财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年总销售门店收入（SiS）达329亿欧元，较2024财年的283亿欧元增长46亿欧元，增幅16.3%，其中TFS SiS为241亿欧元，增长45亿欧元，增幅23.4%；Payments SiS为66亿欧元，增长3亿欧元，增幅4.3%；PPS SiS为22亿欧元，减少2亿欧元，降幅9.0%[235][236][237][238] - 2025财年总营收为5.079亿欧元，较2024财年的4.223亿欧元增长8560万欧元，增幅20.3%，其中TFS营收3.845亿欧元，增长7280万欧元，增幅23.3%；Payments营收9320万欧元，增长1020万欧元，增幅12.2%；PPS营收3020万欧元，增长270万欧元，增幅9.7%[240][241][242][243][245] - 2025财年利润为9360万欧元，较2024财年的2090万欧元增长7260万欧元，增幅347.0%[253] - 2025财年调整后EBITDA为2.024亿欧元，较2024财年的1.487亿欧元增加5370万欧元，调整后EBITDA利润率从35.2%提升至39.8%[260] - 2025财年调整后净利润（集团份额）为5490万欧元，较2024财年的2690万欧元增加2800万欧元，增幅达104.2%[262] - 2025财年公司收入较2024财年增长20%[329] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025财年营业费用为3.732亿欧元，较2024财年的3.244亿欧元增长4880万欧元，增幅15.0%，折旧和摊销费用为5440万欧元，增长1060万欧元，增幅24.3%[246][247][248] - 2025财年净财务收入为70万欧元，较2024财年的净财务成本5030万欧元减少5100万欧元，降幅101.4%[251] - 2025财年所得税费用为4180万欧元，较2024财年的2660万欧元增长1520万欧元，增幅57.1%[252] - 2025财年调整后净财务成本为5520万欧元，较2024财年的5030万欧元增长490万欧元，增幅9.7%[257][259] - 2025财年调整后有效税率为33.9%，低于2024财年的42.6%[265] - 2025财年调整后运营费用为3.055亿欧元，较2024财年的2.736亿欧元增加3190万欧元，增幅为11.7%[267] - 2025财年可变调整后运营费用为1.123亿欧元，较2024财年的1.004亿欧元增加1190万欧元，增幅为11.9%[268] - 2025财年固定调整后运营费用为1.932亿欧元，较2024财年的1.733亿欧元增加1990万欧元，增幅为11.5%[269] 各条业务线表现 - 公司业务分为TFS、Payments和PPS三个报告分部[230] - 公司在沙特阿拉伯设立TFS业务，将提供全数字化TFS服务[232] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，调整后净债务为4.877亿欧元，较2024年的5.243亿欧元有所减少[273] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.238亿欧元，另有1.01亿欧元可用流动性[278] - 截至2025年3月31日，集团有息贷款和借款为5.327亿欧元，包括5.864亿欧元长期融资、5590万欧元债务修改收益和230万欧元其他银行贷款[279] - 2025年和2024年3月31日，非流动高级债务融资均为6.1亿欧元，资本化融资费用分别为2360万欧元和2380万欧元，债务修改收益分别为5590万欧元和0，其他银行贷款分别为230万欧元和270万欧元，有息贷款和借款总额分别为5.327亿欧元和5.889亿欧元[280] - 2025和2024财年经营活动净现金分别为1.609亿欧元和1.201亿欧元，投资活动净现金分别为 - 4560万欧元和 - 3960万欧元，融资活动净现金分别为 - 8190万欧元和 - 2.338亿欧元[282] - 2025财年经营活动净现金受经营成果流入推动，部分被3490万欧元所得税支出抵消；2024财年受经营成果流入推动，被340万欧元净营运资本流出、1730万欧元所得税支出和700万欧元特殊项目抵消[283][284] - 2025财年投资活动净现金主要因4040万欧元内部产生无形资产、680万欧元购置物业厂房设备等流出，部分被430万欧元利息收入和280万欧元出售非流动金融资产收入抵消；2024财年主要因3370万欧元内部产生无形资产等流出，部分被360万欧元利息收入抵消[286][287] - 2025财年融资活动净现金主要因5140万欧元利息支出等流出；2024财年主要因6.3亿欧元偿还贷款和借款等流出，被6.1亿欧元借款所得和4570万欧元发行股本所得抵消[290][291] - 2025财年资本支出从2024财年的3940万欧元增加1150万欧元（29.0%）至5090万欧元，其中680万欧元与资本化无形资产支出增加有关[300] - 2023年11月24日公司签订融资协议，包括6.1亿欧元定期贷款和9750万欧元循环信贷，循环信贷含最高2000万欧元摆动信贷子额度[301] - 融资协议最终还款日期为2030年12月5日，在控制权变更等情况下贷款人可要求取消承诺和提前还款，也可自愿提前还款[305][306][307] - 