财务数据关键指标变化 - 2025年公司收入为19.853亿港元，较2024年的16.127亿港元增加约23.1%，增长主要来自建筑部[16][22][26] - 2025年公司拥有人应占综合亏损为2.953亿港元，2024年亏损为2.16亿港元[16][22][26] - 2025年净亏损主要因物业重估净亏损约2.787亿港元和利息支出约5120万港元[22][26] - 2025年经营业绩（未计重估净亏损及利息支出）为溢利3460万港元，2024年为3700万港元[22][26] - 2025年每股基本亏损及每股摊薄亏损为27.5港仙，2024年为19.9港仙[23][26] - 截至2025年3月31日，集团资产净值为34.616亿港元，2024年为37.665亿港元[18][23][26] - 截至2025年3月31日，每股资产净值为3.23港元，2024年为3.51港元[23][26] - 董事会决定不宣派2025年度第二次中期股息，2024年无[24][27] - 2025年未派付第一次中期股息，2024年每股派付1.0港仙[24][27] 各条业务线表现 - 建筑部2020/21 - 2024/25年收入分别为114820万、119810万、90640万、112400万、153810万港元[64] - 装饰及维修部2020/21 - 2024/25年收入分别为19570万、15820万、22990万、29330万、20460万港元[66] - 建筑材料部2020/21 - 2024/25年收入分别为4890万、8370万、5950万、14340万、17880万港元[68] - 截至2025年3月31日止年度，建筑部收入为15.381亿港元，2024年为11.24亿港元[72][74] - 于2025年3月31日，建筑部手头合约价值总额为37.839亿港元[72][74] - 截至2025年3月31日止年度，装饰及维修部收入为2.046亿港元，去年为2.933亿港元[103][105] - 截至2025年3月31日，装饰及维修部手头合约价值总额为1.076亿港元[103][105] - 截至2025年3月31日，建筑材料部收入为1.788亿港元，去年为1.434亿港元[130][132] - 截至2025年3月31日，建筑材料部手头合约价值总额为2560万港元[130][132] - 2025年3月31日止年度，物业发展部无收入，2024年也无收入[153] - 2025年物业投资部收入为7030万港元（2024年：8020万港元）[178] - 2025年物业代理及管理部收入为2160万港元，2024年为1800万港元[198] 各地区表现 - 2024年第一季度中国GDP同比增长5.3%，IMF预计2025年中国全年GDP增长4.6%[34][36][37] - 2024年香港私人消费开支轻微下跌0.6%，全年经济录得2.5%的温和增长[38][40] - 2022 - 2025年香港建造业实际年均增长率预计为2%，2025 - 2028年预计为2.3%[42] - 香港政府每年公共基础设施支出超1000亿港元，10年住房供应目标为44万套[43] - 香港特区政府确定未来10年有足够土地供应30.8万套公屋，未来5年公屋及简约公屋供应总量达19万套，较本届政府首5年高约80%[44] - 2022 - 2025年香港建造业实际平均年增长率预计为2%，2025 - 2028年预计为2.3%[45] - 香港政府每年公共基建开支维持超1000亿港元，10年房屋供应目标为44万个单位，未来十年公营房屋供应目标30.8万个单位，未来五年公营房屋总供应量达19万个单位，较本届政府上任后首五年高出约80%[46] - 2023年香港楼价下跌，2024年初取消额外印花税及年底美联储减息后成交量回升，内地买家占核心地段交易达三分之一[50][51] - 过去一年香港建造业受经济、政策等影响，虽面临劳动力短缺等挑战，但仍推进大型基建及房屋发展计划[87][89] - 香港政府推进北部都会区发展、公共房屋扩建、港铁及交通基建等项目[91] 管理层讨论和指引 - 公司继续优先承接政府合约，尤其是简约公屋发展、公营医疗设施、教育机构及政府基建项目等领域[48][52] - 公司通过大学招募及同事培训计划确保团队稳定，持续实施成本控制及增效措施提升生产力[49][52] - 