财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日的三个月和九个月，净总收入分别为7.83135亿美元和23.47995亿美元，同比增长36%和41%[211] - 截至2025年3月31日的三个月和九个月，总运营费用分别为7.91527亿美元和24.93332亿美元，同比增长7%和13%[211] - 截至2025年3月31日的三个月和九个月，运营亏损分别为83.93万美元和1453.37万美元，同比减少95%和73%[211] - 2025年3月31日止三个月和九个月，净总收入分别为7.83亿美元和23.48亿美元，较2024年同期分别增长36%和41%[241] - 2025年3月31日止三个月和九个月，运营费用分别为7.92亿美元和24.93亿美元，较2024年同期分别增长7%和13%[241] - 2025年3月31日止三个月和九个月，净收入分别为2804万美元和亏损1706万美元，较2024年同期分别增长102%和减亏96%[241] - 2025年3月31日止三个月和九个月，商户网络收入分别增长5470万美元（34%）和1.496亿美元（30%），主要归因于GMV分别增加23亿美元（36%）和69亿美元（36%）[244] - 2025年第一季度和前九个月卡网络收入分别增长2290万美元（64%）和5580万美元（51%），GMV分别增长29亿美元（44%）和84亿美元（42%），合作商户从1700家增至35000家[246] - 2025年第一季度和前九个月利息收入分别增长8700万美元（28%）和3.224亿美元（37%），投资贷款平均余额分别增长至67亿美元（25%）和64亿美元（29%）[247] - 2025年第一季度和前九个月贷款销售收益分别增长3570万美元（89%）和1.376亿美元（108%），未偿还本金余额分别为36亿美元和110亿美元[248] - 2025年第一季度和前九个月服务收入分别增长680万美元（27%）和1880万美元（28%），表外贷款平均未偿还本金余额分别增至71亿美元（40%）和63亿美元（32%）[251][252] - 2025年第一季度和前九个月贷款购买承诺损失分别增长1310万美元（30%）和4920万美元（37%），购买贷款分别为71亿美元和216亿美元（38%），0% APR分期贷款分别为3.371亿美元（46%）和11亿美元（57%）[254] - 2025年第一季度和前九个月信贷损失拨备分别增长2480万美元（20%）和1.17亿美元（34%），投资贷款平均余额分别增至67亿美元（25%）和64亿美元（29%），信贷损失拨备率从2024年3月31日的5.3%增至2025年3月31日的5.7%[256] - 2025年第一季度和前九个月资金成本分别增长1720万美元（19%）和7050万美元（28%），仓库和证券化资金债务平均总额分别增至61亿美元（28%）和57亿美元（31%），表内贷款平均余额分别增至67亿美元（25%）和64亿美元（29%）[258][259] - 2025年第一季度和前九个月处理和服务费用分别增长3020万美元（34%）和7540万美元（30%），消费者交易数量增长46%[261] - 2025年第一季度和前九个月销售和营销费用分别下降5890万美元（44%）和8580万美元（19%），主要因亚马逊认股权证费用和商业协议摊销费用减少[265] - 2025年第一季度其他净收入减少1400万美元，降幅50%，主要因非套期指定衍生品工具公允价值调整减少680万美元，降幅146% [269] - 2025年前九个月其他净收入增加6420万美元，增幅90%，主要因可转换债务提前清偿收益达7710万美元，而2024年同期为540万美元 [270] 各条业务线表现 - 2025年3月31日止三个月和九个月，Pay - in - X分别占平台促成总GMV的15%和14%，0% APR分期贷款分别占13%和12%；2024年同期，Pay - in - X分别占14%和15%，0% APR分期贷款分别占13%和11%[213] - 2025年3月31日止三个月和九个月，计息贷款分别占平台促成总GMV的72%和74%；2024年同期均为72%[214] - 2025年3月31日止三个月和九个月，公司直接发起约15亿美元（占比17%）和45亿美元（占比17%）的贷款；2024年同期约为11亿美元（占比17%）和33亿美元（占比17%）[217] - 2025年3月31日止三个月和九个月，GMV分别为86亿美元和263亿美元，较2024年同期增长约36%[231][233] - 