股权变动情况 - 2020年1月公司与ORIX USA子公司交易，其关联方通过私募发行购股持股约5.0%，2022年2月22日又购股使持股增至约27.4%[156] 融资情况 - 截至2025年3月31日，非按市值计价融资为8亿美元，占公司有担保融资的100%[164] - 截至2025年3月31日，公司融资协议中，抵押贷款义务、有担保融资和有担保定期贷款的借款总额为10.56942956亿美元，较2024年12月31日的11.13298696亿美元有所减少[207] - 2020年1月，公司签订4025万美元有担保定期贷款，2021年4月增加750万美元并延期至2026年2月，2021年8月提取750万美元，2025年2月24日利率升至7.50%[212][213] - 截至2025年3月31日，公司资产负债表包括4780万美元的有担保定期贷款和8亿美元的抵押信贷融资[253] - 截至2025年3月31日，公司高级有担保定期贷款未偿还本金为4780万美元，借款利率为7.50%，有追索权债务与股权比率为0.2:1[258] - 截至2025年3月31日，公司合并的非追索权负债账面价值总计7.723亿美元，总债务与股权比率按GAAP基础计算为3.6:1[259] 利率相关情况 - 截至2025年3月31日，公司99.9%的投资按总投资敞口计算赚取浮动利率，100.0%与30天期SOFR挂钩，所有担保贷款义务和有担保融资也与30天期SOFR挂钩[166] - 截至2024年12月31日，公司商业抵押贷款组合中99.0%的贷款设有SOFR下限，加权平均SOFR下限为0.94%[166] - 截至2025年3月31日，公司商业贷款组合的加权平均利差为3.55%[166] - 2021年大部分时间美国联邦基金目标利率维持在0.0% - 0.25%，2022年3月起加息11次至5.25% - 5.50%，2024年多次降息，2025年1、3、5月维持在4.25% - 4.50%[167] - 截至2025年3月31日，公司68.1%的正常贷款有利率上限，加权平均执行价格为2.3%[168] - 截至2025年3月31日，公司10亿美元高级贷款组合100%为浮动利率，与30天期SOFR的平均利差为3.55%，不包括300万美元未摊销购买折扣[169] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，100%的投资按总投资敞口计算获得与30天期SOFR挂钩的浮动利率，适用的30天期SOFR分别为4.31%和4.51%[186] 商业抵押贷款组合情况 - 截至2025年3月31日，公司商业抵押贷款组合中94.6%的贷款本金和利息按时支付[170] - 截至2025年3月31日，商业抵押贷款持有投资余额为9.88781424亿美元，2024年12月31日为10.48803078亿美元[185] - 截至2025年3月31日，费城两笔多户住宅贷款未偿本金1500万美元因货币违约需评估，无信用损失拨备，自2024年6月30日起非应计，2025年一季度用0.3万美元利息抵减贷款账面价值[193] - 截至2025年3月31日，奥兰多一笔多户住宅贷款未偿本金1960万美元因货币违约需评估，无信用损失拨备，自2024年12月31日起非应计，2025年一季度确认0.4万美元利息收入[194] - 截至2025年3月31日，圣安东尼奥一笔多户住宅贷款未偿本金1540万美元因技术违约需评估，信用损失拨备240万美元，自2024年12月31日起非应计，2025年一季度确认0.1万美元利息收入[195] - 截至2025年3月31日，科罗拉多斯普林斯一笔多户住宅贷款未偿本金1050万美元因货币违约需评估，信用损失拨备150万美元，自2024年12月31日起非应计，2025年一季度确认0.1万美元利息收入[196] - 截至2024年12月31日，达拉斯一笔多户住宅贷款未偿本金3160万美元因技术违约需评估，无信用损失拨备，2025年一季度修改贷款，风险评级降至“3”[200] - 截至2024年12月31日，佛罗里达州波尔克县两笔医疗保健贷款未偿本金610万美元因货币违约需评估，信用损失拨备60万美元，自2024年12月31日起非应计，2025年一季度风险评级降至“4”，恢复应计状态[201] - 截至2025年3月31日，按内部风险评级划分，风险评级为“2”、“3”、“4”、“5”的贷款未偿本金分别为7676万美元、5.20736897亿美元、3.04972794亿美元和1.08419247亿美元[206] - 2025年3月31日，商业抵押贷款、MSRs、无限制现金的资本分配分别为2.20652928亿美元、62.6769万美元、5829.9881万美元，占比分别为78.9%、0.2%、20.9%[227] - 2024年12月31日，商业抵押贷款、MSRs、无限制现金的资本分配分别为2.26138001亿美元、64.9287万美元、5858.1839万美元，占比分别为79.3%、0.2%、20.5%[229] - 2025年第一季度商业抵押贷款投资利息收入为2168.489万美元，2024年第四季度为2584.7416万美元[231] 高级担保贷款情况 - 截至2025年3月31日，高级担保贷款未偿本金余额10.10888938亿美元，账面价值10.05841618亿美元，浮动利率贷款占比100%，加权平均票面利率7.9%，加权平均剩余期限2年[185] - 截至2024年12月31日，高级担保贷款未偿本金余额10.65563646亿美元，账面价值10.60123298亿美元，浮动利率贷款占比100%，加权平均票面利率8.1%，加权平均剩余期限2年[185] - 截至2025年3月31日，9.89668838亿美元的未偿还高级担保贷款存于VIE， - 88.7414万美元存于VIE外；截至2024年12月31日，10.49886009亿美元存于VIE， - 108.2931万美元存于VIE外[187] - 2021 - 2024年有多笔高级担保贷款，如2021年4月12日的1366.6721万美元、2022年6月10日的1525万美元等[190] 公司收益与亏损情况 - 2025年第一季度公司普通股股东净亏损170万美元，即每股普通股亏损0.03美元；可分配收益400万美元，即每股普通股0.08美元[169] - 2025年第一季度，公司每股亏损0.03美元，宣布季度普通股股息为每股0.08美元，可分配收益为每股0.08美元，账面价值为每股3.29美元[175] - 2025年第一季度净亏损170.7526万美元，2024年第四季度净利润579.5183万美元；2025年第一季度每股净亏损0.03美元，2024年第四季度每股净利润0.11美元；2025年第一季度宣布每股股息0.08美元，2024年第四季度为0.07美元[177] - 2025年第一季度可分配收益402.1203万美元，2024年第四季度为538.2456万美元；2025年第一季度每股可分配收益0.08美元，2024年第四季度为0.10美元[182] - 2025年3月31日，公司股东权益总额2.3194854亿美元，2024年12月31日为2.37799532亿美元；2025年3月31日每股账面价值3.29美元，2024年12月31日为3.40美元[183] - 2025年第一季度净利息收入为773.4534万美元，2024年第四季度为935.6662万美元，减少主要因贷款组合加权平均本金余额减少8430万美元等[231][233] - 2025年第一季度净亏损归属于普通股股东为170.7526万美元，每股净亏损0.03美元；2024年第四季度净收入为360.4879万美元，每股净收入0.07美元[231][232] - 2025年第一季度总费用为259.3253万美元，2024年第四季度为280.9422万美元，减少主要因会计等费用减少[231][236] - 2025年第一季度其他损失为565.5299万美元，2024年第四季度为175.1946万美元，增加主要因信贷损失准备金变化[231][237][238][239] - 2025年第一季度所得税准备金为8550美元，2024年第四季度为5457美元，增加主要因FOAC处递延收入总额变化[240] - 2025年第一季度现金及现金等价物利息收入为62.4967万美元，2024年第四季度为53.033万美元[231] - 2025年第一季度宣布普通股每股股息为0.08美元，2024年第四季度为0.17美元[231] - 2025年第一季度公司净亏损170.75万美元，每股亏损0.03美元；2024年同期净利润579.52万美元，每股收益0.11美元[241][242] - 2025年第一季度净利息收入773.45万美元，较2024年同期的1299.26万美元减少，主要因贷款组合加权平均本金余额减少2.989亿美元等因素[241][243] - 2025年第一季度总费用259.33万美元，较2024年同期的426.77万美元减少，主要因激励、会计等费用减少[241][242][247][248] - 2025年第一季度其他损失565.53万美元，较2024年同期的173.37万美元增加，主要因信贷损失拨备增加[249][250][251] - 2025年第一季度所得税拨备8550美元，较2024年同期的10892美元减少，主要因未实现抵押贷款服务权损失变化[252] 项目资金获得情况 - 2021年12月29日，Senior项目获得资金29,549,146美元[189] - 2024年4月19日，Senior项目获得资金27,120,000美元[189] - 2021年6月7日，Senior项目获得资金27,007,982美元[189] - 2021年11月2日，Senior项目获得资金26,049,291美元[189] - 2021年8月26日，Senior项目获得资金25,163,008美元[189] - 2021年10月18日，Senior项目获得资金24,252,193美元[189] - 2021年8月26日，Senior项目获得资金23,370,000美元[189] - 2022年3月22日，Senior项目获得资金22,845,000美元[189] - 2021年11月16日，Senior项目获得资金21,975,000美元[189] - 2022年7月8日，Senior项目获得资金23,095,000美元[189] - 2021年11月23日，公司获得2021年相关金额，分别为19925000美元、19119983美元、18834024美元[1] - 2022年2月2日，公司获得2022年相关金额，分别为19740000美元、19328491美元、18660822美元[2] - 2022年2月11日，公司获得2022年相关金额，分别为20165000美元、19695670美元、18599480美元[3] - 2024年4月30日，公司获得2024年相关金额，分别为19000000美元、18500000美元、18303744美元[4] - 2022年3月31日，公司获得2022年相关金额，分别为18140000美元、16956276美元、16956276美元[5] - 2022年11月10日，公司获得2022年相关金额，分别为18590000美元、16690000美元、16690000美元[6] - 2021年12月1日，公司获得2021年相关金额，分别为16039141美元、16039141美元、15449323美元[7] - 2022年2月1日，公司获得2022年相关金额，分别为16160000美元、15792145美元、15400000美元[8] - 2022年4月6日，公司获得2022年相关金额，分别为16400000美元、16161567美元、15347180美元[9] - 2022年2月22日，公司获得2022年相关金额，分别为18241527美元、15524795美元、15000000美元[10] 贷款