收入和利润（同比环比） - 公司2025财年收入同比增长15%，达到12.5亿美元[19][20] - 2025财年收入为7,840,043千港元，同比增长11.7%[21] - 2025财年本公司拥有人应占溢利为183,891千港元，同比增长28.4%[21] - 2025财年经调整溢利为402,351千港元，同比增长27.1%[21][23] - 公司2025財年收入達78.4億港元，同比增長11.7%[53] - 2025財年淨利潤增長28.4%至1.839億港元，淨利潤率提升0.3個百分點至2.3%[53] - 调整后净利润同比增长27.1%至约港币402.4百万元，调整后净利润率上升0.6个百分点至5.1%[54][57] - 年收入同比增长11.7%至约港币7,840.0百万元，毛利率上升0.8个百分点至23.4%[56] - 集团总收入从7,016.8百万港元增至7,840.0百万港元，同比增长11.7%[88] - 净利润从1.432亿港元增至1.839亿港元，增长28.4%，净利润率从2.0%提升至2.3%[125][129] 成本和费用（同比环比） - 2025财年毛利为1,832,567千港元，毛利率23.4%，同比增长15.7%[21] - 2025财年息税折旧及摊销前利润为1,057,835千港元，同比增长4.5%[21] - 2025財年毛利潤增長15.7%至18.326億港元，毛利率提升0.8個百分點至23.4%[53] - EBITDA增長4.5%至10.578億港元，EBITDA利潤率下降0.9個百分點至13.5%[53] - 调整后EBITDA增长7.7%至约港币1,276.3百万元，调整后EBITDA利润率下降0.6个百分点至16.3%[54][57] - 销售成本占比从77.4%降至76.6%，主要由于生产效率提高及收入增加[95][97] - 原材料成本2,970.1百万港元（占比37.9%），同比增长9.0%；雇员福利开支2,073.4百万港元（占比26.4%），同比增长14.8%[95] - 折旧成本376.8百万港元（占比4.8%），同比下降8.5%[95] - 公司整体毛利从2024财年的15.836亿港元增至2025财年的18.326亿港元，增长15.7%，毛利率从22.6%提升至23.4%[99][102] - 财务成本从2024财年占收入4.8%降至2025财年的4.4%，金额为3.44亿港元[113][119] - 2025财年所得税支出从900万港元增至3690万港元[115][121] - 调整后EBITDA从11.583亿港元增至12.763亿港元，增长7.7%，利润率16.3%[117][123] 各条业务线表现 - 运动产品板块（包括运动胸围、功能运动服装）收入增长20%，占总收入的25%[2][5] - 胸杯及其他配件产品收入增长10%，占总收入的15%[2][5] - 运动产品收入同比增长26.9%至约港币2,934.1百万元，占集团总收入37.4%[64][68] - 贴体内衣收入同比增长3.0%至约港币4,243.4百万元，毛利率上升1.0个百分点至24.7%[62][67] - 消费电子配件收入同比增长43.2%至约港币408.9百万元，毛利率上升0.9个百分点至19.4%[71][77] - 胸垫及其他配件收入同比下降15.0%至约港币253.6百万元，毛利率上升0.9个百分点至21.1%[74] - 粘合功能服装业务收入在2025财年实现显著增长[36] - Bonding功能性服裝業務收入在2025財年實現顯著增長[37] - 运动胸围业务实现双位数增长，功能性服装产品成为核心增长引擎[69][76] - 胸杯及其他配件产品收入为253.6百万港元，同比下降15.0%，占总收入3.2%，毛利率为21.1%[78] - 维密中国收入为1,965.7百万港元，同比增长4.4%，净利润为85.6百万港元，同比增长0.2百万港元[80][86] - 贴身内衣收入4,243.4百万港元（占比54.2%），同比增长3.0%；运动产品收入2,934.2百万港元（占比37.4%），同比增长26.9%[89] - 