财务数据关键指标变化 - 2024年公司营收4.294亿美元，较2023年的4.4631亿美元下降3.79%，较2022年的5.297亿美元下降18.94%[52] - 2024年公司净亏损3566万美元，而2023年净利润为5018万美元，2022年净利润为2586万美元[52] - 2024年基本每股亏损7.66美元，2023年每股收益80.69美元，2022年每股收益121.21美元[52] - 截至2024年12月31日，公司营运资金为10.6047亿美元，较2023年的9.8063亿美元增长8.14%，较2022年的9.3216亿美元增长13.76%[53] - 截至2024年12月31日，公司总资产为14.2952亿美元，较2023年的14.1687亿美元增长0.89%，较2022年的13.4132亿美元增长6.57%[53] - 2024年经营活动产生的净现金为3985万美元，2023年为5260万美元，2022年为8293万美元[57] - 2024年投资活动使用的净现金为1922万美元，2023年为2575万美元，2022年为4.4999亿美元[57] - 2024年融资活动产生的净现金为3469万美元，2023年为7430万美元，2022年为1.5292亿美元[57] - 2024、2023和2022年年底，公司外币换算调整分别为86,797美元、 - 4,220,033美元和 - 9,303,340美元[170] 各条业务线表现 - 2024年、2023年和2022年，上汽汽车分别有两个、一个和一个客户占车辆销售的80%、95%和78%[71] - 2024年三家主要客户分别占公司木炭产品总销售额约27%、25%和18%[92] - 2024、2023和2022年通过分销商的产品销售分别占公司总销售额约79%、97%和95%[95] - 2024、2023和2022年，分别是两家、三家和四家主要供应商占公司总采购额约56%、70%和83%[96] - 公司炭博士产品线的两大竞争对手广州蓝月亮实业有限公司和上海庄臣有限公司规模远大于公司，且品牌知名度更高[63][64] - 公司间接持有山东联森25.5%的股权，持有荔波浩坤18%的股权，持有福泉成王14.76%的股权[76] - 2020年4月，第三方投资713万美元（4650万人民币）获得福泉成王18%的股权，公司间接持有的福泉成王股权从18%稀释至14.76%[79] - 荔波浩坤获得了从2023年10月至2028年10月的政府续期采矿许可证[80] - 2022年起公司子公司拓展了可生物降解包装业务和商业保理服务两项新业务[77] 管理层讨论和指引 - 公司业务受法律法规影响，合规成本高且可能影响运营[87][88] - 公司业务需大量资本投资，融资能力受多种因素制约[89] - 公司依赖第三方分销商销售产品，分销商表现影响销售[95] - 公司依赖少数供应商，供应中断会增加生产成本[96][97] - 公司依赖高级管理和研发人员，人员流失会产生不利影响[101][102] - 公司面临知识产权侵权等第三方索赔风险，若败诉可能需支付损害赔偿、寻求许可、支付特许权使用费、重新设计产品或受禁令限制[115][117] - 公司依赖“Charcoal Doctor”品牌，产品缺陷或负面宣传会影响品牌商誉和销售[116] - 公司炭块产品技术要求低、进入壁垒小，面临竞争可能导致市场份额流失和价格下降[118] - 中国政府可能干预公司运营，新政策或法规变化可能影响公司业务和股价[119][121] - 公司正实施反腐败计划，但仍可能因员工等违规行为承担责任[155] - 公司董事长间接控制62.07%的CN Energy Group股份，或分散其对公司的注意力[185] - 公司作为外国私人发行人，报告义务与美国国内报告公司不同，可能不提供相同信息或在不同时间提供信息[181] - 公司可能在2024年6月30日或之后失去外国私人发行人身份，导致监管和合规成本大幅增加[184] - 公司普通股最低收盘出价曾连续30个交易日低于每股1美元，不符合纳斯达克上市标准[189] - 自2024年1月1日以来，公司普通股交易价格在每股1.45美元至63.60美元之间波动，2025年5月14日最后报告交易价格为每股2.05美元[195] - 公司作为上市公司每年预计产生50万美元至100万美元额外费用[199] - 若公司被视为被动外国投资公司，美国股东收到的股息将不构成合格股息收入，无法享受20%的优惠税率[204] - 