财务数据关键指标变化 - 2025年集团收入690.77亿美元，较2024年的568.64亿美元增长21%[10] - 2025年集团毛利110.98亿美元，较2024年的98.03亿美元增长13%[10] - 2025年公司权益持有人应占溢利13.84亿美元，较2024年的10.11亿美元增长37%[10] - 公司过去一年营收年比年大幅增长，净利润显著提升，是历史最好年份之一[21] - 截至2025年3月31日财年，公司权益持有人应占溢利同比增加37%，收入增长21%至691亿美元[45] - 撇除非香港财务报告准则某些项目后，净溢利同比增长36%至14亿美元；按香港财务报告准则计算，权益持有人应占溢利同比增长37%至14亿美元[46] - 公司研发开支同比增加13%至23亿美元[49] - 公司现金周转期同比增加6天，主要因存货天数延长[49] - 2025年财年收入为690.77亿美元，2024年为568.64亿美元[148] - 2025年财年毛利率为16.1%，2024年为17.2%，下降1.1个百分点[148] - 2025年财年公司权益持有人应占溢利为13.84亿美元，2024年为10.11亿美元，增加3.73亿美元[148] - 2025年财年基本每股盈利为11.30美仙，2024年为8.41美仙，上升2.89美仙[148] - 2025年财年摊薄每股盈利为10.62美仙，2024年为8.05美仙，上升2.57美仙[148] - 2025年财年净溢利率为2%，较2024年上升0.2个百分点[149] - 2025年财年经营费用较2024年增加15%[151] - 2025年财年雇员福利成本增加4.69亿美元[151] - 2025年财年资产减值及撇销为1.23亿美元，2024年为4000万美元[151] - 2025年财年广告及宣传费用增加1.92亿美元[151] - 2025年主要费用类别总计8933457千美元，2024年为7797399千美元[152] - 2025年智能设备业务集团收入50534350千美元，经营溢利3622559千美元；2024年收入44599450千美元，经营溢利3180761千美元[155] - 2025年基础设施方案业务集团收入14523268千美元，经营亏损68501千美元；2024年收入8921929千美元，经营亏损248260千美元[155] - 2025年方案服务业务集团收入8457084千美元，经营溢利1784832千美元；2024年收入7472310千美元，经营溢利1545465千美元[155] - 2025年总部及企业收入（费用）净额为17.33亿美元，2024年为13.39亿美元[156] - 2025年财务收入148134千美元，2024年为109964千美元；2025年财务费用762805千美元，2024年为773269千美元[153] - 年内财务费用较去年轻微增加1%，主要因银行贷款及透支利息增加800万美元、可换股债券利息增加1600万美元，部分被保理成本减少800万美元及票据利息减少400万美元抵销[153] - 2025年应占联营公司及合营公司亏损25659千美元，2024年为19978千美元[153] - 2025年综合除税前溢利1480870千美元，2024年为1365454千美元[155] - 截至2025年3月31日止年度，公司呈報經營溢利2,164,153千美元、除稅前溢利1,480,870千美元、年內溢利1,461,952千美元、公司權益持有人應佔溢利1,384,445千美元[163] - 2025年以公允值計量且其變動計入損益的金融資產公允值變動淨額使經營溢利減少59,552千美元、除稅前溢利減少59,552千美元、年內溢利減少44,530千美元、公司權益持有人應佔溢利減少29,489千美元[163] - 2025年併購產生的無形資產攤銷使經營溢利增加130,735千美元、除稅前溢利增加135,467千美元、年內溢利增加106,616千美元、公司權益持有人應佔溢利增加106,616千美元[163] - 2025年視作出售附屬公司收益使經營溢利減少22,627千美元、除稅前溢利減少22,627千美元、年內溢利減少19,233千美元、公司權益持有人應佔溢利減少19,233千美元[163] - 