财务数据关键指标变化 - 2025、2024、2023财年营收分别为204.06万美元、129.95万美元、162.58万美元[31] - 2025、2024、2023财年亏损分别为521.29万美元、487.14万美元、925.76万美元[31] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为311.11万美元，2024年为7.66万美元[31] - 截至2025年3月31日，总资产为624.32万美元，2024年为97.44万美元[31] - 截至2025年3月31日，流动负债为157.43万美元，2024年为1426.75万美元[31] - 截至2025年3月31日，非流动负债为11.09万美元，2024年为971.71万美元[31] - 截至2025年3月31日，累计亏损为1.07亿美元，2024年为2917.08万美元[31] - 截至2025年3月31日，总权益为455.80万美元，2024年为负2301.01万美元[31] - 2025、2024、2023财年运营亏损分别为830万美元、810万美元、730万美元[35] 业务风险 - 公司业务线可能需获取如ISO27001等技术认证，获取和维护成本高、耗时长且结果不确定，失败或受限会产生负面影响[49] - 公司产品、服务和举措可能无法吸引用户和合作伙伴或产生收入，受技术变化、客户需求和竞争影响[50] - 公司可能面临大量诉讼风险，应对调查、诉讼等耗时、昂贵且分散管理层注意力，保险不能覆盖所有潜在责任[51][52][53] - 公司可能无法成功开发服务业务线的技术，也难以跟上技术和客户需求的快速变化，新产品或服务可能不具竞争力[54][55][56] - 网络安全事件和系统技术问题可能对公司产生重大不利影响，公司虽仅经历过钓鱼事件但仍面临威胁[59] - 公司可能面临竞争对手获得关键技术专利、自身侵犯他人知识产权的风险，维权会消耗资源并影响业务[62][64][65] - 管理不同业务线可能存在利益冲突，处理不当会损害公司声誉、引发诉讼并影响业务[66] 地区影响因素 - 香港和全球的经济、政治和市场条件会对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响，香港与中国内地关系存在不确定性[67][70] - 公司业务线接受非美元货币会面临汇率风险，汇率波动会影响运营结果和资产负债价值[72][73] - 公司业务可能受自然灾害、疫情、恐怖主义等影响，业务连续性和灾难恢复计划可能无法充分保护公司[74] - 中国政府加强对境外上市中资企业监管，包括跨境数据、证券市场违法活动等方面，若公司受监管或调查，可能影响运营[76] - 公司目前在香港运营，中国内地法律法规暂无重大影响，但未来存在不确定性，或影响公司运营、证券发行及价值[77][80][81] - 2023年2月17日，中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引，3月31日生效，美国证券交易委员会对中资企业加强披露要求[81] - 公司业务、财务状况和运营结果可能受香港政治和法律发展影响，包括社会动荡、自然灾害等[85] - 2020年美国取消香港优惠贸易地位，可能对公司业务造成潜在损害[86] - 《内地民商事判决（相互强制执行）条例》（第645章）及相关规则于2024年1月29日在香港生效，加快内地民商事判决在港执行[88][93] - 香港法律体系存在不确定性，可能影响公司合同权利执行和业务运营[90] - 中国政府可能干预或影响公司在港运营，增加运营成本、限制资本获取或业务开展[92] - 内地刑事判决的金钱赔偿或损害赔偿命令可在香港执行，香港资产可能因执行内地判决被没收或扣押[94][95] 管理层讨论和指引 - 若《外国公司问责法案》规定的连续三年审计报告未被PCAOB检查，公司股票将被禁止在美国证券交易所交易[27] - 《外国公司问责法案》规定，若美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）连续三年无法检查公司审计机构，美国证券交易委员会（SEC）将禁止公司股票在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[102] - 2021年6月22日，美国参议院通过《加速外国公司问责法案》，若生效，无法检查审计机构的年限将从三年减至两年[106] - 公司审计机构UHY LLP总部位于美国，PCAOB目前可检查其工作文件，公司认为《外国公司问责法案》及相关法规不会影响公司，但审计机构若被限制执业，公司可能面临摘牌或其他处罚[110] - 