收入和利润 - 公司年收益从2024年的764.5百万港元下降至2025年的760.4百万港元，降幅0.5%[10] - 公司年税前亏损从2024年的14.6百万港元收窄至2025年的5.7百万港元，改善61%[10] - 公司年所得税费用转为所得税抵免8.3百万港元，使年内业绩扭亏为盈至溢利2.6百万港元[10] - 公司净溢利约为260万港元，相比上一财年净亏损约1580万港元实现扭亏为盈[30] - 公司收益约为7.604亿港元，较上一财年约7.645亿港元轻微下降约0.5%[30] - 公司总收益从上年约7.645亿港元轻微下降至约7.604亿港元[33][34] - 净溢利改善至2.6百万港元（上年度净亏损15.8百万港元），净溢利率0.3%[53] 毛利和毛利率 - 公司年毛利从2024年的131.7百万港元增长至2025年的142.1百万港元，增幅7.9%[10] - 公司毛利约为1.421亿港元，毛利率为18.7%，相比上一财年约1.317亿港元和17.2%有所改善[30] - 整体毛利率从17.2%提升至18.7%，毛利增至约1.421亿港元[33][41] - 广东业务毛利增至约1.316亿港元，毛利率从16.6%改善至17.6%[42] - 物业租赁毛利从约600万港元大幅增至约1050万港元[43] 成本和费用 - 销售费用减少4.4%至56.5百万港元，其中运输开支减少12%至34.0百万港元[48] - 行政费用大幅减少9.2%至70.0百万港元[48] - 其他营运费用总计14.0百万港元，包含一次性裁员成本6.4百万港元及设备撇销开支6.3百万港元[49] - 租赁负债利息开支减少至14.8百万港元，银行借款利息开支大幅下降至6.7百万港元[50] 业务线表现 - 纸制包装业务收益从上年约7.582亿港元下降1.2%至约7.488亿港元[37] - 物业投资租金收入大幅增长84.1%至约1160万港元[38] 运营效率 - 公司成功整合生产线并优化东莞工厂产能利用率以应对市场挑战[17] - 公司调整销售组合，更重视交货期较短的纸板及半成品以改善应收账款周转周期[18][28] - 公司整合惠州工厂与东莞工厂的生产线以提升生产效率并将惠州工厂转化为投资物业产生租金收入[29] - 存货大幅下降18.0%至41.7百万港元，存货周转日数缩减至27日[58] - 现金循环周期大幅缩短至16日（上年度45日）[55][58] 其他收益和费用 - 公司录得其他营运费用约1400万港元，主要因工厂关闭及资产处置产生，并收到政府赔偿310万港元及终止租赁收益390万港元[31] - 公司获得其他收益共约1350万港元，包括增值税激励约430万港元及租金减让约190万港元[31] - 公司审回税项超额拨备金额约1900万港元，助力实现扭亏为盈[31] - 投资物业公平值亏损约470万港元，部分被终止租赁收益390万港元等抵消[47] - 应占联营公司亏损1.4百万港元[52] 资产负债和财务结构 - 公司总资产从2024年的1097.2百万港元下降至2025年的1006.6百万港元，降幅8.3%[11] - 公司总负债从2024年的581.5百万港元下降至2025年的495.5百万港元，降幅14.8%[11] - 公司资产净值从2024年的515.6百万港元微降至2025年的511.1百万港元，降幅0.9%[11] - 公司非流动负债从2024年的190.9百万港元下降至2025年的155.4百万港元，降幅18.6%[11] - 公司流动负债从2024年的390.7百万港元下降至2025年的340.1百万港元，降幅12.9%[11] - 流动比率改善至1.23，资产负債比率11.5%[59][62] - 银行结余及现金107.8百万港元，含已抵押存款20.1百万港元[61] 行业和市场环境 - 中国纸及纸制品行业2024年全年增长约8.2%[24] - 中国实体货品网上零售额增长约6.5%至人民币130,816亿元[24] - 2024年中国纸及纸板平均出口价格为每吨1,175.04美元，较2023年下降13.93%[25] - 2024年中国纸及纸板生产企业的总利润为人民币258亿元，按年下降2.71%[25] 资本开支和投资 - 公司年度收购物业、厂房及设备支出约300万港元[158] - 公司支付收购物业、厂房及设备押金约70万港元[160] - 已订约但未拨备资本开支为300,000港元，较去年200,000港元增长50%[66] - 无已授权但未订约资本开支[67] - 无重大投资或资本资产拟定计划[74] - 原材料采购实行多元化策略应对市场波动[72] 税务事项 - 香港税务局最终确定评税导致利得税拨备不足约10,821,000港元[68] - 使用储税券支付9,766,000港元及现金支付余额处理税务争议[68] - 暂缓征收利得税约20,204,000港元[68] 雇员和薪酬 - 雇员总数减少至627名，较去年785名下降20.1%[70] - 雇员薪酬总开支减少至100,800,000港元，较去年116,900,000港元下降13.8%[70] - 公司男女雇员性别比例为3.14:1（截至2025年3月31日）[107] - 执行董事庄金洲先生固定薪金自2025年4月1日起由每年291万港元增至320.4万港元（增幅10.1%）[181] - 执行董事庄华彬先生固定薪金自2025年4月1日起由每年216万港元增至270万港元（增幅25%）[181] - 执行董事庄华清先生固定薪金自2025年4月1日起由每年150万港元增至210万港元（增幅40%）[181] - 