美国股东若收到的股息超过公司前三年平均年股息的125%，将被视为收到“超额分配”[203] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息，计划保留未来收益用于业务运营和扩张[196][198] 其他没有覆盖的重要内容 - 2021年8月3日后，公司通过70%的间接所有权控制尚驰汽车[19] - 2022年2月15日起，公司需遵守中国新的《网络安全审查办法》等法规[22] - 截至报告日期，公司及中国子公司已获得中国政府当局开展业务所需的所有许可、批准和证书，电动车和燃油车需在2025年5月前列入工信部公告[23] - 2023年2月17日，中国证监会发布海外上市备案管理相关制度和规则，3月31日起实施，公司需遵守备案规则及相关程序[25] - 若公司或中国子公司未来未按规定进行备案，或违反规定在海外市场发行和上市证券，中国证监会可责令整改、警告并罚款100万 - 1000万元人民币[27] - 2023年2月24日发布的《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》3月31日起生效，公司将严格遵守[28] - 若公司或中国子公司未完全遵守上市备案规则和/或保密规定，可能影响公司在纳斯达克发行股票的能力，损害财务状况和经营成果[29] - 2022年2月15日起实施的《网络安全审查办法》规定，拥有超100万用户个人数据的在线平台运营商拟在外国证券交易所上市须申请网络安全审查，公司认为自身不受该审查[30] - 中国子公司需将净利润的一部分存入法定盈余公积，直至达到注册资本的50%，该储备金不可作为股息分配[40] - 若公司被视为中国税收居民企业，向海外股东支付的股息可能需缴纳最高10%的中国预扣税；若香港居民企业持有中国居民企业不少于25%的股份，预扣税率可降至5% [41][42] - 若公司或中国内地子公司未来未按规定进行备案程序，或违反规定在海外市场发行和上市证券，中国证监会可责令整改、发出警告并罚款100万至1000万元人民币[44] - 2022年公司向全资子公司USCNHK Group Limited提供890万美元营运资金贷款，向EPakia Inc.提供35万美元，向EPakia Canada Inc.提供2万美元，向EAG International Vantage Capitals Limited提供2000美元[46] - 2023年公司向全资子公司Tantech Bamboo Charcoal Co., Ltd.提供590万美元营运资金贷款，向EPakia Inc.提供89万美元，向EPakia Canada Inc.提供3万美元[47] - 2024年公司向全资子公司EPakia Inc.提供730万美元营运资金贷款[48] - 截至报告日期，公司子公司未向其发放任何股息或分配，公司也未向股东发放股息或分配[38] - 若美国公众公司会计监督委员会连续两年无法完全检查或调查公司审计师，公司普通股可能被禁止在全国性证券交易所或场外交易市场交易[35] - 作为控股公司，公司可能依赖中国子公司支付的股息来支付自身股息和为债务融资[38] - 公司作为境外控股公司，需满足相关政府登记和审批要求，才能通过贷款或资本出资的方式向中国子公司提供资金[43] - 自2010年以来，中国GDP增长率从超过10%降至2024年的5%，若中国经济放缓或家庭用品消费减少，公司炭博士产品需求可能降低[61] - 2017年中央政府对每辆电动汽车的补贴较2016年水平降低20%，地方政府补贴总额不超过中央政府补贴的50%[74] - 2021年中央政府对每辆电动汽车的补贴较2020年水平降低20%，且商业电动汽车单批次申报超过1000辆才能获得补贴[74][75] - 2022年中央政府对每辆电动汽车的补贴较2021年水平降低30%，并于12月31日后终止补贴[75] - 2017年起补贴支付方式从预付改为售后支付，且补贴发放延迟，导致公司应收账款回收延迟，增加了营运资金压力[75] - 2019年起补贴政策要求电池容量衰减不超过20%，公司计划检查电动汽车电池[75] - 公司自2015年以来市值跌幅超90%[109] - 公司目前持有六项木炭产品专利和两项车辆专利[111] - 2017年中央政府对每辆电动汽车的补贴较2016年水平降低20%，地方政府补贴总额不超过中央政府补贴的50%[74] - 