财务数据关键指标变化 - 2025年6月30日，GAAP每股账面价值为7.49美元，第一季度末为8.39美元；第二季度账面价值经济回报率为 - 8.6%[6][8] - 第二季度GAAP普通股股东净亏损1.002亿美元，即每股亏损0.76美元；非GAAP核心业务可分配收益为2500万美元，即每股0.18美元[8] - 截至2025年6月30日的三个月，公司净亏损9.85亿美元，而截至2025年3月31日的三个月净利润为1.61亿美元[22] - 净利息收入从2.79亿美元降至1.38亿美元，非利息净收入从4.59亿美元变为亏损5.19亿美元[22] - 加权平均基本和摊薄普通股股数（千股）从132,766增加到133,006，基本和摊薄普通股每股亏损为0.76美元，上一季度每股收益为0.10美元[22] - 2025年6月30日和3月31日实际流通股数（千股）分别为131,680和133,005[23] - 截至2025年6月30日，总资产从198.72亿美元增至213.33亿美元，总负债从186.88亿美元增至202.80亿美元，股东权益从11.83亿美元降至10.53亿美元[24] - 2025年6月30日GAAP普通股每股账面价值为7.49美元，3月31日为8.39美元[24] - 2025年第二季度GAAP归属于普通股股东的净亏损为1亿美元，第一季度净收入为1440万美元[40] - 2025年第二季度非GAAP核心业务可分配收益为2500万美元，第一季度为2800万美元[40] - 2025年第二季度GAAP基本普通股每股净亏损0.76美元，第一季度每股净收入0.10美元[40] - 2025年第二季度非GAAP核心业务基本普通股每股可分配收益0.18美元，第一季度为0.20美元[40] - 2025年第二季度GAAP年化股本回报率为 - 36.6%，第一季度为5.2%[40] - 2025年第二季度非GAAP核心业务可分配收益年化股本回报率为14.5%，第一季度为16.7%[40] - 2025年6月30日止三个月，遗留投资业务平均使用资本为5.76亿美元，3月31日止三个月为6.14亿美元[43] - 2025年6月30日止三个月，核心业务平均使用资本为6.89亿美元，3月31日止三个月为6.71亿美元[43] - 2025年第二季度非GAAP可分配收益为 - 1940万美元，第一季度为1980万美元[44][46] - 2025年第二季度非GAAP可分配收益年化股本回报率为 - 7.1%，第一季度为7.1%[44][46] - 2025年第二季度GAAP净亏损为10.02亿美元，第一季度GAAP净利润为1.44亿美元[53][54] - 2025年第二季度非GAAP EAD（分配企业部门后）亏损为1.94亿美元，第一季度为盈利1.98亿美元[53][54] - 2025年第二季度投资公允价值变动净额为8.47亿美元，第一季度为5.2亿美元[53][54] - 2025年第二季度已实现净损益为 - 0.6亿美元，第一季度同样为 - 0.6亿美元[53][54] - 2025年第二季度收购相关费用为2200万美元，第一季度相同[53][54] - 2025年第二季度调整的税收影响为 - 5400万美元，第一季度为 - 1400万美元[53][54] - 2025年第二季度资本使用（期间平均）为10.95亿美元，第一季度为11.14亿美元[53][54] 各条业务线表现 - 2025年第二季度，Sequoia抵押银行业务GAAP净收入2220万美元，年化GAAP股权回报率和非GAAP EAD股权回报率为19%，锁定贷款36亿美元，较第一季度下降10% [13] - 2025年第二季度，CoreVest抵押银行业务GAAP净收入610万美元，年化GAAP ROE和非GAAP EAD ROE分别为27%和34%，发放贷款5.09亿美元，较第一季度增长6% [13] - 2025年第二季度，Redwood Investments GAAP净收入1190万美元，投入约1亿美元资本用于留存运营投资，6月30日追索杠杆率为1.2倍[13] - 2025年第二季度，遗留投资业务GAAP净亏损1.04亿美元，资本较第一季度减少1.07亿美元，降幅17% [17] - 2025年第二季度各业务板块中，Sequoia净收入2.22亿美元，CoreVest为6100万美元，Redwood为1.19亿美元，Legacy亏损10.40亿美元，Corporate/Other亏损3.47亿美元[25] - 2025年第二季度利息收入28.43亿美元，利息支出27.05亿美元[25] 管理层讨论和指引 - 公司将股票回购授权提高至1.5亿美元[1] - 预计到2025年底处置非核心资产可产生2 - 2.5亿美元增量资本，6月30日有3.02亿美元无限制现金[4] - 自2025年6月以来回购240万股普通股，计划在第三季度扩大回购活动[3][17] - 公司预计到2025年底通过加速减少资本密集型投资活动产生2 - 2.5亿美元资本[61] - 公司有股票回购授权，但回购的时间和数量由公司根据多种因素决定[61] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司是一家专注于住房信贷领域的专业金融公司，通过三个核心住宅住房运营平台开展业务[60] - 公司在2025年第二季度建立新的非GAAP指标Core Segments EAD和Core Segments EAD ROE，用于分析核心业务板块综合表现[32] - 非GAAP指标不应单独使用，也不能替代GAAP指标[31]