股息与股票回购 - 公司于2025年4月15日向普通股股东支付每股0.40美元的定期股息，总股息为2850万美元，其中240万美元通过公开市场购买普通股实现股息再投资计划（DRIP）[253] - 2025年5月1日，董事会宣布向普通股股东支付每股0.40美元的定期股息，将于7月16日支付给6月30日收盘时登记在册的股东[254] - 2025年5月1日，董事会授权将现有股票回购计划延长至2026年5月24日，可在公开市场回购至多1亿美元的流通普通股[255] - 2025年4月1日至5月7日，公司代理回购393,638股普通股，平均价格为每股15.54美元，总金额为610万美元，截至5月7日，初始股票回购计划剩余9200万美元可用于回购[256] 投资组合情况 - 截至2025年3月31日，公司投资于116家投资组合公司，总公允价值约为21.67亿美元，未出资承诺为2.36亿美元，投资组合中98.1%为第一留置权优先担保贷款，0.8%为次级债务，1.1%为股权投资[258] - 截至2025年3月31日，公司持有20家投资组合公司的广泛银团贷款，总本金为2.26亿美元[259] - 截至2025年3月31日，公司所有债务投资均为浮动利率，私人中间市场贷款公允价值和摊余成本加权平均收益率均为10.8%，广泛银团贷款分别为6.9%和6.8%，总债务投资均为10.4%[260][262] - 截至2025年3月31日，公司有四项债务投资处于非应计状态，分别占总债务投资公允价值和成本的1.6%和2.3%[263] - 2025年第一季度，公司新增投资承诺总额为3.402亿美元，净投资承诺为2.302亿美元，投资资金总额为2.943亿美元，投资出售或偿还总额为1.135亿美元[267] - 截至2025年3月31日，公司投资组合公司的加权平均杠杆率和加权平均利息覆盖率分别为4.2倍和3.2倍（基于公允价值）[265] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公允价值分别为7.80亿美元和6.94亿美元，占比分别为3.6%和3.5%；涉及公司数量分别为7家和5家，占比分别为6.0%和4.5%[272] - 2025年3月31日和2024年12月31日，贸易公司与经销商行业占比分别为15.4%和15.1%，商业服务与用品行业占比分别为10.8%和11.7%等[273] 财务数据关键指标变化 - 2025年和2024年第一季度，总投资收入分别为5520万美元和4650万美元，主要为债务投资利息收入[276][277] - 2025年和2024年第一季度，净费用分别为2650万美元和2270万美元，包括利息和债务融资费用、管理费等[276][278] - 2025年第一季度净投资收入为2870万美元，2024年为2380万美元[276] - 2025年第一季度投资净实现收益为60万美元，2024年无[276][279] - 2025年和2024年第一季度，投资未实现收益（损失）净变化分别为 - 650万美元和400万美元[276][280] - 2025年第一季度，因投资未实现增值/贬值产生的所得税费用为60万美元，2024年无[276][280] - 2025年和2024年第一季度，运营导致的净资产净增加（减少）分别为2220万美元和2780万美元[276] 未实现收益与损失来源 - 2025年第一季度，Arborworks Acquisition, LLC等公司贡献未实现收益，Sundance Holdings Group, LLC等公司贡献未实现损失[282] 资产覆盖率与目标 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司资产覆盖率分别为216%和238%，目前目标资产覆盖率为200% - 180%（相当于债务权益比1.0x - 1.25x）[285] 现金与流动性预期 - 未来十二个月，公司预计现金及现金等价物与信贷安排可用额度足以开展预期投资活动，十二个月后，现金和流动性需求将由持续经营和融资活动产生的现金满足[286] 债务情况 - 截至2025年3月31日，公司有7500万美元票据未偿还，信贷安排借款9.405亿美元，现金及现金等价物4600万美元，信贷安排有3.845亿美元未提取承诺额度[287] - 截至2025年5月7日，公司有7500万美元票据未偿还，信贷安排借款9.44亿美元，现金及现金等价物1250万美元[287] - 截至2025年3月31日，公司有7500万美元高级无抵押票据未偿还，其中2500万美元8.65% A系列票据2027年6月到期，5000万美元8.74% B系列票据2028年6月到期[288] - 公司参与的高级有担保循环信贷安排总承诺为4亿美元，承诺终止日期和最终到期日分别为2028年11月22日和2029年11月22日，特定情况下可将规模增至最高6亿美元[289] - 公司高级有担保循环信贷安排利率为Term SOFR加2.10%年利率或“替代基准利率”加1.00%年利率，需对未使用部分支付0.375%年利率的承诺费[289] - 循环融资工具承诺金额为6.75亿美元，再投资期至2028年2月13日，到期日为2030年2月13日，利率为每日SOFR加每年2.15%，承诺费为每年0.50% - 1.50%[290] - 循环融资工具II初始承诺金额为2.5亿美元，特定情况下可增至5亿美元，再投资期至2027年12月22日，到期日为2029年12月22日，利率为3个月期SOFR加每年2.25%，承诺费为0.55%[291] - 截至2025年3月31日，公司重大合同本金支付义务总计10.155亿美元，其中1 - 3年为2500万美元，3 - 5年为9.905亿美元[292] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未出资承诺分别为2.355亿美元和1.863亿美元，其中循环信贷未出资承诺分别为1.506亿美元和1.267亿美元[293] 投资估值与管理 - 第三方估值公司每季度审查公司列入“观察名单”的投资估值方法和计算，以及约25%的其余投资，每年至少对所有Level 3投资进行一次独立估值[299] - 公司投资估值中，交易性投资通常按市场报价估值，非交易性投资（Level 3）按最能反映估值日公允价值的方式估值[295,297] 投资咨询协议 - 修订后的投资咨询协议下，基础管理费按每年1.00%计算，收入激励费有12个季度回顾期，季度门槛率为1.50%[299,303] 利率敏感性分析 - 假设2025年3月31日资产负债表不变且不改变现有利率敏感性，利率下降200个基点，净投资收入减少2350万美元；下降100个基点，减少1180万美元；上升100个基点，增加1180万美元；上升200个基点，增加2350万美元[312] 利率风险管理 - 公司可使用期货、期权和远期合约等标准套期保值工具对冲利率波动[313] 面临风险 - 公司面临金融市场风险，包括估值风险和利率变化风险[308]