收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为2.55亿美元，较2024年同期的2.54亿美元略有增加，摊薄后普通股每股净收入从2.67美元增至3.01美元，增幅13%[230] - 2025年第一季度净运营收入为2.59亿美元，较2024年同期的2.64亿美元下降2%，摊薄后普通股每股净运营收入从2.78美元增至3.07美元，增幅10%[231] - 2025年第一季度总保费收入增长5%至12亿美元，其中寿险保费从2024年的8.04亿美元增至8.3亿美元，增幅3%；健康险保费从3.41亿美元增至3.7亿美元，增幅8%[228][243][244][245] - 2025年第一季度总净销售额增长6%至2.16亿美元，平均活跃代理人数增长5%[228] - 2025年第一季度寿险承保利润率从2024年的38%增至41%，承保利润增加2800万美元；健康险承保利润率从27%降至23%，承保利润下降900万美元[238][244][245] - 2025年第一季度超额投资收入下降18%至3590万美元，每股超额投资收入下降9%至0.42美元[246] - 2025年第一季度总保费和保单费用为8.29863亿美元，较2024年的8.04265亿美元增长3%[255] - 2025年3月31日年化有效寿险保费为33.4亿美元，较去年同期的32.3亿美元增长4%[263] - 2025年第一季度美国收入部门寿险保费为4.37866亿美元，占比53%，较2024年增长6%[263] - 2025年第一季度直销部门净销售额为2500万美元，较2024年的2900万美元下降12%[276] - 2025年第一季度自由国民部门净销售额较2024年增长4%，平均生产代理人数为3688人，较2024年的3419人增长8%[279][280] - 2025年健康保费占总保费的31%，健康承保利润占总承保利润的20%，健康承保利润降至8500万美元，低于上一年的9400万美元[284] - 2025年第一季度保费为3.69791亿美元，较2024年的3.41019亿美元增长8%[289][296] - 2025年第一季度净保单义务为2.05643亿美元，占保费的55%，高于2024年的1.75154亿美元（占比52%）[289] - 2025年第一季度保险承保利润率为23%，低于2024年的27%，减少了10%[289][292] - 2025年3月31日，年化健康保费为15.1亿美元，较上年同期的14亿美元增长8%[297] - 2025年第一季度健康净销售额为6723.7万美元，较2024年的5440万美元增长24%[300] - 2025年第一季度首年收取保费为5453.9万美元，较2024年的5053.3万美元增长8%[304] - 2025年第一季度联合美国部门净销售额较上年同期增长69%，承保利润率从8%降至1%[300][305] - 2025年第一季度家庭遗产部门健康净销售额较上年同期增长7%，平均生产代理人数增长9%[300][310] - 2025年第一季度自由国民部门健康保费从4760万美元增至4790万美元，首年收取保费增长2%，健康净销售额下降5%，承保利润率从56%降至54%[311] - 2025年第一季度净投资收入为2.80614亿美元，较2024年减少1%，超额投资收入为3587万美元，较2024年减少18%[320] - 2025年第一季度末，公司超额投资收入较去年同期下降790万美元，降幅18%；摊薄后每股超额投资收入为0.42美元，较去年同期下降9%[321] - 2025年第一季度末，公司净投资收入为2.81亿美元，较去年同期减少1%；平均投资资产较去年同期增长1%[322] - 2025年第一季度，公司税效后实现总收益（损失）为6.7万美元，去年同期为损失932.1万美元[336] - 2025年第一季度运营费用为1.08746亿美元，较2024年的93214万美元增加15532万美元，增幅17%[381] - 2025年第一季度股票回购总额为2.6317亿美元，高于2024年的23529万美元[386] - 2025年第一季度来自子公司的股息为2.326亿美元，2024年为5.2046亿美元；预计2025年全年为7 - 7.5亿美元，2024年为6.9269亿美元[394] - 2025年第一季度母公司超额现金流为1.96678亿美元，2024年为62118万美元；预计2025年全年为7.85 - 8.35亿美元，2024年为4.55013亿美元[394] - 2025年前三个月运营活动产生的合并净现金流入为4.32亿美元，2024年同期为3.51亿美元[404] - 2025年前三个月融资成本为3499.2万美元，2024年同期为2862.1万美元，同比增加22%[413] - 2025年前三个月有资金支持的债务利息为2355.3万美元，2024年同期为1692.6万美元，同比增加39%；定期贷款利息为388.9万美元，2024年同期为299.9万美元，同比增加30%；短期债务利息为755万美元，2024年同期为868.3万美元，同比减少13%[413] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度保险行政费用增长9%，占保费的比例从2024年的7.0%增至7.3%[247] - 2025年第一季度总承保费用为4.92599亿美元，较2024年的4.95254亿美元下降1%[255] - 2025年第一季度保险行政费用占保费的7.3%，高于2024年同期的7.0%[381] 各条业务线表现 - 2025年第一季度其他代理分销渠道贡献寿险保费收入5000万美元，占公司总寿险保费收入的6%，净销售额占比2%[281] - 