业务线表现 - 公司核心业务包括投资期刊出版及第三方授权使用Value Line专有排名和商标，覆盖股票、共同基金、ETF和期权等投资领域[21] - 旗舰产品《Value Line投资调查》每周出版印刷版并每日更新网络版，提供股票"Timeliness™"和"Safety™"排名系统（1-5级）[27] - 《Value Line基金顾问Plus》每月更新约800只领先的共同基金数据，并提供包含20,000只共同基金的在线数据库[29] - 《Value Line每日期权调查》每日评估约600,000只美国股票和股指期权[31] - ETF服务覆盖超过2,700只公开交易ETF，提供30多个筛选字段[35] - 机构客户数据产品包含5,500家上市公司历史财务数据（最早至1955年）及9,500家已退市公司数据[41] - 共同基金数据文件覆盖约20,000只基金，包含200多个数据字段及20年历史数据[43] - 数字服务Value Line Pro Premium监控3,300家公司，市值范围从低于10亿美元至近4万亿美元[49] - Value Line Pro Basic服务覆盖占美国股票日交易量90%的公司，提供200多个可筛选数据字段[50] - Value Line Pro Elite数字服务包含超过2000家微型公司，覆盖5年历史数据[51] - Value Line Investment Survey – Library Basic覆盖美国交易所90%以上市值的股票，涵盖近100个行业，提供超过200个数据字段[52] - Value Line Investment Survey – Library Elite监控超过3300家公司，提供完整报告和分析师评论[53] - Value Line Pro Equity Research Center提供超过250个数据字段筛选功能，支持多变量图表创建和技术历史访问[54] - Value Line Library Research Center提供股票、共同基金、期权等投资研究的全数字订阅服务，同样支持250个数据字段筛选[55] 收入和利润（同比环比） - 2025财年运营收入5,985,000美元同比下降34.5%，但来自EAM信托的非投票收入和利润增长37.9%至18,318,000美元[130] - 2025财年净利润20,686,000美元同比增长8.8%，每股收益2.20美元[130] - 公司2024财年净利润为19,016,000美元，每股收益2.02美元，同比增长5.2%[132] - 2025年第一季度净利润为3,951,000美元，同比下降17.4%，主要由于运营收入从1,488,000美元降至830,000美元[134] - 2024财年投资刊物及相关出版物收入24,682,000美元，同比下降2.9%，其中印刷收入下降5.4%至8,783,000美元[139][143] - 版权收入从2024财年的12,067,000美元下降13.8%至2025财年的10,397,000美元[139][150] - 2025财年数字出版物收入15,899,000美元，同比下降1.5%，印刷发行量同比下降1.9%[143] - 2023财年机构销售部门销售额创纪录达15,236,000美元，同比增长10.0%[146] 成本和费用（同比环比） - 运营费用29,094,000美元同比增长2.6%，投资收益3,238,000美元同比增长17.1%[130] - 2023财年运营费用同比下降5.0%，主要得益于成本控制措施[137] - 2025年广告促销费用激增28.5%至379.7万美元，主要由于直邮成本增加[168] - 2025年薪资与员工福利下降2.7%至1445.5万美元，因裁员和外包[171] - 2025年生产分销费用增长9.8%至598.7万美元，因外包内部配送业务[175] - 2025年总运营费用增长2.6%至2909.4万美元[164] 资产管理表现 - Value Line Funds管理的总资产在2025年4月30日达到46.8亿美元，较2024年同期增长12.0%（4.17亿美元增至4.68亿美元）[66] - Value Line Funds中，Value Line Mid Cap Focused Fund净资产最高，达18.9亿美元（2025年4月30日）[67] - EAM管理的Value Line Funds资产分配中，Value Line Core Bond Fund规模最小，仅3601.9万美元（2025年4月30日）[67] - 截至2025年4月30日，EAM管理的Value Line基金总资产达46.8亿美元，同比增长12.0%[152] - 2024财年EAM管理的基金资产同比增长35.0%，从30.9亿美元增至41.7亿美元[152] - Value Line股票基金资产从2024年的41.37亿美元增长至2025年的46.40亿美元，增幅12.1%[155] - Value Line固定收益基金资产2025年基本持平，仅增长0.5%至3602万美元[155] - 公司管理的总资产（AUM）2025年达到46.76亿美元，其中股票和混合基金占比99.2%[160] - EAM信托2025年投资管理费收入3138.7万美元，同比增长28.7%（2024年2438.3万美元）[156][157] - 