财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为158.2万美元，较2024年12月31日的90.2万美元增长75.4%[17] - 2025年第一季度，公司净亏损824万美元，而2024年同期为净收入1299.9万美元[19] - 2025年第一季度，公司总运营费用为95.8万美元，较2024年同期的59.5万美元增长61%[19] - 截至2025年3月31日，公司股东赤字为923.99万美元，较2024年12月31日的976.16万美元减少5.3%[17] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为35.6万美元，较2024年同期的48.5万美元减少26.6%[26] - 2025年第一季度，公司融资活动提供的净现金为90.9万美元，而2024年同期为0[26] - 截至2025年3月31日，公司现金及受限现金为77.7万美元，较2024年同期的51.9万美元增长49.7%[26] - 2025年第一季度，公司加权平均流通股数为9102.4268万股，较2024年同期的2734.4486万股增长232.9%[19] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司无现金及现金等价物，受限现金分别为80万美元和20万美元[41][42] - 2025年和2024年第一季度研发费用主要包括初始许可费、年度维护许可费和服务协议费用[46] - 2025年和2024年第一季度基本和摊薄每股净亏损/收益分别为 - 0.09美元和0.48美元，净亏损/收益分别为 - 824万美元和1299.9万美元，加权平均流通股分别为91024268股和27344486股[180] - 2025年和2024年第一季度计算摊薄每股净亏损/收益时，排除了60万份股票期权和12602195份购买普通股的认股权证[180] - 2025年和2024年第一季度，公司记录初始布朗许可协议的年度许可维护费均为1.5万美元，截至2025年3月31日，应计费用中与关联方的欠款余额为10万美元[183] - 2025年和2024年第一季度，公司记录罗德岛许可协议的年度许可维护费均为3000美元，截至2025年3月31日，应计费用中与关联方的欠款余额为20万美元[192][193] - 2025年和2024年第一季度，公司在与Lonza的开发和制造服务协议下的费用分别为0美元和20万美元[196] - 2025年第一季度净亏损820万美元，2024年同期净收入1300万美元[211] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司股东赤字分别为9240万美元和9760万美元[211] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司流动负债分别为2660万美元和3390万美元[211] 各条业务线表现 - 公司是一家专注于肿瘤、纤维化和传染病治疗产品研发的生物制药公司[28] - 公司自成立以来未产生任何收入，且预计在可预见的未来不会从产品销售中获得收入[45] - 公司预计未来12至24个月将把肿瘤、纤维化和/或传染病项目中的某些临床前候选产品推进到临床阶段[209] - 自2019年成立以来公司未从产品销售中获得任何收入[210] 管理层讨论和指引 - 全球金融市场动荡和宏观经济因素可能降低公司获取资本的能力，对公司业务和普通股价值产生不利影响[36] - 公司符合新兴成长公司资格，将在私人公司采用新的或修订的会计准则时同步采用[58] - 公司是较小报告公司，若满足特定条件可继续保持该身份，并可享受某些披露要求的豁免[59] - 公司预计在可预见的未来将继续产生运营亏损，未来生存能力取决于研发成功和获得额外资金的能力[213] - 公司面临生物技术行业早期公司常见的风险和不确定性，包括技术创新、专利技术保护等[214] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司已全额计提估值备抵，将净递延所得税资产减记至零，截至2025年3月31日和2024年12月31日，与不确定税务状况相关的所得税负债为零[47] - 反向收购协议赋予反向收购方以每股10.56美元的价格在公开市场购买最多800万股公司普通股的权利[52] - 到期日，公司有义务向反向收购方支付（800万股 - 提前终止股份数量）× 2.50美元的金额[53] - 反向收购方已购买4885466股公司普通股，其提前终止选择权实质赋予其出售这些股份的看跌期权[54] - 公司的反向收购看跌期权负债和固定到期对价等按公允价值计量，采用公允价值层级的第3级输入值[50] - 公司2023年2月14日完成业务合并，遗留海洋股东最多可获1900万股盈利股份，满足不同股价条件分别获500万、700万、700万股，同时保荐人每次获额外100万股[62][63] - 维拉尔同意以最高8000万美元购买800万股AHAC A类普通股，2023年2月13日将2666667股购买义务转让给流星，同日将2667667股转让给极地[67][68] - 2023年2月14日，后盾方按每股10.56美元购买3535466股回收股份，极地按约每股10.56美元购买135万股新增股份[71] - 预付款金额为5160万美元，其中回收股份3730万美元，极地认购股份1430万美元，仅3730万美元从信托账户支付[72] - 截至2023年3月31日，后盾方出售143261股后盾股份，公司获净收益140万美元[74] - 维拉尔称公司未及时登记股份，有权终止部分后盾协议，要求获670万美元到期对价，公司对此存异议[77] - 2023年10月2日公司与极地签订附函协议，修改“卖方成交量加权平均价格触发事件”和“重置价格”定义，前者指成交量加权平均价格连续30个交易日内20个交易日低于每股2.5美元，后者为8美元[78] - 承销商同意递延320万美元承销折扣至2023年11月14日，年利率9%，违约后24%，公司可50%用普通股支付，50%现金支付，2024年3月31日和2023年财季分别记录0.1万和3.6万美元利息费用[81] - 2024年3月4日，公司将160万美元本金加20万美元应计利息转换为169582股受限普通股，截至2024年3月31日，剩余160万美元本金未偿还[82] - 2024年11月13日，公司收到违约通知，称210万美元到期，含160万美元未付本金和50万美元应计未付利息[83] - 