财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度，保费及其他收入为13.965亿美元，较2024年减少5.301亿美元；2025年上半年为31.478亿美元，较2024年减少4.634亿美元[458] - 2025年第二季度，费用及其他收入为10.826亿美元，较2024年增加2120万美元；2025年上半年为21.603亿美元，较2024年增加4600万美元[458] - 2025年第二季度，净投资收入为11.628亿美元，较2024年增加7670万美元；2025年上半年为23.285亿美元，较2024年增加1.702亿美元[458] - 2025年第二季度，净实现资本利得（损失）为540万美元，较2024年增加2060万美元；2025年上半年为 -1.117亿美元，较2024年减少9560万美元[458] - 2025年第二季度，资金留存资产净实现资本利得为370万美元，较2024年减少1530万美元；2025年上半年为3170万美元，较2024年减少3480万美元[458] - 2025年第二季度，资金留存嵌入式衍生品公允价值变动为2030万美元，较2024年减少2.126亿美元；2025年上半年为 -1.894亿美元，较2024年减少6.193亿美元[458] - 2025年第二季度，总营收为36.713亿美元，较2024年减少6.395亿美元；2025年上半年为73.672亿美元，较2024年减少9.969亿美元[458] - 2025年第二季度，净收入为4.335亿美元，较2024年增加7670万美元；2025年上半年为4.964亿美元，较2024年减少3.924亿美元[458] - 2025年第二季度有效所得税税率从20%降至14%，主要因外国估值备抵影响3%、州所得税影响2%和未确认税收利益释放影响1%；2025年上半年从17%降至7%，主要因税前收入减少且永久性税收差异无成比例变化[467][476] - 2025年第二季度，公司总收入为36.713亿美元，较2024年同期减少6.395亿美元；上半年总收入为73.672亿美元，较2024年同期减少9.969亿美元[458] - 2025年第二季度，公司总支出为31.682亿美元，较2024年同期减少6.987亿美元；上半年总支出为68.352亿美元，较2024年同期减少4.579亿美元[458] - 2025年第二季度，公司净利润为4.335亿美元，较2024年同期增加7670万美元；上半年净利润为4.964亿美元，较2024年同期减少3.924亿美元[458] - 2025年第二季度，归属于公司的净利润为4.062亿美元，较2024年同期增加5310万美元，主要原因是2024年YRT再保险交易产生的1.581亿美元不利一次性影响、2025年一次性费用预提释放的3240万美元以及拉丁美洲所需监管投资的有利市场表现带来的1800万美元[458][459] - 2025年上半年，归属于公司的净利润为4.543亿美元，较2024年同期减少4.313亿美元，主要原因是资金留存嵌入式衍生品公允价值变动以及退出香港强积金计划的发起人及受托人角色导致的资产减记影响，部分被2024年YRT再保险交易的不利一次性影响所抵消[458][468] - 2025年第二季度，有效所得税税率从2024年同期的20%降至14%，主要原因是外国估值备抵的3%影响、州所得税的2%影响以及未确认税收利益释放的1%影响[467] 各条业务线表现 - 2025年第二季度退休与收入解决方案部门保费及其他收入减少5.523亿美元，主要因含生命 contingency的单一保费团体年金销售下降；2025年上半年减少5.076亿美元[460][469] - 2025年第二季度资产与财富管理部门费用及其他收入增加，因投资管理业务平均AUM增加带来管理费收入增加1380万美元，房地产业务业绩费收入增加820万美元；2025年上半年管理费收入增加3240万美元，业绩费收入增加820万美元[460][469] - 2025年第二季度退休与收入解决方案部门福利、索赔和结算费用减少4.864亿美元，主要因准备金减少；2025年上半年减少3.772亿美元[463][472] - 2025年第二季度福利与保障部门福利、索赔和结算费用增加2.762亿美元，主要因2024年YRT再保险交易一次性影响；2025年上半年增加3.172亿美元[463][472] - 