财务数据关键指标变化 - 收入为232.3百万港元，同比增长20.5%[20][25] - 公司拥有人应占亏损为25.6百万港元，同比转盈为亏（去年溢利56.4百万港元）[20][25] - 每股亏损为11.3港仙（去年每股盈利25.0港仙）[20] - 除税前亏损为21.5百万港元（去年除税前溢利60.2百万港元）[20] - 投资物业公平值变动产生亏损36.6百万港元，同比减少157.3百万港元[20][25] - 应占联营公司业绩为16.0百万港元，同比下降272.9百万港元[20][25] - 建议派发末期股息每股3港仙，与去年持平[21] - 公司流動負債淨額為1.26億港元，去年同期為流動資產淨額1.172億港元[38] - 現金及現金等價物為7450萬港元，同比增長78.2%[39] - 貿易應收賬款為5830萬港元，同比下降42.6%[39] - 银行贷款总额为3.428亿港元（2024年：3.315亿港元），其中短期借贷为2.902亿港元（2024年：5830万港元），长期借贷为5250万港元（2024年：2.732亿港元）[41] - 净债务权益比率为24.2%（2024年：25.6%），同比下降1.4个百分点[41] - 公司拥有人应占权益总额为11.144亿港元（2024年：11.356亿港元），同比下降1.9%[42] - 每股综合资产净值为5.0港元（2024年：5.1港元），同比下降2.0%[42] - 对Titan Dragon的持股比例由28%降至24.5%，产生视作出售亏损1570万港元[45] - 上年度对Titan Dragon持股比例由33.2%降至28%，产生视作出售亏损2630万港元[45] - 审计服务费用同比下降10.7%（从103万港元降至92万港元）[73] - 公司可供分派储备为322,768,388港元（2024年：333,964,191港元）[118] - 集团员工总数246人（2024年：244人）[117] - 慈善及其他捐款金额为零港元（2024年：1,000港元）[110] 各条业务线表现 - 物业投资及出租分部收入15.4百万港元，同比增长9.8%[27][28] - 生产及分销塑料包装材料分部经营利润26.2百万港元，同比增长20.2%[20] - 经纪及证券保证金融资分部经营利润6.3百万港元（去年亏损6.2百万港元）[20] - 塑膠包裝材料分部收入為2.069億港元，同比增長24.2%[29] - 塑膠包裝材料分部溢利為2620萬港元，同比上升20.2%[29] - 經紀佣金收入440萬港元，同比增長8.1%[31] - 孖展利息收入390萬港元，同比下降41.1%[31] - 經紀分部經營溢利630萬港元，去年同期為虧損620萬港元[31] - 酒店业务自2020/21财政年度起暂停运营未包含在关键绩效指标中[153] 管理层讨论和指引 - 香港股市日均成交額回升至2000億至3000億港元[30] - 公司无外币对冲政策，但会监控外汇风险并在需要时考虑对冲[43] - 股息政策要求维持充足现金储备以应对资金需求及未来增长[103] - 集团目标以2024/25财年为基准年，三年内将南星能源消耗减少至少3%[188] - 包装材料消耗目标以2022/23财年为基准年，三年内减少至少3%但未达成[191] - 单位产品总VOCs排放量和综合能耗通过清洁生产审核实现大幅降低[190] - 香港业务运营不涉及大量包装材料消耗[192] 公司治理与董事会信息 - 执行董事蔡乃端（72岁）自1973年起任职，2000年任主席，拥有超50年财务及物业投资经验[8] - 执行董事蔡基鸿（46岁）2008年任非执行董事，2010年转任执行董事，2014年起任授权代表，2025年任董事总经理[8] - 执行董事陈鑫淼（46岁）2022年任职，拥有超20年建筑项目经验，持建筑学及室内设计学士学位[9] - 非执行董事陈文汉（68岁）1994年任独立非执行董事，2005年转任非执行董事，为香港执业律师[10] - 非执行董事蔡汉荣（59岁）2000年任职，持美国南加州大学工商管理硕士学位[10] - 独立非执行董事陈兆庭（73岁）2006年任职，为香港执业会计师超30年，任审核委员会主席[13] - 董事会年内举行12次会议，执行董事蔡乃端、蔡基鸿全勤出席[51] - 独立非执行董事郭良出席3/6次董事会会议，甘卓燊出席3/6次董事会会议[51] - 非执行董事陈文汉缺席股东周年大会，蔡颖雯缺席股东周年大会[51] - 全体12名董事在截至2025年3月31日年度完成持续专业发展培训[58] - 薪酬委员会由3名独立非执行董事、1名执行董事和1名非执行董事组成[63] - 薪酬委员会在年度内举行1次会议处理董事及高管薪酬事务[63] - 提名委员会由1名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事组成[65] - 提名委员会在年度内举行1次会议评估董事会结构和独立性[65] - 独立非执行董事若任职超过9年需考虑委任新成员[56] - 2名董事因公务缺席2024年8月23日股东周年大会[61] - 董事会要求至少每年检视一次架构、人数和组成[56] - 主席与独立非执行董事未能在2024年度举行单独会议[60] - 公司女性董事占比9.09%（1/11名）[70] - 董事会年龄跨度45至88岁[70] - 审计委员会由4名独立非执行董事和2名非执行董事组成[77] - 审计委员会年度召开4次会议[77] - 董事会成员变更：郭良卸任（2024年8月23日），甘卓燊获委任（同日）[123] - 蔡奕忠不参选连任董事，蔡乃端及陈鑫淼符合资格参选连任[125] 风险管理和内部控制 - 公司采用自上而下结合自下而上的风险管理方法[83] - 公司附属公司常汇证券发生未经授权提款事件 已向证监会报告并聘请外部顾问进行专项内控审查[90] - 