公司非投票收入权益2025年达1618.3万美元，同比增长36.0%[163] 现金流和财务状况 - 公司持有的投资资产（不含EAM权益）公允价值从2024年4月30日的6395.5万美元降至2025年同期的4331.4万美元[69] - 公司现金流和出版收入严重依赖单一重要客户[83] - 公司印刷订阅收入呈现负增长趋势，预计长期将持续下降，数字产品成为重点[85] - 截至2025年4月30日，公司投资总收益为323.8万美元，同比增长17.1%，主要来自股权证券未实现收益和利息收入增加[183] - 截至2025年4月30日，公司营运资本为5623万美元，现金及短期证券为7739.1万美元[186] - 公司2025财年经营活动现金流入为2024.3万美元，较2024财年的1793.2万美元有所增长[188] - 2025财年投资活动现金流入为2120万美元，而2024财年为现金流出1004.8万美元[189] - 2025财年融资活动现金流出为1175.6万美元，包括45.3万美元的股票回购和1130.3万美元的股息支付[190] - 截至2025年4月30日，公司留存收益为1.134亿美元，流动资产为7739.1万美元[192] 投资组合和风险管理 - 公司固定收益证券截至2025年4月30日的总成本为2251.8万美元，公允价值为2243.5万美元[206] - 截至2025年4月30日，固定到期证券投资的公允价值为22,435,000美元，利率上升50个基点时降至22,043,000美元，下降50个基点时升至22,480,000美元[208] - 截至2024年4月30日，固定到期证券投资的公允价值为47,611,000美元，利率上升50个基点时降至46,554,000美元，下降50个基点时升至46,935,000美元[208] - 截至2025年4月30日，权益证券和ETF的总成本为15,513,000美元，公允价值为20,879,000美元[212] - 截至2024年4月30日，权益证券和ETF的总成本为11,663,000美元，公允价值为16,344,000美元[212] - 2025年4月30日，权益证券价格上升30%时公允价值增至27,143,000美元，股东权益增加4.96%；下降30%时降至14,615,000美元，股东权益减少4.96%[213] - 2024年4月30日，权益证券价格上升30%时公允价值增至21,247,000美元，股东权益增加4.27%；下降30%时降至11,441,000美元，股东权益减少4.27%[213] - 公司对任何单一证券的投资不超过其日均交易量的5%以保持流动性[211] 公司治理和股权结构 - 公司控股股东Arnold Bernhard & Co持有91.74%的普通股股份（截至2025年4月30日）[20] - AB&Co持有公司91.74%投票权股份，对公司董事选举和重大事项拥有绝对控制权[92] - 公司普通股在NASDAQ交易，代码为"VALU"，截至2025年4月30日收盘价为40.90美元，记录股东数量为30人[109] - 2025年第二季度股息为每股0.325美元，较2024年同期的0.30美元增长8.3%[109] - 2025财年公司以平均价格36.40美元回购4,961股普通股，总金额758,000美元[112] - 2025财年累计回购11,480股普通股，平均价格39.46美元，总支出453,000美元[113] 运营和租赁 - 公司及子公司截至2025年4月30日共有117名员工[70] - 公司在纽约租赁24,726平方英尺办公空间，年租金112.6万美元且每年递增2.25%[104] - 公司外包新泽西州24,110平方英尺仓库设施，印刷分发业务自2024年4月30日起由第三方接管[103] - 公司租赁纽约第五大道551号24,726平方英尺办公空间，年基本租金为112.6万美元，每年递增2.25%，租期至2027年11月29日[181] - 公司子公司VLDC租赁新泽西州林德赫斯特24,110平方英尺仓库空间，年基本租金为23.72万美元[182] - 公司预计2026-2028年租赁负债支付总额为383.6万美元[200] 风险和挑战 - EAM投资管理业务收入下降可能对公司现金流和财务状况产生不利影响[80] - EAM管理资产规模受市场条件、基金表现和投资者决策影响，其收入主要基于管理资产规模百分比计算[81] - EAM几乎全部投资管理费来自Value Line基金，合同终止或费用减少将直接影响公司现金流[82] - 网络安全风险可能导致敏感信息泄露，公司虽投保网络风险保险但保障可能不足[94] - 会计准则或税收规则变化可能显著影响公司报告财务结果和业务运营方式[95] - 2025年单一客户贡献出版收入的29.6%（总出版收入3507.9万美元）[180] 宏观经济环境 - 2025年第一季度美国GDP收缩0.5%，主要受特朗普政府关税政策影响[124] - 美联储维持基准利率在4.25%-4.50%区间，6月失业率降至4.1%[125][126] - 2025年新预算案预计增加3.4万亿美元联邦赤字，并提高5万亿美元债务上限[127]