2025年無形資產減值及撇銷使經營溢利、除稅前溢利、年內溢利、公司權益持有人應佔溢利均增加123,140千美元[163] - 2025年一次性所得稅抵免使年內溢利和公司權益持有人應佔溢利均減少282,000千美元[163] - 截至2024年3月31日止年度，公司呈報經營溢利2,005,784千美元、除稅前溢利1,365,454千美元、年內溢利1,102,312千美元、公司權益持有人應佔溢利1,010,506千美元[164] - 2024年簽出認沽期權負債的重新計量收益使經營溢利、除稅前溢利、年內溢利、公司權益持有人應佔溢利均減少143,430千美元[164] - 2025年公司非流動資產為16,326,729千美元，2024年為16,063,771千美元[165] - 2025年公司物業、廠房及設備為2,026,280千美元，2024年為2,010,178千美元[165] - 使用权资产有4%的升幅，因年内租赁续期及新租赁所致[167] - 在建工程有16%的跌幅，因已建成资产转移至物业、厂房及设备及无形资产所致[168] - 年结日，递延所得税项资产为30.56亿美元，较去年上升16%，因正常业务产生的暂时性差异所致[171] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产年增5%，因额外投资及公允价值净收益所致[172] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产年跌19%，因公允价值净亏损所致[173] - 存货增加18%，因应市场需求转变上调原材料存货水平所致[175] - 应收贸易账款及应收票据增加29%，因本年第四季度收入较去年同期上升所致[176] - 按金、预付款项及其他应收账款增加12%，因向分包商应收的账款因第四季业务增加而上升所致[178] - 现金及现金等价物增加33%，因经营活动及融资活动产生的现金净额所致[179] - 递延所得税项负债为2.70亿美元，较去年下跌40%，含未分配利润的预扣税等税务负债[187] - 其他非流动负债减少5%，因签出认沽期权负债及应付款重新分类至流动负债[189] - 2025年应付贸易账款及票据为11,978,933千美元，较2024年的10,505,427千美元增加14%[190][191] - 2025年衍生金融负债为197,196千美元，2024年为42,555千美元[190] - 2025年其他应付账款及应计费用为13,904,384千美元，较2024年的12,751,775千美元上升9%[190][193] - 2025年拨备为852,593千美元，较2024年的920,950千美元减少7%[190][194] - 2025年递延收益为1,565,459千美元，2024年为1,512,645千美元[190] - 2025年贷款为1,030,352千美元，较2024年的50,431千美元增加9.80亿美元[190][196] - 2025年3月31日集团总资产为442.31亿美元，2024年为387.51亿美元[200] - 2025年3月31日银行存款、现金及现金等价物共48.17亿美元，2024年为36.26亿美元[200] 各条业务线表现 - 2024/25财年全球个人电脑市场排名第一，市占率23.7%[14] - 2024/25财年全球Windows AI PC市场排名第一，市占率30.4%[14] - 2024/25财年第四季收入计全球智能手机市场（中国除外）排名第四[14] - 公司在消费电子展夺获75个奖项，海神液冷解决方案收入按年增长68%[14] - 公司智能设备业务保持全球个人电脑市场领先，智能手机市场实现盈利性拓展；智能基础设施业务高速成长，下半年盈利；方案与服务业务保持高增速和高利润率[21] - 基础设施方案业务集团收入同比大幅增长63%，主要得益于服务器订单增长、企业需求回升和新客户拓展[50][57] - 方案服务业务集团收入同比增长13%，受DWS和人工智能驱动解决方案需求推动[50] - 智能设备业务集团销售额同比增长13%，个人电脑业务受益于市场份额增长和高端产品推出[50] - 非个人电脑收入占三个业务集团总收入的47%，较去年增加5个百分点[50][51] - 方案服务业务集团经营溢利率保持在21%，占三大业务集团综合分部溢利总额的33%[54] - 