常汇证券客户投诉涉及负责人员从客户账户转移资金 内部调查已完成并向证监会报告[90] - 外部顾问对常汇证券的专项内部控制审查报告截至年报日期尚未最终定稿[90] - 审核委员会已就未经授权提款与管理层讨论 旨在改善财务控制和风险管理系统[92] - 公司未设立内部审计部门 认为聘请外部专业人士进行独立审查更具成本效益[93] - 审核委员会已委聘内控顾问对截至2025年3月31日年度的风险管理系统进行年度审查[93] - 外部顾问已向审核委员会汇报审查结果及待改善方面 除已发现缺陷外无重大内控不足[93] - 公司主要政策包括举报政策 内幕消息政策 关联交易政策及行为守则等[95] - 外聘核数师对财务报告程序的内部监控提供独立审核 并向审核委员会报告监控事项[98] - 公司秘书确保董事会与高管间信息交流 就董事责任提供意见并协助实施管治常规[100] 股东结构和关联交易 - 董事蔡乃端持有公司普通股8,183,296股（个人权益）及97,669,758股（公司权益），合计占已发行股本46.96%[127] - 董事蔡基鸿持有公司普通股6,954,391股，占已发行股本3.09%[127] - 晋运国际有限公司持有公司普通股59,435,758股，占已发行股本26.37%[131] - 信龙投资有限公司持有公司普通股38,234,000股，占已发行股本16.96%[131] - 蔡乃竞先生持有公司普通股21,204,931股，占已发行股本9.41%[131] - Julius Baer Trust Company及Loriking Limited各持有公司普通股16,880,140股，分别占已发行股本7.49%[131] - 公司支付顾问费1,195,241港元予信龙投资有限公司（董事蔡乃端为控股股东）[136] - 公司支付租金1,430,999港元予信龙置业有限公司（董事蔡乃端控制）租赁物业[136] - 晋运及信龙投资的权益已重叠计入蔡乃端的持股权益中[134] - Julius Baer及Loriking的权益已重叠计入蔡乃竞的持股权益中[134] 融资与信贷安排 - 公司获得新銀行融資2.85億港元[40] - 公司附属公司获得最高本金总额为3.132亿港元的定期信贷[147] - 信贷期限为自首次提取日起或酒店牌照签发后六个月起计三十个月[147] - 信贷条款要求控股股东蔡乃端保持最大单一股东地位否则贷款将立即到期[147] 环境社会治理（ESG）表现 - 生产过程中安装的RCO系统实现废气去除率超过97%[162] - 公司消耗汽油柴油煤气及已购电力等资源产生直接间接环境影响[162] - 实时能量管理系统用于测量能源消耗监控分析节能机会[163] - 报告期内未发现违反气体温室气体排放及废弃物相关法律法规[163] - 持份者关注重点包括废气排放能源使用效率及废物管理等环境议题[158] - 温室气体排放总量为5,295.31吨二氧化碳当量，同比增长2.5%（2024年：5,164.28吨）[169][170] - 间接温室气体排放（第2类）占比95.5%，主要来自外购电力消耗，达5,059.10吨二氧化碳当量[170] - 总耗电量达9,996,716千瓦时，同比增长2.9%（2024年：9,719,678千瓦时）[180][181] - 南星单位面积电耗密度为1,956千瓦时/平方米，同比增长3.1%（2024年：1,898千瓦时/平方米）[181] - 有害废弃物中废活性炭产生量达6.52吨，同比增长283.5%（2024年：1.70吨）[174] - 无害废弃物中其他非办公用纸产品达5.2吨，同比增长4.0%（2024年：5.0吨）[176] - 非温室气体氮氧化物（NOX）排放量为704.63千克，同比下降5.1%（2024年：742.59千克）[168] - 直接（第1类）温室气体排放占比4.0%，来自汽油柴油消耗达211.80吨二氧化碳当量[170] - 东莞外购电力排放因子为0.51千克二氧化碳当量/千瓦时，香港为0.38千克二氧化碳当量/千瓦时[171] - 食水及污水处理产生温室气体排放24.41吨二氧化碳当量，占比0.5%[170] - 汽油消耗量2025年直接1,687公升，间接15,377公升；2024年直接1,278公升，间接11,649公升[184] - 柴油消耗量2025年直接78,473公升，间接791,001公升；2024年直接82,706公升，间接833,670公升[184] - 总能源间接消耗量2025年806,378千瓦时，2024年845,319千瓦时[184] - 集团总耗水量2025年31,304立方米，2024年30,979立方米[185] - 南星厂区水耗密度2025年6.24立方米/平方米，2024年6.18立方米/平方米[186] - 集团雇员总数2025年246名，较2024年244名增加2名[199] - 公司员工总数246名（男性151名，女性95名），男女比例1.59[71] - 上年度员工男女比例为1.71（男性154名，女性90名）[71] 其他重要内容 - 公司2024/25财年股份代码为252[1][2] - 公司主要往来银行包括中信银行（国际）有限公司、中国建设银行（亚洲）股份有限公司、恒生银行有限公司及华侨银行（香港）有限公司[6] - 核数师为致同（香港）会计师事务所有限公司[6] - 公司董事及高级职员已购买责任保险以覆盖业务风险[57] - 新增内部控制审查服务费用34万港元[73] - 审计师酬金总额126万港元（审计服务92万港元，非审计服务34万港元）[73] - 集团未发行任何债务证券、可换股证券或购股权[120] - 最大供应商占集团采购比例36%，五大供应商合计占比91%[122] - 最大客户占集团销售比例29%，五大客户合计占比62%[122] - 环境社会治理报告覆盖期间为2024年4月1日至2025年3月31日[152]