收入和利润表现 - 2025年第二季度毛保费收入为61.96亿美元，同比增长15.1%[14] - 2025年第二季度净保费收入为43.37亿美元，同比增长21.7%[14] - 2025年第二季度总收入为52.13亿美元，比第一季度的46.73亿美元增长11.6%，比2024年同期的42.29亿美元增长23.3%[18] - 2025年第二季度净已赚保费为43.37亿美元，环比增长3.6%，同比增长21.7%[18] - 2025年第二季度归属于Arch的净收入为12.37亿美元，环比增长115.5%，但较2024年同期的12.69亿美元下降2.5%[18] - 2025年第二季度净收入为12.37亿美元，较2024年同期的12.69亿美元下降3%[25] - 2025年上半年净收入为18.11亿美元，较2024年同期的23.89亿美元下降24%[25] - 2025年第二季度总净保费收入为35.65亿美元，净收入为12.59亿美元[38] - 2025年上半年总净保费收入为85.25亿美元，同比增长22.0%，净收入为17.91亿美元[41] - 2024年上半年总净保费收入为69.87亿美元，净收入为23.69亿美元[44] - 2025年第二季度归属于Arch普通股东的净利润为12.27亿美元，摊薄后每股收益3.23美元[114] - 2025年第二季度税后营运收入为9.79亿美元，摊薄后每股收益2.58美元[114] - 2025年上半年归属于Arch普通股东的净利润为17.91亿美元，税后营运收入为15.66亿美元[114] - 2025年第二季度基本每股收益为3.30美元，环比增长118.5%，但较2024年同期的3.38美元下降2.4%[18] - 2025年第二季度稀释后每股收益为3.23美元，同比下降2.1%[14] 承保利润和综合成本率 - 2025年第二季度承保利润为8.18亿美元，同比增长7.3%[14] - 2025年第二季度综合成本率为81.2%，同比上升2.5个百分点[14] - 2025年第二季度总承保收入为8.18亿美元，其中再保险部门贡献4.51亿美元，抵押贷款部门贡献2.38亿美元[35] - 2025年第二季度综合比率为81.2%，其中保险部门为93.4%，再保险部门为78.5%，抵押贷款部门为15.2%[35] - 2025年第二季度再保险分部承保利润最高，为3.66亿美元，综合比率79.5%[38] - 2025年上半年保险分部综合比率升至96.7%，损失比率达62.8%[41] - 2025年第二季度总承保利润为7.62亿美元，综合比率78.7%[38] - 2025年上半年总承保利润为12.35亿美元，综合比率85.5%[41] - 2025年第二季度承保利润为1.29亿美元，较去年同期的1.09亿美元增长18.3%[47] - 2025年第二季度综合成本率为93.4%，较去年同期的92.6%上升0.8个百分点[47] - 2025年第二季度承保利润为4.51亿美元，同比增长23.2%[52] - 2025年第二季度综合成本率为78.5%，同比改善1.0个百分点[52] - 2025年第二季度承保利润为2.38亿美元，低于去年同期的2.87亿美元[57] - 2025年第二季度综合赔付率为15.2%，较去年同期的7.4%显著上升[57] - 2025年第二季度承保利润为8.18亿美元，上半年累计为12.35亿美元[78] - 2025年第二季度综合成本率为81.2%，较第一季度的90.1%显著改善[78] - 2025年第二季度巨灾活动对综合成本率的影响为3.5%，上半年累计影响为8.2%[78] - 2025年第二季度有利的往年损失准备金发展使综合成本率改善3.2%[78] - 排除巨灾和往年发展影响后，2025年第二季度综合成本率为80.9%[78] - 再保险业务2025年第二季度有利的往年准备金发展使综合成本率改善3.3%[80] - 再保险业务2025年第二季度巨灾损失对综合成本率的影响为4.6%[80] - 抵押保险业务2025年第二季度有利的往年准备金发展使综合成本率改善24.1%[80] 投资收入与回报 - 2025年第二季度税前净投资收益为4.05亿美元，同比增长11.3%[14] - 2025年第二季度投资总回报率为3.09%，同比上升176个基点[14] - 2025年上半年净投资收入为7.83亿美元，较2024年同期的6.91亿美元增长13.3%[18] - 2025年第二季度净投资收入为4.05亿美元[35] - 2025年第二季度总投资收入为3.64亿美元，已实现收益1.22亿美元[38] - 2025年上半年总投资收入为7.83亿美元，同比增长13.3%[41] - 2025年第二季度税前净投资收入为4.05亿美元，每股1.07美元，较2024年同期的3.64亿美元增长11.3%[88] - 2025年上半年税前净投资收入为7.83亿美元，较2024年同期的6.91亿美元增长13.3%[88] - 2025年第二季度按权益法核算的投资税前净收入为1.62亿美元，较第一季度5300万美元大幅增长205.7%[88] - 2025年第二季度投资总回报率为3.09%，高于第一季度的2.02%[88] - 