收入和利润 - 2025年第二季度归属于普通股东的净收入为3646.2万美元，摊薄后每股收益为0.11美元[2][6] - 2025年第二季度FFO（运营资金）为2.16392亿美元，摊薄后每股FFO为0.61美元[2][9] - 2025年第二季度调整后FFO为2.27543亿美元，摊薄后每股调整后FFO为0.64美元[9] - 2025年第二季度总租金收入为4.23001亿美元，同比增长2.3%[6] - 2025年第二季度净收入为40,229美元[26] - 2025年第二季度EBITDAre为277,490美元[26] - 2025年第二季度调整后EBITDAre为262,761美元，年化后为1,051,044美元[26] 成本和费用 - 2025年第二季度运营费用为3.4801亿美元，同比增长0.4%[6] - 2025年第二季度可控费用同比增长7.1%，其中行政和营销费用增长11.5%[33] - 公司第二季度的维修和维护费用为2625.4万美元，平均每套住宅成本为475美元[83] 业务线表现 - 2025年第二季度同店收入增长2.5%，NOI增长2.9%[2] - 2025年第二季度物理入住率为96.9%[2] - 公司总住宅数量为60,235套，社区数量为186个[35] - 公司整体同店总收入同比增长2.5%，达到812,047千美元，净营业收入增长2.6%至556,849千美元[59] - 公司整体混合租赁率增长2.8%，其中续租率增长5.0%[62] - 公司拥有300套在建住宅项目，预计总成本为133,600千美元[65] - 公司土地储备总价值为230,690千美元，涉及7个地块[65] 各地区表现 - 西雅图地区每套已入住住宅收入同比增长3.6%，达到2,956美元[46] - 纽约地区每套已入住住宅收入为5,184美元，同比增长4.0%[46] - 达拉斯地区非成熟住宅数量为85套，预计将在2026年第二季度加入同店池[41] - 西区同店住宅收入同比增长2.7%，达到3,133美元[46] - 华盛顿特区同店住宅收入同比增长5.2%，达到2,482美元[46] - 波士顿地区同店住宅收入同比增长3.9%，达到3,321美元[46] - 坦帕地区非成熟住宅数量为330套，预计将在2026年第三季度加入同店池[41] - 费城地区同店住宅收入同比下降0.4%，为2,551美元[46] - 西海岸地区同店净营业收入增长4.2%，其中旧金山市场表现最佳（+11.6%），但蒙特雷半岛（-4.2%）和洛杉矶（-2.8%）出现下滑[48] - 中大西洋地区同店收入同比增长4.6%，其中里士满（+6.4%）和华盛顿特区（+5.8%）领涨[48] - 西南地区同店总收入下降0.8%，达拉斯（-0.4%）和奥斯汀（-2.2%）均呈现负增长[48] - 全公司物理入住率同比下降0.3个百分点至96.9%，其中洛杉矶（-1.3%）和坦帕（-0.7%）降幅显著[51] - 纽约市场每套出租房屋收入最高达5,116美元，同比增长1.6%，远超全公司平均水平（2,572美元）[51] - 西雅图市场运营成本同比下降3.7%，推动该地区净营业收入增长6.1%[48] - 费城市场同店收入基本持平（-0.1%），成为东北地区唯一零增长市场[48] - 东南地区整体同店净营业收入下降0.8%，纳什维尔（-2.7%）和奥兰多（-0.8%）为主要拖累因素[48] - 公司加权平均每套出租房屋收入同比增长0.9%至2,572美元，其中纽约（+1.6%）和旧金山（+1.3%）涨幅领先[51] - 西海岸地区同店净营业收入同比增长2.5%，其中旧金山地区增长8.3%表现最佳[54] - 公司整体同店总收入同比增长0.5%至41.05亿美元，净营业收入增长1.7%至28.34亿美元[54] - 华盛顿特区市场占同店净营业收入的15.6%，每套已出租房屋收入同比增长4.8%至2461美元[57] - 纽约市场每套已出租房屋收入最高达5077美元，同比增长3.7%[57] - 达拉斯市场同店净营业收入占比8.7%，但每套房屋收入同比下降0.7%[57] - 奥兰多市场物理出租率同比下降0.2个百分点至96.6%[57] - 波士顿市场同店净营业收入占比11.3%，每套房屋收入同比增长4.2%[57] - 公司整体加权平均物理出租率同比提升0.2个百分点至97.1%[57] - 其他市场同店净营业收入占比4.7%，但出租率同比下降0.7个百分点[57] - 公司整体每套已出租房屋收入同比增长2.4%至2561美元[57] - 西部地区同店净营业收入增长5.5%，其中旧金山市场表现最佳[59] - 中西部地区同店净营业收入增长5.1%，其中华盛顿特区市场增长5.3%[59] - 东北地区同店净营业收入增长3.2%，其中波士顿市场增长3.9%[59] - 东南地区同店净营业收入基本持平，仅增长0.1%[59] - 西南地区同店净营业收入微增0.2%，其中达拉斯市场增长1.3%[59] - 西部地区租赁率增长4.2%，而西南地区租赁率下降0.5%[62] 