公司业务布局 - 截至2025年3月31日，公司在美国11个州拥有并管理19家赌场、1个高尔夫球场、1个赛马场，在英国拥有1家赌场[205] - 2025年2月，公司与The Queen Casino & Entertainment Inc.合并，新增4家赌场[205] - 公司业务分为三个可报告部门：赌场与度假村、国际互动、北美互动[209] 监管与合同相关 - 罗德岛监管协议规定，若公司杠杆比率超过5.50比1.00，将限制宣布或进行受限付款、产生额外债务等行动[213] - 公司与罗德岛的主合同延长至2043年6月30日，承诺在罗德岛投资1亿美元[215] - 罗德岛VLT公司LLC中，IGT拥有60%的会员权益，公司或其附属公司拥有40%的会员权益[215] 业务分析指标 - 公司使用合并调整后EBITDA和部门调整后EBITDAR分析业务表现，作为管理层绩效薪酬的决定因素[218] - 合并调整后EBITDAR用于估值，消除租赁方法和资本结构的可变性影响[219] - 合并调整后EBITDA、部门调整后EBITDAR和合并调整后EBITDAR不应被视为净收入的替代指标[220] 业务风险 - 公司业务面临全球经济挑战带来的风险，可能影响消费者可自由支配支出和公司成本[216] 财务数据关键指标变化 - 2025年2 - 3月和1 - 2月总收入较2024年第一季度减少5%（2930万美元），为36870万美元[221][226] - 2025年2 - 3月和1 - 2月博彩和非博彩费用较2024年第一季度减少6%（1710万美元），为28430万美元[227] - 2025年2 - 3月和1 - 2月一般及行政费用较2024年第一季度增加11%（2640万美元），为24840万美元[228] - 2025年2 - 3月和1 - 2月折旧和摊销费用较2024年第一季度减少56%（8990万美元），为15970万美元[229] - 2025年2 - 3月和1 - 2月运营收入较2024年第一季度减少5140万美元[230] - 2025年2 - 3月和1 - 2月其他费用较2024年第一季度增加2180万美元[231] - 2025年2 - 3月所得税收益为9710万美元，1 - 2月和2024年第一季度所得税拨备分别为70万美元和3140万美元[232] - 2025年2 - 3月净收入为3450万美元，1 - 2月净亏损为5100万美元，2024年第一季度净亏损为1.739亿美元[234] - 2025年2 - 3月调整后EBITDA为8330万美元，1 - 2月为2440万美元，2024年第一季度为1.165亿美元[235] - 2025年2月8日至3月31日总营收3.69亿美元，调整后EBITDA为8327.1万美元，净利润3451.6万美元；2025年1月1日至2月7日总营收2.2亿美元，调整后EBITDA为2439万美元，净亏损5102.4万美元；2024年第一季度总营收6.18亿美元，调整后EBITDA为1.16亿美元，净亏损1.74亿美元[239] - 2025年2月8日至3月31日经营活动净现金流入4200.1万美元，投资活动净现金流出2079.7万美元，融资活动净现金流入1407.3万美元；2025年1月1日至2月7日经营活动净现金流出8018.6万美元，投资活动净现金流出1769.7万美元，融资活动净现金流入9798.8万美元；2024年第一季度经营活动净现金流出7854万美元，投资活动净现金流出4340.1万美元，融资活动净现金流入5132.7万美元[254] - 2025年2月8日至3月31日和2025年1月1日至2月7日融资活动净现金流入较2024年第一季度增加118.3%（6070万美元）[257] - 截至2025年3月31日，资本返还计划可用资金为9550万美元[258] - 公司在2025年2月8日至3月31日、2025年1月1日至2月7日和2024年第一季度均未支付现金股息，且短期内无支付计划[259] - 2025年2月8日至3月31日资本支出为3050万美元，2025年1月1日至2月7日为1640万美元，2025年第一季度（前任）为2810万美元[274] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年2 - 3月赌场及度假村调整后EBITDAR为7150万美元，1 - 2月为2360万美元，2024年第一季度为8940万美元[236] 债务发行情况 - 2021年8月20日，公司发行7.5亿美元5.625%的2029年到期高级无抵押票据和7.5亿美元5.875%的2031年到期高级无抵押票据[260] - 2025年2月7日，公司发行5亿美元2028年10月2日到期的第一留置权高级担保票据，年利率11%，按季度支付[262] 无形资产情况 - 无形资产主要包括通过业务合并获得的博彩牌照、商标、开发技术和客户名单，以及互动业务的内部开发软件[245] - 有限寿命无形资产按预计对公司未来现金流的贡献期限确定使用寿命，并按直线法摊销[250] 信贷安排情况 - 2021年10月1日，公司签订信贷协议，获得19.45亿美元定期贷款信贷安排和6.2亿美元循环信贷安排，分别于2028年和2026年到期[263] 金融工具操作 - 2023年，公司进行货币互换，将5亿美元定期贷款转换为固定利率欧元计价工具，加权平均固定年利率约6.69%；将2亿美元转换为英镑计价浮动利率工具；还签订5亿美元利率区间协议，SOFR浮动利率上限4.25%，加权平均下限3.22%[266] - 2024年，公司结算5亿美元名义利率区间协议，获390万美元终止付款；同时签订10亿美元利率合约管理利率风险[267] 租赁相关情况 - 截至2025年3月31日，公司经营租赁最低应付租金为52.3亿美元，其中1.812亿美元需在当年支付[269] - 截至2025年3月31日，公司从GLPI租赁物业，“主租赁协议”“主租赁协议2”和“女王主租赁协议”的年最低付款额分别为1.061亿美元、3220万美元和3190万美元；热带拉斯维加斯土地租赁年租金调整后为1460万美元[270][271][272] 投资承诺情况 - 公司承诺在2043年前向巴利双河投资1亿美元，截至2025年3月31日，约4500万美元投资未完成[275] - 2024年，公司为巴利芝加哥永久赌场和度假村建设花费约1.336亿美元，预计2026年开业，需支付年固定社区影响费400万美元，项目最低投资13.4亿美元[276][277][278] 其他承诺义务 - 截至2025年3月31日，赞助承诺义务为1.227亿美元，合同至2036年；互动技术合作伙伴协议累计最低义务约3760万美元，至2029年[279][280] 债务风险情况 - 截至2025年3月31日，公司有20.2亿美元可变利率债务和19.9亿美元无担保优先票据，利率变动1%，未来12个月利息费用变动约2020万美元[283] 资金充足情况 - 公司认为现有现金余额、经营现金流和循环信贷额度足以满足运营、资本支出和偿债需求[253]