财务数据关键指标变化 - 2025年Q2全球收入40.16亿美元，同比增加1.62亿美元（4.2%），有机增长1.17亿美元（3.0%），外汇增加4240万美元（1.1%），收购净增260万美元（0.1%）[74] - 2025年H1全球收入77.06亿美元，同比增加2.22亿美元（3.0%），有机增长2.39亿美元（3.2%），外汇减少1680万美元（0.2%），收购净减20万美元[75] - 2025年第二季度营收40.156亿美元，较2024年同期增长1.618亿美元（4.2%）；上半年营收77.06亿美元，较2024年同期增长2.217亿美元（3.0%）[81] - 2025年第二季度营业利润4.392亿美元，较2024年同期减少7110万美元（13.9%）；上半年营业利润8.918亿美元，较2024年同期减少9740万美元（9.8%）[81] - 2025年第二季度净利润2.576亿美元，较2024年同期减少7050万美元（21.5%）；上半年净利润5.453亿美元，较2024年同期减少1.014亿美元（15.7%）[81] - 2025年第二季度摊薄后每股净利润1.31美元，较2024年同期减少0.34美元（20.6%）；上半年摊薄后每股净利润2.77美元，较2024年同期减少0.47美元（14.5%）[81] - 2025年第二季度EBITA为4.59亿美元，较2024年同期减少7280万美元（13.7%）；上半年EBITA为9.334亿美元，较2024年同期减少9880万美元（9.6%）[81] - 2025年Q2营收40.156亿美元，同比增长4.2%；H1营收77.06亿美元，同比增长3.0%[87] - 2025年Q2国内营收20.935亿美元，同比增长3.0%；国际营收19.221亿美元，同比增长5.6%；H1国内营收41.005亿美元，同比增长3.6%；国际营收36.055亿美元，同比增长2.3%[87] - 2025年Q2媒体与广告业务营收22.913亿美元，占比57.1%，同比增长8.2%；H1营收43.395亿美元，占比56.3%，同比增长7.7%[90] - 2025年Q2公关业务营收3.729亿美元，占比9.3%，同比下降9.3%；H1营收7.356亿美元，占比9.5%，同比下降7.0%[90] - 2025年Q2北美地区营收22.097亿美元，占比55.0%，同比增长2.9%；H1营收43.212亿美元，占比56.1%，同比增长3.5%[95] - 2025年Q2拉丁美洲地区营收1.146亿美元，占比2.9%，同比增长18.0%；H1营收2.11亿美元，占比2.7%，同比增长16.5%[95] - 2025年Q2欧洲地区营收11.664亿美元，占比29.0%，同比增长0.5%；H1营收21.614亿美元，占比28.0%，同比增长0.6%[95] - 2025年Q2中东和非洲地区营收0.661亿美元，占比1.6%，同比增长0.9%；H1营收1.369亿美元，占比1.8%，同比下降4.7%[95] - 2025年6月30日止三个月，营收40.156亿美元，同比增长4.2%；运营费用35.764亿美元，同比增长7.0%[104] - 2025年6月30日止六个月，营收77.06亿美元，同比增长3.0%；运营费用68.142亿美元，同比增长4.9%[104] - 2025年6月30日止三个月，工资及服务成本29.326亿美元，同比增长4.7%；占营收比例从72.7%升至73.0%[104] - 2025年6月30日止六个月，工资及服务成本56.789亿美元，同比增长3.4%；占营收比例从73.4%升至73.7%[104] - 2025年6月30日止三个月和六个月，占用及其他成本分别增至3.259亿美元和6.405亿美元，增幅分别为3.7%和1.9%[110] - 2025年6月30日止三个月和六个月，销售、一般及行政费用分别增加5940万美元和9200万美元[111] - 2025年第二季度运营收入降至4.392亿美元，较2024年同期减少7110万美元，运营利润率从13.2%降至10.9%[112] - 2025年上半年运营收入降至8.918亿美元，较2024年同期减少9740万美元，运营利润率从13.2%降至11.6%[113] - 2025年第二季度和上半年净利息支出分别降至4070万美元和7010万美元，较上一时期减少100万美元和160万美元[115] - 2025年上半年有效税率从26.0%升至29.4%，主要因与IPG合并的某些收购相关成本不可抵扣[116] - 2025年第二季度净收入降至2.576亿美元，较2024年同期减少7050万美元，摊薄后每股净收入降至1.31美元[118] - 2025年上半年净收入降至5.453亿美元，较2024年同期减少1.014亿美元，摊薄后每股净收入降至2.77美元[119] 各条业务线表现 - 2025年Q2各业务收入变化：媒体与广告增1.90亿美元，精准营销增3000万美元，公关减3500万美元，医疗减1250万美元，品牌与零售商业减3350万美元，体验营销增1440万美元，执行与支持增810万美元[76] - 2025年H1各业务收入变化：媒体与广告增2.84亿美元，精准营销增5490万美元，公关减5580万美元，医疗减2380万美元，品牌与零售商业减5950万美元，体验营销增1290万美元，执行与支持增870万美元[77][78] 各地区表现 - 2025年Q2各地区收入变化：北美增6130万美元（2.9%），拉丁美洲增820万美元（7.7%），欧洲增6450万美元（5.9%），中东和非洲增50万美元（0.8%），亚太增2730万美元（6.3%）[79] - 