收入和利润（同比环比） - 三个月内，截至2025年6月30日，总保费收入为61.96亿美元，较2024年的53.82亿美元增长15.1%；六个月内为126.59亿美元，较2024年的113.15亿美元增长11.9%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，净保费收入为43.48亿美元，较2024年的37.81亿美元增长15.0%；六个月内为88.63亿美元，较2024年的78.66亿美元增长12.7%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，净保费收入为43.37亿美元，较2024年的35.65亿美元增长21.7%；六个月内为85.25亿美元，较2024年的69.87亿美元增长22.0%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，承保收入为8.18亿美元，较2024年的7.62亿美元增长7.3%；六个月内为12.35亿美元，较2024年的14.98亿美元下降17.6%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，税前净投资收入为4.05亿美元，较2024年的3.64亿美元增长11.3%；六个月内为7.83亿美元，较2024年的6.91亿美元增长13.3%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，归属于公司普通股股东的净利润为12.27亿美元，较2024年的12.59亿美元下降2.5%；六个月内为17.91亿美元，较2024年的23.69亿美元下降24.4%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，归属于公司普通股股东的税后经营收入为9.79亿美元，较2024年的9.81亿美元下降0.2%；六个月内为15.66亿美元，较2024年的19.14亿美元下降18.2%[14] - 三个月内，截至2025年6月30日，综合收入为15.97亿美元，较2024年的12.80亿美元增长24.8%；六个月内为24.83亿美元，较2024年的22.55亿美元增长10.1%[14] - 2025年第二季度净保费收入43.37亿美元，上半年累计85.25亿美元[18] - 2025年第二季度总营收52.13亿美元，上半年累计98.86亿美元[18] - 2025年第二季度净利润为12.37亿美元，2024年同期为23.89亿美元[25] - 2025年上半年累计净收入18.11亿美元，较2024年上半年的23.89亿美元下降24.19%[18] - 2025年上半年累计综合收益24.83亿美元，较2024年上半年的22.55亿美元增长10.11%[18] - 2025年第二季度毛保费收入26.81亿美元，2024年同期为21.02亿美元[47] - 2025年上半年净保费收入39.69亿美元，2024年同期为31亿美元[47] - 2025年第二季度承保收入1.29亿美元，2024年同期为1.09亿美元[47] - 2025年二季度毛保费收入为31.96亿美元，2024年同期为29.41亿美元[52] - 2025年上半年净保费收入为41.15亿美元，2024年同期为34.46亿美元[52] - 2025年二季度承保收入为4.51亿美元，2024年同期为3.66亿美元[52] - 2025年上半年再保险业务净保费收入为43.75亿美元，2024年同期为42.13亿美元[55] - 2025年第二季度毛保费收入为3.23亿美元，2024年同期为3.4亿美元[57] - 2025年上半年净保费收入为5.19亿美元，2024年同期为5.53亿美元[57] - 2025年第二季度承保收入为2.38亿美元，2024年同期为2.87亿美元[57] - 2025年第二季度毛保费收入为61.96亿美元，2024年同期为53.82亿美元[78] - 2025年上半年净保费收入为88.63亿美元，2024年同期为78.66亿美元[78] - 2025年第二季度承保收入为8.18亿美元，2024年同期为7.62亿美元[78] - 截至2025年6月30日，可用于普通股股东的净利润为12.27亿美元，2024年6月30日为12.59亿美元[114] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总费用38.02亿美元，上半年累计77.97亿美元[18] - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为11.24亿美元，较2024年的15.18亿美元下降26.0%；六个月内为25.82亿美元，较2024年的30.82亿美元下降16.2%[14] - 2025年上半年经营活动提供的净现金为25.82亿美元，2024年同期为30.82亿美元[25] - 2025年第二季度投资活动使用的净现金为12.28亿美元，2024年同期为29.18亿美元[25] - 2025年第二季度融资活动使用的净现金为1.28亿美元，2024年同期为0.28亿美元[25] - 2025年第二季度赔付率为59.8%，2024年同期为57.3%[47] - 2025年上半年综合比率为96.7%，2024年同期为93.3%[47] - 2025年二季度综合赔付率为78.5%，2024年同期为79.5%[52] - 2025年二季度损失率为54.1%，2024年同期为56.5%[52] - 2025年二季度获取费用率为20.9%，2024年同期为19.4%[52] - 2025年第二季度损失率为 -1.2%，2024年同期为 -8.6%[57] - 2025年上半年综合比率为15.8%，2024年同期为11.0%[57] - 2025年第二季度赔付率为53.1%，2024年同期为51.2%[78] - 2025年第二季度综合成本率为81.2%，2024年同期为78.7%[78] - 2025年第二季度净有利不利发展在先前年度损失准备金为 - 3.2%，2024年同期为 - 3.5%[78] 各条业务线表现 - 2025年第二季度，保险、再保险和抵押三个细分业务的总毛保费收入为61.96亿美元[35] - 