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WANG & LEE GROUP(WLGS) - 2024 Q4 - Annual Report

财务数据关键指标变化 - 2024 - 2022年经营活动净现金分别为 - 1569940美元、 - 3814384美元、 - 352764美元[42] - 2024 - 2022年融资活动净现金分别为634683美元、8413951美元、422531美元[42] - 2024 - 2022年现金及现金等价物净增减分别为 - 905679美元、4600577美元、71878美元[42] - 2024 - 2023年总资产分别为8721050美元、11790806美元[42] - 2024 - 2023年总负债分别为5226051美元、5781881美元[42] - 2024 - 2023年权益分别为3494999美元、6008925美元[43] - 2024 - 2022年合同收入分别为3951649美元、6825879美元、4169931美元[45] - 2024 - 2022年合同成本分别为 - 3539478美元、 - 4385279美元、 - 3384227美元[45] - 2024 - 2022年净亏损分别为 - 2543959美元、 - 648854美元、 - 596881美元[45] 各条业务线表现 - 2022 - 2024年,WANG & LEE CONTRACTING LIMITED来自E&M工程服务的总收入分别为32649726港元(约合4169931美元)、53239808港元(约合6825879美元)和30710244港元(约合3951649美元)[187] - 2024、2023、2022财年,公司私人项目收入占比分别为100%、100%、97%;小到中型项目占比分别为15%、10%、11%,平均工期约3个月[192] - 2024、2023、2022财年,公司作为主承包商的项目占比分别为53%、61%、72%,作为分包商的项目占比分别为47%、39%、28%;主承包商项目中约69%会使用分包商[192] - 2024、2023、2022年,公司向潜在客户提交标书数量分别为138、151、145份,成功率分别约为36%、36%、40%;五大客户收入合计占比分别约为88%、98%、89%[194] - 2024财年,4个客户占年收入超10%,占比分别为24%、24%、20%、17%;2023财年,2个客户占比超10%,为58%、30%;2022财年,3个客户占比超10%,为49%、15%、12%[195] - 2024、2023、2022年,公司五大供应商占实际总成本比例分别约为54%、51%、51%[197] 各地区表现 - 公司是英属维尔京群岛控股公司,通过香港子公司运营,自2020财年起所有收入来自香港[34][35] - 2024年香港地政总署仅售出3.4万平方米土地,政府政策和建筑工程周期性影响香港装修工程市场发展[75] 管理层讨论和指引 - 公司管理层对首次公开发行净收益使用有广泛自由裁量权,使用不当可能损害公司业务和财务状况[151] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司面临多种风险,如成本估计不准、合同取消、人员招聘困难等,可能对财务状况、经营成果和流动性产生重大不利影响[49][50][52][53] - 公司采用完工百分比法确认收入,涉及大量估计,可能导致重大调整和盈利减记[63] - 公司主要运营现金来自子公司,若子公司现金流不足,可能无法进行股份分配和分红[65] - 股东Pui Lung Ho持有8150477股普通股,占已发行和流通普通股的25.67%,对公司事务有重大影响[66] - 公司在脚步发电面板的合作研发可能无法实现预期收入和净利润,面临设计、营销和知识产权等挑战[68] - 公司收入和费用主要以港元计价,港元兑美元汇率波动可能对收入和财务状况产生重大不利影响,且未进行外汇风险对冲[69][71] - 香港特别行政区建筑行业劳动力成本上升、劳动力老龄化,公司招聘足够劳动力并控制成本的能力可能影响财务状况和经营成果[72][74] - 若无法准确估计项目风险、收入或成本,可能导致合同亏损或利润低于预期[49] - 公司依赖第三方分包商,若分包商表现不佳,可能对现金流和流动性产生潜在不利影响[56] - 公司未能满足合同进度要求,可能损害声誉并承担财务责任[57] - 公司业务运营和收入均来自香港,香港法律体系存在不确定性,可能影响公司业务和运营[76] - 中国网络空间管理局规定持有超100万用户数据的公司海外上市需申请网络安全批准,公司不确定相关法规对自身影响[90] - 