财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度与2024年同期相比，公司总营收从3038.68万美元降至2510.51万美元，减少528.17万美元，净亏损从盈利5008.19万美元变为亏损5771.16万美元，差距为10779.35万美元[294] - 云服务收入从2024年第一季度的806.96万美元增至2025年第一季度的1484.23万美元，增加677.27万美元，增幅83.9%[294][296] - 托管服务收入在2025年第一季度为164.47万美元，2024年同期为0[294][299] - 数字资产挖矿收入从2024年第一季度的2189.18万美元降至2025年第一季度的777.70万美元，减少1411.48万美元，降幅64.5%[294][303] - ETH质押收入从2024年第一季度的32.57万美元增至2025年第一季度的56.06万美元，增加23.49万美元[294] - 2025年第一季度，公司原生质押业务收入为560,641美元，较2024年同期增长239,398美元，增幅74.5%；流动质押业务收入为0，较2024年同期减少4,503美元，降幅100%[310][311][312][313] - 2025年第一季度，云服务收入成本为6,088,000美元，较2024年同期增加2,930,673美元；其中电力成本增加584%，数据中心租赁费用增加82%，GPU服务器租赁费用增加80%[315][316][317][318] - 2025年第一季度，托管服务收入成本为545,836美元，2024年同期无相关成本[319] - 2025年第一季度，数字资产挖矿收入成本为6,123,889美元，较2024年同期减少6,861,043美元；其中电力成本减少48%，利润分成费用减少72%[323][324][325] - 2025年第一季度，ETH质押业务收入成本较2024年同期增加16,135美元，增幅98%，主要因质押ETH数量从3,008个增至21,568个[326] - 2025年第一季度，折旧和摊销费用为720万美元，2024年同期为680万美元[327] - 2025年第一季度，公司一般及行政费用为820万美元，2024年同期为600万美元[329][330] - 2025年第一季度，公司数字资产损失4920万美元，2024年同期收益4570万美元[331] - 2025年第一季度，公司所得税拨备为70万美元，较2024年同期的160万美元有所降低[333] - 2025年第一季度，公司净亏损5770万美元，而2024年同期净利润为5010万美元；基本和摊薄每股亏损均为0.32美元，2024年同期基本和摊薄每股收益分别为0.44美元和0.43美元[334] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，现金及现金等价物余额分别为5760万美元和9520万美元，减少因投资活动使用6500万美元现金，部分被经营活动提供的1740万美元和融资活动提供的940万美元现金抵消[338] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款净额分别为250万美元和530万美元，减少归因于客户支付发票[339] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，USDC余额分别为100万美元和40万美元，增加主要因销售其他数字资产收到120万美元USDC，部分被支付其他费用60万美元抵消[340] - 截至2025年3月31日，数字资产余额较2024年12月31日减少8230万美元，主要因比特币兑换现金3250万美元、兑换USDC 120万美元、支付ETH给投资基金700万美元和公允价值变动4920万美元，部分被挖矿业务产生780万美元比特币抵消[342] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，投资证券余额分别为3310万美元和3080万美元，增加230万美元主要因对创新基金I追加投资700万美元，部分被九块投资、人工智能创新基金I和创新基金I的公允价值下调抵消[350] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 4451.9502万美元，2024年同期为5854.305万美元，与美国公认会计原则下最具可比性的财务指标有调整差异[361] - 截至2025年3月31日，营运资金为1.398亿美元，包含100万美元USDC和7900万美元数字资产，2024年12月31日为2.418亿美元[362] - 2025年第一季度，公司通过市价发行出售314.9887万股普通股，净收益1020万美元[369] - 2025年第一季度，经营活动提供净现金1740.1915万美元，2024年同期使用净现金2086.753万美元[379] - 2025年第一季度，投资活动使用净现金6496.1231万美元，主要是购置财产、厂房和设备；2024年同期使用净现金47.4409万美元[379][382] - 2025年第一季度，融资活动提供净现金937.7238万美元，来自市场发售净收益1020万美元及支付股息80万美元；2024年同期提供净现金3865.2407万美元，主要来自市场发售净收益[379][383] - 2025年第一季度末，现金、现金等价物和受限现金为6128.7803万美元，2024年同期为3549.1402万美元[379] 各条业务线表现 - 公司数字资产业务包括比特币挖矿和ETH质押，2020年2月开始比特币挖矿，2022年1月开始以太坊挖矿，9月因以太坊区块链机制转变而停止[256][257] - 2025年第一季度公司在Soluna的一个托管设施新增部署1441台矿机，截至2025年3月31日，公司活跃哈希率约为1.5 EH/s[264] - 