收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年3月31日止年度收益为52,880千元人民币，较上年同期的64,716千元人民币下降18.3%[5] - 公司年內亏损为7,523千元人民币，较上年同期的7,081千元人民币扩大6.2%[5] - 公司每股基本亏损为4.73分人民币，较上年同期的4.45分人民币扩大6.3%[5] - 公司2025年淨虧損7,523千元人民幣，虧損擴大6.2%（2024年：7,081千元人民幣）[20][21] - 公司总收益从2024年的64,716千元人民币下降至2025年的52,880千元人民币，同比下降18.3%[28] - 公司2025年股东应占亏损为人民币7,523千元，较2024年扩大6.2%[73] - 股东应占亏损上升至7.5百万元人民币（2024年：7.1百万元人民币），增幅6.2%[75] - 每股亏损上升至4.73分人民币（2024年：4.45分人民币），股本亏损率上升至6.71%（2024年：5.93%）[75] - 年內虧損同比擴大0.4百萬元人民幣至7.5百萬元人民幣，主要受膨潤土業務收益下降及非經常性收益減少影響[96] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率为40.7%（21,536千元人民币/52,880千元人民币），较上年同期的33.6%有所提升[5] - 公司行政开支为27,040千元人民币，较上年同期的29,773千元人民币下降9.2%[5] - 研发成本从2024年的2,850千元人民币下降至2025年的2,386千元人民币，同比下降16.3%[33] - 员工总成本从2024年的16,477千元人民币下降至2025年的14,402千元人民币，同比下降12.6%[33] - 整体销售成本为31.3百万元人民币，较上年度的43.0百万元人民币减少27.1%[82] - 膨潤土採礦總銷售成本同比下降14.2%至23.9百萬元人民幣，其中鑽井泥漿銷售成本下降18.0%至11.6百萬元人民幣，冶金球團用膨潤土銷售成本下降10.3%至12.3百萬元人民幣[83][84][85] - 財富管理服務佣金開支同比下降56.4%至6.6百萬元人民幣[86] - 行政開支同比下降9.2%至27.0百萬元人民幣，主要因員工成本及專業費用減少[93] - 员工成本从2024年的人民币16.5百万元减少至2025年的人民币14.4百万元，降幅约12.7%[110] 各条业务线表现 - 公司业务分为三个可呈报分部：膨润土采矿业务、金融服务业务和物业投资业务[18] - 膨潤土採礦業務2025年收入38,278千元人民幣，同比下降12.7%（2024年：43,823千元人民幣）[20][21] - 金融服務業務2025年收入13,519千元人民幣，同比下降35%（2024年：20,802千元人民幣）[20][21] - 物業投資業務2025年收入95千元人民幣，同比增長4.4%（2024年：91千元人民幣）[20][21] - 膨潤土業務中冶金球團用產品收入20,619千元人民幣，同比下降12.9%（2024年：23,677千元人民幣）[26] - 膨潤土業務2025年分部虧損2,950千元人民幣（2024年盈利1,814千元人民幣）[20][21] - 金融服務業務2025年分部盈利3,272千元人民幣，同比扭虧（2024年虧損384千元人民幣）[20][21] - 膨润土采矿业务主要在中国从事膨润土开采、生产及销售[19] - 金融服务业务在香港及中国提供财富管理、借贷等服务[19] - 物业投资业务在香港持有可赚取租金收入及资本增值的物业[19] - 膨润土业务收入从2024年的43,823千元人民币下降至2025年的38,278千元人民币，同比下降12.7%[29] - 财富管理服务收入从2024年的17,774千元人民币下降至2025年的10,729千元人民币，同比下降39.6%[28] - 膨润土采矿总收益为38.3百万元人民币，较上年度的43.8百万元人民币减少12.7%[77][78] - 金融服务收益为13.5百万元人民币，较上年度的20.8百万元人民币减少35.0%[77][80] - 财富管理服务收入为10.7百万元人民币，较上年度的17.8百万元人民币减少39.6%[80] - 冶金球团用膨润土销量为35,068吨，较上年度的44,037吨减少20.4%[78][79] - 鑽井泥漿單位加工成本同比下降8.7%至286.1元人民幣/噸，銷量下降10.2%至40,441噸[84][85] - 冶金球團用膨潤土銷量下降20.4%至35,068噸，但單位加工成本同比上升12.6%至351.8元人民幣/噸[85] - 金融服務毛利同比增長21.7%至6.9百萬元人民幣，毛利率從27.4%提升至51.3%，主要受財富管理服務毛利增長55.1%至4.2百萬元人民幣驅動[87][90] - 鑽井泥漿毛利率從29.9%提升至34.5%，但冶金球團用膨潤土毛利率從41.9%下降至40.2%[87][88][89] 各地区表现 - 中国內地非流動資產2025年達46,080千元人民幣，同比增長81.8%（2024年：25,341千元人民幣）[24] - 香港可能在2025年经历亚太区不良贷款最大增幅，因房地产市场持续低迷[61] - 中国2025年第一季度GDP同比增长5.4%，超出市场预期[111] - 香港拥有超过2,700家单一家族办公室，其中逾半数持有超过5,000万美元的资产[57] - 预计香港保险市场规模将从2025年的803.8亿美元增长至2032年的1,270.2亿美元，复合年增长率约6.8%[112] 管理层讨论和指引 - 公司实施积极审慎的放债策略，重点调控新增借贷增速和管理贷款组合规模[61] - 信贷监控团队进行“了解您的客户”程序，包括面谈、背景调查和实地考察[62][65] - 放债业务管理层定期监控贷款组合，并每年审查信贷政策及监控程序[62][64] - 