全球经济形势 - 2024年全球GDP增速约3.1%，低于疫情前水平[15] - 2024年美国全年GDP增速约2.5%，消费与就业市场支撑增长，但高利率抑制企业投资[15] - 2024年欧元区经济增速仅0.7%，德国等工业大国陷入技术性衰退[15] - 2024年中国经济增速放缓至5%左右，政府加大财政刺激但效果有限[17] - 2024年印度及越南等新兴市场的经济增长超6%，受供应链转移和制造业投资推动[17] - 2024年美欧CPI降至3 - 4%，全球通胀从2022 - 2023年高点回落[17] - 2024年美联储年中启动降息，全年共降息2 - 3次[17] - 2024年欧洲央行跟进降息但步伐谨慎，因服务业通胀顽固[17] - 2024年3月日本结束负利率政策，开启缓慢加息周期，日圆贬值压力未解[17] - 2024年全球贸易量增速仅2.5%，低于历史均值[20] - 全球可再生能源投资首超1万亿美元，但化石能源需求仍强[20] - 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓解，贸易温和回升，但面临地缘政治风险升级、保护主义抬头等挑战[53] - 2024年底，全球公共债务预计超100万亿美元，占全球GDP的93%，债务积累风险高[53] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年稳定在3.3%[54] - 新兴亚洲经济体将是2025 - 2026年全球经济增长主要贡献者，中国在全球贸易中份额将进一步增加[54] - 美国经济在“超预期增长模式”下保持增长，尽管招聘活动放缓，但消费支出强劲，IMF预测2024年美国是G7中经济表现最佳的发达国家[55] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年增速均稳定在3.3%[56] - 中国2024年GDP增长率为5%，符合官方目标[58][60] 各地区经济表现 - 2024年香港经济温和增长，实质本地生产总值继2023年增长3.2%后，2024年进一步增长2.5%，政府财政赤字飙升至1000亿港元[59][60] - 香港放債業務法定利率上限为48%，推定敲詐性利率为36%（实际年利率）[26] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和[33][35] - 香港智能手机换机频率从过去1.5 - 2年延长至3年以上[33][35] - 2024年香港5G用户占比达70%，推动云游戏、AR/VR等应用需求[33][35] - 香港放債業務在经济波动、高利率环境及金融科技发展下，呈现“挑战与机遇并存”格局[23][24] - 香港中小企在经济不确定性下更难获传统贷款，替代融资需求上升[26] - 香港放債業務坏账率上升，资金成本高企，面临替代融资竞争[32][34] - 香港手机电商市场线上销售占比约40%，高于实体店[37] - 香港手机电商市场进入“存量竞争”阶段，增长依赖新技术等趋势，商家需解决假冒产品等问题[39][42] 行业发展情况 - 中国补习行业进入“合规化 + 转型探索”新阶段，学科培训时代结束，但素质教育等孕育新机会[40][48] - 中国补习行业面临政策不确定性、家长支付能力下降、师资流动性大等挑战[51] 公司业务结构 - 2024年集团包括放债业务和互联网业务（电子商务和互联网教育服务）两个附属集团[62][65] - 放债业务子公司友邦信贷有限公司（TCL）为有良好记录的实体提供贷款，香港基本利率维持在5.25%[63][66] - 电子商务子公司“VTZero”自2022年下半年起聚焦B2B业务，2024年因iPhone市场份额下降该业务收入减少[67] - 提供在线课后辅导服务的子公司京師沃學(北京)教育科技有限公司自2021年7月暂停运营，湖州公司已持有其90%股权，剩余10%股权转移完成后有望恢复业务[68] 财务数据关键指标变化 收入和利润（同比环比） - 放債業務2024年收入約為人民幣1830萬元，較2023年的約人民幣2040萬元減少約10.4%[72][75] - 2024年電子商務業務收入約為人民幣7500萬元，較2023年的約人民幣9120萬元減少約17.8%[80][83] - 2024年互聯網教育服務無收入，該業務正進行重組[81][83] - 2024年毛利约為人民幣1930萬元，毛利率约20.7%（2023年：毛利约人民幣2270萬元，毛利率约20.3%）[86] - 