公司与Blockbreakers的服务协议于2024年11月到期，此前总合同托管容量约为9 MW，部分矿机转移至其他托管设施，低效设备被出售[266] - 公司与Coinmint的合同陆续到期，Massena站点36 MW、Plattsburgh站点10 MW不再续约，部分矿机转移，低效设备被出售[271] - 截至2025年3月31日，Digihost为公司矿机提供约6.0 MW的容量，Digihost有权获得矿工净利润的30%[273] - 公司向GreenBlocks提供最高670万美元的贷款，用于购买矿机，GreenBlocks将提供最高10.7 MW的计算能力，公司支付相关费用，绩效费用为净利润的20%[274][276] - 截至2025年3月31日，Soluna为公司矿机提供约15.8 MW的容量，公司与Soluna总合同托管容量约为17.6 MW，Soluna有权获得净利润的35%或27.5%[281] - 截至2025年3月31日，Bitdeer为公司矿机提供约15.5 MW的容量，Bitdeer有权获得矿工净利润的30%[282] - 截至2025年3月31日，KaboomRacks为公司矿机提供约8.5 MW的容量，KaboomRacks有权获得净利润的19.75% - 40%[283] - 公司与Blockbreakers协议中，绩效费用为净利润的15%；与Coinmint协议中，绩效费用在27.5% - 33%之间[266][267][268][269][270] - 公司与Digihost协议中，2021 - 2023年Digihost获净利润的20%，2023 - 2025年获30%；与Soluna协议中，2023 - 2024年获42.5%，2024 - 2025年获35%或27.5%[272][273][279][280][281] - 2022年5月，公司位于纽约尼亚加拉瀑布的约2515台比特币矿机和约710台ETH矿机因变电站爆炸和火灾停电，此前该设施为矿机提供约9.4兆瓦电力，2022年9月恢复供电，但随后收到停工通知[284] - 截至2024年12月31日，公司拥有或运营24239台比特币矿机，总最大哈希率为2.6 EH/s，2024年12月有多笔矿机采购交易[285][286] - 2025年第一季度，公司处置约4828台比特币矿机，截至3月31日，拥有或运营20854台比特币矿机，总最大哈希率为2.4 EH/s[287] - 2020年2月至2025年3月31日，公司累计获得7363.4个比特币，2025年第一季度比特币相关业务有收支和价值变化[288] - 2022年第四季度，公司正式开展以太坊质押业务，有多种质押方式和合作方，期间有业务调整和终止[289][290][291][292] - 公司与Cerebras Systems签订为期五年的托管协议，将为其提供5 MW（IT负荷）的定制数据中心基础设施[236] - 公司与初始客户签订协议，将在不同阶段共提供4560个GPU，预计产生约1.5亿美元目标收入，年化约5000万美元[242][244][245] - 2024年10月9日，公司与Boosteroid Inc.签订主服务协议，初始订单489个GPU预计产生约790万美元合同价值，2025年3月新增701个GPU订单，预计产生约1030万美元合同价值[246] - 2024年11月至2025年1月，公司与多个新客户签订服务协议，涉及不同数量H200 GPU，产生不同金额的收入[247][248][249][251][252][253] - 2025年4月，公司与DNA Fund签订两份云服务协议，新增616个H200 GPU，使该客户总签约部署达到1192个GPU，协议年化收入约2080万美元[250] - 2024年6月25日，公司与客户达成协议，为其提供4096个GPU，三年总收益约2.75亿美元，年化约9200万美元，客户于2024年8月初预付3000万美元[372] - 公司与Boosteroid签订MSA，初始订单489个GPU，预计到2029年11月产生约790万美元合同价值；2025年3月追加701个GPU订单，五年合同价值约1030万美元；Boosteroid有扩展至5万台服务器的选择权，潜在合同价值约7亿美元[374] - 公司与DNA Fund签订协议，初始订单576个H200 GPU，总营收机会约2020万美元；2025年4月新增两份协议，使总部署达1192个GPU，年化营收约2090万美元；同时公司采购130个H200服务器，花费约3000万美元[375] 管理层讨论和指引 - 公司计划按市场价格不时出售股权证券，初始总发行价5亿美元，2025年4月29日提交新的ATM注册声明，拟额外发行5亿美元普通股[364] - 公司预计从数字资产生产获得持续收入，但面临监管、金融和业务等风险，且数字资产价值波动大[376][377] - 若无法获得足够收入或资金，公司可能需大幅放缓扩张或寻求其他战略选择[378] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2024年10月11日收购Enovum Data Centers Corp，获得位于加拿大蒙特利尔的4 MW Tier - 3数据中心MTL - 1，该中心为14个客户托管超5000个GPU[234] - 2024年12月27日，公司收购用于建设5 MW（毛负荷）Tier - 3数据中心MTL - 2的房地产和建筑，预计投资约1930万美元进行开发，预计2025年第三季度末完工并投入运营[235] - 2025年4月10日，公司租赁位于加拿大魁北克省圣热罗姆的新数据中心MTL - 3，设施约202000平方英尺，开发成本预计约4000万美元，预计2025年第三季度末投入使用[237] - 2025年4月10日，公司与Unifi Manufacturing, Inc.签订房地产买卖协议，以5320万美元现金购买位于北卡罗来纳州麦迪逊的工业建筑及相关设备，预计2025年5月19日左右完成交易[238]