独立非执行董事袍金统一自2025年4月1日起由每年13.2万港元增至15万港元（增幅13.6%）[181] - 高级管理人员薪酬政策由薪酬委员会根据市场水平及个人绩效制定[200] 公司治理和董事会 - 董事局年内举行4次会议和1次股东大会[88] - 执行董事庄金洲、庄华彬、庄华清均100%出席4次董事局会议和1次股东大会[88] - 独立非执行董事徐珮文和罗子璘100%出席4次董事局会议和1次股东大会[88] - 独立非执行董事张宏业出席2/2次董事局会议和1/1次股东大会[88] - 独立非执行董事周安达源出席2/2次董事局会议后于2024年7月8日辞任[88] - 董事局会议通告至少提前14天发送，会议议程至少提前10天提交[89] - 会议记录初稿于会后5个工作天内发送，定稿于15个工作天内发送[89] - 独立非执行董事服务协议任期为一至13个月[91] - 执行董事离职需提前3个月书面通知，独立非执行董事需1个月[91] - 董事局设4个委员会：审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及执行委员会[94] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，包括主席罗子璘、徐珮文及张宏业[95] - 审核委员会年内举行四次会议，讨论续聘外部核数师及审阅年度中期业绩[97] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事及一名执行董事组成，包括主席徐珮文、罗子璘、张宏业及庄华彬[101] - 薪酬委员会年内举行一次会议，审阅2024/25财年董事及高管薪酬[102] - 提名委员会由三名独立非执行董事及一名执行董事组成，包括主席徐珮文、罗子璘、张宏业及庄华彬[105] - 提名委员会年内举行一次会议，评估董事组成及独立非执行董事独立性[110] - 审核委员会职责包括监控财务报告完整性及检阅重大财务报告判断[98] - 薪酬委员会职责包括制定董事及高管薪酬政策与结构[103] - 提名委员会职责包括检视董事会架构规模及成员多元化政策[108] - 公司执行委员会由三名执行董事组成，负责集团策略制定和业务表现监督[111] - 公司确认全体独立非执行董事符合独立性要求[198] - 董事未持有与公司业务存在竞争关系的权益[199] 风险管理和内部控制 - 公司风险管理制度每年至少进行一次风险评估，年内未识别出任何重大风险[120] - 公司内部监控制度符合COSO 2013框架，年内检讨未发现重大监控不足[121][124] - 公司设立内部审核职能，由执业会计师等专业人员组成，独立于日常运营[125] - 董事会认为风险管理及内部监控制度有效且资源充足[126] - 公司采用按需知情基础限制内幕信息访问，员工熟知保密义务[127] 股东和投资者关系 - 公司股东周年大会定于2025年9月2日举行，将提前21天发送通知[130] - 公司不派发本年度末期股利[132] - 股东需持有至少10%表决权方可要求召开股东特别大会[133] - 股东可通过书面形式向香港办事处提交建议供董事局审议[137] - 股东查询需通过香港柴湾永泰道50号港利中心8楼8-10室地址或指定邮箱/电话[138] - 投资者关系联络方为香港中环永吉街8号诚利商业大厦16楼第一投有限公司[141] - 公司股东周年大会将于2025年9月2日举行[157] 股权结构和关联方 - 庄氏家族信托持有公司股份2.33亿股，占总已发行股份70.37%[184] - 庄金洲先生通过Perfect Group Version Limited持有相联法团100%股权（1万股普通股）[186] - 公司所有董事及高级管理人员通过家族信托结构共同持有2.33亿股公司股份[188] - 公司已发行股份总数为331,000,000股（基于70.37%持股比例反推计算）[191] - 庄氏家族信托通过多层控股结构实际持有233,000,000股，占总股本70.37%[191][192] - 陈宝锭、洪瑗婥、袁颂茵等家族成员因关联关系被视同持有233,000,000股[191][192] - 汇丰国际信托有限公司作为受托人持有Jade City全部股权[192] 其他重要事项 - 无重大或然负债[69] - 公司报告期末未持有重大投资[194] - 本年度未发生重大收购或出售附属公司/联营公司行为[195] - 报告期内未存在需披露的董事/控股股东相关重大合约[196] - 公司确认截至年报日期在所有重大方面遵守中国及香港相关法律法规[173] - 公司可供股东分派储备约为3.733亿港元[164] - 公司未派付中期及末期股利[156] - 公司未购买、出售或赎回任何上市证券[166] - 公司未订立任何股票挂钩协议[167] - 公司附属公司业务详情载于综合财务报表附注42[154] - 公司年度业绩载于综合损益及其他全面收入报表[155] - 公司储备变动详情载于综合财务报表附注43(d)[165] - 银行借款及其他贷款详情参见综合财务报表附注31及32（截至2025年3月31日）[179] - 公司五年财务业绩及资产负债概要参见年报第4页[180] - 公司秘书濮玉云女士自2017年1月16日起任职，符合专业培训规定[129] - 董事会持续采用持续经营基准，未发现可能影响持续经营的重大不确定因素[114] - 公司组织章程文件本年度无重大变动[139] - 外部核数师天健国际会计师事务所审计服务费用为100万港元，未提供非审计服务[118]