财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度净销售额为80.59亿美元，较2024年同期的74.98亿美元增长7.5%；2025财年年初至今净销售额为240.88亿美元，较2024年同期的228.25亿美元增长5.5%[126][131][132][133] - 2025财年第三季度毛利润为10.82亿美元，较2024年同期的10.20亿美元增长6.1%；2025财年年初至今毛利润为31.92亿美元，较2024年同期的30.85亿美元增长3.5%[126][135][136] - 2025财年第三季度运营费用为10.25亿美元，较2024年同期的9.92亿美元增长3.3%；2025财年年初至今运营费用为30.71亿美元，较2024年同期的3.025亿美元增长1.5%[126][137][138] - 2025财年第三季度重组、收购和整合相关费用为1.4亿美元，较2024年同期的0.9亿美元增加0.5亿美元；2025财年年初至今为3.5亿美元，较2024年同期的1.7亿美元增加1.8亿美元[126][139][140] - 2025财年第三季度资产出售损失和其他资产费用为2.8亿美元，较2024年同期的1.3亿美元增加1.5亿美元；2025财年年初至今为3.9亿美元，较2024年同期的3.7亿美元增加0.2亿美元[126][141][142] - 2025财年第三季度运营收入为1500万美元，较2024年同期的600万美元增加900万美元；2025财年年初至今为4700万美元，较2024年同期的600万美元增加4100万美元[126][143] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为1.57亿美元，较2024年同期的1.30亿美元增加0.27亿美元；2025财年年初至今为4.36亿美元，较2024年同期的3.75亿美元增加0.61亿美元[126][127] - 2025财年至今运营收入从600万美元增至4700万美元，增加4100万美元[144] - 2025财年第三季度净利息支出较2024财年第三季度减少，主要因未偿债务余额降低[145] - 2025财年第三季度有效税率为56.3%，2024财年第三季度为23.1%，变化主要受合伙投资和离散税收优惠影响[147] - 2025财年至今有效税率为35.6%，2024财年至今为21.5%，变化受合伙投资和税前亏损减少影响[148] - 2025财年第三季度净亏损700万美元，合每股摊薄亏损0.12美元；2024财年第三季度净亏损2100万美元，合每股摊薄亏损0.34美元[149] - 2025财年至今净亏损3100万美元，合每股摊薄亏损0.51美元；2024财年至今净亏损7500万美元，合每股摊薄亏损1.26美元[150] - 2025财年至今批发业务调整后EBITDA增加6500万美元，增幅18.1%；零售业务增加300万美元，增幅75.0%[159][160] - 2025财年年初至今资本支出为1.57亿美元，较2024财年同期的2.17亿美元减少6000万美元；云技术实施支出为600万美元，较2024财年同期的2800万美元减少[171] - 2025财年年初至今经营活动提供的净现金为3.1亿美元，较2024财年同期的5400万美元增加2.56亿美元；投资活动使用的净现金为1.53亿美元，较2024财年同期的2.26亿美元减少7300万美元；融资活动使用的净现金为1.45亿美元，较2024财年同期的流入1.74亿美元减少3.19亿美元[173] - 2024财年公司向多雇主计划缴款并确认费用4700万美元，2025财年预计缴款约5100万美元[180] 各条业务线表现 - 净销售额主要包括产品销售和专业服务收入，成本销售包括付给供应商的金额和运输成本[114][115] - 净销售额增长主要得益于天然产品单位销量增加、新业务拓展以及通货膨胀[132][133] - 零售净销售额在第三季度增长主要是由于同店销售额增长1.5%和通货膨胀，但部分被销量下降和门店关闭所抵消；年初至今零售净销售额下降主要是由于同店销售额下降0.1%和门店关闭[132][134] - 毛利润率下降主要是由于产品利润率降低、客户和产品组合变化，但通过供应商计划和较低的损耗费用得到部分抵消[135][136] - 2025财年第三季度批发业务净销售额因单位销量增长4%和通胀而增加[153] 各地区表现 - 与东部地区客户终止供应协议，东北业务年销售额约10亿美元，预计2026财年初关闭宾夕法尼亚配送中心[107] 管理层讨论和指引 - 公司新战略聚焦网络优化、减少资本支出、优化成本结构和降低净营运资金[99] - 预计2025财年资本和云实施支出约为3亿美元[172] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司业务依赖主要客户，业务利润率低且受通胀、通缩和竞争影响[96] - 公司有超30000个客户点，约250000种产品，52个配送中心和约3000万平方英尺仓库空间[98] - 2025财年第一季度合并两个配送中心，第二季度宣布关闭一个并于第三季度完成[106] - 2025财年第一季度启用宾夕法尼亚曼彻斯特约130万平方英尺配送中心，第三季度实施全箱自动化系统；同时开始开发佛罗里达州萨拉索塔约100万平方英尺配送中心，确认1.18亿美元使用权资产和经营租赁负债，预计2026财年上半年运营[108] - 公司运营75家杂货店、80家药店和23家酒类商店，还为26家加盟店供货[110] - 2025财年第三季度公司业务产品成本通胀约2%[112] - 公司使用调整后EBITDA评估业务表现，但该指标有不反映资本支出等局限性[121][123] - 截至2025年5月3日，总流动性为14.94亿美元，总债务降至19.62亿美元，营运资金降至10.01亿美元[161] - 2025财年至今，公司在资产抵押循环信贷安排下净减少借款1.21亿美元[166] - 截至2025年5月3日，公司有7.5亿美元浮动利率名义债务受利率互换合约影响，固定利率范围为2.475% - 4.130%，到期日在2025年10月至2028年6月，利率衍生品公允价值净负债为100万美元[169] - 2022年9月，公司董事会授权一项为期四年、最高2亿美元的普通股回购计划，截至2025年5月3日，该计划剩余授权金额为1.38亿美元[183] - 2025财年年初至今公司未回购任何普通股[183] - 公司市场风险主要来自借款利率波动、利率互换协议以及柴油价格上涨，与年报披露相比无重大变化[187] - 公司关键会计估计在本季度报告期内无重大变化[185] - 公司整体产品销售全年较为均衡，但特定季节性产品需求受节假日、季节变化等影响，营运资金需求在高销售期前通常较高[186]