收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度归属股东的净利润为4.85亿美元，较2024年第一季度的8.66亿美元下降47%[12] - 2025年第一季度核心收益为17.67亿美元，较2024年第一季度的17.10亿美元下降1%[12] - 2025年第一季度核心每股收益为0.99美元，较2024年第一季度的0.91美元增长3%[12] - 2025年第一季度APE销售额为26.89亿美元，较2024年第一季度的18.83亿美元增长37%[15] - 2025年第一季度新业务CSM为9.07亿美元，较2024年第一季度的6.58亿美元增长31%[15] - 2025年第一季度NBV为9.07亿美元，较2024年第一季度的6.41亿美元增长36%[15] - 2025年第一季度全球财富与资产管理净流量为0.50亿美元，较2024年第一季度的6.70亿美元下降93%[15] - 2025年第一季度公司归属股东的净收入为4.85亿美元，2024年第一季度为8.66亿美元，2025年较2024年减少3.81亿美元[50][52][53] - 2025年第一季度核心收益为17.67亿美元，2024年第一季度为17.1亿美元，同比增加5700万美元，按固定汇率计算比2024年第一季度低1%[50][52][55] - 2025年第一季度净收入归属股东的有效税率为9%，2024年第一季度为22%[52] - 2025年第一季度各业务板块核心收益分别为：亚洲7.05亿美元、加拿大3.74亿美元、美国3.61亿美元、全球财富和资产管理4.54亿美元、企业及其他 - 1.27亿美元[63] - 2025年第一季度年化保费等效销售额为27亿美元，较2024年第一季度增长37%；新业务价值为9.07亿美元，较2024年第一季度增长36%；新业务合同服务边际为9.07亿美元，较2024年第一季度增长31%[75][78] - 2025年第一季度全球财富资产管理净资金流入为5亿美元，而2024年第一季度为67亿美元[75][79] - 2025年第一季度亚洲地区年化保费等效销售额、新业务价值和新业务合同服务边际分别增长50%、43%和38%；加拿大分别增长9%、15%和30%；美国年化保费等效销售额和新业务价值分别增长6%和30%，新业务合同服务边际下降3%[85] - 2025年第一季度，亚洲地区归属股东的净利润为6.24亿加元，2024年第一季度为3.63亿加元；核心收益为7.05亿加元，2024年第一季度为6.26亿加元[110] - 2025年第一季度，以美元计，归属股东的净利润为4.35亿美元，2024年第一季度为2.7亿美元；核心收益为4.92亿美元，2024年第一季度为4.65亿美元[111] - 2025年第一季度核心收益较2024年第一季度增长7%[112] - 2025年第一季度年化保费等效销售额（APE）为14.12亿美元，较2024年第一季度增长50%[113] - 2025年第一季度新业务价值（NBV）为4.57亿美元，较2024年第一季度增长43%[113] - 2025年第一季度，加拿大地区归属股东的净利润为2.22亿加元，2024年第一季度为2.73亿加元；核心收益为3.74亿加元，2024年第一季度为3.64亿加元[119] - 加拿大地区2025年第一季度归属股东净收入为2.22亿美元，2024年第一季度为2.73亿美元；核心收益为3.74亿美元，较2024年第一季度的3.64亿美元增长1000万美元，增幅3% [121][122] - 2025年第一季度APE销售额为4.91亿美元，较2024年第一季度增加4100万美元，增幅9% [123] - 美国地区2025年第一季度归属股东净亏损为5.69亿美元，2024年第一季度为1.08亿美元；核心收益为3.61亿美元，较2024年第一季度的4.52亿美元减少9100万美元 [130] - 2025年第一季度APE销售额为1.2亿美元，较2024年第一季度增长6% [134] - 