财务数据关键指标变化 - 2025财年公司总营收55.717亿美元，较2024财年增长6%；运营收入22.077亿美元，增长2%；净利润16.573亿美元，下降2% [135] - 2025财年调整后运营收入23.7亿美元，较2024财年增长7%；调整后净利润18.029亿美元，增长5% [135] - 2025财年摊薄后每股收益4.58美元，较2024财年下降2%；调整后摊薄每股收益4.98美元，增长6% [135] - 2025财年支付给股东的股息为14.485亿美元，较2024财年增长10%，占净利润约87%，2024年占比约78% [135][139] - 2025财年总服务收入54.1亿美元，较2024财年增长5%；客户资金利息1.617亿美元，增长10% [141] - 2025财年管理解决方案收入40.671亿美元，较2024财年增长5%；PEO和保险解决方案收入13.429亿美元，增长6% [141] - 2025财年管理解决方案收入41亿美元，增长5%；PEO和保险解决方案收入13亿美元，增长6%；客户资金利息收入1.617亿美元，增长10%[144] - 2025财年总费用33.64亿美元，增长8%；剔除收购和成本优化影响，增长约2%[145][146] - 2025财年营业收入22亿美元，增长2%；调整后营业收入24亿美元，增长7%[147] - 2025财年营业利润率39.6%，调整后营业利润率42.5%；2024年分别为41.2%和41.9%[148] - 2025财年利息费用增至1.054亿美元，增加6810万美元[148] - 2025财年其他收入净额7360万美元，下降9%[149] - 2025财年和2024财年有效所得税税率均为23.8%[150] - 2025财年和2024财年净利润均为17亿美元；调整后净利润分别为18亿和17亿美元，增长5%[151][152] - 2025财年累计股息支付为每股4.02美元，2024财年为每股3.65美元[190] - 2025财年回购0.8百万股普通股，加权平均价格为每股125.50美元；2024财年回购1.5百万股普通股，加权平均价格为每股115.37美元[190] - 2025财年和2024财年，公司经营活动提供的净现金分别为19.009亿美元和18.977亿美元，投资活动使用的净现金分别为33.568亿美元和2.609亿美元，融资活动提供的净现金分别为22.932亿美元和 - 18.747亿美元[179] - 2025财年，公司组合资金（客户资金、公司现金等价物和投资组合）的平均利率为3.7%，2024财年为3.8%[212] 各条业务线表现 - 超50%的收入来自非payroll processing解决方案[21] - 超50%的payroll客户来自现有客户、注册会计师、福利经纪人和银行等推荐渠道[35] - 公司提供多种资金解决方案，包括Paychex Advance, LLC和Alterna Capital Solutions, LLC的相关业务[36] - 公司通过三个技术平台提供集成的HCM解决方案[31] - 2025财年，Paychex客户留存率在82% - 83%之间[26] - 截至2025年5月31日，公司payroll和PEO客户约800,000个，2024年同期约745,000个，客户留存率维持在82% - 83% [137] - 截至2025年5月31日，Paychex HR解决方案客户工作场所员工246万，较2024年增长5%；退休解决方案计划12.4万个，增长3%；退休解决方案参与者资金资产价值55.7亿美元，增长8% [138] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 无 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年5月31日，公司服务约800,000家客户及其员工[18] - 公司拥有约250名合规专家和超650名人力资源业务专业人员[23] - 2025年4月14日，公司完成对Paycor HCM, Inc.的收购[22] - 公司与美国注册会计师协会的合作协议有效期至2027年9月[37] - 美国目标市场有超600万家雇主公司[42] - 截至2025年5月31日，公司约有19000名员工，主要在美国且为全职员工，无员工受集体谈判协议覆盖[48] - 2025财年，薪酬相关费用约占公司总费用的55%[52] - 公司于2025年被Ethisphere评为全球最具道德企业之一，是连续自2012年以来第17次获此殊荣的三家公司之一[49] - 公司在2025年被《培训》杂志的培训名人堂收录，此前已连续四年跻身前十[51] - 公司业务无显著季节性，但第三财季（截至2月）新的工资单客户、退休解决方案客户和人力资源外包业务的新工作场所员工数量往往高于其他财季[58] - 公司面临无法跟上技术变化或及时改进解决方案和支持的风险，若系统过时可能影响业务和运营结果[62] - 公司的解决方案可能出现软件缺陷、未检测到的错误和开发延迟，这可能损害与客户的关系、降低盈利能力并使公司面临责任[63] - 公司可能因网络攻击、安全漏洞或互联网中断而面临收入减少、成本增加、责任索赔或竞争地位受损的风险[64] - 公司收集、使用和保留大量个人信息，可能成为网络攻击目标，若安全措施被突破，业务可能受到重大损害[65] - 公司服务平台使客户能在本地或云端存储和处理个人数据，需投入大量资源确保信息安全，若安全措施被破坏，将对业务和运营结果产生重大不利影响[66] - 公司系统故障、数据泄露等或致数据和财务损失、声誉受损及业务中断[67] - 灾难发生时业务连续性计划可能失败，导致客户数据丢失和业务中断[68] - 