2025年第二季度退休与收入解决方案部门净收入为7.139亿美元，高于2024年的7.009亿美元；2025年上半年为14.381亿美元，高于2024年的13.923亿美元[479] - 2025年第二季度退休与收入解决方案部门平均月账户价值为5715亿美元，高于2024年的5354亿美元；2025年上半年为5721亿美元，高于2024年的5290亿美元[479] - 2025年第二季度退休与收入解决方案部门税前运营收益增加，因净收入增加和运营费用减少；2025年上半年因净收入增加而增加[480][483] - 2025年第二季度末Principal Asset Management部门三个月的税前运营收益为2.364亿美元，较2024年的1.894亿美元增加4700万美元；六个月的税前运营收益为4.239亿美元，较2024年的3.765亿美元增加4740万美元[489] - 2025年第二季度末Benefits and Protection部门三个月的税前运营收益为1.476亿美元，较2024年的1.323亿美元增加1530万美元；六个月的税前运营收益为2.671亿美元，较2024年的2.441亿美元增加2300万美元[493] - 2025年第二季度末Corporate部门三个月的税前运营亏损为8120万美元，较2024年的1.034亿美元减少2220万美元；六个月的税前运营亏损为1.868亿美元，较2024年的1.923亿美元减少550万美元[508] - 2025年第二季度末Principal Asset Management部门三个月的运营收入为7.034亿美元，较2024年的6.848亿美元增加1860万美元；六个月的运营收入为13.902亿美元，较2024年的13.401亿美元增加5010万美元[489] - 2025年第二季度末Benefits and Protection部门三个月的运营收入为12.463亿美元，较2024年的11.872亿美元增加5910万美元；六个月的运营收入为24.605亿美元，较2024年的23.731亿美元增加8740万美元[493] - 2025年第二季度末Corporate部门三个月的运营收入为2160万美元，较2024年的640万美元增加1520万美元；六个月的运营收入为5870万美元，较2024年的3750万美元增加2120万美元[508] - 2025年第二季度末Principal Asset Management部门三个月的总费用为4.631亿美元，较2024年的4.908亿美元减少2770万美元；六个月的总费用为9.576亿美元，较2024年的9.57亿美元增加60万美元[489] - 2025年第二季度末Benefits and Protection部门三个月的总费用为10.987亿美元，较2024年的10.549亿美元增加4380万美元；六个月的总费用为21.934亿美元，较2024年的21.29亿美元增加6440万美元[493] - 2025年第二季度末Corporate部门三个月的总费用为1.048亿美元，较2024年的1.126亿美元减少780万美元；六个月的总费用为2.487亿美元，较2024年的2.323亿美元增加1640万美元[508] - 2025年第二季度，退休和收入解决方案部门的保费及其他收入减少5.523亿美元，主要原因是含生命意外事件的单一保费团体年金销售下降；主要资产管理部门的费用及其他收入增加，原因是投资管理业务平均管理资产增加带来的1380万美元管理费收入增加以及房地产业务的820万美元业绩费收入增加[460] - 2025年上半年，退休和收入解决方案部门的保费及其他收入减少5.076亿美元，主要原因是含生命意外事件的单一保费团体年金销售下降；主要资产管理部门的费用及其他收入增加，原因是投资管理业务平均管理资产增加带来的3240万美元管理费收入增加以及房地产业务的820万美元业绩费收入增加[469] 各地区表现 - 截至2025年6月30日，美国业务持有的投资资产为8.20445亿美元[565] - 截至2025年6月30日，美国业务固定到期投资组合的国际敞口占总固定到期投资的15%，2024年12月31日为14%[580] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司在加拿大的投资分别为9.442亿美元和9.661亿美元[581] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，加利福尼亚州的商业抵押贷款分别占公司商业抵押贷款组合的22%和24%[616] - 