全球财富与资产管理部门2025年第一季度归属股东净收入为4.43亿美元，2024年第一季度为3.65亿美元；核心收益为4.54亿美元，较2024年第一季度的3.49亿美元增加1.05亿美元，增幅24% [139][141][142] - 企业及其他部门2025年第一季度归属股东净亏损为2.35亿美元，2024年第一季度为2700万美元；核心亏损为1.27亿美元，2024年第一季度为亏损8100万美元 [144] - 2025年第一季度退休业务净流出26亿美元，2024年第一季度为净流入32亿美元[146] - 2025年第一季度零售业务净流入5亿美元，低于2024年第一季度的17亿美元[146] - 2025年第一季度机构资产管理业务净流入26亿美元，高于2024年第一季度的18亿美元[146] - 2025年第一季度公司及其他业务归属于股东的净亏损为2.35亿美元，2024年第一季度为2700万美元[147] - 2025年第一季度核心亏损为1.27亿美元，2024年第一季度为8100万美元[147] - 2025年第一季度非核心项目净支出为1.08亿美元，2024年第一季度为净收益5400万美元[147] 各地区表现 - 亚洲地区2025年第一季度核心收益为4.92亿美元，较2024年第一季度的4.65亿美元增长7%[16] - 美国地区2025年第一季度核心收益为2.51亿美元，较2024年第一季度的3.35亿美元下降25%[16] 合同服务边际相关 - 截至2025年3月31日，CSM3为2.2296亿美元，较2024年12月31日增加1.69亿美元，2025年第一季度有机CSM变动贡献了5.98亿美元的增长，按年率计算增长11%[36] - 2025年第一季度无机CSM变动减少4.29亿美元，主要受股票市场表现不利影响和RGA美国再保险交易的影响[36] - 截至2025年3月31日，税后CSM扣除NCI为1.8524亿美元[36] - 截至2025年3月31日，扣除非控制性权益后的合同服务边际为222.96亿美元，较2024年12月31日增加1.69亿美元；有机合同服务边际增长5.98亿美元，按年率计算增长11%；无机合同服务边际减少4.29亿美元[78] - 截至2025年3月31日，CSM为40.52亿美元，较2024年12月31日减少5700万美元；有机CSM增长2000万美元，无机CSM减少7700万美元 [124] - 截至2025年3月31日，CSM为16.18亿美元，较2024年12月31日减少9700万美元；有机CSM增长7000万美元，无机CSM减少1.67亿美元 [135] 其他财务指标 - 2025年3月31日，加拿大宏利人寿保险公司的LICAT比率为137%，与2024年12月31日持平；宏利金融的LICAT比率为126%，高于2024年12月31日的124%[81][82] - 2025年3月31日，宏利金融的财务杠杆比率为23.9%，较2024年12月31日的24.0%下降0.1个百分点[83] - 2025年3月31日，每股账面价值为25.88美元，较2024年12月31日增长1%；调整后每股账面价值为36.66美元，较2024年12月31日增长1%[87][88] - 截至2025年3月31日，管理和管理资产为1.6万亿美元，较2024年12月31日下降1%；总投资资产实际汇率基础上增长1%；独立基金净资产实际汇率基础上下降2%[89] - 2025年第一季度，外汇汇率变化使核心收益增加7800万美元，主要因加元兑美元走弱[90] - 截至2025年3月31日，受限现金、现金等价物和有价证券余额为146亿美元，2024年12月31日为156亿美元[96] - 截至2025年3月31日，管理资产为1392亿美元，较2024年12月31日增长2%[115] - 截至2025年3月31日，宏利银行平均净贷款资产为269亿美元，较2024年12月31日增加4亿美元，增幅1%；管理资产为1487亿美元，较2024年12月31日增加300万美元，增幅2% [125] - 截至2025年3月31日，管理资产为1396亿美元，较2024年12月31日减少94亿美元，降幅6% [136] - 