公司概况 - 公司是北美最大纯儿童专业零售商，有495家北美门店、228个国际分销点[128] - 公司按地理划分报告数据，有美国和国际两个细分市场，有一美国批发客户在2025年第一季度占净销售额超10%[129] 管理层讨论和指引 - 2025财年公司可能继续面临产品投入成本和分销成本的通胀压力[130] - 经合组织引入全球最低企业税率15%，香港和加拿大已实施，预计对公司实际税率无重大影响[133] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额2.421亿美元，较2024年第一季度的2.679亿美元减少2580万美元，降幅9.6%[136][138] - 2025年第一季度可比零售额下降13.6%，主要因电商收入减少[138] - 2025年第一季度毛利润7080万美元，较2024年第一季度的9270万美元减少2190万美元[136][139] - 2025年第一季度毛利率为29.2%，较2024年第一季度的34.6%下降540个基点[136][139] - 2025年第一季度运营亏损2410万美元，较2024年第一季度的2790万美元减少387万美元，降幅13.8%[136] - 2025年第一季度运营亏损为2410万美元，2024年同期为2800万美元，调整后运营亏损为2400万美元，2024年同期为510万美元，占净销售额的比例降至 - 9.9%，下降800个基点[143] - 2025年第一季度净亏损为3400万美元，每股摊薄亏损1.57美元，2024年同期净亏损为3780万美元，每股摊薄亏损2.98美元，调整后净亏损为3280万美元，2024年同期为1490万美元[147] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售、一般和行政费用8670万美元，较2024年第一季度的1.091亿美元减少2240万美元，降幅20.6%[136] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为8670万美元，2024年同期为1.091亿美元，调整后费用为8650万美元，2024年同期为8860万美元，占净销售额的比例降至35.7%，下降260个基点[141] - 2025年第一季度折旧和摊销为820万美元，2024年同期为1160万美元，主要因资本化软件折旧减少和过去十二个月关闭24家门店[142] - 2025年第一季度关联方利息费用为190万美元，2024年同期为40万美元，增长源于与Mithaq Capital SPC的贷款利息费用[144] - 2025年第一季度其他利息费用净额为670万美元，2024年同期为730万美元，减少主要因资产循环信贷利率降低和偿还5000万美元定期贷款[145] - 2025年第一季度所得税拨备为130万美元，2024年同期为210万美元，有效税率分别为 - 4.1%和 - 5.8%[146] 各地区表现 - 2025年第一季度美国业务净销售额为2.218亿美元，2024年同期为2.462亿美元，下降9.9%；国际业务净销售额为2040万美元，2024年同期为2170万美元，下降6.1%[148][149] 其他财务数据 - 截至2025年5月3日，Mithaq定期贷款未偿还余额为1.084亿美元，资产循环信贷额度下未偿还借款为2.586亿美元，营运资金赤字降至4300万美元[145][154][156] - 截至2025年5月3日，应收账款为4130万美元，较2024年5月4日增加46.1%；存货为4.222亿美元，较2024年5月4日减少0.7%；应付账款为1.314亿美元，较2024年5月4日减少32.0%[164][165][166] - ABL信贷工具额度为4.33亿美元，将于2026年11月到期[167] - 截至2024年4月18日，ABL信贷工具包括2500万美元的加拿大子限额和2500万美元的备用和跟单信用证子限额，未使用承诺部分收取0.250% - 0.375%的费用[168] - 2025年第一季度和2024年第一季度，ABL信贷工具的利息费用分别为480万美元和570万美元[170] - 截至2025年5月3日、2月1日和2024年5月4日，ABL信贷工具的未摊销递延融资成本分别为330万美元、380万美元和290万美元[175] - 初始Mithaq定期贷款为7860万美元，2025年第一季度偿还6020万美元，截至2025年5月3日，剩余1840万美元未偿还[177] - 2025年第一季度和2024年第一季度，New Mithaq定期贷款的利息等价费用分别为190万美元和40万美元[181] - 截至2025年5月3日和2024年5月4日，应付给Mithaq的利息等价费用分别为840万美元和40万美元[181] - 截至2025年5月3日，Mithaq定期贷款的本金债务到期情况显示2027年到期1.084亿美元[185] - Mithaq信贷工具额度为4000万美元，截至2025年5月3日，未产生相关债务[186][187] - 截至2025年5月3日，ABL信贷工具的借款为2.586亿美元，利率变动10%对利息费用无重大影响[195] - 截至2025年5月3日，公司在Mithaq信贷安排下无借款，若产生债务，需每月支付相当于有担保隔夜融资利率（SOFR）加每年5.000%的利息[197] - 截至2025年5月3日，加拿大和中国香港的净负债达1740万美元，当地货币汇率10%的增减会使相应净投资增减170万美元[198] - 截至2025年5月3日，公司在外国子公司持有360万美元现金及现金等价物，其中中国110万美元、印度90万美元、加拿大50万美元、中国香港20万美元、其他外国国家90万美元[199] - 2025年加元平均换算率为0.7049，2024年为0.7364；2025年港元平均换算率为0.1287，2024年为0.1278[200] - 假设外汇汇率变动10%，2025年第一季度净销售额将增减约180万美元，总成本和费用将增减约220万美元[202] - 外汇汇率10%的变动不会在收益中产生重大交易损益[202]