2025年上半年全球各地区营收较2024年同期，北美增长1.319亿美元（3.1%），拉美增长810万美元（4.0%），欧洲增长5370万美元（2.5%），中东和非洲减少830万美元（5.7%），亚太增长3630万美元（4.3%）[80] - 2025年6月30日止三个月和六个月，亚太地区有机增长分别为6.5%和6.2%[102] - 2025年6月30日止三个月和六个月，英国有机收入分别同比下降2.5%和1.6%[100] - 2025年6月30日止三个月和六个月，欧洲大陆有机收入分别增长2.5%和2.1%[100] 管理层讨论和指引 - 全球经济状况和干扰因素会影响公司业务，客户可能减少营销支出，收入在一、三季度较低，二、四季度较高[71] - 公司认为生成式AI和代理式AI将影响服务客户方式和员工生产力，正与客户和技术伙伴合作利用AI并评估风险[70] - 预计2025年Q3和全年外汇汇率变化对营收的影响均为正向1.0%，收购和处置活动对营收的净影响保持平稳[88] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年12月8日公司与IPG达成合并协议，IPG股东每股将获0.344股公司普通股，完成后公司股东预计持股60.6%，IPG股东预计持股39.4%，2025年三、六月分别记录合并相关成本6600万美元和9980万美元[63] - 2025年6月23日美国联邦贸易委员会完成反垄断审查并达成同意令，预计合并在2025年下半年完成[64] - 2025年上半年公司最大客户占收入2.6%，前100大客户占约54.1%，各行业均未超15%[72] - 截至2025年6月30日的12个月，最大客户占营收的2.6%（2024年为2.9%），前十大客户占19.0%（2024年为19.7%），前100大客户占54.1%（2024年为53.6%）[94] - 2025年6月30日止三个月和六个月，汽车行业收入占比从11%提升至13%[103] - 2025年第二季度和上半年运营费用分别包含8880万美元（税后6720万美元）和8880万美元（税后6720万美元）的重新定位成本，主要与效率计划的离职行动有关[83][85] - 2025年第二季度和上半年销售、一般和行政费用分别包含6600万美元（税后6160万美元）和9980万美元（税后9430万美元）的收购相关成本，与待完成的与IPG的合并有关[83][85] - 2025年第二季度和上半年这些项目使营业利润分别减少1.548亿美元（税后1.288亿美元）和1.886亿美元（税后1.615亿美元），摊薄后每股净利润分别减少0.66美元和0.82美元[83][85] - 2025年和2024年第二季度，税后收购无形资产和内部开发战略平台资产的摊销使摊薄后每股净利润减少0.08美元；2025年和2024年上半年分别减少0.15美元和0.16美元[83][86] - 公司短期流动性主要来源为经营活动提供的净现金及现金等价物，还有25亿美元无担保多货币循环信贷安排等[123] - 2025年前六个月经营活动使用现金5.767亿美元，包括运营资本使用14亿美元，主要与典型营运资金周期有关[125] - 2025年6月30日，公司外国子公司持有现金及现金等价物总额33亿美元中的约17亿美元[128] - 2025年6月30日，公司净债务状况较2024年12月31日增加13亿美元至30亿美元[129] - 2025年6月30日净债务为30.046亿美元，2024年12月31日为17.172亿美元，2024年6月30日为35.43亿美元[130] - 公司有2.45%、4.20%、2.60%、5.30%等不同利率的高级票据[131] - 公司为3.60%高级票据（2026年4月到期）、欧元票据、英镑票据等提供担保[132][133][134] - 公司2025年6月30日的杠杆比率为2.6倍，需维持合并债务与合并EBITDA的杠杆比率不超过3.5倍[135] - 2025年6月30日，公司长期和短期债务被标普评为BBB +和A2，被穆迪评为Baa1和P2[136] - 2025年第一和第二季度，信贷安排无提款，无商业票据发行[138] - 截至2025年5月1日，公司商誉未发生减值，因各报告单元公允价值均超过其各自的净账面价值[156] - 公司某一报告单元公允价值至少下降约46%，才会导致商誉减值测试不通过[156] - 敏感性分析显示，若加权平均资本成本（WACC）增加1%和/或长期增长率降低1%，各报告单元公允价值仍将超过净账面价值，可通过减值测试[156] - 公司每年5月1日进行商誉减值测试，除非有事件或情况触发临时减值测试[157] - 公司通过多种策略管理外汇汇率风险和利率风险，包括使用衍生金融工具[159] - 公司使用远期外汇合约作为经济套期保值工具，管理外汇汇率波动产生的现金流波动[159] - 公司使用净投资套期保值工具，管理外汇汇率对其海外子公司投资的波动[159] - 公司不将衍生品用于交易或投机目的，使用衍生品面临交易对手违约的信用风险[159] - 公司通过基于特定最低信用标准和其他因素，谨慎选择和持续评估交易对手金融机构来管理信用风险[159] - 自2024年10 - K报告披露以来，公司市场风险未发生重大变化[159] - 2025年5月1日进行年度商誉减值测试时，长期增长率假设为3.5%，与2024年相同[152] - 2025年5月1日进行年度商誉减值测试时，WACC假设为12.5% - 12.8%，2024年为10.8% - 11.8%[152] - 2025年上半年公司有机收入增长3.2%，排除净处置活动和外汇汇率变化影响[153] - 截至2025年6月30日，公司最大客户占过去十二个月收入的2.6%[140]