2025年第二季度已实现净收益为2.29亿美元，权益法投资净收入为1.62亿美元[114] 净资产收益率与每股账面价值 - 2025年第二季度年化平均普通股净资产收益率为22.9%，同比下降3.4个百分点[14] - 2025年第二季度年化净利润平均普通股回报率为22.9%，年化营运回报率为18.2%[114] - 截至2025年6月30日，每股账面价值为59.17美元，较2025年3月31日的55.15美元增长7.3%[21] - 截至2025年6月30日，股东权益总额为230.41亿美元，较2025年3月31日的215.45亿美元增长6.9%[21] - 2025年第二季度普通股股东权益增至222.11亿美元，较2025年第一季度207.15亿美元增长7.2%[120] - 2025年第二季度每股账面价值为59.17美元，较2025年第一季度55.15美元增长7.3%[120] - 2025年第二季度末普通股股东权益为222.11亿美元，较期初207.15亿美元增长[114] 现金流 - 2025年上半年净现金来自经营活动为25.82亿美元，同比下降16.2%[14] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为11.24亿美元，较2024年同期的15.18亿美元下降26%[25] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为25.82亿美元，较2024年同期的30.82亿美元下降16%[25] - 2025年第二季度已付赔款及理算费用为17.44亿美元[78] 保险业务线表现 - 2025年第二季度净保费收入为43.37亿美元，再保险部门占20.87亿美元，保险部门占19.69亿美元[35] - 2025年第二季度总已赚保费为19.69亿美元，同比增长33.2%[47] - 2025年上半年总已赚保费为38.29亿美元，同比增长30.7%[47] - 2025年第二季度净承保保费为20.36亿美元，同比增长30.7%[47] - 2025年上半年净承保保费为39.69亿美元，同比增长28.0%[47] - 2025年第二季度净保费收入为20.87亿美元，同比增长17.2%[52] - 2025年上半年净保费收入为41.15亿美元，同比增长19.4%[52] - 2025年第二季度净巨灾损失占净保费收入比例为4.6%，同比改善4.8个百分点[52] - 2025年第二季度分出保费比例为35.6%[52] - 2025年第二季度净保费收入为2.81亿美元，同比下降8.5%[57] - 2025年上半年净保费收入为5.81亿美元，较去年同期的6.12亿美元下降5.1%[57] - 2025年第二季度净保费与毛保费比率为78.3%，低于前一季度的81.6%[57] - 2025年第二季度其他承保收入为300万美元，低于前一季度的1100万美元[57] 地区业务表现 - 北美地区2025年第二季度净承保保费占比为75.1%，同比增长5.3个百分点[50] - 国际业务2025年第二季度净承保保费占比为24.9%，同比下降5.3个百分点[50] - 财产和短尾险种在北美地区2025年第二季度净承保保费中占比18.1%[50] - 2025年第二季度专业险业务净承保保费占比最高，为35.4%[55] - 2025年第二季度百慕大地区净承保保费占比最高，为51.5%[55] - 2025年上半年财产险（不含巨灾）净承保保费为10.11亿美元，同比下降12.2%[55] - 2025年第二季度责任险净承保保费为3.08亿美元，同比增长18.0%[55] - 美国主要抵押贷款保险净保费收入占比为66.9%，是最大收入来源[61] - 2025年第二季度美国地区净保费收入占比为72.7%[61] - 加利福尼亚州和德克萨斯州是风险在保金额占比最高的两个州，分别为7.9%和7.2%[65] 抵押贷款保险业务指标 - 总保险金额为4966.67亿美元，较去年同期5129.35亿美元下降3.2%[61] - 总风险金额为880.61亿美元，较去年同期902.23亿美元下降2.4%[61] - 截至2025年6月30日，总风险在保金额为749.48亿美元，较2024年同期略有下降[65] - 优质信用客户（FICO评分≥740）风险在保金额占比为63.1%，达472.61亿美元，同比略有提升[65] - 高贷款价值比客户（LTV 90.01%-95.00%）风险在保金额占比最高，为59.7%，达447.11亿美元[65] - 美国抵押保险净再保险后总风险在保金额为604.36亿美元，同比有所增长[65] - 分析师持续率（Persistency）为81.9%，同比有所下降[65] - Arch MI U.S. 