2025年3月31日止三个月和九个月，通用商品类别GMV分别增长38%和41%，电子产品类别分别增长34%和34%，0% APR分期付款贷款GMV分别增长44%和52%[234] - 2025年3月31日止三个月和九个月，前五大商户和平台合作伙伴GMV分别占总GMV的约45%和48%，高于2024年同期的42%和45%；亚马逊GMV分别占总GMV的21%和23%，高于2024年同期的20%[235] - 2025年3月31日止三个月和九个月修改的贷款分别占资产负债表上未偿还贷款本金余额的0.09%和0.21%[228] 各地区表现 - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，加利福尼亚州客户的贷款应收款约占11%[309] - 截至2025年3月31日，得克萨斯州客户的贷款应收款约占10%，2024年6月30日未超过10%[309] 管理层讨论和指引 - 公司业务存在季节性波动，历史上财年第二季度GMV最强，第三和第四季度贷款拖欠率最低[225] - 自2023财年起，宏观经济环境给公司带来挑战，包括消费者需求变化、借款成本增加和资本市场波动[226] - 公司通过多样化的资金渠道和交易对手来应对宏观经济的不确定性[226] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司股权资本占总平台投资组合的比例均为5%[220] - 截至2025年3月31日，活跃消费者约2190万，较2024年同期增长21%；每位活跃消费者的交易次数约为5.6次，较2024年同期增长20%[236][238][240] - 截至2025年3月31日，活跃商户约35.8万家，活跃消费者约2190万，高于2024年同期的约29.2万家和1810万[244] - 活跃消费者人均交易次数从2024年3月31日的4.6次增至2025年3月31日的5.6次，同期AOV从293美元和292美元降至273美元[245] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物和可供出售证券为21亿美元，可用资金债务容量为44亿美元，循环信贷额度可用借款容量为3.3亿美元 [272] - 2025年3月31日与2024年6月30日相比，现金及现金等价物从10.13亿美元增至13.51亿美元，短期债务证券投资从8.66亿美元降至5.37亿美元，长期债务证券投资从2.66亿美元降至2.43亿美元 [273] - 截至2025年3月31日，仓库信贷额度未来到期情况为2026年19亿美元（本金6.75亿美元）、2027年1.5亿美元（本金0.83亿美元）等，总计借款容量103.88亿美元，本金60.27亿美元 [275] - 截至2025年3月31日，美国仓库信贷额度可借46亿美元，已提取15亿美元；加拿大相关信贷额度承诺金额5.88亿美元，已提取3.64亿美元 [276][277] - 可变资金票据可借12亿美元，2032年到期，截至2025年3月31日已提取1亿美元，可用11亿美元 [279] - 2025年前九个月经营活动提供净现金7.19亿美元，投资活动使用净现金6.29亿美元，融资活动提供净现金3.64亿美元 [286] - 2025年前九个月经营活动净现金增加主要因非现金项目调整增加6.32亿美元和经营资产负债变动增加1.04亿美元 [288] - 2025年前九个月投资活动净现金使用主要因贷款购买和发起227亿美元、可供出售证券购买5.54亿美元等 [291] - 截至2025年3月31日，第三方投资者持有的贷款和表外证券化的未偿还贷款余额总计68亿美元[299] - 截至2025年3月31日，公司持有7.802亿美元到期期限超过三个月的有价债务证券[303] - 假设利率瞬间平行上升100个基点，未来12个月与市场风险敏感工具相关的现金流负面影响低于6000万美元[306] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司资产负债表上的贷款信用风险敞口分别为66亿美元和57亿美元[309] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司已出售78亿美元和42亿美元有风险分担安排的未偿还本金贷款[310] - 截至2025年3月31日，公司在风险分担安排下的最大损失敞口为9430万美元[310] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司在非合并证券化信托中保留权益的应收票据和剩余信托证书的公允价值分别为5090万美元和2380万美元[310] - 对于非合并证券化交易，若出现违约，公司可能损失高级票据和剩余信托证书价值的5%[298]