2021年6月10日中国人大常委会颁布《中华人民共和国数据安全法》,9月1日生效,规定处理个人数据的实体和个人数据安全保护义务[90] - 2022年1月4日十三个中国监管机构联合发布《网络安全审查办法(2021)》,2月15日生效,规定持有超100万用户个人信息的网络平台运营商海外上市需接受网络安全审查[91] - 公司认为自身符合中国网络空间管理局数据隐私和个人信息要求,目前无需获得相关监管批准,中国数据安全法律法规在香港不可执行[94] - 香港《个人资料(私隐)条例》1996年12月20日生效,规定数据使用者收集、持有、处理或使用个人数据的相关原则[95] - 中国法律体系是成文法体系,新颁布法律法规在解释和执行上存在不确定性,可能影响公司业务[80] - 公司可能面临中国网络安全和数据保护相关法律法规,合规成本和负担可能影响公司业务[90] - 公司不确定网络安全审查相关法规是否适用于自身,若适用可能面临罚款和处罚[90] - 2023年2月17日,中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及五项配套指引,3月31日生效,境内企业境外直接或间接发行上市需向证监会履行备案程序,若不符合规定将受行政处罚;若发行人境内运营实体总资产、净资产、收入或利润占比超50%且主要运营活动在中国等,为间接境外发行上市;间接境外发行上市需指定境内运营实体负责备案,首次公开募股申请提交后三个工作日内向证监会备案[100] - 2023年2月24日,中国证监会修订《证券期货业档案管理办法》,3月31日生效,境内企业海外上市等活动需建立保密和档案管理制度,涉及国家秘密等应报批和备案,相关工作底稿应留存境内,带出境需获批[101] - 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》和修订后的《证券期货业档案管理办法》目前不适用公司,但未来不确定,若适用,公司能否及时完成备案不确定,不遵守新规将严重影响公司[102] - 公司可能受香港《竞争条例》约束,该条例2015年12月14日生效,禁止三种反竞争行为,目前合并规则仅适用于电信行业;公司未采取反竞争行为,但遵守规则有不确定性,可能面临困难、产生法律成本、受处罚和负面影响[103][104][105] - 中国政府加强对境外上市中资企业监管,包括跨境数据流动、打击证券市场违法活动、检查资金来源和控制杠杆率等;网信办开展网络安全调查,若公司受调查或需遵守加强的监管要求,将影响运营[106] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计师,公司普通股可能被摘牌,影响投资价值;2020年5月20日美国参议院通过《外国公司问责法案》,2020年12月18日签署成为法律;2022年12月29日《2023年综合拨款法案》签署,将触发禁止交易的时间从三年减为两年[110][112] - 2021年3月24日,美国证券交易委员会宣布临时最终修正案,要求被认定的注册人提交文件证明非外国政府所有或控制,并在年报中披露审计安排和政府影响[111] - 2021年12月2日,美国证券交易委员会发布修正案,最终确定《外国公司问责法案》的提交和披露要求,2022年1月10日生效[113] - 2021年12月16日,PCAOB宣布无法完全检查或调查总部位于中国内地或香港的注册会计师事务所;2022年8月26日,PCAOB与中国证监会和财政部签署《协议声明》,建立检查和调查框架;2022年12月15日,PCAOB认定能够完全检查和调查相关会计师事务所,若未来受阻将重新评估[114][115][116] - 公司董事认为公司不太可能违反《个人资料(私隐)条例》和《2021年个人资料(私隐)(修订)条例》,但数据保护和隐私相关法律法规解释和应用不确定,遵守新兴和国际要求可能产生成本或需改变业务做法[98] - 2022年12月23日和29日,AHFCA法案和《综合拨款法案》相继生效,规定若发行人的审计机构连续两年而非三年未接受PCAOB检查,SEC将禁止其证券在美国全国性证券交易所或场外市场交易[117][118] - 2023年10月24日,公司收到纳斯达克通知,因其普通股收盘价连续30个工作日低于每股1美元,不再符合持续上市的最低出价价格要求;纳斯达克给予180个日历日的合规期;2024年4月23日,纳斯达克又额外给予180天合规期至10月21日;9月25日,公司收到通知已重新符合最低出价价格要求[125] - 公司上一财年净收入低于12.35亿美元,符合《创业企业融资法案》规定的“新兴成长型公司”标准,可享受特定的简化报告和其他一般适用要求豁免[128] - 