2025年第一季度美国收入部门平均每月每份保单发行的寿险保费为59美元，高于上一年同期的58美元[271] 各地区表现 - 2025年3月31日美国收入部门平均生产代理人数为11510人，较2024年的11139人增长3%[274] 管理层讨论和指引 - 公司投资策略是投资于满足质量和其他目标的资产，同时最大化经风险和资本调整后的最高回报[345] - 预计2025年子公司股息和超额现金流高于2024年，主要因盈利改善、业务增长和准备金增加减少[395] - 2024年3月29日信贷安排修订后额度增加2.5亿美元，最高可借10亿美元，可增至12.5亿美元，有效期至2029年3月29日[396] - 2024年第三季度发行债务导致2025年平均余额高于上年，是融资成本增加的主要原因[413] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度公司回购150万股普通股，总成本1.77亿美元，平均股价121.70美元[228][247] - 2025年第一季度账面价值每股增长22%至64.50美元，剔除累计其他综合收益后增长11%至87.92美元[228] - 2025年第一季度净收入的净资产收益率为19.0%，剔除累计其他综合收益后净运营收入的净资产收益率为14.1%[228] - 2025年前三个月，固定到期投资组合的有效年利率为5.25%，上年同期为5.24%；商业抵押贷款的收益率为6.53%，上年同期为8.70%；有限合伙企业投资的收益率为7.95%[322] - 与去年同期相比，保险政策负债所需利息增加600万美元，增幅2%，达到2.45亿美元，与平均计息保险政策负债2%的增长一致[329] - 2025年第一季度固定到期投资收购成本为2.44845亿美元，2024年为6.82427亿美元；有效年利率为6.41%，2024年为5.86%[342] - 2025年第一季度其他投资收购总额为5195.4万美元，2024年为1.39222亿美元；固定到期投资占投资组合摊销成本净额的88%[351] - 2025年3月31日，固定到期投资组合平均年有效收益率为5.26%，12月31日和2024年3月31日为5.25%[353] - 2025年3月31日，固定到期投资组合平均到下一个赎回日的期限为15.3年，到到期日为19.4年；有效久期到下一个赎回日为8.8，到到期日为10.6[353] - 截至2025年3月31日，固定到期投资组合公允价值为175亿美元，2024年12月31日为172亿美元[366] - 截至2025年3月31日，固定到期投资组合净未实现亏损从2024年12月31日的17亿美元降至15亿美元[366] - 截至2025年3月31日，企业证券占固定到期投资组合摊销成本净值的80%和公允价值的81%[365] - 2025年第一季度，金融类企业中，保险类（寿险、健康险、财险）摊销成本净值8009000美元，公允价值8100000美元，占总固定到期投资组合摊销成本净值15%、公允价值16%[359] - 2025年第一季度，工业类企业中，能源行业摊销成本净值44561000美元，公允价值39754000美元，占总固定到期投资组合摊销成本净值7%、公允价值7%[359] - 2024年12月31日，金融类企业中，保险类（寿险、健康险、财险）摊销成本净值38584000美元，公允价值30815000美元，占总固定到期投资组合摊销成本净值15%、公允价值15%[362] - 2024年12月31日，工业类企业中，能源行业摊销成本净值44580000美元，公允价值39170000美元，占总固定到期投资组合摊销成本净值7%、公允价值7%[362] - 截至2025年3月31日，总固定到期投资组合由1018个发行人组成[365] - 公司使用NAIC指定的信用质量评级分析固定到期投资组合[368] - 2025年第一季度，其他固定到期投资中，政府（美国和外国）摊销成本净值445527000美元，公允价值404360000美元，占总固定到期投资组合摊销成本净值2%、公允价值2%[359] - 截至2025年3月31日，投资级固定收益证券摊余成本为1.8457653亿美元，占比97%；低于投资级的为506359万美元，占比3%[370] - 截至2024年12月31日，投资级固定收益证券摊余成本为1.8296294亿美元，占比97%；低于投资级的为529120万美元，占比3%[372] - 2025年第一季度，低于投资级固定收益证券期初余额为529120万美元，期末余额为506359万美元[374] - 公司自1986年实施股票回购计划，已使用105亿美元回购普通股；2024年11月董事会授权最多回购18亿美元[383] - 截至2025年3月31日，信贷安排下额外借款能力为4.76亿美元，上年同期为5.61亿美元[396] - 2025年3月31日商业票据期末余额为4.095亿美元，年利率5.13%；2024年12月31日余额为4.19亿美元，年利率5.22%；2024年3月31日余额为3.24亿美元，年利率5.63%[400] - 2025年第一季度商业票据平均余额为4.7895亿美元，日加权平均利率（年化）为5.08%，最高日余额为6.055亿美元；2024年同期平均余额为3.46088亿美元，日加权平均利率（年化）为5.68%，最高日余额为3.84亿美元[402] - 2025年3月31日现金及短期投资为3.66亿美元，2024年12月31日为2.5亿美元；3月31日可供出售的固定收益证券公允价值为175亿美元[405] - 2025年3月31日和2024年12月31日，长期债务账面价值均为23亿美元[406]