消费电子配件收入408.9百万港元（占比5.2%），同比增长43.2%[89] - 运动产品部门毛利增长32.2%至6.528亿港元，毛利率从21.4%提升至22.3%[99] - 消费电子配件部门毛利增长50%至7912.7万港元，毛利率从18.5%提升至19.4%[99] 各地区表现 - 公司在越南的生产基地自2016年扩张以来，出口业务增长贡献占总收入的35%[3][6] - 中国生产基地贡献了总收入的40%，是公司国内市场扩张的主要驱动力[3][6] - 越南生产基地的产能利用率达到85%，支持出口业务增长[3][6] - 越南生产基地贡献集团总收入85%，截至2025年3月31日越南雇员31,900人，中国内地雇员4,900人[84][87] - 公司重點拓展中國、歐洲及日本等地的合作夥伴，以均衡多區域布局，減少對單一市場的依賴[158][160] 管理层讨论和指引 - 公司设定了2030年碳减排目标，计划减少碳排放30%[4][6] - 公司計劃2050年實現淨零碳排放，並推進SBTi驗證工作[39][41] - 公司越南和中國生產基地的產能利用率因Bonding服裝產品市場滲透而提升[37] - 公司與主要品牌夥伴達成共識，預計關稅措施對收入的影響有限[38][40] - 2026财年全球市场不确定性增加，供应链竞争加剧，公司强调产品差异化策略[152][154] - 公司计划通过降本增效措施提升盈利能力，并优先降低负债比例优化资本结构[153][155] - 公司计划在未来一至两年内完成科学基础减碳目标的制定，并为2050年净零碳排放制定方向及策略[161][164] - 公司已开展科学基础减量目标倡议(SBTi)，并进行覆盖全集团的碳盘查，以准备订立符合《巴黎协定》1.5摄氏度的目标[161][164] - 公司致力于在2030年可持续发展议程下推动减碳及节能目标[161][164] - 公司持续深化与战略供应链伙伴的协作，同时积极引入新供应商以强化供应链网络[158][160] - 公司计划通过产业链协作、多区域布局和创新产品等方式抵御市场波动[163][165] - 公司重点加强人力资源建设，优化营运管理与内控机制，以提升组织效能与资源分配效率[163][165] 其他财务数据 - 2025财年每股盈利为15.0港仙，同比增长28.2%[21] - 2025财年每股股息为6.8港仙，其中建议末期股息为4.3港仙[21] - 每股基本盈利為15.0港仙，2024財年為11.7港仙[53] - 建议末期股息每股4.3港仙，总股息为6.8港仙，占净利润不少于30%[59][65] - 净流动资产为约港币1,566.6百万元，未提取银行融资总额为约港币3,810.2百万元[55][57] - 2025财年特殊重组成本约2.185亿港元，包括员工工龄补偿1.806亿港元和固定资产撇账3790万港元[111] - 联营公司VSCO Holdings 2025财年收入19.657亿港元，净利润8560万港元[114][120] - 截至2025年3月31日净负债33.27亿港元，净杠杆率105.2%，经汇率调整后为79.9%[127][128] - 2025年3月31日公司负债净额为港币3,327.0百万元，净资产负债比率为105.2%[131] - 2025年3月31日经调整净资产负债比率（剔除货币贬值影响）为79.9%[131] - 2025年3月31日应收款项周转日数为48天，应付款项周转日数为25天[133] - 2025财年资本支出总额为港币430.7百万元，主要用于生产线和设施建设[135][140] - 2025年3月31日抵押保单投资金额为港币70.9百万元[136][141] - 2025年3月31日公司员工总数为37,120人，员工成本占收入总额的35.6%[146][150] 公司核心技术和生产优化 - 公司核心三大技术（电脑模具设计、3D模压成型、无缝贴合）支撑了跨品类产品开发[2][5] - 研发投入占收入的5%，主要用于自动化及数字化管理提升生产效率[3][6] - 越南生产基地通过优化人员配置和生产部署机制缩短生产周期[32] - 