2024年其他淨虧損約為人民幣70萬元，2023年其他淨收益約為人民幣330萬元[87] - 2024年貿易、貸款及其他應收款項減值損失撥回約人民幣430萬元（2023年：撥回約人民幣1660萬元）[88] - 2024年销售成本约7390万元，较2023年的约8890万元减少约16.8%[89] - 2024年毛利约1930万元，2023年约2270万元；2024年毛利率约20.7%，2023年约20.3%[90] - 2024年其他亏损净额约70万元，2023年其他收益净额约330万元[91] - 2024年亏损约4490万元，2023年亏损约2290万元（重列）；2024年每股亏损约0.90分，2023年约0.53分（重列）[104][108] 成本和费用（同比环比） - 2024年销售成本从2023年的约人民币8890万元降至约人民币7390万元，減少约16.8%[85] - 2024年行政开支约3060万元，较2023年的约2700万元增加约13.1%[94][98] 其他财务数据 - 2024年末银行结余及现金约2650万元，2023年约3230万元[106][110] - 2024年末权益总额约8180万元，2023年约12050万元（重列）；2024年末未偿还承兑票据约1.884亿元，2023年约1.983亿元（重列）[111][116] - 2024年末集团抵押账面价值约690万元的建筑物（2023年约700万元），抵押香港主板上市公司发行的账面价值为零的证券（2023年约880万元）及约830万元银行存款（2023年约520万元）[115] - 2024年末集团资产负债率约53%，2023年为48%（重列）[115] - 2024年12月31日，集团质押账面价值约690万元人民币的楼宇，为账面价值合共约1.854亿元人民币的承兑票据作担保，2023年分别约为700万元和1.915亿元[120] - 2024年12月31日，集团质押账面价值为零元的香港主板上市公司发行的证券及约830万元人民币银行存款，为账面价值约280万元人民币的借款作担保，2023年分别约为880万元、520万元和270万元[120] - 2024年12月31日，集团资产负债比率约为53%，2023年经重列后为48%[120] 法律诉讼与票据情况 - 2022年2月15日，VT Zero收到传讯令状，原告索赔约2623万港元未付货品销售所得款净额、约3693万港元逾期汇款、约0.4港元未售出货品协定买断价格及退回货品、利息和费用[123][126] - VT Zero认为经计及退款/退货后应付净额仅约572.4万港元，逾期汇款年利率109.5%为不可执行罚款[124][126] - 2023年6月，法庭驳回原告针对VT Zero的临时付款及所有权禁制令申请，审理定于2026年7月初进行[127][131] - 2015年11月9日，公司发行本金总额2.136亿港元、年利率2%的承兑票据PN1，后多次延期，实际利率为9.89%[130][132][134][139] - 2018 - 2020年，公司发行四份本金各5500万港元的无息承兑票据PN2 - PN5，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%[136][139] - 后续一系列关于承兑票据PN1 - PN5的转让、延期、利率调整、本金偿还、修订等情况[137][138][140][141][142][144][148][149][150][151][152][153][155][156][157][158][160][161][163][164][165][166][167][168][169][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182] 关联交易情况 - 2024年年报综合财务报表附注38披露的所有关联方交易构成上市规则第14A章下关连交易，但均获豁免股东批准、年度审核和披露要求[196] - 2024年年报综合财务报表附注38的关联方交易均构成公司关联交易，已获豁免相关规定，公司遵守规则[199] 未来业务计划与行动 - 公司2024年努力争取业务生存和增长，未来将探索改进运营方法，寻找商机，多元化收入来源[49] - 2025年2月9日，公司子公司以1.205334亿港元代价收购目标公司100%已发行股份，代价增幅不超4000万港元[197][200] - 2025年4月10日，公司子公司向借款人分别提供150万港元和250万港元贷款[198]