财务报告编制与指标定义 - 公司2024年12月31日的备考财务报表以历史成本为基础编制，部分金融资产和负债按公允价值计量[33] - 公司财务报表采用美元作为报告货币和功能货币[33][34] - 2024年调整后EBITDA定义为净利润加所得税费用、财务净收益、折旧折耗摊销、业务合并相关交易成本、重组费用及长期资产减值等非现金项目[38] - 调整后EBITDA利润率计算公式调整为：调整后EBITDA除以客户合同收入加上出口增长计划收益[39] - 资本回报率(ROACE)计算包含调整后EBITDA加折旧折耗摊销及常规资产转让相关收益[40][41] - 公司总债务包含流动/非流动借款及租赁负债[41] - 2023年起出口增长计划收益纳入调整后EBITDA利润率分母以保持计算口径一致性[39] - 2023年起常规资产转让相关收益纳入ROACE分子以反映交易后资本效率[41] - 非IFRS财务指标包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和ROACE[37] 市场与数据来源 - 市场数据来源于第三方行业报告，公司未独立验证其准确性[44][45] 产量与行业地位 - 公司2024年总产量达到66,641桶油当量/日（boe/d），按合并口径计算为69,660 boe/d[114] - 公司是阿根廷第三大石油生产商和第二大Vaca Muerta页岩油生产商[114] - 2024年公司全年总产量为66,641 boe/d（阿根廷子公司）和69,660 boe/d（合并层面），成为阿根廷第二大页岩油生产商[194] - 2024年第四季度页岩产量达77,277 boe/d（阿根廷子公司）和80,134 boe/d（合并层面）[207] 资产与权益 - 公司子公司Vista Argentina持有Neuquén省多个区块的作业权益，包括Bajada del Palo Oeste（100%）、Coirón Amargo Norte（84.62%）等[113] - 公司通过常规资产交易获得阿根廷6个常规资产40%的原油产量和100%的天然气及相关产品权益[113] - 公司大部分油井、产量和资产位于阿根廷Neuquén省的Vaca Muerta地区[111] - Vista通过收购PEPASA股份获得La Amarga Chica区块50%非作业权益，区块面积23,297英亩（50%权益）[117][118] - PEPASA拥有原油运输能力57,000桶/日（Oldelval管道36,000桶/日，Vaca Muerta Norte 21,000桶/日）及出口调度能力48,000桶/日[120][128] - PEPASA在Vaca Muerta核心区拥有约200口待钻探井位（50%权益），地理位置毗邻Vista现有开发枢纽[126] - LACh区块在100%工作权益下的可开采储量为280 MMboe，50%工作权益下为140 MMboe[148] - PEPASA拥有原油运输能力57,000 bbl/d和出口调度能力48,000 bbl/d[164] - 截至2024年12月31日，公司证实储量为342.9 MMboe（百万桶油当量），其中98%位于页岩区，86%为石油[195] - 截至2024年底，公司在Vaca Muerta已确定1,000口高回报潜在钻井位置，后通过重组增至1,150口，覆盖约180,000英亩[195][196] - 截至2024年底，公司运营的已连接页岩井数量：Bajada del Palo Oeste 117口、Bajada del Palo Este 17口、Aguada Federal 13口、Águila Mora 2口[206] - 2025年1月阿根廷子公司吸收AFBN，新增22.5 MMboe证实储量，合并储量达365.5 MMboe（阿根廷）和375.2 MMboe（含墨西哥）[196] 收购交易详情 - La Amarga Chica区块2024年四季度产量为39,772桶油当量/日（50%权益），P1储量为1.4亿桶油当量（截至2023年12月31日）[118][125] - PEPASA 2024年总收入为9.09亿美元，调整后EBITDA为6.67亿美元，利润率达73%，净收入3.49亿美元[123] - 收购总价包含9亿美元现金首付、2029年和2030年各1.5亿美元递延付款，以及7,297,507份ADS（占Vista已发行股份约6.9%）[121][138] - 交易融资包括Vista Argentina与Banco Santander签订的3亿美元信贷协议，期限4年并由Vista担保[122] - 交易后Vista探明储量将增至5.15亿桶油当量（原3.75亿桶+1.4亿桶），2024年四季度总产量达125,048桶油当量/日[125] - La Amarga Chica区块2024年单桶开采成本为4.1美元/桶油当量，现有247口生产井（50%权益对应124口）[118][123] - 交易预计产生运营协同效应，包括共享地面设施、优化井位布局及降低新井设计成本[127] - 2024年PEPASA总收入为9.09亿美元，调整后EBITDA为6.67亿美元，利润率达73%[158] - LACh区块2024年单桶提油成本为4.1美元/boe[148] - Vista通过收购将总探明储量从375 MMboe提升至515 MMboe（含LACh区块140 MMboe）[161] - 交易融资包括自有资金和桑坦德银行3亿美元的四年期贷款[165] - LACh区块潜在可钻井位400个（100%权益），对应50%权益为200个[148] - 交易相关费用预计为800万美元[166] 公司基本信息 - 公司股票在墨西哥证券交易所（BMV）和纽约证券交易所（NYSE）上市，交易代码分别为"VISTA"和"VIST"[111] - 公司主要办公地址位于墨西哥城Torre Mapfre大厦18层[112] - 公司主要业务为通过子公司进行油气勘探和生产（上游业务）[112] - 公司名称于2022年4月从Vista Oil & Gas变更为Vista Energy[111] - Vista Argentina在2024年底拥有488名直接员工[113] - 公司在2019年7月完成全球发行，总计发行10,906,257股A系列股票（包括超额配售），并于7月26日在纽交所上市，交易代码为"VIST"[180] - 公司可变资本部分由105,448,223股流通股组成，上限为106,078,533股[188] 历史交易与投资 - 2023年2月，公司完成常规资产交易，转让6个阿根廷常规资产运营权，保留40%原油产量和100%天然气、液化石油气、汽油及凝析油产量，直至累计产量达400万桶原油或3亿立方米天然气[182] - 公司累计投资31.77亿美元，其中21.92亿美元用于页岩井，9.84亿美元用于常规井、地面设施及其他[205] 财务表现 - Vista 2024年调整后EBITDA为10.924亿美元，净收入4.775亿美元[176] 风险因素 - 交易完成涉及一定风险，可能对公司业务、财务状况、经营成果、现金流和/或预期产生不利影响[216] - 公司A系列股票的市场价值可能因风险或其他因素下降，投资者可能损失部分或全部投资[216] - 当前认为可能显著影响信托活动、财务状况、经营成果和未来预测的风险[217] - 其他未知或目前认为不重大的风险也可能影响信托的运营、财务状况和未来披露文件[217] - 需仔细分析与Vista相关的风险因素，参考其2024年年报的“风险因素”部分[218] - 披露文件中的信息包含公司对未来事件的看法，可能涉及财务结果、经济条件、趋势和不确定性[218] - 无法保证卖方或PEPASA将完全履行其义务[219] - PEPASA过去的经验可能无法预示未来的运营结果，无法保证其将继续保持良好的运营或财务状况[219] - 无法保证PEPASA目前及未来将继续遵守其合同和法律承诺[219]