若PCAOB无法对公司审计机构进行全面检查，公司普通股市场价格可能受到重大不利影响，证券可能被摘牌或禁止交易[101][108] - 公司作为外国私人发行人，豁免多项美国证券法律法规，信息披露少于美国本土上市公司，股东获取信息受限[119] - 公司每年需在3月31日财年结束后四个月内提交20 - F表格年度报告，重大事件公开宣布后及时提交6 - K表格报告[120] - 持有不少于10%投票权的股东可要求召开股东大会，需提前至少5个工作日通知，股东大会法定人数需持有不少于三分之一有投票权的流通股[121] - 公司外国私人发行人身份使其豁免部分纳斯达克公司治理标准，若失去该身份，可能面临额外成本和费用，下次认定时间为2025年9月30日[122][123] - 公司近期不打算支付股息，投资回报可能完全依赖普通股价格上涨[125] - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国股东可能面临更高联邦所得税和额外报告要求，判定标准为至少75%的总收入或至少50%的平均资产为被动收入[127] - 公司作为上市公司运营经验有限，履行美国报告公司义务可能成本高且耗时，仅一名高管有美国上市公司运营经验[128] - 公司作为上市公司需承担法律、会计等费用，遵守多项法规，可能面临额外合规成本和资源压力[129] - 公司作为新兴成长公司，目前无需独立审计师对财务报告内部控制评估进行鉴证，但未来可能需满足相关要求并产生费用[130] - 公司预计在2026年3月31日财年的第二份年度报告中首次包含财务报告内部控制管理报告，若内部控制无效，可能影响业务和股价[132] - 公司作为新兴成长型公司，最近一个财年的年总收入需低于12.35亿美元，且未根据注册声明出售普通股，新兴成长型公司身份有效期为前五个财年，除非总收入超过12.35亿美元、三年内发行超过10亿美元的非可转换债务或成为大型加速申报公司[135] - 截至年报日期，公司大股东实益拥有约40.2%已发行和流通的普通股，对公司业务有重大影响[136] - 若公司普通股从纳斯达克摘牌并在场外交易市场以低于每股5美元的价格交易，将被视为低价股[139] - 公司作为外国私人发行人，选择豁免纳斯达克市场规则5635(d)的要求，该规则规定在某些情况下发行证券等于或超过已发行投票权的20%时需获得股东批准[141] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，将需完全遵守《交易法》适用于美国国内发行人的报告要求，并产生大量额外的法律、会计和其他费用[145] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息，计划保留未来收益用于业务运营和扩张[154] - 公司普通股交易价格可能波动，受市场和行业因素、公司自身业绩、监管动态等多种因素影响，可能导致投资者重大损失[159][160][163] - 未来发行普通股可能稀释现有股东权益，发行债务证券和优先股可能对普通股投资回报产生不利影响[156][157] - 若公司未能满足纳斯达克持续上市要求，普通股可能被摘牌，导致流动性和市场价格下降[152] - 公司普通股可能面临交易活动极少或不存在的时期，公开交易市场可能无法发展或维持[151] - 公司可能成为卖空者操纵对象，卖空者可能传播虚假信息压低股价，影响公司业务、财务状况和声誉[162][164] - 公司普通股交叉上市于纳斯达克、法兰克福证券交易所和Tradegate交易所，汇率波动和市场差异可能影响股票价值和价格[168] - 公司若无法成功招聘和留住高技能专业人员，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[169] - 行业竞争加剧，包括新进入者，可能导致公司收入和收益下降，公司业务进入壁垒可能降低[171][173] 公司重组与资本运作 - 2020年5月15日，Rhino Ventures Limited以600万美元收购Diginex Solutions (HK) Limited和Diginex USA LLC，该金额与Diginex HK和Pelham Limited之间1050万美元股东贷款相抵，Diginex HK还以100万美元按预计成本25%的折扣为DSL业务提供6个月资金[186] - 2023年5月28日，DSL与Rhino Ventures Limited达成800万美元的股份认购协议，9月28日执行协议，DSL发行5086股普通股和10172份认股权证，认股权证行使价为每份2512美元，Rhino Ventures Limited支付610万美元现金并将190万美元债务转换为股份[192] - 2024年7月15日，Diginex Limited与DSL完成重组，DSL原股东将股份转让给Diginex