财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第一季度总营收9.08亿美元，2024年同期为15.69亿美元，同比下降42.13%[301] - 2025年第一季度总收益和费用9.34亿美元，2024年同期为14.27亿美元，同比下降34.54%[301] - 2025年第一季度税前收益（亏损）为 - 2600万美元，2024年同期为1.42亿美元[301] - 2025年第一季度净收益（亏损）为 - 2100万美元，2024年同期为1.16亿美元[301] - 2025年第一季度净收益（亏损）归属于F&G为 - 2100万美元，2024年同期为1.15亿美元[301] - 2025年第一季度净收益（亏损）归属于F&G普通股股东为 - 2500万美元，2024年同期为1.11亿美元[301] - 2025年第一季度利息和投资收入为6.66亿美元，2024年同期为6.16亿美元，增长主要源于投资资产增长带来的5600万美元及其他利率和组合影响的100万美元，部分被另类投资700万美元的较低回报抵消[306][309] - 2025年第一季度年化利息和投资收入为26.64亿美元，2024年同期为24.64亿美元；平均年度资产管理规模（AAUM）为538.77亿美元，2024年同期为494亿美元；AAUM收益率（摊余成本）为4.94%，2024年同期为4.99%[307] - 2025年第一季度自有分销收入为1600万美元，2024年同期为2300万美元，主要因佣金收入降低[308] - 2025年第一季度已确认净收益（损失）为 - 2.63亿美元，2024年同期为2.12亿美元；2025年主要是权益证券按市值计价损失，2024年主要是自有分销投资和优先股的未实现公允价值选择权收益[310][312] - 2025年第一季度市场风险福利（收益）损失为1.09亿美元，2024年同期为 - 1100万美元，变化主要因不利的市场相关变动和实际保单持有人行为与预期不符[318][323] - 2025年3月31日止三个月所得税收益为500万美元，有效税率19%；2024年同期所得税费用为2600万美元，有效税率18%[324] - 2025年3月31日止三个月调整后净收益为9100万美元，含1600万美元再保险调整收入；2024年同期为1.08亿美元，含200万美元其他收入[325] - 2025年第一季度总收入9.08亿美元，2024年同期为15.69亿美元[301] - 2025年第一季度总收益和费用为9.34亿美元，2024年同期为14.27亿美元[301] - 2025年第一季度净利润亏损2100万美元，2024年同期盈利1.16亿美元[301] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润亏损2500万美元，2024年同期盈利1.11亿美元[301] - 2025年第一季度总销售额29.02亿美元，2024年同期为34.95亿美元[301] - 2025年第一季度净销售额21.81亿美元，2024年同期为23.02亿美元[301] - 2025年第一季度利息和投资收入为6.66亿美元，2024年同期为6.16亿美元，其中归因于某些资金留存再保险协议的利息和投资收入，2025年为1.84亿美元，2024年为1.27亿美元[306] - 2025年第一季度年化利息和投资收入为26.64亿美元，平均年度管理资产（AAUM）为538.77亿美元，收益率为4.94%；2024年同期分别为24.64亿美元、494亿美元和4.99%[307] - 2025年第一季度自有分销收入为1600万美元，2024年同期为2300万美元[308] - 2025年第一季度已确认净损益为 - 2.63亿美元，2024年同期为2.12亿美元，其中归因于某些资金留存再保险协议的已确认损益，2025年为 - 4200万美元，2024年为 - 1900万美元[310] - 2025年第一季度市场风险福利（收益）损失为1.09亿美元，2024年同期为 - 1100万美元[318] - 2025年第一季度所得税收益为500万美元，2024年同期所得税费用为2600万美元，有效税率分别为19%和18%[324] - 2025年第一季度调整后归属于普通股股东的净收益为9100万美元，2024年同期为1.08亿美元[325] - 2025年第一季度另类投资的投资收入比管理层长期预期回报约10%低6300万美元，2024年同期低5200万美元[325] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第一季度折旧和摊销为1.53亿美元，2024年同期为1.23亿美元，主要因业务增长带来的递延取得成本（DAC）和保单获取成本（DSI）增加[320] - 2025年第一季度人员成本和其他运营费用为1.08亿美元，2024年同期为1.24亿美元，主要因严格的费用管理、成本与销量和资产增长相符及对运营平台的持续投资[321] - 2025年第一季度福利和保单准备金其他变动为5.24亿美元，2024年同期为11.61亿美元；PRT协议相关准备金2025年为3.14亿美元，2024年为5.98亿美元[317] - 2025年第一季度寿险保费及其他费用为4.89亿美元，2024年同期为7.18亿美元，其中或有寿险养老金风险转移保费从5.84亿美元降至3.11亿美元，退保费用从4300万美元增至5700万美元，保单持有人费用及其他收入从7900万美元增至1.11亿美元[303] - 2025年第一季度折旧和摊销为1.53亿美元，2024年同期为1.23亿美元，其中DAC、VOBA和DSI摊销从1.07亿美元增至1.34亿美元[320] - 2025年第一季度人员成本和其他运营费用为1.08亿美元，2024年同期为1.24亿美元，人员成本从6600万美元增至6700万美元，其他运营费用从5800万美元降至4100万美元[321] - 2025年第一季度利息费用为4000万美元，2024年同期为3000万美元[322] 各条业务线表现 - 2025年第一季度总年金销售20.23亿美元，2024年同期为27.64亿美元，同比下降26.81%[301] - 2025年第一季度IUL销售4300万美元，2024年同期为4200万美元，同比增长2.38%[301] - 2025年第一季度资金协议销售5.25亿美元，2024年同期为1.05亿美元，同比增长400%[301] - 