贷款审批时考虑申请人的财务能力、过往信贷记录、市场利率及担保情况[65] - 公司采纳综合保险经纪管理系统，提供AI驱动的保险方案生成和自动化佣金对账等功能[58] - 公司董事会包括三名执行董事（陈文锋博士、贝维伦先生、宗砚女士）和三名独立非执行董事（罗炳强先生、周志恒先生、郭晓枫医生）[126] - 贝维伦先生同时担任联席主席及行政总裁，偏离企业管治守则第C.2.1条[115] - 董事会认为现行联席主席兼行政总裁架构未损害权力平衡，且有助于快速决策[116] - 公司已采纳GEM上市规则作为董事证券交易的行为守则，全体董事确认已全面遵守[117] - 公司为相关雇员制定证券交易指引，严苛程度不低于GEM上市规则要求[118] - 审核委员会已审阅2025年3月31日年度综合财务报表及风险管理体系[120] 其他财务数据 - 公司流動資產淨值为58,850千元人民币，较上年同期的85,887千元人民币下降31.5%[6] - 公司总资产减流动负债为123,045千元人民币，较上年同期的129,812千元人民币下降5.2%[6] - 公司资产净值为112,170千元人民币，较上年同期的119,472千元人民币下降6.1%[7] - 公司银行结余及现金为5,961千元人民币，较上年同期的27,445千元人民币大幅下降78.3%[6] - 公司物业、厂房及设备为39,491千元人民币，较上年同期的19,066千元人民币增长107.1%[6] - 公司重新评估2023年及2024年4月1日的负债条款，确认流动与非流动分类自首次应用修订后无变动[13] - 公司确认无任何供应商融资安排，因此相关会计准则修订对财务报表无影响[14] - 公司未提前应用多项已颁布但未生效的国际财务报告准则修订，包括国际财务报告准则第18号、第19号等[15] - 综合财务报表按历史成本基准编制，部分金融工具及投资物业按公平值计量[16] - 分部资产包括有形资产、无形资产、受限制银行结余等，总部管理资产除外[19] - 分部负债包括贸易应付款、应付所得税等，总部管理负债除外[19] - 客户A貢獻2025年收入10,273千元人民幣，占總收入19.4%（2024年：11,187千元人民幣）[25] - 政府补助从2024年的150千元人民币增加至2025年的744千元人民币，同比增长396%[30][32] - 投资物业公平值亏损从2024年的163千元人民币扩大至2025年的547千元人民币，同比增长235.6%[30] - 公司2025年所得税抵免为145千元人民币，较2024年的206千元人民币减少29.6%[34] - 公司2025年未派发股息，与2024年情况相同[36] - 贸易应收款项从2024年的10,494千元下降至2025年的6,656千元，降幅达36.6%[39][41] - 应收贷款及贷款利息从2024年的12,226千元减少至2025年的10,640千元，降幅12.9%[39][43] - 香港利得税拨备按16.5%税率计算，其中一附属公司首2百万港元应课税溢利适用8.25%优惠税率[38] - 贸易应付款项账龄365天以上部分从2024年0元增至2025年238千元[46] - 合约负债从2024年的126千元微降至2025年的124千元[44][50] - 其他应收款项中可退还款项从7,880千元大幅减少至2,958千元[47] - 公司法定股本保持1,000,000,000股，已发行股本稳定在159,114,400股[53] - 30天内贸易应收款项占比从2024年的97.6%下降至2025年的47.5%[41] - 新造业务价值由2024年度的6.4百万港元减少至2025年度的4.2百万港元，减幅约为34.2%[59][60] - 保单续保率由2024年度的99.79%微增至2025年度的99.95%[59][60] - 技术代表人数从53名精简至34名，减幅为35.8%[59][60] - 截至2025年3月31日应收贷款总账面值为人民币12.3百万元，较2024年同期减少12.8%[66] - 五大客户组合集中度占2025年总账面值的65.3%，较2024年的64.9%略有增加[67] - 2025年五大客户合计账面值为人民币8.1百万元，较2024年减少12.3%或约人民币1.1百万元[67] - 2025年应收贷款中约20.6%（人民币2.5百万元）为即时到期贷款[67] - 2025年应收贷款预期信贷亏损拨备总额为人民币1,701,000元，较2024年减少12.0%[69] - 2025年财务担保费收入为人民币1,132,000元，与2024年持平[70] - 2025年投资物业租金收入为人民币95,000元，较2024年增长4.4%[71] - 2025年贸易应收款项收款期为152天，较2024年延长2.0%[73] - 贸易应收款项收款期为152天，较上年度的149天增加2.0%[76] - 物业、厂房及设备从2024年的人民币19.1百万元增加至2025年的人民币39.5百万元，增幅约106.8%[97] - 在建工程增加约人民币21.7百万元，其中工厂建设成本占人民币18.0百万元，工厂相关厂房及机器占人民币3.7百万元[98] - 银行结余及现金从人民币27.4百万元减少至人民币6.0百万元，降幅约78.5%，主要由于支付新增在建工程款[99] - 流动资产净值从2024年的人民币85.9百万元减少至2025年的人民币58.9百万元，降幅约31.4%[100] - 公司抵押银行存款人民币20.0百万元作为独立第三方银行融资的担保，融资本金为人民币19.0百万元[101] - 物业、厂房及设备的资本承担约为人民币8.4百万元，2024年无相关承担[102] - 资本负债比率为零，2024年同样为零[104] - 公司未派付截至2025年3月31日止年度的末期股息（2024年：无）[121] - 栢淳会计师事务确认2025年3月31日综合财务报表数字与公告一致，但未进行核证[119]