基础设施方案业务集团过去五年营收增加两倍多，对集团销售额贡献达两位数，财年下半年扭亏为盈，同比减少亏损1.8亿美元，年度运营亏损6900万美元[58] - 方案服务业务集团本财年收入及分部溢利同比分别上升13%及15%，经营溢利率增长42个基点至21.1%，运维服务和项目与解决方案服务收入分别同比增长24%及20%，合计占比提升4个百分点至58%，支持服务销售额增长3% [59] - 智能设备业务集团的AI NOW智能代理基于异构运算提供装置上人工智能功能，ThinkShield过滤有害内容，Smart Connect提供跨装置无缝资料管理 [62] - 智能手机业务方面，摩托罗拉Razr系列和Edge系列高端机型将利用大型动作模型增强Moto AI功能 [62] - 基础设施方案业务集团专注创新、业务多元化及卓越运营，巩固在混合式人工智能的领先地位 [63] - 方案服务业务集团将人工智能整合至主要产品中，AI Fast Start服务可加速企业人工智能落地 [63] - 联想人工智能个人化电脑确立5项标准功能，移动业务集团全年增长势头强劲，下半年在中国以外地区排第5名 [64] - Smart Connect将衔接环球生态系统，提供跨装置人工智能体验 [64] - 公司智能基础设施业务去年扭亏为盈并超高速增长，智能解决方案全年实现高利润率及稳健增长[65] 各地区表现 - 亚太区（除中国外）收入同比增加29%，中国市场销售额同比飙升26%，美洲区收入同比增长19%，欧洲—中东—非洲市场销售额同比增长16% [60][61] 管理层讨论和指引 - 公司未来十年是“人工智能新十年”，致力于构建混合式人工智能未来[24] - 公司下一代AI PC本地推理能力将大幅提升，在个人超级智能体领域有新突破[24] - 公司在企业智能领域构建混合式人工智能优势集，朝企业智能双胞胎愿景取得新进展[25] - 公司深化“3S战略”，将人工智能纳入企业战略，确立混合式人工智能行业先驱地位 [64] - 公司以智能化转型为目标进行战略变革，从传统硬件业务向解决方案及服务导向转型[74] - 公司将创新融入战略，持续研发投入并建立强大人工智能产品及解决方案组合[73] - 公司转型植根于服务导向方针及3S战略，通过多种举措增强敏捷度和运营韧性[74] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司年收入691亿美元，位列《财富》世界500强第248名，服务遍布全球180个市场[4] - 公司拥有100+项创新专利，与ALAT缔结战略伙伴合作，发行20亿美元零票息率可换股债券[14] - PepsiCo Brasil各业务部门每年更新约一千台个人电脑，采用联想碳抵消服务管理二氧化碳排放[7] - 公司卓越运营核心为ODM+模式和“全球资源、本地交付”模式[22] - 公司持续加大研发投入，聚焦混合式人工智能创新，在个人和企业智能领域有多项成果[22] - 公司与Alat建立战略合作，与国际足联成为官方技术合作伙伴[26] - 公司与MSG集团建立合作，推动旗下体育和娱乐资产科技领域开拓[38] - 公司社区参与项目聚焦小型商户和社区组织，摩托罗拉有场馆资产冠名合作[40] - 第四财季，公司成功向Alat发行20亿美元零票息率可换股债券及2.12亿美元的认股权证[47] - 截至2024/25财年底，集团全球总人数约72,000人[68] - 公司所在行业竞争激烈，面临老牌企业与新进者在产品供应、定价及创新方面的竞争[72] - 公司不时进行并购，潜在收购涉及经济、资本市场、监管及地缘政治等风险[75] - 公司全球业务面临宏观经济波动、地缘政治紧张、监管环境变化等外部不确定性[76] - 公司密切留意市场趋势及竞争动态，投资研发增强产品创新及差异化[72] - 公司分散地理版图以降低单一市场风险，将地缘政治及宏观经济因素融入战略规划等决策中[77] - 公司面临一般法律、监管及合规风险，通过全面合规框架积极管理，框架涵盖反贿赂、贸易合规等多方面[78][79] - 公司面临人工智能合规风险，正着手制定统一全企业管治框架[81][82] - 公司经营复杂全球供应链，存在供应集中、依赖有限组件供应商等问题[83] - 供应链潜在中断因素包括自然灾害、供应商财务不稳定等[