截至2024年12月31日，按公允价值计量的金融负债总计77,093千美元，其中后备看跌期权负债59,056千美元，固定到期对价5,573千美元，2024年可转换票据11,375千美元，SPA认股权证1,089千美元[85] - 2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，Level 1、Level 2和Level 3之间无转移[86] - 2025年3月31日，后备看跌期权负债和固定到期对价估计波动率为130.0%，预期未来股价0.03 - 0.05美元，无风险利率4.08%；2024年3月31日，估计波动率为137.5%，预期未来股价1.95 - 13.93美元，无风险利率4.80%[88] - 2023年可转换票据蒙特卡罗模拟估计波动率为100.0%，概率范围0% - 65%，无风险利率4.35%；SPA认股权证估计波动率为130.0%，概率范围0% - 65%，无风险利率3.90%[90] - 艾尔顿票据购买期权布莱克 - 斯科尔斯 - 默顿模型估计波动率为13%，无风险利率4.8%[92] - 截至2025年3月31日，应付账款和应计费用总计16,387千美元，较2024年12月31日的15,899千美元有所增加[94] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，短期贷款净额分别为9,350千美元和16,300千美元，其中2023年可转换票据从11,375千美元降至4,425千美元[95] - 2022年2月，公司与Second Street Capital签订60万美元的Second Street Loan，年利率15%，发行312,500股认股权证，行使价11美元/股[96] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司在Second Street Loans上分别确认10万美元利息费用[100] - 2023年3月，公司与McKra签订100万美元的McKra Loan，年利率15%，需支付20万美元贷款和便利费，发行200,000股认股权证，行使价10.34美元/股[101] - 2023年5月公司与投资者签订协议，可出售最高2700万美元的高级有担保可转换票据，初始出售760万美元的票据及认股权证，后续两次追加发行分别为860万和1080万美元，票据原始发行折扣为8%[106] - 票据适用利率为每年8%和（“有担保隔夜融资利率”加2%）两者中的较低者，票据在发行一周年到期[107] - 公司需在首次追加发行结束后5个工作日内支付50万美元偿还未偿贷款，第二次追加发行结束后5个工作日内支付50万美元及应计未付利息[108] - 票据本金及应计未付利息可按10.34美元每股的初始固定转换价格转换为公司普通股，转换后持有人受益股份不得超过9.99%[109] - 2024年3月31日，2023年可转换票据未偿还本金为760万美元[109] - 2024年7月公司签订协议，2023年可转换票据换为新票据，初始2024年可转换票据本金为970万美元，换票产生0.3万美元收益[107][120] - 2025年1月，公司向投资者发行3844466股受限普通股以解决过往违约问题，还发行1332806份认股权证[119] - 2024年7 - 2025年2月，分别向供应商提供100万、270万和100万美元资金，剩余资金待公司达成里程碑后发放[117] - 公司在Heller诉讼案中预计损失并记录0.5万美元负债，在IPFS诉讼案中记录0.1万美元负债[125][126] - Entoro诉讼案中公司认为指控无价值，截至2025年3月31日未记录负债[127] - 原告称公司于2023年11月3日触发卖方成交量加权平均价格触发事件，2024年2月到期款项630万美元应支付给原告[128] - 公司高级管理层有基于首次累计筹集至少5000万美元资本的1690万美元或有薪酬和奖金[131] - 公司有基于首次累计筹集至少5000万美元资本的100万美元或有供应商付款[132] - 截至2025年3月31日和2023年12月31日，公司有3亿股授权普通股，面值为每股0.0001美元[134] - 2022年股票期权和激励计划初始可发行或转让的普通股最高数量为436万股，每年1月第一个交易日自动增加，增幅为前一年12月31日已发行和流通普通股总数的3%或董事会确定的数量[140] - 截至2024年3月31日，未归属股票期权奖励的总未确认薪酬为140万美元，预计在约1.9年的加权平均期间内确认[147] - 截至2025年3月31日，未归属股票期权奖励的总未确认薪酬为70万美元，预计在约0.9年的加权平均期间内确认[148] - 2022年员工股票购买计划有218万股普通股可供购买，购买价格为授予日或行使日公平市场价值较低者的85% [151][152] - 截至2025年3月31日和2024年，Legacy Ocean创始人持有Poseidon 100%的投票权和68%的股权[155] - 截至2025年3月31日，流通在外的认股权证可发行股份总数为12,602,195股；截至2024年12月31日，该总数为13,935,001股[158] - 公司向Second Street Capital发行8份认股权证，可购买1,039,054股普通股，2023年第一季度确认0.8百万美元其他收入（费用）[168] - 公司向McKra Investments发行认股权证，可购买200,000股普通股，2023年第一季度确认0.1百万美元其他收入（费用）[170] - 公司向Special Forces发行认股权证，可购买150,000股普通股，授予日每股公允价值3.89美元，2023年第一季度确认0.6百万美元股票薪酬费用[171][172] - 2024年7月公司发行认股权证A和B，分别可购买552,141股和1,332,806股普通股，2025年第一季度投资者行使全部认股权证B [173] - 公司共有10,661,000份流通在外的认股权证，其中5,250,000份为公开发行，5,411,000份为私募发行，行权价均为11.50美元/股[174] - 2022年2月发行的Legacy Ocean认股权证赋予持有人以250,000美元出售认股权证的权利，发行时按250,000美元公允价值确认为负债[159] - 公司使用Black - Scholes Merton模型估计权益分类认股权证的公允价值，需对预期波动率、预期期限、无风险利率和股息收益率等作出假设[160][162][163] - 认股权证公允价值在必要服务期内直线确认，若提前归属则加速确认，需考虑标的股票波动率、无风险利率和预期股息等因素[164] - 公司可按0.01美元/份的价格赎回IPO认