截至2025年6月30日，公司最大的权益性房地产投资组合集中在美国太平洋地区（48%），按物业类型划分，最大的集中在办公室（32%）和工业（32%）[626] 管理层讨论和指引 - 2025年前六个月税前运营亏损减少，主要因税务和解产生1140万美元利息收入，部分被970万美元薪酬费用增加抵消[510] - 2025年第二季度归属公司净收入增加，主要因2024年YRT再保险交易不利一次性影响1.581亿美元、2025年一次性费用应计释放3240万美元和拉丁美洲监管投资市场表现良好带来1800万美元收益[459] - 2025年上半年归属公司净收入减少4.892亿美元，因资金预扣嵌入式衍生品公允价值变动；减少1.197亿美元，因退出香港强积金计划相关资产减记，部分被2024年YRT再保险交易不利一次性影响1.581亿美元抵消[468] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月16日公司宣布与BCT签约，预计2026年上半年完成交易，2025年第一季度确认交易影响，无形资产减值损失6540万美元，持有待售资产减记损失7700万美元[451] - 2025年第二季度和上半年，因外币兑美元汇率波动，Principal Asset Management部门税前运营收益分别减少290万美元和890万美元[455] - 截至2025年6月30日，约139亿美元（占比99%）的机构担保投资合同和资金协议在到期前不能被合同持有人赎回[517] - 截至2025年6月30日，国内一般账户投资合同中，148.393亿美元（占比51.8%）不受自主提款限制[519] - 截至2025年6月30日，短期信贷融资结构总容量9.062亿美元，未偿还金额2410万美元[520] - 2025年Principal Life向母公司支付的股东股息为5.55亿美元，均为特别股息并获批准[525] - 2025年和2024年上半年经营活动提供的净现金分别为17.892亿美元和20.159亿美元[527] - 2025年和2024年上半年投资活动使用的净现金分别为12.024亿美元和16.31亿美元[528] - 2025年和2024年上半年融资活动使用的净现金分别为11.397亿美元和2.76亿美元[529] - 2025年6月30日和2024年12月31日，短期债务分别为2410万美元和1.527亿美元[535] - 2025年3月，公司根据十年期或三十年期的或有融资协议分别有权发行至多4亿美元或3.5亿美元的高级票据[537] - 2024年2月和2025年2月，公司董事会分别授权了最高达15亿美元的流通普通股回购计划，且均无到期日[540] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司总债务分别为39.471亿美元和41.08亿美元，资产负债率分别为35%和37%，债务资本比分别为26%和27%[541] - 截至2025年6月30日，公司净资产（负债）中，47%为一级，50%为二级，3%为三级；排除独立账户资产后，2%为一级，89%为二级，9%为三级[550] - 截至2025年6月30日，按公允价值计量的三级净资产（负债）为77.402亿美元，较2024年12月31日的80.463亿美元有所减少[551] - 截至2025年6月30日，公司合并总资产为3231.038亿美元，其中投资资产为1061.268亿美元[552] - 2025年6月30日，固定到期投资为71.7937亿美元，权益证券为1.5876亿美元，抵押贷款为20.6636亿美元[554] - 2025年第二季度，固定到期投资收益率为5.0%，收益为7.644亿美元；2024年同期收益率为5.0%，收益为6.917亿美元[556] - 2025年前六个月，固定到期投资收益率为5.1%，收益为15.247亿美元；2024年同期收益率为4.8%，收益为13.32亿美元[556] - 2025年第二季度，净投资收入为11.628亿美元，较2024年同期的10.861亿美元有所增加[556] - 2025年前六个月，净投资收入为23.285亿美元，较2024年同期的21.583亿美元有所增加[556] - 截至2025年6月30日的三个月，净实现资本收益为5400万美元，2024年同期为亏损1.52亿美元，增加了2.06亿美元[560] - 截至2025年6月30日的六个月，净实现资本亏损为11.17亿美元，2