财务数据关键指标变化 - 2025年1 - 6月，住宅地块总销量下降4%，平均售价上涨9%，住宅地块销售总收入增长4%；综合收入增长4%，从9.58亿美元增至9.919亿美元；税前收入从1.616亿美元降至1.062亿美元，税前营业利润率从16.9%降至10.7%；净利润从1.218亿美元降至8100万美元，摊薄后每股收益从2.40美元降至1.59美元[86] - 2025年第二季度，总地块销量和住宅地块销售总收入分别增长11%和25%[87] - 2025年第二季度和前6个月，住宅地块销售收入分别为3.83亿美元和9.773亿美元，主要因向非D.R. Horton客户的地块销售增加和平均售价上涨，部分被向D.R. Horton销售地块减少所抵消[92] - 2025年第二季度和前6个月，销售成本增加主要由于地块销售收入增加[96] - 2025年第二季度和前6个月，土地购买合同存款和预购成本冲销分别为190万美元和390万美元，高于上年同期的70万美元和100万美元[97] - 2025年第二季度和前6个月，发生的利息分别为1340万美元和3230万美元，高于上年同期的820万美元和2450万美元；计入销售成本的利息分别占总成本的2.3%和2.2%，上年同期为2.4%和2.5%[98] - 2025年第二季度和前九个月所得税费用分别为1070万美元和2520万美元，上年同期分别为1290万美元和3980万美元，有效税率分别为24.5%和23.7%，上年同期分别为25.0%和24.6%[102] 各条业务线表现 - 2025年1 - 6月，公司销售9349个地块，平均售价为104,500美元；截至6月30日，地块头寸包括102,300个住宅地块，其中约68,300个为自有，34,000个通过购买合同控制；自有地块中约25,700个已签约待售，总剩余售价约23亿美元[83] - 2025年第二季度和前6个月，开发项目销售地块分别为3524个和9149个，地块银行项目分别为81个和200个；平均销售价格分别为106,600美元和104,500美元[91] - 2025年第二季度和前6个月，向D.R. Horton销售住宅地块分别为3075个和7688个，向非D.R. Horton客户销售分别为530个和1661个[93] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，D.R. Horton持有公司约62%的流通普通股，而2017年10月合并后持股比例为75%[81] - 2025年6月30日递延税负债净额为7790万美元，2024年9月30日为6750万美元[103] - 2025年6月30日土地和地块总数为102300个，2024年9月30日为95100个[105] - 2025年6月30日现金及现金等价物为1.892亿美元，循环信贷额度可用借款能力为6.028亿美元，未来十二个月高级票据到期本金为7060万美元[106] - 2025年6月30日债务与总资本比率为34.2%，净债务与总资本比率为28.9%，长期目标是净债务与总资本比率保持在40%或更低[107] - 高级无抵押循环信贷额度为6.4亿美元，可增至10亿美元，2025年6月30日无未偿还借款，已发行信用证3720万美元，可用额度为6.028亿美元[109] - 2025年3月发行5亿美元本金的6.5%高级票据，用于回购3.294亿美元本金的3.85%高级票据，确认债务清偿损失110万美元[112] - 2025年前九个月经营活动净现金使用量为4.54亿美元，投资活动净现金使用量为60万美元，融资活动净现金提供量为1.626亿美元[121][122][123] - 董事会授权回购最高3000万美元债务证券，2025年6月30日授权额度全部未使用[118] - 2023年12月发行990万美元应付票据，年利率4.0%，2025年12月到期[119] - 2025年6月30日，固定利率债务包括7060万美元3.85%高级票据（2026年5月到期）[130] - 2025年6月30日，固定利率债务包括3亿美元5.0%高级票据（2028年3月到期）[130] - 2025年6月30日，固定利率债务包括5亿美元6.5%高级票据（2033年3月到期）[130] - 2025年6月30日，固定利率债务包括990万美元4.0%其他应付票据（2025年12月到期）[130] - 2025年6月30日，可变利率债务为6.4亿美元高级无担保循环信贷安排未偿借款，当时无借款[130] 管理层讨论和指引 - 公司面临多种不确定性因素，或致实际结果与前瞻性陈述差异显著，如DR Horton控股影响、行业周期性、通胀利率变化等[126] 风险相关 - 公司高级债务、循环信贷安排和其他应付票据面临利率风险，使用固定和可变利率债务[129] - 固定利率债务利率变化影响债务工具公允价值，不影响收益和现金流；可变利率相反[129]