定期贷款利率为EURIBOR加利差，循环信贷利率为EURIBOR加利差，利差根据公司杠杆率调整，2024年5月5日定期贷款利率利差下调100个基点[308][309][311] - 2024年12月5日，集团完成定期贷款工具第二次重新定价，杠杆率>2.00:1时，利率利差为3.25%；≤2.00:1时，为3.00%[312] - 2024年11月第二次重新定价后，集团降低循环信贷工具适用利率利差，杠杆率>2.75:1时，利差为2.75%；≤2.75:1但>2.50:1时，为2.50%；≤2.50:1但>2.25:1时，为2.25%；≤2.25:1但>2.00:1时，为2.00%；≤2.00:1时，为1.75%[313] - 自2024年12月31日起季度杠杆率测试中，总净负债与综合EBITDA之比不超8.00:1，若可用现金和循环信贷工具提取金额总和超3900万欧元可豁免[315] - 截至2025年3月31日，公司570万欧元现金及现金等价物存于现金集中受限子公司[324] - 截至2025年3月31日，当地信贷额度限制为350万欧元，且无承诺性质[325] - 截至2025年3月31日，小额银行贷款未偿余额为230万欧元，其中80万欧元为短期性质，利率在0.57% - 4.78%之间，到期日至2028年12月31日[326] - 2014年4月1日至2025年3月31日，公司技术年均支出占收入16%，总计6.303亿欧元[327] 业务相关其他数据 - 2025财年前往公司免税目的地国际旅客数量较2024财年增长9%[330] - 2025财年公司每位旅客平均消费较2024财年增长约23%[331] 管理层讨论和指引 - 收购相关 - 2025年2月16日，Shift4拟以每股7.50美元现金收购公司100%普通股，A类优先股每股10.00美元，B类优先股每股11.81美元，交易预计2025年第三季度完成，需90%股份要约收购[231] 管理层讨论和指引 - 特殊项目 - 2025财年特殊项目带来4270万欧元收益，主要源于5590万欧元债务修改收益；2024财年特殊项目产生700万欧元费用[271][272] 其他没有覆盖的重要内容 - 股权结构 - 银湖资本实益持有公司约60.9%的普通股，能对股东大会事项施加控制[163] 其他没有覆盖的重要内容 - 收购限制 - 收购公司10%的股份（或投票权）可能需获得意大利银行事先同意或进行事后通知[165] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司身份 - 公司作为新兴成长公司，将保持该身份至满足特定条件，如年度总收入达12.35亿美元等[171] 其他没有覆盖的重要内容 - 税务相关 - 公司分配股息一般需缴纳35%的瑞士联邦预扣税，符合条件的美国股东可申请退税[172][173] - 公司回购股份用于减资时，需对面值与回购价差额缴纳35%的瑞士预扣税[174] 其他没有覆盖的重要内容 - 股权相关 - 未行使的环球蓝联认股权证可购买30,735,950股普通股，行使价格为每股11.50美元[175] - 17,684,377股A类优先股和22,023,529股B类优先股在特定情况下可按一比一转换为普通股[175] - B类优先股持有人每年可获得相当于当时已发行B类优先股5%的实物股息[175] - 公司可能根据2019年员工股票期权计划和管理激励计划发行普通股，导致股权稀释[176] - 公司未来可能因投资或收购发行证券，可能导致进一步股权稀释[176] - 普通股在股息支付和清算时的偿付顺序低于A类优先股和B类优先股，A类优先股清算所得为每股10美元与清算前转换为普通股所得金额的较高者，B类优先股为每股8.5美元与清算前转换为普通股所得金额的较高者[177][178] 其他没有覆盖的重要内容 - 股价相关 - 公司证券交易价格可能波动，受多种因素影响，包括市场和行业因素、财务结果波动、竞争对手情况等[180][181] - 分析师报告可能影响公司普通股价格和交易量，若实际结果与分析师预测不符或分析师下调评级、发布不利报告，股价可能下跌[183] 其他没有覆盖的重要内容 - 信息披露与治理 - 作为外国私人发行人，公司可向美国证券交易委员会提交较少或不同信息，遵循母国公司治理实践，可能使投资者获得的信息少于美国国内上市公司[184] 其他没有覆盖的重要内容 - 身份变更风险 - 若超过50%的流通投票证券由美国持有人直接或间接记录持有，且满足特定条件，公司可能失去外国私人发行人身份，需承担额外监管成本[186] 其他没有覆盖的重要内容 - 收购限制条款 - 公司章程和瑞士法律中的条款可能限制有吸引力的收购提议，如A类优先股特殊会议需多数投票批准每股低于10美元的合并或要约收购，B类优先股为每股低于8.5美元[187] 其他没有覆盖的重要内容 - 内部控制风险 - 若公司无法维持有效的内部控制系统，可能无法准确及时报告财务状况和经营成果，影响业务和证券价格[188] - 若公司无法根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条持续证明拥有有效的财务报告内部控制，可能导致金融市场负面反应，影响证券市场价格[189] 其他没有覆盖的重要内容 - 内部控制鉴证 - 作为新兴成长公司，独立注册公共会计师事务所无需对公司财务报告内部控制有效性进行鉴证，未发现的重大内部控制缺陷可能导致财务报表重述和整改费用[190]