风险资本比率为8.3:1，同比有所上升[65] - Arch MI U.S. PMIER充足率截至2025年6月30日为168%，同比显著下降[65] - 若PMIERs更新完全生效，可用资产将减少17%，预计充足率将降至147%[67] - 加权平均FICO评分为749，加权平均LTV为93.2%，保持稳定[65] - 2025年第二季度新承保保险总额（NIW）为122.54亿美元，环比增长33.3%（对比第一季度91.9亿美元）[70] - 2025年第二季度末有效保单数量（PIF）为1,073,477份，较2024年第二季度的1,123,698份下降4.5%[70] - 2025年第二季度末拖欠贷款数量为20,762笔，拖欠率为1.93%，低于2024年底的22,982笔和2.09%[70] - 2025年第二季度支付的索赔总额为1270.3万美元，平均每笔索赔支付4.12万美元[70] - 2025年第二季度新拖欠通知为10,856笔，而治愈贷款为11,085笔[70] - 高信用质量（FICO评分≥740）的NIW占比在2025年第二季度升至76.8%（941.1亿美元），高于2024年同期的70.5%[70] - 高贷款价值比（LTV超过90.01%）的NIW占比在2025年第二季度为52.6%（644.6亿美元）[70] - 2025年第二季度购买贷款的NIW占比为94.9%（116.33亿美元），再融资占比为5.1%[70] - 截至2025年6月30日，净损失及损失调整费用准备金总额为3.237亿美元，较2024年12月31日的3.326亿美元下降2.7%[74] - 2025年政策年度的贷款拖欠率最低，为0.05%，而2015年及之前政策年度的拖欠率最高，为5.32%[74] 投资资产组合 - 截至2025年6月30日，总资产为787.88亿美元，较2025年3月31日的751.76亿美元增长4.8%[21] - 截至2025年6月30日，总可投资资产为449.38亿美元，总资产为787.88亿美元[35] - 公司总可投资资产为378.11亿美元，总资产为654.65亿美元[38] - 公司总可投资资产在2025年6月30日达到449.38亿美元，较2024年6月30日的378.11亿美元增长18.8%[83] - 固定期限证券占总资产比例最高，为69.7%，2025年6月30日公允价值为313.41亿美元[83] - 按权益法核算的投资在2025年6月30日达65.66亿美元，占总资产14.6%，较2024年12月31日的59.8亿美元增长9.7%[83] - 公司固定期限证券平均有效久期在2025年6月30日为3.48年，较2025年3月31日的3.32年有所延长[83] - 公司固定期限证券中公司债占比最大，2025年6月30日为49.2%，公允价值154.17亿美元，公允价值/摊销成本比为100.3%[92] - 公司投资组合平均信用评级维持在AA-/Aa3[83] - 截至2025年6月30日，公司固定到期投资总额公允价值为313.41亿美元，较2024年6月30日的261.75亿美元增长19.7%[95] - 美国政府和政府机构债券占比从2024年6月的23.1%上升至2025年6月的26.7%，金额达83.55亿美元[95] - BBB级固定到期投资占比最高，为21.3%，金额为66.73亿美元[95] - 公司债券投资中，工业板块占比51.7%，金额为79.74亿美元，金融板块占比38.5%，金额为59.39亿美元[99] - 公司债券的信用质量分布以A级（37.1%，57.12亿美元）和BBB级（41.5%，63.92亿美元）为主[99] - 前十大固定收益公司发行人敞口合计25.91亿美元，占资产类别的16.8%，其中摩根大通占比最高为2.7%[100] - 结构化证券总额从2024年12月的50.37亿美元增至2025年6月的59.94亿美元，增长19.0%[102] - 资产支持证券是结构化证券中最大组成部分，2025年6月为27.70亿美元，其中AAA级占14.26亿美元[102] - 到期日在一年以上至五年以内的固定到期投资占比56.3%，金额为176.32亿美元，显示中期期限集中[95] - 住宅抵押贷款支持证券大幅增长，从2024年12月的10.79亿美元增至2025年6月的23.86亿美元，增幅达121.1%[95][102] - 2025年第二季度，可供出售投资的未实现价值增加2.96亿美元，推动累计其他综合收益从期初的负4.08亿美元改善至负4800万美元[23] 资本管理与股东回报 - 2025年上半年，公司以成本价回购了3.92亿美元的库藏股[23] - 2025年第二季度已发行普通股的回购总额为1.63亿美元[25] - 2025年第二季度股份回购总成本为1.632亿美元，平均每股价格为87.94美元[122] - 2025年第二季度回购190万股股份，2025年第一季度回购220万股股份[122] - 截至2025年6月30日，剩余股份回购授权额为6.371亿美元[122] - 累计股份回购总成本达62.528亿美元，累计回购4379万股[122] - 截至2025年6月30日，公司总债务为27.28亿美元，与过去三个季度（27.27亿至27.28亿美元）保持稳定[120] - 债务占总资本比率为10.6%，较2025年第一季度11.2%下降0.6个百分点，较2024年第二季度11.7%下降1.1个百分点[120] - 债务和优先股合计占总资本比率为13.8%，较2025年第一季度14.7%下降0.9个百分点[120] - 优先股占总资本比率稳定在3.2%至3.5%之间[120] 其他财务数据 - 2025年第二季度税前营运收入为11.66亿美元，有效税率为15.2%[118] - 2025年第二季度净