收购与并购活动 - 公司以94亿美元股权价值收购Rocket Companies, Inc.，基于11.0倍交换比率[29] - 公司以13亿美元现金收购Flagstar Bank的抵押贷款服务权(MSRs)，其中12亿美元为MSRs及相关预付款，1.01亿美元为客户关系无形资产[30] 抵押贷款服务权(MSRs)公允价值变动 - 截至2025年6月30日，公司MSRs公允价值为114.31亿美元，较2024年底的117.36亿美元下降2.6%[32][33] - 2025年上半年MSRs公允价值变动中，估值模型假设变化导致减值2.1亿美元，摊销导致减值5.18亿美元[33] - 若期权调整利差(OAS)增加100个基点，MSRs公允价值将减少4.56亿美元；若增加200个基点，将减少8.76亿美元[37] - 若服务成本每贷款增加10%，MSRs公允价值将减少7800万美元；若增加20%，将减少1.57亿美元[37] - 抵押贷款服务权公允价值在利率下降25个基点时减少2.57亿美元，上升25个基点时增加2.3亿美元[235] MSRs交易与组合 - 公司2025年上半年出售85.83亿美元未偿本金余额(UPB)的MSRs，其中80.91亿美元保留为次级服务商[33] - 截至2025年6月30日，公司机构类MSRs UPB为7017.93亿美元，公允价值111.01亿美元；非机构类UPB287.15亿美元，公允价值3.3亿美元[36] 超额服务现金流与负债 - 截至2025年6月30日，公司超额利差融资负债公允价值为3.57亿美元，对应UPB631.13亿美元[38] - 2025年上半年公司出售205.62亿美元UPB的机构贷款超额服务现金流，获得1.38亿美元收益[34] - 超额利差融资在利率下降25个基点时减少300万美元，上升时增加200万美元[235] 服务业务表现 - 2025年第二季度服务相关净收入为4.72亿美元，同比下降2.7%（2024年同期为4.85亿美元）[41] - 2025年上半年抵押贷款服务权(MSR)摊销达5.18亿美元，同比增长27.9%（2024年同期为4.05亿美元）[41] - 2025年第二季度服务业务收入4.34亿美元，其中服务相关净收入4.26亿美元，占98.2%[90] - 2025年上半年公司总营收11.68亿美元，其中服务业务占比71.7%（8.37亿美元）[91] 贷款回购与证券化 - 2025年上半年公司从Ginnie Mae证券化池中回购贷款9.47亿美元，同比增长27.3%（2024年同期为7.44亿美元）[49] - 截至2025年6月30日，公司对Ginnie Mae的贷款回购义务为11.1亿美元，较2024年底下降5.6%[51] - 抵押贷款持有待售中非应计状态贷款的UPB为4900万美元，其中4400万美元与Ginnie Mae回购贷款相关[50] 衍生金融工具 - 衍生金融工具资产端公允价值为2.5亿美元，其中远期MBS交易占比47.2%（1.18亿美元）[55] - 截至2025年6月30日，公司衍生金融工具资产名义金额为65.74亿美元，公允价值为1.02亿美元，净亏损2600万美元[56] - 截至2025年6月30日，公司衍生金融工具负债名义金额为57.72亿美元，公允价值为1300万美元，净亏损1.84亿美元[56] - 远期MBS交易在利率下降25个基点时增加8500万美元，上升时减少9200万美元[235] 融资与负债 - 公司预付款、仓库和MSR设施本金总额为61.74亿美元，抵押品价值137.77亿美元，较2024年12月31日分别增长0.9%和下降1.7%[58] - 2025年6月30日，MSR设施本金32.6亿美元，抵押品价值105.45亿美元，较2024年12月31日分别下降0.3%和2.3%[58] - 公司无担保优先票据本金总额49.5亿美元，其中2032年到期的7.125%票据面值10亿美元[60] - 公司无担保高级票据总本金金额为49.5亿美元，其中2026年到期5亿美元，2027年到期6亿美元，2028年到期8.5亿美元，2029年到期7.5亿美元，此后到期22.5亿美元[62] 利率敏感性分析 - 抵押贷款持有待售公允价值在利率变动25个基点时波动幅度为900万美元[235] - 国债期货衍生工具在利率下降25个基点时增加9200万美元，上升时减少9000万美元[235] - 利率锁定承诺在利率下降25个基点时增加1100万美元，上升时减少1300万美元[235] - 公司总资产在利率下降25个基点时净减少6000万美元，上升时净增加2600万美元[235] - 公司总负债在利率下降25个基点时净增加2000万美元，上升时净减少2700万美元[235] - 利率变动对公司净值的综合影响为下降25个基点时净减少8000万美元，上升时净增加5300万美元[235] 法律与风险 - 公司因2023年10月31日的网络安全事件面临集体诉讼，截至2024年2月7日已累计27起类似案件[81] - 2025年第二季度法律相关费用净额为1500万美元，上半年为2500万美元，2024年同期分别为700万和1900万美元[82] - 公司预计截至2025年6月30日可能额外损失700万至1500万美元，超出已计提负债[82] 财务指标 - 2025年第二季度基本每股收益为3.09美元，稀释后为3.04美元；上半年基本每股收益为4.48美元，稀释后为4.40美元[68] - 2025年第二季度有效税率为28.6%，上半年为23.1%，高于联邦法定税率21%主要因州税和不可抵扣高管薪酬[69] - 2025年上半年公司税前利润3.72亿美元，服务业务贡献5.78亿美元，抵消企业/其他部门3.15亿美元亏损[91]