2025年第二季度三个细分业务的总承保收入为8.18亿美元[35] - 2025年第二季度公司净投资收入为4.05亿美元，净实现收益为2.29亿美元[35] - 2025年二季度再保险业务中专业险净保费收入占比35.4%，金额为7.29亿美元[55] - 2025年二季度再保险业务中财产巨灾险净保费收入占比23.5%，金额为4.84亿美元[55] - 2025年上半年再保险业务中百慕大地区净保费收入占比50.6%，金额为22.14亿美元[55] - 2025年上半年美国初级抵押贷款保险净保费收入占比74.6%，金额为3.87亿美元[61] - 2025年第二季度美国初级抵押贷款保险净保费收入占比72.7%，金额为1.84亿美元[61] - 2025年第二季度保险业务净影响承保结果为 - 200万美元，2024年同期为 - 400万美元[80] - 2025年第二季度再保险业务净影响承保结果为 - 6900万美元，2024年同期为 - 3100万美元[80] - 2025年第二季度保险业务当前事故年巨灾事件估计净损失为5800万美元，2024年同期为3000万美元[80] - 2025年第二季度再保险业务当前事故年巨灾事件估计净损失为9600万美元，2024年同期为1.66亿美元[80] 各地区表现 - 2025年第二季度北美地区净保费收入15.3亿美元，占比75.1%[50] - 2025年上半年北美地区净保费收入29.45亿美元，占比74.2%[50] - 2025年第二季度国际地区净保费收入5.06亿美元，占比24.9%[50] - 2025年上半年国际地区净保费收入10.24亿美元，占比25.8%[50] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP财务指标，包括可供Arch普通股股东的税后经营收入和年化平均普通股权益经营回报率[105] - 公司认为特定时期的净实现损益、权益法核算投资的净损益、净外汇损益和交易成本等不能反映公司业务表现和趋势[106] - 净实现损益、权益法核算投资的净损益和净外汇损益受宏观经济和金融市场条件影响，且投资损益实现时机具有机会性[106] - 公司对某些投资采用权益法核算，与其他固定到期证券的会计处理方式不同[107] - 交易成本和其他费用因非经常性性质，不反映公司业务表现和趋势[108] - 公司展示排除特定项目后的净利润，便于投资者分析业绩并与行业同行比较[109] - 自2025年第一季度起，“其他运营费用率”包括“其他承保收入”[111] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年6月30日，稀释后加权平均普通股及普通股等价物数量为3.799亿股，较2024年的3.816亿股下降0.4%；六个月内为3.808亿股，较2024年的3.809亿股基本持平[14] - 2025年第二季度普通股基本每股净收益3.3美元，上半年累计4.81美元[18] - 2025年6月30日总资产787.88亿美元，较2024年6月30日的654.65亿美元增长20.35%[21] - 2025年6月30日总负债557.47亿美元，较2024年6月30日的448亿美元增长24.43%[21] - 2025年6月30日股东权益230.41亿美元，较2024年6月30日的206.65亿美元增长11.5%[21] - 2025年6月30日普通股市净率为59.17美元，较2024年6月30日的52.75美元增长12.17%[21] - 2025年第二季度末现金及受限现金为18.08亿美元，2024年同期为16.27亿美元[25] - 截至2025年6月30日，公司美国初级抵押贷款保险业务总风险敞口（RIF）为7.4948亿美元，加权平均FICO评分为749，加权平均贷款价值比（LTV）为93.2%[65] - 按信用质量（FICO评分）划分，FICO评分>=740的RIF为4.7261亿美元，占比63.1%；680 - 739的RIF为2.388亿美元，占比31.9%；620 - 679的RIF为3479万美元，占比4.6%；<620的RIF为328万美元，占比0.4%[65] - 按贷款价值比（LTV）划分，LTV在95.01%及以上的RIF为7361万美元，占比9.8%；90.01% - 95.00%的RIF为4.4711亿美元，占比59.7%；85.01% - 90.00%的RIF为2.0293亿美元，占比27.1%；85.00%及以下的RIF为2583万美元，占比3.4%[65] - 按州划分，加利福尼亚州的RIF为5894万美元，占比7.9%；得克萨斯州的RIF为5432万美元，占比7.2%；北卡罗来纳州的RIF为3347万美元，占比4.5%等，其他州合计RIF为3.9959亿美元，占比53.3%[65] - 美国抵押贷款保险总RIF（扣除再保险后）在2025年6月30日为6.0436亿美元[65] - 分析师预测的持续率在2025年6月30日为81.9%[65] - Arch MI美国的风险资本比率在2025年6月30日为8.3:1[65] - Arch MI美国的PMIER充足率在2025年6月30日为168%[65] - 若房利美和房地美在2025年6月30日全面实施PMIER更新，可用资产将减少17%，预计PMIER充足率为147%[67] - 2024年8月21日，房利美和房地美更新了私人抵押贷款保险公司资格要求（PMIERs），该更新于2025年3月31日生效，影响将在2026年9月30日前逐步体现[67] - 2025年6月30日总新保险书面金额（NIW）为122.54亿美元，高于2025年3月31日的91.9亿美元[70] - 2025年6月30日FICO分数>=740的NIW占比76.8%，金额为94.11亿美元[70] - 2025年6月30日贷款价值比（LTV）在90.01% - 95.00%的NIW占比46.0%，金额为56.32亿美元[70] - 2025年6月30日月付NIW占比96.1%，金额为117.79亿美元[70] - 2025年6月30日购房NIW占比94.9%，金额为116.33亿美元[70] - 2025年6月30日有效保单数量为1073477份，少于2025年3月31日的108