2021年中央政府对每辆电动汽车的补贴较2020年水平降低20%，且商业电动汽车单批次申报超过1000辆才能获得补贴[74][75] - 2022年中央政府对每辆电动汽车的补贴较2021年水平降低30%，并于12月31日后终止补贴[75] - 2017年起补贴支付方式从预付改为售后支付，且补贴发放延迟，导致公司应收账款回收延迟，增加了营运资金压力[75] - 2019年起补贴政策要求电池容量衰减不超过20%，公司计划检查电动汽车电池[75] - 若公司被认定为中国“居民企业”，需按25%税率就全球应税收入缴纳企业所得税[152] - 若公司被认定为中国“居民企业”，非中国股东股息或股票转让收益可能需缴纳10%中国预扣税[153] - 中国劳动合同法可能影响公司调整劳动力的能力和成本[146] - 公司在韩国、日本和俄罗斯等目标市场开展业务可能面临贸易壁垒和税收，影响收入和利润[148] - 若非居民企业股权转移被认定无合理商业目的，公司可能需缴纳高额预扣税[154] - 中国法律体系不确定性可能对公司产生不利影响[157] - 公司炭产品外资比例可达100%[160] - 中国法律体系不完善，法律法规解释和执行存在不确定性，诉讼可能耗时且成本高[158] - 2018年7月28日起《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》生效，2024年11月1日修订版生效，规定了外资禁止和非禁止行业[159] - 中国政府对人民币兑换外币及汇款有控制，且近年愈发严格，可能限制公司获取外币支付股息或偿债[161] - 公司资金支付股息和偿债依赖中国子公司分红，子公司债务或亏损、法律规定及协议限制可能影响公司资金可用性[163] - 人民币汇率波动可能对公司业务、财务状况和证券价值产生不利影响，公司交易业务依赖汇率波动[167][169] - 美国上市中国公司受审查、批评和负面宣传，若公司受不利指控，需耗费资源调查和辩护，可能损害公司和投资价值[171] - 中国关于居民设立离岸特殊目的公司的规定可能使公司中国居民股东受罚，限制公司注资和子公司分配利润能力[172] - 中国对离岸控股公司向中国实体贷款和直接投资的规定可能延迟或阻止公司使用证券发行所得资金，影响业务资金和扩张[175] - 2023年3月31日起实施海外上市备案制度，公司需按规定进行备案，违规将面临100万 - 1000万元罚款[126][127] - 2023年3月31日生效的保密规定要求公司建立保密和档案管理制度，违规可能承担法律责任[128][129] - 公司或子公司未遵守上市备案规则可能限制或阻碍在纳斯达克的股票发行，影响业务和财务状况[130] - 若PCAOB连续两年无法完全检查或调查公司审计师，根据相关法案，纳斯达克可能决定将公司普通股摘牌[132] - 若审计师连续两年未受PCAOB检查或完全调查，SEC可能禁止公司证券在美国证券交易所交易[135] - 2021年12月16日，PCAOB宣布无法完全检查或调查中国内地或香港的注册公共会计师事务所[137] - 2023年综合拨款法案将禁止审计师连续两年未接受PCAOB检查的发行人证券在美国证券交易所交易，此前为三年[139] - 若PCAOB无法完全检查或调查公司审计师，或中国监管机构不允许审计师提供审计文件，可能影响财务报表准确性[141] - 自2010年起中国经济增长从两位数GDP增速放缓，影响公司在中国业务[142] - 2003年5月，福森集团收购60%的泰科竹业股份[209] - 2005年12月，泰科竹业注册资本增至2.1亿人民币，福森集团持股降至41.24%[213] - 2007年9月，福森集团在泰科竹业的持股增至44.25%[213] - 2008年1月，泰科竹业注册资本增至2.7亿人民币，福森集团持股降至34.41%[213] - 2008年7月至2009年4月，福森集团在泰科竹业的持股增至51.45%[213] - 2010年12月，泰科竹业注册资本增至8亿人民币，福森集团持股增至95%后全部转让给USCNHK[213] - 2016年5月，USCNHK将95%的泰科竹业股份转让给浙江泰科竹业科技有限公司[213] - 2016年12月，浙江泰科竹业科技有限公司收购泰科竹业剩余5%股份[213] - 2017年7月12日，公司收购上驰汽车70%股权[213] - 2018年1月10日，公司以约1820万美元收购丽水鑫彩实业有限公司全部股份，间接持有荔波浩坤18%股权[213]