2025年第一季度PRT销售3.11亿美元，2024年同期为5.84亿美元，同比下降46.75%[301] - 2025年第一季度指数年金销售额14.61亿美元，2024年同期为14.37亿美元[301] - 2025年第一季度固定利率年金销售额5.62亿美元，2024年同期为13.27亿美元[301] 管理层讨论和指引 - 市场状况变化迅速，2025财年多种宏观经济因素将给公司带来不确定性和不稳定性[269] - 公司无法预测当前市场环境持续时间及对自身财务和运营的影响程度，持续监测客户行为[270] - 公司盈利能力很大程度取决于AUM、净投资收入与相关成本的差额、再保险费收入、自有分销利润率和费用管理等[287] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司固定利率年金的储备金（扣除再保险后）和平均计息率均为60亿美元和5%[272] - 预计未来25年美国65岁及以上人口将增长30%，每天有超10000名美国人年满65岁[274] - 固定指数年金市场销售额从2002年的近120亿美元增长至2024年的1300亿美元，注册指数挂钩年金市场销售额从2019年的170亿美元增长至2024年的620亿美元，IUL市场年销售额从2002年的1亿美元增长至2024年的20亿美元[275] - 2022年12月1日，FNF按比例分配了约15%的F&G普通股，截至2025年3月31日，FNF持有约82%的F&G普通股[281] - 公司处于三个零售渠道和两个机构市场，2021年进入两个机构市场开展相关业务[278] - 公司通过衍生交易对冲产品相关的部分股票市场风险，2023年开始执行支付浮动利率和收取固定利率的利率互换[284] - 市场风险收益按公允价值计量，利率和股票回报率变化会影响其公允价值变动[285] - 2025年第一季度权益期权和期货合约相关的某些衍生品工具净实现和未实现收益（损失）为 - 1.84亿美元，2024年同期为1.79亿美元；2025年标普500指数年度点对点变化为6%，2024年为28%；担保隔夜融资利率2025年为4.41%，2024年为5.34%[313] - 2025年第一季度平均信用利率为5%，2024年为3%；标普500指数不同策略下2025年信用利率大多高于2024年，但3年高水位标记2025年为2%，2024年为5%[314] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，投资组合公允价值约600亿美元[327] - 2025年3月31日，固定到期可供出售证券占投资组合79%，2024年12月31日占77%[327] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，AAA/AA/A评级固定收益证券占比分别为64%和63%[332] - 2025年3月31日，投资组合前十大集中度占比74%，2024年12月31日同样为74%[334][335] - 截至2025年3月31日，次级证券和Alt - A RMBS证券公允价值分别为500万美元和4400万美元；2024年12月31日分别为2900万美元和4400万美元[338] - 截至2025年3月31日，CLO和ABS头寸分别有5500万美元净未实现收益和2.07亿美元净未实现损失；2024年12月31日分别为9200万美元净未实现收益和2.07亿美元净未实现损失[340] - 2025年3月31日和2024年12月31日，约92%和93%的次级和Alt - A RMBS风险敞口评级为NAIC 2或更高[338] - 2025年3月31日，投资组合中企业、非结构化混合、市政、外国和美国政府证券到期分布不同，一年以内到期的摊余成本和公允价值均为6.03亿美元[336] - AFS CLO投资组合方面，2025年3月31日公允价值为69.9亿美元，2024年12月31日为102.7亿美元；AAA/AA/A评级占比分别为75%和78%[342] - AFS CLO投资组合另一数据显示，2025年3月31日公允价值为92.72亿美元，2024年12月31日为53.79亿美元；AAA/AA/A评级占比分别为72%和63%[343] - 市政债券方面，2025年3月31日摊余成本为15.91亿美元，公允价值为13.7亿美元；2024年12月31日摊余成本为15.92亿美元，公允价值为13.46亿美元；2025年和2024年NAIC 1评级占比分别为98%和97%[345] - 商业抵押贷款方面，2025年3月31日和2024年12月31日加权平均DSC比率为2.3倍，加权平均LTV比率分别为56%和57%[346] - 2025年3月31日和2024年12月31日均有一笔商业抵押贷款逾期，且均无处于止赎过程中的商业抵押贷款[347] - 住宅抵押贷款100%的房产位于美国，通过州进行多元化投资以降低集中风险[348] - 固定到期可供出售证券和权益证券未实现损失方面，2025年3月31日总投资未实现损失为35.45亿美元，2024年12月31日为38.37亿美元[351] - 2025年3月31日和2024年12月31日处于未实现损失状态的所有证券总摊余成本分别为315.34亿美元和294.05亿美元[352] - 服务、媒体及其他类别在2025年3月31日和2024年12月31日平均市值/账面价值为81%，占总未实现损失头寸的23%[352] - 最大的市政债券发行人在2025年3月31日和2024年12月31日分别占该类别5%和总投资组合不到1%，2025年3月31日评级为NAIC 1[345] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，投资组合中可售固定到期证券的摊销成本分别为13.77亿美元和15.79亿美元，公允价值分别为9.13亿美元和10.62亿美元[353] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司有潜在信用风险的结构性证券分别为72只和45只，公允价值分别为2.41亿美元和1.46亿美元，预期信用损失拨备分别为6600万美元和6200万美元[356] - 2025年前三个月和2024年前三个月，公司经营活动产生的现金分别为9.56亿美元和15.34亿美元[365] - 2025年1月13日，公司完成3.75亿美元7.300