新兴成长型公司身份最长可持续五年,若公司收入超过10亿美元、三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务,或截至任何12月31日非关联方持有的股票市值超过7亿美元,将失去该身份[139] - 作为外国私人发行人,公司的披露义务与美国国内报告公司不同,报告义务更宽松、频率更低,如无需发布季度报告、代理声明等[133] - 外国私人发行人可豁免《公平披露规则》要求,但仍需遵守SEC的反欺诈和反操纵规则[134] - 公司审计机构AOGB CPA Limited总部位于中国香港,已在PCAOB注册并接受定期检查,截至年报日期,该审计机构不受PCAOB相关决定影响[120] - 若PCAOB未来无法检查或全面调查公司审计机构,公司普通股可能被禁止交易,纳斯达克可能决定将其摘牌[123] - 成为上市公司后,公司将产生额外法律、会计等费用,预计规则和法规会增加合规成本,使公司活动更耗时和昂贵[126][129] - 若公司无法满足PCAOB检查要求或需聘请新审计机构,可能被摘牌,这将对普通股市场价格产生不利影响[121] - 公司不可撤销地选择不享受新兴成长公司对新或修订会计准则的豁免[140] - 公司董事长兼首席执行官何沛龙持有多数普通股,公司为纳斯达克规则定义的“受控公司”[141] - 若依赖“受控公司”豁免,公司董事会多数成员可能不是独立董事,提名、公司治理和薪酬委员会可能不全由独立董事组成[142] - 作为上市公司,遵守相关规则和法规会增加公司法律和财务合规成本,对系统和资源需求增大[144] - 公司普通股市场价格可能波动或下跌,无法保证以首次公开发行价或更高价格转售[147] - 未来大量普通股在公开市场发行或销售,可能影响股价和公司未来融资能力,股东持股会被稀释[150] - 未来融资可能导致股东持股稀释或对公司运营设限,债务融资可能限制公司支付股息等能力[152] - 公司是英属维尔京群岛注册公司,主要运营和资产在香港,股东通过美国法院保护权益可能受限[155] - 英属维尔京群岛公司法下股东权利和董事信托责任不如美国部分司法管辖区明确,股东保护自身利益可能更困难[159] - 公司若在某一纳税年度符合75%以上的总收入为“被动”收入,或50%以上的平均季度资产产生被动收入的条件,可能被认定为被动外国投资公司(PFIC),2023年及以后年份存在被认定的可能性[168] - 公司预计在可预见的未来不支付股息,投资回报可能完全依赖普通股的价格上涨[170] - 公司普通股可能经历极端价格波动,影响投资者评估和回报[175] - 2025年3月12日,公司与ALLIED WORLDWIDE INDUSTRIES LIMITED签订买卖协议,以1500万港元(约合1935484美元)收购Solar (HK) Limited全部已发行股份,收购于3月31日完成[181] - 2021年11月3日,公司商标在香港注册,商标号为305624578[206] - 香港废物管理市场有机会,市政固体废物含可回收材料价值28亿港元(约合3.6亿美元);绿色科技基金2020年设立,规模4亿港元(约合5200万美元)[201] - 2025年加密货币市场价值6880万美元,香港电力成本1.2 - 1.5港元/千瓦时(约合0.15 - 0.19美元/千瓦时),德州为0.03美元/千瓦时[201] - 中华电力的上网电价计划提供2.5 - 4港元/千瓦时(约合0.32 - 0.52美元/千瓦时)的优惠电价[203] - 公司是注册电气承包商,注册有效期为3年,需在到期前1 - 4个月申请 renewal,董事确认已遵守注册和 renewal 要求[216][220] - 若电气注册工人或承包商违规,EMSD 总监可对工人罚款最高1000港元(约129美元),对承包商罚款最高10000港元(约1290美元);纪律审裁处可对工人罚款最高10000港元(约1290美元),对承包商罚款最高100000港元(约12903美元)[217][219] - 公司是注册的1类和2类消防服务安装承包商,消防服务安装工程无需 renewal 注册[224] - 开展消防服务安装工程前,公司需向消防处提交申请表 FSI/314 或 FSD/314A 获事先批准,并获得批准证书 FS251 [225] - 水管工牌照有效期至颁发年份的12月31日,可每年付费 renewal 12个月,公司作为持牌水管工需每年申请 renewal,董事确认已遵守要求[227][228] - 公司开展水管工程前,需将水管工程建议与供水申请提交给水务监督,获书面批准后才可开工,施工前还需申请相关许可[229] - 电气安装工程受 EMSD 监管,需遵循《电力(布线)规例实务守则》[220] - 消防服务安装工程受消防处监管,需遵循《最低限度消防装置及设备实务守则》和《建筑物消防安全实务守则》[224] - 水管安装工程受水务署监管,需遵循《水务设施条例