财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总运营收入为238.16万美元，低于2024年同期的243.32万美元[149] - 2025年第一季度总运营费用为385.74万美元，高于2024年同期的363.38万美元，增加了22.36万美元[150] - 2025年和2024年第一季度净亏损分别为179.75万美元和187.91万美元[151] - 2025年和2024年第一季度归属于非控股股东的净收入分别为93.44万美元和94.61万美元[152] - 2025年和2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损分别为273.19万美元和292.02万美元[153] - 2025年和2024年第一季度，公司债务发行成本摊销至利息费用分别约为42,533美元和47,780美元，且这两个季度均未支付债务发行成本[168] - 2025年和2024年第一季度经营活动提供的净现金分别为71.8214万美元和2.5977万美元，变化原因是收购13处房产使创收资产数量翻倍[178] - 2025年和2024年第一季度投资活动使用的净现金均为0 [179] - 2025年和2024年第一季度融资活动使用的净现金分别为70.0596万美元和148.7603万美元，变化与暂停支付股息和关联方应付款时间有关[180] - 2025年第一季度净亏损179.746万美元，2024年为187.9096万美元[189] - 2025年第一季度资金运营为亏损21.1486万美元，2024年为亏损103.3041万美元[189] - 2025年第一季度调整后资金运营为亏损6.7483万美元，2024年为亏损91.2711万美元[189] - 2025年第一季度核心调整后资金运营为亏损3.9589万美元，2024年为盈利24.1218万美元[189] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日，约65%的投资组合年化基础租金来自信用评级为“BBB - ”或更高的租户，最大的租户贡献约36%的年化基础租金[140] - 截至2025年3月31日，投资组合的出租率和入住率为93%[140] - 截至2025年3月31日，约92%的租约规定未来租金会有合同增长[140] - 截至2025年3月31日，每平方英尺的平均有效年租金为15.24美元[140] 管理层讨论和指引 - 由于持续亏损、预计现金需求和当前流动性问题，公司能否持续经营存在重大疑问[164] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司作为运营合伙企业的普通合伙人，持有其99.6%的流通普通股[135] - 2018年公司成立的GIP REIT OP Limited LLC持有运营合伙企业0.001%的股份[137] - 2021年9月，公司完成166.5万个单位的包销公开发行，单价10美元，净收益1380万美元[138] - 从成立到2025年3月31日，公司已向普通股股东分配5024622美元[142] - 2025年2月6日，运营合伙企业发行698465个B - 2系列可赎回优先股，总价值4190793美元，以换取三处房产的权益[143] - 运营合伙企业收购特殊目的载体权益，承担现有债务本金总计7023895美元[145] - 公司收购SPV One、SPV Two和SPV Three的权益，代价分别约为195万美元、445万美元和480万美元，对应物业可出租面积分别为10,640、19,097和8,148平方英尺，均100%出租[146][147][148] - 截至2025年3月31日，公司拥有现金66.51万美元，物业总成本1.098亿美元，未偿还抵押贷款本金余额6618.4万美元[154] - 2021年9月，公司完成公开发行166.5万个单位，净收益1380万美元[155] - 2022年4月1日，公司签订两份抵押贷款协议，总金额1350万美元，用于为七处物业再融资[156] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，未偿还应付抵押贷款净额分别为64,614,931美元和58,339,915美元[166][167] - 截至2025年3月31日，除一个项目层面的债务服务覆盖率（DSCR）契约外，公司遵守所有契约，该违约项目预计2025年6月以720万美元出售[169] - 2025 - 2027年及以后，公司债务最低本金还款额分别为1,138,148美元、10,610,416美元、1,508,613美元和23,269,514美元[170] - 2023年2月8日，公司为弗吉尼亚SPEs引入新的优先股成员，发行优先股获得300万美元，需支付7%内部收益率，2025年赎回日期延至2027年[170] - 2023年，LC2对GIP SPE进行1410万美元投资，换取优先股权益，有15.5%累积应计分配偏好[171] - LC2优先股权益需在2025年8月10日前赎回，赎回金额取投资额加应计优先股回报与补足金额的较大值[172] - 7 - Eleven Corporation华盛顿贷款11,287美元，利率4.17%，到期日2030年3月6日[166] - General Services Norfolk, VA贷款8,260,000美元，利率6.15%，到期日2029年8月30日[166] - PRA Holdings, Inc.诺福克贷款5,216,749美元，利率6.15%，到期日2029年8月23日[166] - 若延长LC2投资期限，需支付0.01%的延期费，优先回报率从15.5%提高到18%，累计优先回报率从10.5%提高到13%，且过去6个月年化调整后净营业收入需超过500万美元[174] - 公司需向Loci Capital支付LC2投资1.5%的股权费，1%已在协议执行交付时支付，0.5%在赎回LC2投资时支付[175] - 截至2025年3月31日，优先权益按赎回价值1410万美元加累计未付优先利息340.3728万美元列示为临时权益[175]