肇庆生产基地采用智能化生产线实现自动化作业[32] - 肇庆生产基地于2024年10月完成搬迁，研发部门迁移按计划进行[83][87] - 公司通過創新Bonding工藝開發高附加值產品，以增強市場主導權並推動業務持續增長[157][159] 高管团队背景 - 姚嘉駿先生擁有超過27年財務管理經驗，自2002年加入集團擔任財務總監，2005年晉升為首席財務官[171] - 劉震強先生在貼身內衣設計及研發管理方面擁有超過25年經驗，並貢獻多項實用新型專利及發明專利[172][174] - 陳志平先生在貼身內衣製造管理方面擁有超過23年經驗，自2008年起擔任RMIA Shenzhen總經理[173][175] - 施穗玲女士在貼身內衣銷售及市場推廣方面累積超過26年經驗，自1999年起擔任銷售及市場總監[176][179] - 柯清輝博士於2005年至2009年擔任恒生銀行有限公司副主席兼行政總裁，擁有豐富銀行業經驗[178][180] - 劉震強先生於1998年畢業於無錫輕工大學紡織品設計專業，2013年獲長江商學院EMBA學位[172][174] - 陳志平先生於1999年畢業於華東船舶工業學院船舶工程專業，2013年獲長江商學院EMBA學位[173][175] - 施穗玲女士於1996年獲加拿大卡莫森學院旅遊管理課程證書[176][179] - 柯清輝博士於1972年獲香港大學社會科學學士（經濟學與心理學）學位[178][180] - 陳志平先生為第十一屆肇慶市政協委員[173][175] - 莫仁瑛女士于2024年7月3日获委任为公司独立非执行董事，负责提供策略性意见及指导，并担任审核委员会、薪酬委员会及提名委员会成员[192] - 姚加甦先生自2004年3月3日起担任集团营运总经理，负责营运管理，拥有超过20年企业营运管理经验[193] - 区慧婷女士自2016年5月起担任集团投资者关系及策略发展总监，负责投资者关系和策略发展，曾任职于摩根士丹利和瑞穗证券[194][198] - 罗钧全先生自2011年12月15日起担任集团财务总监，2015年6月22日起兼任公司秘书，负责财务报告、企业融资及公司秘书事宜，拥有24年审计和财务经验[196][200] - 莫仁瑛女士拥有美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学学士学位和麻省理工学院工商管理硕士学位[192] - 姚加甦先生持有香港大学工程学士学位和土木工程理科硕士学位[193] - 区慧婷女士持有纽约大学史登商学院金融和会计学学士学位，2015年3月起为特许金融分析师[195][199] - 罗钧全先生持有香港中文大学工商管理学士学位（主修专业会计），2006年9月起为特许金融分析师[197][200] - 莫仁瑛女士曾于2005年至2023年期间担任摩根士丹利亚洲有限公司董事总经理[192] - 罗钧全先生曾于2004年10月至2011年12月在普华永道任职，离职前职位为经理[196][200] 其他关联公司信息 - 周大福珠宝集团有限公司在香港联交所上市，主要从事珠宝业务[182] - 中策资本控股有限公司在香港联交所上市，主要从事投资及金属买卖业务[182] - 彩星集团有限公司在香港联交所上市，主要从事物业投资及玩具市场推广业务[182] - 柯博士曾担任中国工商银行（亚洲）有限公司独立非执行董事，任期从2018年12月开始[183] - 柯博士于2021年1月1日不再担任思捷环球控股有限公司的非执行主席兼非执行董事[183] - 陶王永愉女士于2015年9月11日获委任为公司独立非执行董事，主要负责提供业务发展战略建议[186] - 陶王永愉女士曾担任美国万事达（远东）有限公司总裁，任期从2007年1月至2013年5月[186] - 莫仁瑛女士于2024年7月3日获委任为公司独立非执行董事，主要负责提供业务发展战略建议[190] - 莫仁瑛女士曾在摩根士丹利亚洲有限公司担任董事总经理，任期从2005年至2023年[190] - 姚加甦先生自2004年3月3日加入集团担任运营总经理，主要负责集团的运营管理[191]