面对市场挑战，公司对未来前景持审慎乐观态度，将优先发展公营建设项目，采取审慎物业投资方法，投资劳动力发展及数码转型[54][57] - 建筑部将把握公营领域机遇，提高响应客户需求能力，加强自身地位[99][100] - 建筑部将使用创新建筑技术和数字化手段，提高运营效率、加强质量并降低成本[99][100] - 建筑部将通过多种方式扩大建筑劳动力[99][100] - 集团装饰及维修部短期前景乐观，将追求卓越、创新设计并应用环保技术[124][126] - 建筑材料部继续执行香港机场二号客运大楼项目并优化流程[143][145] - 集团将审慎管理物业组合，积极寻求增长机会，优先维持稳定现金流和合理资产负债率[174][175] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司多个位于屯门扫管笏、九龙塘衙前围道57A号、元朗唐人新村的住宅项目及葵涌业成街22号、柴湾利众街18号的工业项目预计未来数年竣工，其中九龙塘衙前围道57A号住宅项目及葵涌业成街22号工业项目将在下一财政年度发售[53][56] - 2025年3月，公司获香港建造商会颁发“香港建造商会香港建筑环保大奖－2024环保优异奖”[86] - 2024年10月，公司获香港建造商会颁发“香港建造商会积极推动安全承建商奖2023”[86] - 2024年8月，公司以屯门显发里公共房屋发展项目获“公德地盘嘉许计划”“杰出环境管理奖－非工务工程”优异奖[86] - 2024年8月，公司以屯门显发里公共房屋发展项目获“公德地盘嘉许计划”“公德地盘奖－非工务工程（新建工程－A组）”优异奖[86] - 已完成的主要工程包括坚尼地城吉席街33 - 47号建议住宅及商业发展项目、屯门显发里公共房屋发展项目[76][77] - 承接的主要工程有九龙塘衙前围道57A号建议住宅发展项目、新界葵涌业成街22号建议工业重建项目等多个项目[79] - 已完成主要工程包括何文田站一期项目和科学园二期扩建工程[135] - 承接主要工程为香港国际机场二号客运大楼相关工程和将军澳日出康城项目[136][137][138][139][140] - 获授主要工程有中九龙干线、香港科技大学和香港中文大学相关项目等[145][146] - 集团在浙江海宁地块项目已交付所有单位，共签订222份商品房买卖合同[154] - 屯门扫管笏与新鸿基地产合作的住宅项目正在开发[155] - 九龙塘衙前围道地块项目预计今年完成，6月已获占用许可证[156] - “尚东”已签订222份商品房买卖合同，所有单位已交付客户[158] - 集团拥有50%权益的九龙塘衙前围道57A号项目预计今年完成，占用许可证已于2025年6月发出[159] - 集团拥有50%权益的葵涌业成街22号项目West Castle预计今年完成[162][166] - 2024年4月集团与第三方签订临时买卖协议出售九龙观塘道38号物业部分店铺，7月完成交易[178] - 2024年9月荷里活道222号Hollywood Hill分层销售，共签订48份买卖协议，所有单位已交付，剩余地下店铺在售[179] - 2024年7月完成位于九龙官涌街38号“The Austine Place”若干店铺出售事项[181] - 位于荷李活道222号之Hollywood Hill于2024年9月推出分层出售，截至报告日期签订48份买卖协议且所有单位已交付，余下地面层店铺正出售[181] - 物业代理及管理部为多个物业担任市场推广及项目经理并提供物业管理服务[199] - 物业代理及管理部为尖沙咀8 Hart Avenue和The Cameron提供租金收取和租赁代理服务[200] - 香港物业投资市场近年因全球经济、加息和投资者情绪转变放缓，物业价值下跌、成交量减少[188][191] - 部分海外投资者转向亚太其他市场，本地投资者和机构买家继续寻找低估资产机会[188][191] - 香港政府放宽楼市降温措施例如下调印花税，吸引投资者入市[190][192] - 预计随利率见顶和经济改善市场将稳定，聚焦潜力地段的投资者有望受益[193][195] - 2025年和2026年全球GDP增长率预计为3.3%，低于2000 - 2019年平均水平3.7%，2029年预计放缓至3.1%[31][33] - 本地利率下调有望增加楼市成交量，带动楼价稳定或小幅回升[173][175] - 政府人才入境计划增加住宅物业需求，支撑楼市[173][175]