在截至2025年3月31日的六个月内以7960万美元现金收购了一家燃油和两家丙烷业务，其中3750万美元分配给无形资产，1680万美元分配给商誉，2520万美元分配给固定资产，10万美元分配给营运资本[173] - 公司在截至2024年3月31日的六个月内以2260万美元现金收购了一家丙烷和三家燃油业务，其中1440万美元分配给无形资产，630万美元分配给商誉，280万美元分配给固定资产，并减少90万美元的负营运资本[176] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物从2024年9月的117,335千美元下降至2025年3月的18,502千美元，降幅84.2%[10] - 应收账款净额从2024年9月的94,981千美元增至2025年3月的216,542千美元，增幅128%[10] - 公司现金及现金等价物从2024年9月30日的1.176亿美元下降至2025年3月31日的1875万美元，降幅达84%[24][32] - 截至2025年3月31日，公司因天气对冲合约支付了310万美元的应付账款，而2024年同期则记录了750万美元的应收款项[39] - 合同负债从2024年9月30日的1.672亿美元降至2025年3月31日的1.149亿美元，期间确认收入1.306亿美元[48] - 坏账准备从2024年9月30日的643.4万美元增至2025年3月31日的714.9万美元，期间新增计提316.9万美元[51] - 运营活动现金流出同比增加1080万美元至1600万美元，主要由于应收账款增加3680万美元和库存采购增加1670万美元[172] - 公司在截至2025年3月31日的六个月内偿还了530万美元的定期贷款，从循环信贷额度中借款7540万美元并随后偿还了5300万美元，以平均每股11.24美元的价格回购了不到10万股普通股，花费20万美元，并向普通股持有人支付了1200万美元的分红[178] - 截至2025年3月31日，公司现金余额为1850万美元，应收账款为2.165亿美元，其中1.741亿美元来自住宅客户，4240万美元来自商业客户[180] 债务和融资 - 长期债务从2024年9月的187,811千美元降至2025年3月的177,494千美元，降幅5.5%[10] - 公司总债务为2.208亿美元，其中循环信贷额度为2235万美元，高级担保定期贷款为1.985亿美元[76] - 循环信贷额度和定期贷款的有效利率分别为6.3%和7.1%，较2024年9月30日的7.5%和7.2%有所变化[81] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷额度下的借款为2230万美元，定期贷款未偿还余额为1.995亿美元，未偿还信用证为520万美元，对冲头寸为370万美元[180] - 公司38%的浮动利率长期借款通过利率互换锁定利率，加权平均利率从7.2%降至7.0%[163] - 截至2025年3月31日，公司有2.218亿美元的可变利率借款，并通过7630万美元的利率互换来对冲利率风险，利率上升100个基点将导致税后年度现金流减少100万美元[194] 衍生品和风险管理 - 衍生品投资未指定为套期会计工具，其公允价值变动直接计入损益表[57] - 截至2025年3月31日，公司持有衍生工具对冲预期销售：900万加仑互换合约、260万加仑看涨期权、400万加仑看跌期权和3090万加仑合成看涨期权[58] - 截至2025年3月31日，公司持有120万加仑互换合约和1550万加仑短期期货合约对冲实物库存及在途库存风险[58] - 公司利率互换协议覆盖7630万美元（占长期债务38%）的浮动利率风险，公允价值为-30万美元[60] - 2025年3月31日商品衍生资产公允价值为598.3万美元（全部为Level 2估值），负债为-756.1万美元[65] - 2025年前三个月商品合约实现亏损686.3万美元，未实现公允价值变动收益610.1万美元[68] - 2025年3月31日交易对手方抵押现金280万美元，信贷安排下对冲头寸担保金额370万美元[61] - 衍生金融工具公允价值变动带来1140万美元收益，主要来自到期对冲头寸的1340万美元收益[157] - 公司使用衍生金融工具管理商品价格风险，假设商品成本上涨10%，衍生品的公允价值将从-160万美元增至250万美元，而下跌10%则会将公允价值降至-390万美元[195] 天气对冲合约 - 天气对冲合约2025年最高赔付金额为1500万美元，2024年为1250万美元[37] - 2026财年天气对冲合约年度最高收款限额为1500万美元，年度最高支付限额为500万美元[40] - 天气对冲合约最大赔付金额：2025年为1,500万美元，2024年为1,250万美元[102] - 2025年因寒冷天气实际支付天气对冲合约310万美元[103] - 2024年因温暖天气获得天气对冲合约赔付750万美元[103] 客户和市场趋势 - 客户净流失量：2025年前六个月净流失6,000户，占客户基数的1.5%[114] - 2025年第一季度客户流失率：总流失率7.8%，净流失率1.5%[114] - 截至2025年3月31日的六个月期间，公司估计因天然气和电力转换损失了0.7%的家庭取暖油和丙烷客户，与2024年和2023年同期的0.7%和0.9%损失率一致[115] - 柴油批发价格波动范围：2025年第一季度低点为2.13美元/加仑，高点为2.40美元/加仑[98] - 美国新关税政策：2025年4月起对进口产品征收10%基准关税，部分国家附加关税[105] - 生物柴油混合比例调整：2025年7月起纽约和康涅狄格州从5%提升至10%，罗德岛州从10%提升至20%[106][108] 资产和负债 - 总资产从2024年9月的939,611千美元增至2025年3月的1,059,466千美元，增幅12.8%[10] - 截至2025年3月31日，NETTI基金负债的账面价值为1550万美元（长期）和30万美元（短期），公允价值为1850万美元[41] - 2025年3月31日递延合同成本为300万美元（流动资产）和480万美元（非流动资产），较2024年9月30日分别增加10万美元和30万美元[47] - 公司商誉从2024年9月30日的2.758亿美元增至2025年3月31日的2.925亿美元，主要由于2025财年业务合并增加1682万美元[74] - 无形资产净值为1.266亿美元，其中客户名单净值为9870万美元，商标及其他无形资产净值为2787万美元[75] - 2025年前6个月无形资产摊销费用为960万美元，较2024年同期的940万美元有所增加[75] - 2025年3月31日库存总值6594.1万美元，其中产品库存4041.5万美元，同比增长125.6%[70] - 2025年3月31日物业设备净值1.2797亿美元，较2024年9月30日增长22.4%[71] 资本支出和投资 - 公司在截至2025年3月31日的六个月内资本支出总额为650万美元，其中50万美元用于计算机硬件和软件，90万美元用于工厂翻新，80万美元用于丙烷业务扩张，430万美元用于车队和其他设备[174] - 公司在截至2025年3月31日的六个月内将100万美元收益再投资于与自保保险公司相关的不可撤销信托[175] - 公司预计2025财年剩余时间的维护性资本支出为600万至700万美元，不包括租赁车队的资本需求，并计划在丙烷业务上投资40万至50万美元[182] - 2025年第一季度以每股11.20美元均价回购13个普通单位，剩余可回购数量为153.9万个[54] - 2025年第二季度宣布每单位分配0.1850美元，总计向普通单位持有人支付640万美元[94] 税务和折旧 - 2025年预计折旧与摊销费用：账面35,616千美元，税务抵扣41,691千美元[100] - 衍生品公允价值变动：未对冲商品衍生品按市价调整导致收益波动[111]