Limited，交换比例为1股DSL普通股换410股Diginex Limited普通股等[190][191] - 重组时，Diginex Limited向原股东发行435万美元新可转换贷款票据，授予DSL未行使股份期权持有人新股份期权，授予DSL现有认股权证持有人购买Diginex Limited普通股的认股权证，可转换贷款票据于2024年12月20日自动转换为普通股[193] - 董事会批准将未归属股份期权的归属加速至2026年1月23日，截至年报日期，未归属员工持股计划公允价值为220万美元，其中100万美元已在2025年3月31日的财务报表中确认[193] - 重组完成后，DSL成为Diginex Limited全资子公司，Diginex Limited有6869961股普通股、1291910股优先股、4170520份认股权证、435万美元新可转换贷款票据发行并流通，629760份已归属但未行使的股份期权和未归属股份期权可按1.3%比例行使[195] - 2024年1月26日，Diginex Limited在开曼群岛注册成立，2025年4月1日将全球总部和主要行政办公室迁至英国伦敦，2025年6月1日在香港签订新租约[184] - 2024年7月26日公司完成股份细分，授权股本不变仍为5万美元，普通股从4.8亿股变为9.6亿股，优先股从2000万股变为4000万股，细分前普通股6869961股、优先股1291910股，细分后普通股13739922股、优先股2583820股[196] - 2024年8月6日501840份员工股票期权转换为1003680股普通股，315700份期权失效，7月31日和8月21日分别发行368826份和相当于当时已发行和流通股份0.5%的期权，年报发布时剩余17345份已归属未行使、368826份未归属期权及相当于当时已发行和流通股份1.7%的未归属期权，8月6日期权行使前后普通股分别为13739922股和14743602股，优先股均为2583820股[198] - 2024年8月7日6名Rhino投资者转换票据获2992180股普通股，11月25日9名投资者转换获2710707股普通股，截至年报发布时Rhino Ventures Limited持有7640247股普通股[199] - 2024年9月30日Rhino Ventures Limited同意向DSL贷款最高300万美元，2025年1月6日贷款额度增加50万美元至350万美元，1月21日按每股4.10美元的IPO发行价将300万美元贷款转换为731707股普通股[200] - 2024年12月20日公司F - 1注册声明生效，所有未偿还可转换贷款票据转换为2347134股普通股，优先股按1:1转换为2583820股普通股[202] - 2025年1月23日公司完成首次公开募股，发行2250000股普通股，毛收入9225000美元，承销商行使超额配售权，1月27日发行337500股普通股，毛收入1383750美元[203] - 2025年1月23日公司就首次公开募股向Rhino Ventures Limited发行多批认股权证，每批可购买2250000股普通股，行使价格从5.13美元到12.30美元不等，到期时间从6个月到24个月不等[205] - 2025年6月24日和7月4日Rhino Ventures分别向Diginex预付500万美元和300万美元，共800万美元用于行使将于7月23日到期的第一批IPO认股权证[204] 行业市场趋势 - 2022年ESG和可持续发展咨询投资达115亿美元，预计到2028年将增长到48亿美元，复合年增长率为27%[213] - 全球ESG报告软件支出预计从2023年的超13亿美元增长到2029年的超56亿美元，复合年增长率为26%[215] - 碳管理软件市场从2024年的130.8亿美元增长到2025年的149.8亿美元，预计到2030年达到286.3亿美元，复合年增长率为13.93%[215] - 全球供应链可持续性软件市场2023年价值约17亿美元，预计到2028年增长到68亿美元，复合年增长率为32%[215] - 截至2025年1月，38家证券交易所将ESG披露作为上市要求，72家提供ESG报告指导[218] - 欧盟CSRD自2024年起对大型公司生效，现聚焦员工超1000人的公司以减轻行政负担[216] - 欧盟SFDR自2021年3月生效，预计2025年第四季度推出修订提案[217] - 澳大利亚2025年开始强制进行气候相关报告[220] - 香港主板发行人2025年起需按ISSB标准披露气候相关影响[220] - 新加坡计划2025年起对上市公司实施强制气候相关报告[220] - SEC气候披露规则自2025年5月起实际暂停执行，未来不确定[222]