截至2025年3月31日，可变年金和独立基金担保净额为37.337亿美元，净风险金额为17.78亿美元[153] - 截至2024年12月31日，可变年金和独立基金担保净额为37.502亿美元，净风险金额为16.66亿美元[153] 市场风险及影响 - 公开交易股票市值立即变动10%、20%和30%，将对归属于股东的净收入、合同服务边际等产生潜在影响[161] - 股权市场变化会影响公司LICAT比率的可用和所需组成部分[164] - 截至2025年3月31日，公共股权回报率变化对股东归属净利润的潜在直接影响：-30%时为 -12.2亿美元，-20%时为 -8.1亿美元，-10%时为 -4亿美元，+10%时为3.9亿美元，+20%时为7.8亿美元，+30%时为11.7亿美元[165] - 截至2024年12月31日，公共股权回报率变化对股东归属净利润的潜在直接影响：-30%时为 -12.5亿美元，-20%时为 -8.2亿美元，-10%时为 -4亿美元，+10%时为3.9亿美元，+20%时为7.9亿美元，+30%时为11.8亿美元[165] - 截至2025年3月31日，公共股权市场价值变化对合同服务边际的潜在影响：-30%时为 -18.9亿美元，-20%时为 -12.3亿美元，-10%时为 -6.1亿美元，+10%时为6.1亿美元，+20%时为12.2亿美元，+30%时为18亿美元[169] - 截至2024年12月31日，公共股权市场价值变化对合同服务边际的潜在影响：-30%时为 -19.5亿美元，-20%时为 -12.7亿美元，-10%时为 -6.2亿美元，+10%时为6.2亿美元，+20%时为12.4亿美元，+30%时为18.4亿美元[170] - 2025年第一季度，动态对冲计划中的股权对冲可抵消95%因市场变化导致的动态对冲可变年金负债变动[168][171] - 公司对可变年金合同选择应用风险缓解，部分影响在股东归属净利润中报告而非调整合同服务边际[166][172] - 披露的利率敏感性假设无套期会计无效性，但实际套期会计无效性对非平行利率变动敏感[177] - 利率、企业利差或互换利差立即平行变动对CSM、股东净收入、股东其他综合收入和股东总综合收入的潜在影响，如2025年3月31日，利率-50bp时CSM为1亿美元，股东净收入为1亿美元等[182] - 利率、企业利差或互换利差立即平行变动对MLI的LICAT比率的潜在影响，如2025年3月31日，利率-50bp时MLI的LICAT比率变动为-1个百分点[185] - ALDA市场价值立即变动10%对CSM、股东净收入、股东其他综合收入和股东总综合收入的潜在影响，如2025年3月31日，ALDA市场价值-10%时股东净收入为-24亿美元[193] - ALDA市场价值变动对MLI LICAT比率的潜在影响，如2025年3月31日，ALDA市场价值-10%时MLI的LICAT比率变动为-1个百分点[197] - 10个基点的最终即期利率降低，2025年3月31日和2024年12月31日CSM净扣NCI均为-3亿美元，股东其他综合收入和股东总综合收入均为-2亿美元[207] - 50个基点的利率波动率增加和50个基点的非固定收益回报波动率增加，2025年3月31日和2024年12月31日CSM净扣NCI均为-1亿美元[207] 政策及风险因素 - 2025年1月31日，加拿大政府宣布有意将资本利得纳入率从50%提高到66.67%，但近期政治发展表明该变化不太可能发生，公司预计不会受到重大影响[199] - 2025年第一季度，利率水平下情景转换对LICAT比率产生重大影响的概率较低，若情景转换触发，非参与型产品影响立即反映，参与型产品影响分六个季度反映[191] - LICAT准则规定了四种利率压力情景，并规定了根据当前市场输入和公司合并财务状况表为每个LICAT地理区域确定最不利情景的方法[190] - 战略风险因素中，税法、税收法规或其解释的变化可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响，但公司多数投资不作为资本财产，预计不会受加拿大资本利得税变化重大影响[199]