行业与公司地位 - 美国泳池和水疗护理行业规模达150亿美元，公司是该行业最大且最受信任的直接面向消费者品牌，2023年住宅售后市场产品支出份额约为15%[81] 门店运营情况 - 截至2025年3月29日，公司在美国39个州运营超1000个门店，拥有27个门店，其余为租赁[90] 产品组合情况 - 公司超过80%的产品组合为非 discretionary 产品，用于住宅和商业泳池及水疗护理[82] 销售指标定义 - 公司衡量可比销售增长是指报告期内可比基数的销售额与上一报告期的销售额相比的增减情况[87] - 公司认为新开业或收购的门店在完成一年销售后的第一个完整月具有可比性，关闭的门店在最后一个部分运营月变为不可比，搬迁的门店在搬迁完成时具有可比性[88] 财务指标定义 - 毛利等于销售额减去商品和服务销售成本，毛利率是毛利占销售额的百分比[91][92] - 销售、一般和行政费用（SG&A）包括零售门店和数字平台的销售及运营费用，以及公司层面的一般和行政费用[94] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）定义为扣除利息（包括债务发行成本摊销）、税项、折旧和摊销、股权薪酬费用、高管过渡成本、遣散费、战略项目成本、并购成本及其他非经常性、非现金或离散项目前的收益[96] - 调整后净收入（损失）定义为净收入（损失）调整后排除股权薪酬费用、高管过渡成本、遣散费、战略项目成本、并购成本、递延税项估值备抵的变化及其他非经常性、非现金或离散项目[99] 宏观影响因素 - 公司财务业绩和状况可能受到宏观经济和地缘政治发展的不同程度影响，包括关税、公共卫生危机、全球冲突升级、供应链中断、劳动力市场限制、通货膨胀率上升、利率上升、经济放缓及金融机构潜在倒闭等[102] 销售额变化情况 - 2025年第一季度销售额为1.771亿美元，较去年同期的1.887亿美元减少1150万美元，降幅6.1%；上半年销售额为3.524亿美元，较去年同期的3.626亿美元减少1030万美元，降幅2.8%[111][112] - 2025年第一季度可比销售额较去年同期减少1240万美元，非可比销售额贡献90万美元；上半年可比销售额较去年同期减少1210万美元，非可比销售额贡献180万美元[111][112] 毛利润与毛利率变化情况 - 2025年第一季度毛利润为4390万美元，较去年同期的5430万美元减少1040万美元，降幅19.1%，毛利率降至24.8%；上半年毛利润为9170万美元，较去年同期的1.047亿美元减少1310万美元，降幅12.5%，毛利率降至26.0%[114][115] 销售、一般和行政费用变化情况 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为9230万美元，较去年同期的8490万美元增加750万美元，增幅8.8%；上半年SG&A为1.797亿美元，较去年同期的1.717亿美元增加800万美元，增幅4.7%[116][117] 利息费用变化情况 - 2025年第一季度利息费用为1590万美元，较去年同期的1820万美元减少230万美元；上半年利息费用为3170万美元，较去年同期的3520万美元减少350万美元[118] 所得税收益变化情况 - 2025年第一季度所得税收益为1300万美元，较去年同期的1410万美元减少120万美元；上半年所得税收益为2390万美元，较去年同期的2810万美元减少420万美元[119] 净亏损变化情况 - 2025年第一季度净亏损为5130万美元，较去年同期的3460万美元增加1680万美元；上半年净亏损为9590万美元，较去年同期的7410万美元增加2180万美元[121] 摊薄后每股收益变化情况 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为 - 0.28美元，去年同期为 - 0.19美元；上半年摊薄后每股收益为 - 0.52美元，去年同期为 - 0.40美元[122] 调整后净亏损变化情况 - 2025年第一季度调整后净亏损为4650万美元，较去年同期的3200万美元增加1450万美元；上半年调整后净亏损为8780万美元，较去年同期的6880万美元增加1900万美元[123] 调整后EBITDA变化情况 - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 3606.1万美元，去年同期为 - 1927.8万美元；上半年调整后EBITDA为 - 6537.9万美元，去年同期为 - 4369.8万美元[106] - 2025年第一季度调整后EBITDA为-3610万美元，上年同期为-1930万美元，减少1680万美元；上半年调整后EBITDA为-6540万美元，上年同期为-4370万美元，减少2170万美元[124] 现金及现金等价物与信贷情况 - 截至2025年3月29日和2024年9月28日，公司现金及现金等价物分别为1730万美元和1.085亿美元；截至2025年3月29日，循环信贷安排下有1.015亿美元未偿还，2024年9月28日无未偿还金额[132] - 截至2025年3月29日，未偿还备用信用证总计1190万美元，循环信贷安排下可用借款额度为1.366亿美元[136] 信用评级变化情况 - 2025年第一季度，公司被标准普尔全球评级从B+降至B，被穆迪从B2降至Caa1[137] 现金流量变化情况 - 2025年上半年经营活动净现金使用量为1.543亿美元，上年同期为1.151亿美元，增加3920万美元[138][139] - 2025年上半年投资活动净现金使用量为1110万美元，上年同期为2400万美元，减少1290万美元[138][140] - 2025年上半年融资活动净现金流入为7420万美元，上年同期为9210万美元，减少1790万美元[138][141] 股票回购计划情况 - 2021年12月3日，董事会授权一项为期三年、最高3亿美元的股票回购计划，该计划于2024年12月31日到期[142] 业务季节性情况 - 公司业务季节性强，第三和第四财季销售和盈利最高，第一和第二财季通常产生净亏损和负经营现金流[126] 外部影响因素 - 影响公司业务的主要外部因素是天气，炎热天气可增加产品和服务购买，凉爽天气或大量降雨会减少消费[128]