管理层讨论和指引 - 2025年全年FFO每股指引为2.42至2.48美元[2] - 2025年第二季度宣布每股股息为0.43美元[2][9] - 公司预计2025年全年FFO每股为2.42至2.48美元，FFO调整后每股为2.49至2.55美元[87] - 公司预计2025年同店收入增长为1.75%至3.25%，NOI增长为1.5%至3%[87] - 公司预计2025年全年的资本支出为2.2亿至2.6亿美元[87] - 2025年全年预测FFO每股稀释后为2.42至2.48美元[127] - 2025年全年预测调整后FFO每股稀释后为2.49至2.55美元[127] - 2025年第三季度预测FFO每股稀释后为0.61至0.63美元[127] - 2025年第三季度预测调整后FFO每股稀释后为0.62至0.64美元[127] 债务和资本结构 - 2025年第二季度利息覆盖率为5.2倍，净债务与EBITDAre比率为5.5倍[2] - 公司有担保债务为11.36亿美元（占总债务19.7%），无担保债务为46.39亿美元（占总债务80.3%）[19] - 公司固定利率债务占比92.2%，加权平均利率为3.17%，浮动利率债务占比7.8%，加权平均利率为4.81%[19] - 公司2025年到期的债务为3.95亿美元，占总债务6.8%，加权平均利率为4.22%[20] - 公司商业票据计划中有2.2亿美元未偿还，利率为4.65%（SOFR加33个基点）[21] - 公司无担保定期贷款中有1.75亿美元已转换为固定利率，加权平均利率为1.43%[22] - 公司13亿美元信贷额度在2025年6月30日无未偿还借款，利率为调整后SOFR加77.5个基点[23] - 公司总债务为5,775,583美元，净债务为5,774,051美元[26] - 公司2025年第二季度利息覆盖率为5.2倍，固定费用覆盖率为5.1倍[26] - 公司2025年第二季度净债务与EBITDAre比率为5.5倍[26] 投资和资本活动 - 公司通过接收房地产技术公司股份全额结算了之前持有的应收票据及应计利息，总计4280万美元，并额外购买了1520万美元的该公司股份[73] - 公司处置了两处全资房产，总售价为2.115亿美元，其中One William售价8400万美元，Leonard Pointe售价1.275亿美元[78] - 公司收购了位于费城的Broadridge房产，价格为1.825亿美元，包含478套住宅，平均每套价格为38.2万美元[78] - 公司在债务和优先股计划中投资了1.3亿美元于旧金山的稳定社区，合同回报率为12%[78] - 公司赎回了纽约稳定社区的债务和优先股投资，投资承诺为4000万美元，赎回时获得5476万美元，累计收益为7225.7万美元，合同回报率为11%[78] - 公司第二季度的资本支出总计为4890.5万美元，其中经常性资本支出为2775.7万美元，NOI增强型资本支出为2114.8万美元[83] - 公司定义NOI增强资本支出为预期增加收入或减少费用增长的支出[115] 风险因素 - 公司提醒所有前瞻性声明涉及估计、预测和目标，实际结果可能因多种因素而存在重大差异[129] - 前瞻性声明受市场和经济条件、公寓市场不利变化等风险影响[129] - 通胀/通缩可能对租金率和物业运营费用产生负面影响[129] - 资本可用性和资本市场稳定性被列为关键风险因素[129] - 关税、地缘政治紧张和移民政策变化被明确列为潜在风险[129] - 高利率环境被强调为可能影响公司业绩的因素[129] - 收购、开发和再开发项目存在未达预期结果的风险[129] - 多户住宅供需比和就业增长变化被列为市场风险指标[129] - 合资企业和债务优先股计划投资存在绩效不达预期的风险[129] - 自动化或技术未能提升净运营收入被列为运营风险[129] 其他财务数据 - 公司房地产投资净值为91.13亿美元（2025年6月30日），较2024年12月31日的91.58亿美元略有下降[12] - 公司总资产从2024年12月31日的1089.76亿美元降至2025年6月30日的1064.71亿美元[12] - 公司住宅应收账款净额为530万美元（包括未合并合资企业的份额）[13] - 公司加权平均流通普通股和OP/DownREIT单位数量为3.536亿股（2025年第二季度）[15] - 2025年第二季度合资企业净营业收入（NOI）在公司加权平均所有权下的总额为1563.3万美元[112] - 2025年第二季度公司合并NOI总额为2.9038亿美元[114] 定义和术语 - 公司定义有效混合租赁费率增长为有效新租赁费率增长和有效续租费率增长的综合比例增长[102] - 公司定义有效新租赁费率增长为当前季度新租赁条款下总潜在租金实现的增减（扣除优惠）与前期租户有效租金的比较[103] - 公司定义有效续租费率增长为当前季度续租条款下总潜在租金实现的增减（扣除优惠）与前期有效租金的比较[104]