管理层讨论和指引 - 2024年公司推出TAG计划，首阶段举措积极推动2025年业绩，超目标收益[83] - 预计2025年资本支出在4.25亿美元至4.75亿美元之间[121] 业务线建设与发展 - 2023年第四季度第三家微型钢厂投产，2025年前三季度持续提高产量，2023年第四季度和2024年第二季度分别开始生产螺纹钢和商品棒材[84] - 第四家微型钢厂正在建设，预计2026年春季开始熔炼车间生产，预计投资5.5 - 6亿美元，扣除7500万美元政府援助，还可获约8000万美元联邦税收抵免[85][86] 政策环境变化 - 2025年3月12日起美国对所有来源的钢铁进口重新征收25%关税，6月4日除英国外关税提高到50%[88][89] 收入和利润（同比环比） - 2025年5月31日结束的三个月净销售额为20.19984亿美元，较同期减少5850万美元，降幅3%；九个月净销售额为56.83962亿美元，较同期减少2.459亿美元，降幅4%[98] - 2025年5月31日结束的三个月净收益为8312.6万美元，较同期减少；九个月净亏损6711.9万美元，较同期大幅下降，主要因诉讼相关费用和约2.71亿美元的诉讼损失及金属利润率压缩[98][99] - 北美钢铁集团2025年5月31日止三个月和九个月净销售额分别减少1.091亿美元（7%）和2.824亿美元（6%），调整后EBITDA分别减少6030万美元（24%）和2.324亿美元（32%）[105][106] - 欧洲钢铁集团2025年5月31日止三个月和九个月净销售额分别增加3880万美元（19%）和2850万美元（5%），调整后EBITDA分别增加780万美元和400万美元[108][109] - 新兴业务集团2025年5月31日止三个月净销售额增加890万美元（5%），调整后EBITDA增加270万美元（7%），九个月净销售额略有改善，调整后EBITDA基本持平[110][111] - 企业及其他2025年5月31日止三个月调整后EBITDA亏损基本持平，九个月增加3.555亿美元，因PSG诉讼相关或有损失3.585亿美元[113] 成本和费用（同比环比） - 2025年5月31日结束的三个月和九个月销售、一般和行政费用分别增加780万美元和2320万美元，主要因员工相关费用增加[100] - 2025年5月31日结束的三个月和九个月诉讼费用分别为380万美元和3.585亿美元，三个月费用为判决金额利息[102] - 2025年5月31日结束的三个月和九个月有效所得税税率分别为24.1%和21.7%，较同期下降，三个月因研发信贷，九个月因税前收益减少[103] 其他财务数据 - 2025年5月31日估计信用保险或有财务担保的应收账款约占总应收账款的15%[115] - 2025年5月31日现金及现金等价物为8.92998亿美元，循环信贷额度可用5.99041亿美元等[118] - 2025年和2024年5月31日止九个月分别回购1.489亿美元和1.282亿美元的CMC普通股[122] - 2025年和2024年5月31日止九个月分别支付6130万美元和5820万美元现金股息[123] - 2025年前九个月（截至5月31日），经营资产和负债变动使现金使用减少2300万美元，应付账款现金使用减少8640万美元，应收账款现金提供减少5190万美元[126] - 2025年前九个月（截至5月31日），资本支出同比增加5110万美元，主要因第四座微型工厂建设，部分被2500万美元政府补助抵消[127] - 2025年前九个月（截至5月31日），公司发行免税债券（“2025系列债券”）获得净收益1.477亿美元[128] - 2025年前九个月（截至5月31日），公司在股票回购计划中回购1.489亿美元CMC普通股，较同期增加2070万美元[129] - 2025年前九个月（截至5月31日），波兰应收账款融资安排的净还款增加1970万美元，导致融资活动净现金流增加[130] - 截至2025年5月31日，公司在备用信用证安排下承诺3840万美元，其中100万美元减少了循环信贷额度的可用性[132] - 2025年前九个月（截至5月31日），公司在简明合并损益表中报告了3.585亿美元的诉讼费用，该金额在资产负债表中列为流动负债[133] - 截至2025年5月31日，公司总外币兑换合约承诺的美元等价物较2024年8月31日增加4440万美元，增幅20%，主要因以欧元计价、波兰兹罗提为功能货币的远期合约增加3300万美元[139] 重大风险提示 - 2024年11月5日PSG诉讼判决金额1.1亿美元，法院将其增至三倍，若判决不被推翻或大幅减少，将对公司流动性和财务状况产生重大不利影响[125] 债券发行情况 - 2025年5月发行1.5亿美元免税债券，所得款项用于资助西弗吉尼亚州伯克利县固体废物处理设施建设成本，发行成本280万美元[87]