第三方服务提供商未能履行职能，可能导致公司运营中断、客户关系受影响及承担重大处罚或责任[69] - 公司PEO业务的共同雇佣关系面临法律风险，可能承担额外责任[70] - 健康保险和工人赔偿费率及索赔趋势变化，可能增加公司PEO业务成本[71] - 收购Paycor可能无法实现预期财务和业务效益，整合面临挑战[72] - 公司收购涉及诸多风险，如债务增加、整合困难等，若不成功将影响经营结果和股价[73][74] - 客户资金不足或无法收回购买的应收账款，可能对公司经营结果和财务状况产生重大不利影响[75] - 截至2025年5月31日，公司自有设施总面积99.8万平方英尺，租赁设施总面积119.8万平方英尺[112] - 截至2025年6月30日，公司普通股有7599名登记持有人，2914名员工参与合格员工股票购买计划，3478名员工参与员工持股计划[118] - 公司业务受宏观经济、政治因素影响，如通胀、利率变化、银行环境不稳定等，可能导致客户减少使用解决方案，影响公司收入[93] - 公司投资面临市场、利率、信用和流动性风险，市场波动和通胀会加剧这些风险，可能导致投资收益减少[95] - 公司可能面临知识产权侵权诉讼，维权或应诉成本高昂，还可能需赔偿客户或供应商[91] - 公司不时卷入各类诉讼，若赔偿超保险限额或保险不覆盖，将对业务和财务产生重大不利影响[92] - 公司致力于保护系统和信息安全，安全计划与NIST CSF框架一致，定期评估和投资安全能力[101] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，历史上在8月、11月、2月和5月支付股息，未来股息取决于盈利和现金流及董事会决定[117] - 2024年1月董事会批准最高4亿美元的普通股回购计划，授权于2027年5月31日到期，2025财年回购0800万股，价值1.04亿美元[119] - 2020年5月31日投资100美元，到2025年5月31日，Paychex股票价值251.16美元，标普500指数为209.35美元，同行集团指数为186.69美元[122] - 2025年4月公司发行42亿美元固定利率公司债券用于收购Paycor[77] - 公司需遵守协议中的财务契约，最大杠杆比率不超3.5:1.0，最低利息覆盖率不低于2.0:1.0，部分债务不超合并股东权益的20%[80] - 截至2025年5月31日，客户资金平均投资余额46.995亿美元，公司现金等价物和投资16.492亿美元，总计63.487亿美元；平均利率分别为3.4%、4.4%和3.7%[145] - 截至2025年5月31日，公司现金、受限现金和总公司投资17亿美元，短期借款1860万美元，长期借款50亿美元，未使用信贷额度20亿美元[157] - 截至2025年5月31日，公司信用额度总计2000亿美元，其中未偿还金额为18.6亿美元，可用金额为1981.4亿美元[160] - 2025财年，公司从JPM的10亿美元信贷额度借款3天，最高借款额为2015亿美元，加权平均借款额为1043亿美元，加权平均利率为8.22%；从PNC的2.5亿美元信贷额度借款365天，最高借款额为2439亿美元，加权平均借款额为201亿美元，加权平均利率为5.12%[163] - 截至2025年5月31日，公司有1.65亿美元不可撤销备用信用证，用于担保某些保险政策承诺，这些信用证在2025年6月1日至2027年2月27日期间到期，2025财年和2024财年均无未偿还金额[166] - 公司通过发行三只固定利率公司债券借款42亿美元，通过发行长期私募债务借款8亿美元[167] - 2025年1月7日，公司与JPM签订364天高级无担保信贷额度不超过35亿美元的过渡贷款承诺，用于收购Paycor，产生1490万美元债务融资费用[168] - 2025年1月31日，公司与JPM执行三份利率互换期权合约，名义金额总计30亿美元，用于管理与发行公司债券为收购Paycor提供资金相关的基准利率波动风险，初始记录相关资产1920万美元[169] - 截至2025年5月31日，公司的长期合同义务包括8410万美元的经营租赁、3.841亿美元的采购义务、2.368亿美元的工人补偿估计义务、50亿美元的公司债券和高级票据以及17亿美元的利息支付[170] - 截至2025年5月31日，公司不确定税务立场的负债（包括利息和扣除联邦福利后）约为1.086亿美元[172] - 公司作为有限合伙人参与五个有限合伙安排，承诺向风险投资基金最多出资3700万美元，截至2025年5月31日已出资2900万美元，投资占总资产不到1%[173] - 与客户签订合同的获取和履行成本相关资产按加速法在八年使用期内摊销[193] - 2025财年和2024财年，商誉、无限使用寿命无形资产和长期资产均未确认减值损失[197][198][199] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权授予的公允价值，使用蒙特卡罗模拟估计包含市场条件的绩效股票奖励的公允价值[200][202] - 公司根据授予类型和历史经验确定没收假设，并在必要时进行调整[203] - 截至2025年5月31日，AFS证券平均期限为2.2年[212] - 截至2025年5月31日，AFS证券按预期到期日划分，摊销成本总计380910万美元，公允价值总计375550万美元[215] - 公司遵循保护本金和优化流动性的投资策略，大部分投资于高信用质量证券[210] - 截至2025年5月31日，联邦基金利率范围为4.25%至4.50%[216] - 截至2024年5月31日，联邦基金利率范围为5.25%至5.50%[216]